1月8日晚，金力永磁(300748)发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为6.60亿-7.60 亿元，比上年同期增长127%-161%。 温氏股份：2025年净利润同比预降40.73%-46.12% 1月8日晚，温氏股份(300498)发布公告称，预计2025年归属于上市公司股东的净利润为50.00亿-55.00亿 元，比上年同期下降40.73%-46.12%。 新开源：拟以4000万–5000万元回购公司股份 1月8日晚，新开源(300109)发布公告称，拟以4000万-5000万元回购公司股份，回购价格上限为25.77元/ 股。预计回购股份数量约为155.22万股至194.02万股，占公司当前总股本比例为0.40%至0.32%。 金力永磁：2025年净利润同比预增127%-161% 复星医药：控股子公司药品注册申请获受理 1月8日晚，复星医药(600196)发布公告称，控股子公司复星万邦就丁二酸复瑞替尼胶囊（SAF-189）再 次递交药品注册申请获国家药品监督管理局受理，该新药用于间变性淋巴瘤激酶（ALK）阳性的局部 晚期或转移性非小细胞肺癌（NSCLC）患者的治疗。该新药为创新型小分 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 | 公司债券代码：149418 | 公司债券简称：21粤电02 | | | | --- | --- | --- | --- | | 证券代码：000539、200539 公司债券代码：149711 | 证券简称：粤电力A、粤电力B 公司债券简称：21 03 | 粤电 | 公告编号：2026-02 | 2026 年 1 月 7 日，广东电力发展股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"） 控股子公司广东粤电靖海发电有限公司投资建设的惠来电厂 5、6 号机组扩建工程 （2×1000MW）项目（以下简称 "项目"）5 号机组通过 168 小时满负荷试运行， 顺利实现并网投产，正式投入商业运营。 广东电力发展股份有限公司 关于惠来电厂 5、6 号机组扩建工程 （2×1000MW）项目 5 号机组投产的 自愿性信息披露公告 广东电力发展股份有限公司董事会 二 O 二六年一月九日 1 惠来电厂 5、6 号机组扩建工程（2×1000MW）项目位于揭阳市惠来县，规划 建设两台 1000MW 超超临界二次再热燃煤发电机组，项目总投 ...

每经AI快讯，1月8日，粤电力A(000539.SZ)公告称，公司控股子公司广东粤电靖海发电有限公司投资建 设的惠来电厂5、6号机组扩建工程(2×1000MW)项目5号机组于2026年1月7日通过168小时满负荷试运 行，顺利实现并网投产。该项目总投资80.50亿元，预计年发电量88.4亿千瓦时，对公司扩大发电装机规 模和优化电源结构具有重要意义。 ...

粤电力A公告，2026年1月7日，公司控股子公司广东粤电靖海发电有限公司投资建设的惠来电厂5、6号 机组扩建工程（2×1000MW）项目5号机组通过168小时满负荷试运行，顺利实现并网投产，正式投入商 业运营。项目总投资80.5亿元，预计年发电量可达88.4亿千瓦时，项目机组综合能耗处于国内先进水 平。 ...

证券日报网讯1月7日，粤电力A在互动平台回答投资者提问时表示，公司积极关注市值管理工作，未来 如有相关计划，将根据规定及时履行信息披露义务。 ...

证券日报网讯 1月7日，粤电力A在互动平台回答投资者提问时表示，2025年前三季度，公司燃煤价格同 比回落，天然气价格同比基本持平，燃料采购成本反映了上游市场情况，但上网电价同比显著下降，燃 料成本向下游合理传导不够充分，火电业务盈利能力同比仍有下滑。根据广东电力市场交易情况，2026 年中长期交易电价进一步下降，公司仍面临较大经营压力，未来公司将继续着力控制燃料采购成本，优 化电力市场交易策略，严控各项成本费用，争取改善经营业绩。 （文章来源：证券日报） ...

