公司基本信息 - 公司股票简称兴蓉环境，代码000598，上市于深圳证券交易所[7] - 公司法定代表人是刘嫏[7] - 公司注册地址在成都市青羊区苏坡乡万家湾村，邮编610074 [7] - 公司办公地址在成都市武侯区锦城大道1000号，邮编610041 [7] - 公司网址是www.cdxrec.com，电子信箱是xrec000598@cdxrec.com [7] 财务数据关键指标变化 - 2022年营业收入76.2967919408亿元，较2021年调整后增长13.02%[12] - 2022年归属于上市公司股东的净利润16.1782569492亿元，较2021年调整后增长8.31%[12] - 2022年经营活动产生的现金流量净额33.1512646775亿元，较2021年调整后增长21.43%[12] - 2022年末总资产383.3860921882亿元，较2021年末调整后增长11.09%[12] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产147.7779627678亿元，较2021年末调整后增长9.81%[12] - 2022年第一至四季度营业收入分别为14.415210678亿元、17.1798457129亿元、17.8215483914亿元、26.8801871585亿元[16] - 2022年非流动资产处置损益1604.624043万元[17] - 2022年计入当期损益的政府补助1712.0626万元[17] - 2022年单独进行减值测试的应收款项减值准备转回2380.671878万元[18] - 2022年非经常性损益合计4419.092107万元[18] - 2022年公司营业总收入762,967.92万元，同比增长13.02%；归属上市公司股东净利润161,782.57万元，同比增长8.31%[35] - 2022年自来水制售成本12.89亿元，占比27.46%，同比增10.46%；污水处理服务成本16.36亿元，占比34.85%，同比增23.24%；供排水管网工程成本8.15亿元，占比17.35%，同比增10.15%[42] - 2022年销售费用1.41亿元，同比增12.29%；管理费用4.64亿元，同比增4.77%；财务费用2.51亿元，同比增30.18%；研发费用467.67万元，同比增69.39%[46] - 2022年经营活动现金流入小计87.72亿元，同比增长17.09%；现金流出小计54.57亿元，同比增长14.61%；现金流量净额33.15亿元，同比增长21.43%[49] - 2022年投资活动现金流入小计2.33亿元，同比增长96.25%；现金流出小计43.47亿元，同比增长14.05%；现金流量净额-41.14亿元，同比下降11.40%[49] - 2022年筹资活动现金流入小计43.49亿元，同比增长15.11%；现金流出小计30.43亿元，同比增长1.32%；现金流量净额13.06亿元，同比增长68.56%[49] - 2022年现金及现金等价物净增加额5.08亿元，同比增长370.57%[49] - 2022年末货币资金37.44亿元，占总资产比例9.76%；年初金额32.08亿元，占比9.29%，比重增加0.47%[51] - 2022年末应收账款21.31亿元，占总资产比例5.56%；年初金额17.82亿元，占比5.16%，比重增加0.40%[51] - 2022年末长期借款57.38亿元，占总资产比例14.97%；年初金额30.49亿元，占比8.83%，比重增加6.14%[51] - 2022年报告期投资额41.99亿元，上年同期投资额37.86亿元，变动幅度10.89%[55] - 2022年度实现净利润未分配利润2,812,964,405.58元，提取10%法定盈余公积金[114] - 报告期末公司预计可供股东分配的利润为2,781,411,860.50元[114] 各条业务线数据关键指标变化 - 污水处理服务收入同比增长21.43%、污泥处置收入同比增长33.47%、垃圾焚烧发电收入同比增长18.04%[35] - 自来水供应营业收入3,144,714,901.58元，占比41.21%，同比-2.20%；污水处理服务营业收入2,658,374,274.35元，占比34.84%，同比21.43%[36] - 