公司战略规划 - 公司“十五五”规划目前仍在编制过程中 [1] - 公司未来在新能源方面将继续把握“碳达峰”、“碳中和”目标下的能源转型发展大势 [1] - 公司未来新能源发展的重点将聚焦于海上风电等项目 [1] - 公司将持续推动电源结构优化提升及清洁低碳转型 [1]

项目投产情况 - 公司控股子公司广东粤电靖海发电有限公司投资建设的惠来电厂5、6号机组扩建工程项目已全面建成投产 [1] - 项目最后一台机组（6号机组）于2026年2月11日通过168小时满负荷试运行，顺利实现并网并正式投入商业运营 [1] - 项目包含两台1000MW超超临界二次再热燃煤发电机组 [1] 机组技术规格与规模 - 项目为两台1000MW（即1吉瓦）机组扩建工程 [1] - 机组技术类型为超超临界二次再热燃煤发电机组 [1]

公司项目进展 - 公司控股子公司广东粤电靖海发电有限公司投资建设的惠来电厂5、6号机组扩建工程项目已全面建成投产 [1] - 项目6号机组于2026年2月11日通过168小时满负荷试运行，顺利实现并网投产并正式投入商业运营 [1] - 项目包含两台1000MW超超临界二次再热燃煤发电机组 [1] 项目技术规格 - 项目为2×1000MW机组扩建工程，即总装机容量为2000兆瓦 [1] - 机组技术类型为超超临界二次再热燃煤发电机组 [1]

项目进展 - 2026年2月11日惠来电厂5、6号机组扩建工程6号机组并网投产[2] 项目规划 - 惠来电厂5、6号机组扩建工程规划建设两台1000MW超超临界二次再热燃煤发电机组[2][3] 项目投资 - 惠来电厂5、6号机组扩建工程项目总投资80.50亿元[3] 项目预期 - 惠来电厂5、6号机组扩建工程预计年发电量可达88.4亿千瓦时[3]

会议信息 - 公司第十一届董事会2026年第一次通讯会议于2026年1月26日发通知[3] - 董事会会议于2026年2月11日在广州市以通讯表决方式召开[4] - 会议应到董事10名，实到10名[4] 议案审议 - 审议通过经理层成员2024年度薪酬分配方案，10票同意[5] - 审议通过2024年本部员工工资总额清算方案，10票同意[6][7]

公司战略规划 - 公司十五五规划目前仍在编制过程中 [1] - 公司未来在新能源方面将继续把握“碳达峰”、“碳中和”目标带来的能源转型发展大势 [1] - 公司未来新能源发展的重点将聚焦于海上风电等项目 [1] - 公司将持续推动自身电源结构的优化提升及清洁低碳转型 [1]

2025年经营回顾 - 2025年公司燃煤机组上网电价同比显著下行，对全年营收形成较大压力 [1] - 燃煤价格下降对控制成本有积极作用，但未能抵消电价下降影响，燃煤机组平均发电毛利同比下降 [1] 煤炭采购结构 - 2025年度公司通过合营企业进行煤炭采购，国内煤与进口煤采购比例均约为50% [1] - 进口煤以印尼煤为主 [1] 2026年经营展望 - 根据广东电力交易中心数据，2026年度广东电力市场双边协商成交均价进一步下降，公司仍面临较大经营压力 [1] - 公司将着力控制燃料采购成本，优化电力市场交易策略，严控各项成本费用以改善业绩 [1] 在建项目投产计划 - 截至2025年末，公司在建煤电装机500万千瓦，其中2026年内预计投产约300万千瓦，其余预计2027年投产 [2] - 截至2025年末，公司在建气电装机约294.2万千瓦，其中2026年内预计投产约97万千瓦，其余预计2027年投产 [2] 新能源发展规划 - 公司“十五五”规划仍在编制中，新能源方面将重点聚焦海上风电等项目 [2] - 公司将把握“双碳”目标下能源转型大势，持续推动电源结构优化及清洁低碳转型 [2]

股东会信息 - 公司2026年第一次临时股东会于2月9日14:30召开，由第十一届董事会召集[7] - 出席股东及代理人322名，代表股份3,844,928,339股，占总股本73.2328%[9] 议案审议 - 审议通过3项关联交易及合作协议议案[14][15] 决议情况 - 股东会召集、表决等程序合规，决议合法有效[16]

会议出席情况 - 应到董事10人（独董4人），实到10人（独董4人）[3] - 出席现场股东27人，代表股份3,799,394,291，占比72.3655%[5] - 网络投票股东295人，代表股份45,534,048，占比0.8673%[5] - 合计出席股东322人，代表股份3,844,928,339，占比73.2328%[5] 关联交易情况 - 关联方股东持有表决权股份3,644,140,939股，相关议案表决回避[4][6][7] - 《2026年度日常关联交易议案》，A股同意票128,757,830，占比99.0177%；B股同意票38,747,210，占比54.7646%[5] - 《融资租赁合作框架协议议案》，A股同意票127,622,194，占比98.1444%；B股同意票32,884,019，占比46.4777%[8]

发电项目投产与产能更新 - 茂名博贺电厂3、4号2×1000MW机组工程项目全面建成投产，项目总投资74.84亿元，预计年发电量可达86亿千瓦时 [1][2] - 2026年1月7日，惠来电厂5、6号机组扩建工程（2×1000MW）项目5号机组正式投入商业运营 [3] - 公司间接控股子公司经营的沙角C电厂3×660MW燃煤发电项目三台机组已于2025年12月31日分阶段有序停运，公司表示停运不会影响持续稳定经营 [4][5] 2025年度发电量表现 - 2025年度，公司累计完成合并报表口径发电量1277.82亿千瓦时，同比增加1.54% [1][6] - 可再生能源发电量（风电、水电、光伏、生物质）达109.46亿千瓦时，较上年同期88.23亿千瓦时同比增长约24% [1][7] - 分电源类型看，煤电发电量916.96亿千瓦时，同比增0.41%；气电251.4亿千瓦时，同比减2.16%；风电54.35亿千瓦时，同比增4.90%；光伏42.18亿千瓦时，同比增68.18%；水电5.63亿千瓦时，同比增30.63%；生物质7.30亿千瓦时，同比增3.84% [6] 装机容量与结构 - 截至2025年末，公司拥有可控装机容量4668.31万千瓦，其中控股装机4395.93万千瓦 [7] - 控股装机中，燃煤发电2301万千瓦，占比52.34%；气电1184.7万千瓦，占比26.95%；风电399.50万千瓦，占比9.09%；光伏487.45万千瓦，占比11.09%；水电13.28万千瓦；生物质10万千瓦 [7] - 风电、水电、光伏、生物质等可再生能源发电控股装机容量合计910.23万千瓦，占比20.71% [7] - 公司受托管理装机容量895.4万千瓦，可控与受托管理装机容量合计5532.51万千瓦 [7] 新增装机与业绩预告 - 2025年，公司通过自建及收购新增煤电装机300万千瓦，新增光伏99.36万千瓦，新增风电60万千瓦，通过煤电技改增加装机容量6万千瓦 [8] - 公司预计2025年实现归母净利润5.77亿元至7.57亿元，同比下降40.12%至21.45%；扣非净利润4.73亿元至7.03亿元，同比下降49.18%至24.48% [8] - 业绩变动主要原因为电力市场竞争加剧及相关政策调整导致上网电价同比显著下行，对全年营业收入形成较大压力，虽然燃煤、燃气等主要发电燃料价格整体下降，但成本下降效应存在滞后性，叠加新项目投产带来的成本增加，未能抵销电价下降对利润的不利影响 [8]