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告核心观点 - 电力行业2026年度长协电价面临压力，火电角色正加速向调节性支撑电源转型，盈利模式转向“电量换电价+容量电价补收益” [2][7] - 天然气行业11月消费同比高增，成本红利持续释放，城燃公司盈利能力有望回升 [2][36] - 环保行业水价调整落地，垃圾处理费征收管理办法出台，看好板块顺价及现金流改善 [2] 根据相关目录分别进行总结 1. 电力：2026年度长协电价陆续公布 - 江苏省2026年年度交易总成交电量2724.81亿千瓦时，加权均价344.19元/兆瓦时，成交均价同比下降16.55% [6] - 江苏省内分电源看，火电成交均价同比下降16.53%，核电下降18.10%，风电下降17.24%，光伏下降21.42% [6][8] - 广东省2026年年度交易总成交电量3594.37亿千瓦时，成交均价372.14厘/千瓦时，同比下降5.03% [2][6] - 安徽省2026年年度双边协商成交均价371.32元/兆瓦时，同比下降10.09% [2][6] - 从已发布省份看，2026年沿海省份电价或将普遍面临较大压力 [2][6] - 此轮周期折射出火电角色正从主力电量电源加速向调节性支撑电源转型 [2][7] - 行业盈利模式转向“电量换电价+容量电价补收益”，具备灵活性改造能力、能高效参与辅助服务市场的主体有望凸显竞争优势 [2][7] - 水电蓄能充足保障发电量，2026年进入资本开支下降阶段，折旧到期和财务费用改善有望提升利润空间 [2][10] - 2025年核电核准10台机组，延续核准高增节奏 [2][11] - 各地新能源入市规则陆续推出，存量项目收益率稳定性增强，绿证等环境价值释放后长期增加绿电运营商回报 [2][11] 2. 燃气：11月天然气消费同比高增 - 2025年11月，全国天然气表观消费量362.8亿立方米，同比增长5.1% [2][34] - 2025年1-11月，全国天然气表观消费量3880亿立方米，同比下降0.1% [2][34] - 2025年11月，我国天然气产量219亿立方米，同比增长5.7% [2][34] - 11月下半月进入供暖季后迎来首次全国型寒潮，增加各地供暖需求 [2][34] - 11月PMI达49.2%，环比回升0.2%，制造业景气水平有所改善 [2][34] - 考虑到2024/25冬季低销气基数，居民及工业端用气边际向好，今冬城燃销气同比增速提升无虞 [2][36] - 近期国际油价中枢整体较低，利好挂钩油价长协资源成本回落，带动我国进口天然气综合成本下降 [2][36] - 四季度以来海气价格旺季不旺，12月中旬起CLD近月价格持续低于10美元/百万英热单位，天然气成本红利持续释放 [2][36] - 截至2026年1月2日，美国Henry Hub现货价格为4.00美元/百万英热单位，周度环比涨幅20.55% [12][13] - 截至2026年1月2日，荷兰TTF现货价格为29.42欧元/兆瓦时，周度环比涨幅6.21% [12][13] - 截至2026年1月2日，英国NBP现货价格78.40便士/色姆，周度涨幅6.09% [12][13] - 截至2026年1月2日，东北亚LNG现货价格为9.60美元/百万英热单位，周度环比持平 [12][13] - 截至2025年12月31日，LNG全国出厂价3895元/吨，环比下跌1.43% [32] - 截至2025年12月28日当周，LNG综合进口价格为3656元/吨，环比上涨1.87%，同比下跌11.77% [32] - 12月，美国天然气产量攀升至1100亿立方英尺/日，创月度历史最高记录 [15] - 12月，流向美国8个大型液化天然气出口设施的原料气平均水平达185亿立方英尺/日，创历史新高 [15] - 截至2026年1月2日，欧盟国家天然气库存量为701.17太瓦时，整体库存水平位于61.37%，约为2021-2025五年均值的84.3% [21] 3. 环保 - 2025年12月31日，中山市自来水价格调整方案正式公布 [2] - 佛山市出台《佛山市生活垃圾处理费征收管理办法》，采用“用水消费量折算系数法”为主模式，由城管和税务部门联合委托供水企业代收生活垃圾处理费，此举有望改善垃圾焚烧现金流 [2] 4. 投资分析意见 - 火电：推荐煤电一体化的国电电力、内蒙华电，产业链布局的广州发展，以及大机组占比高的大唐发电、华能国际（A+H）、华电国际 [2][10] - 水电：推荐长江电力、国投电力、川投能源和华能水电等大水电公司 [2][10] - 核电：建议关注中国核电、中国广核（A+H） [2][11] - 绿电：建议关注新天绿色能源、福能股份、龙源电力、华润电力、三峡能源 [2][11] - 电源装备：推荐东方电气及哈尔滨电气 [2] - 气电：广东容量电费提升将提振广东气电盈利稳定性，建议关注广州发展、深圳能源、深圳燃气、粤电力A [2] - 天然气：长期看好优质港股城燃企业昆仑能源、新奥能源、香港中华煤气、港华智慧能源、华润燃气、中国燃气，同时推荐产业一体化天然气贸易商新奥股份、新天绿色能源、深圳燃气 [2][36] - 环保：推荐直接受益于中山市自来水涨价的中山公用，推荐中集安瑞科，推荐龙净环保，稳健红利资产持续推荐永兴股份、瀚蓝环境、兴蓉环境、军信股份、光大环境、洪城环境、海螺创业、粤海投资、绿色动力 [2] - 可控核聚变低温环节：中泰股份、冰轮环境；氢能制氢环节：建议关注华光环能 [2]

2026年广东电力年度交易核心态势 - 2026年广东电力年度交易呈现“量增价降”态势 不含绿电的年度交易总成交量同比增长5.38%，创近年新高，成交均价同比下降5.03%，对应下降2分/千瓦时 [4] - 年度长协综合上网电价预计同比稍有下行，降3厘/千瓦时 2025年批发侧平均电量电价为0.392元/千瓦时，2026年为0.372元/千瓦时，同比下降2分/千瓦时；容量电价补贴从2025年的100元/千瓦提升至2026年的165元/千瓦，对应容量补贴从0.025元/千瓦时提升至0.042元/千瓦时，同比提升1.6分/千瓦时 [4] - 交易以双边协商为主导，占比超99%，绿电交易同步完成，整体价格略高于常规电力 [4] 火电运营商盈利分析 - 按2025年平均煤价测算，广东火电运营商2026年全年平均可实现度电盈利2分/千瓦时 参考粤电力A，在2025年11-12月煤炭均价对应的燃料成本下，公司火电机组处于盈亏平衡状态，而2026年年度长协电价反映了当下煤价水平 [5] - 不同机组盈利分化显著 百万千瓦超超临界机组基本能实现盈利，而容量较小的30万千瓦及60万千瓦机组则处于亏损状态 [5] - 预计广东省燃料成本中枢同比基本持平，从而支撑在2026年年度长协电价下实现2分/千瓦时的盈利水平 [5] 绿电发展对电价的影响 - 2026年年度长协电价受交易电价下限支撑，短期未完全反映绿电电价下行压力 广东省机制电价为0.36元/千瓦时，而火电2026年年度长协电价为0.372元/千瓦时，高于绿电机制电价水平 [6] - 绿电装机扩张将持续影响整体电价 截至2024年，火电装机及发电量占广东省内机组的比例分别为54.8%及70.70%，随着绿电装机继续扩张，其对电力供需和电价的影响力预期提升 [6] - 新能源对火电的冲击主要体现在白天火电需为光伏让渡发电空间 随着光伏装机持续提升，其在集中出力期间的现货电价受影响愈发显著，现货电价预期将进一步下行 [7] - 若无年度长协电价下限限制，2026年年度长协竞价结果或将突破下限，当前签署的长协电价对广东火电机组具备盈利托底作用 [7]

截至2024年末，沙角C电厂的总资产为120,063.83万元，2024年上网电量86.96亿千瓦时，实现营业收入 380,278.24万元，占公司2024年合并报表口径总资产、上网电量及营业收入比例分别为0.69%、7.29%及 6.65%。沙角C电厂停运不会影响公司的持续稳定经营，公司将妥善开展电厂停运后的职工安置、资产 处置等相关工作，并根据实际情况及相关规定对职工安置费用、资产减值损失等事项进行测算及处理。 格隆汇1月4日丨粤电力Ａ(000539.SZ)公布，根据广东省发展和改革委员会《关于印发沙角电厂退役及 替代电源建设工作方案的函》（粤发改能电函〔2018〕578号）、《关于印发推进沙角电厂退役及替代 电源建设工作方案的函》（粤发改能源函〔2019〕1537号）（详情见本公司公告，公告编号：2018- 12、2019-21），广东电力发展股份有限公司间接控股子公司广东广合电力有限公司经营的沙角C电厂 3×660MW燃煤发电项目三台机组已于2025年12月31日分阶段有序停运。截至2025年前三季度，公司控 股装机容量4055.93万千瓦，沙角C电厂合计装机容量198万千瓦，占公司控股装机容量的4. ...

粤电力Ａ(000539)1月4日公告，公司间接控股子公司广东广合电力有限公司经营的沙角C电厂3×660MW 燃煤发电项目三台机组已于2025年12月31日分阶段有序停运。截至2025年前三季度，公司控股装机容量 4055.93万千瓦，沙角C电厂合计装机容量198万千瓦，占公司控股装机容量的4.88%。沙角C电厂停运不 会影响公司的持续稳定经营，公司将妥善开展电厂停运后的职工安置、资产处置等相关工作。 ...