西南地区营业收入6,735,917,220.53元，占比88.29%，同比10.26%；西北地区营业收入561,903,861.45元，占比7.36%，同比64.65%[36] - 自来水供应毛利率39.92%，同比-0.78%；污水处理服务毛利率38.47%，同比-0.90%；环保行业毛利率37.11%，同比-0.21%[37][38] - 自来水供应生产量121,422万吨，同比3.67%；销售量102,130万吨，同比1.81%[39] - 污水处理生产量119,564万吨，同比5.76%；销售量119,564万吨，同比5.76%[39] - 污泥处置生产量61万吨，同比45.24%；销售量61万吨，同比45.24%[39] - 中水供应生产量17,998万吨，同比31.96%；销售量15,845万吨，同比32.82%[39] - 垃圾焚烧发电生产量92,728万度，同比7.15%；销售量92,728万度，同比7.15%[39] - 污泥处置量和中水供应量同比变动均超30%[40] 业务规模与资质 - 公司运营及在建供水项目规模逾410万吨/日[24] - 公司运营及在建污水处理项目规模逾450万吨/日，中水利用项目规模为102万吨/日[25] - 公司运营的垃圾焚烧发电、垃圾渗滤液处理、污泥处置项目规模分别为6900吨/日、5630吨/日、1516吨/日[26] - 报告期内公司新取得餐厨（含厨余）垃圾处置项目设计规模合计1050吨/日，均未投运[27] - 公司运营、在建和拟建的供排水项目规模逾880万吨/日、中水利用项目规模122万吨/日、垃圾焚烧发电项目规模14400吨/日、污泥处置项目规模逾3400吨/日、垃圾渗滤液处理项目规模8430吨/日，餐厨垃圾处置项目规模1250吨/日[29] - 公司在9个省份获得40余个水务环保特许经营项目，特许经营期主要为25至30年[31] - 公司拥有近80年供水运营经验、30余年污水处理经验[30] - 公司拥有工程设计市政行业（给水工程）专业甲级资质、工程设计市政行业（排水工程）专业乙级资质、市政工程总承包二级资质等相关资质[28] 公司荣誉与行业特征 - 公司入选2022年12月全国工商联环境商会发布的中国环境企业50强榜单[22] - 公司所处的水务环保行业无明显周期性特征[22] 公司重大事项 - 报告期内公司下属再生能源公司设立全资子公司隆丰生态环保公司，合并范围增加[43] - 公司对成都市兴蓉再生能源有限公司和成都市兴蓉万兴环保发电有限公司分别增资19.2192亿元，持股比例均为100%，合计38.4384亿元[56][57] - 成都市自来水七厂（三期）项目本报告期投入8.3475706401亿元，累计投入14.3197487658亿元，进度50.03%[58] - 成都市第九净水厂本报告期投入1.3278692519亿元，累计投入7.5263144亿元，进度100%[58] - 成都市凤凰河二沟再生水厂工程本报告期投入2.9696912923亿元，累计投入4.1118226519亿元，进度26.44%[59] - 成都市第七再生水厂二期工程本报告期投入3.0733148571亿元，累计投入4.47369863亿元，进度34.76%[59] - 成都市排水公司洗瓦堰再生水厂及调蓄池工程本报告期投入2.5603249466亿元，累计投入3.7566855292亿元，进度11.80%[59] - 成都市骑龙净水厂工程本报告期投入3.3938343941亿元，累计投入4.9351778108亿元，进度36.65%[59] - 成都市万兴环保发电厂项目三期工程本报告期投入0.6049083603亿元，累计投入4.3344697688亿元，进度16.80%[59] - 2022年公司通过发行中期票据募集4亿元，已使用2.330827亿元；2020年发行公司债募集14亿元，已累计使用14亿元，累计变更用途比例均为0%[62] - 公司报告期不存在证券投资、衍生品投资、募集资金变更项目、出售重大资产和股权的情况[61][63][64] 子公司财务信息 - 成都市自来水有限责任公司注册资本27.8亿元，总资产102.1036861112亿元，净资产61.7935154098亿元，营业收入24.1200514143亿元，营业利润8.6227840125亿元，净利润7.2982378334亿元[65] - 成都市排水有限责任公司注册资本10亿元，总资产103.1258779897亿元，净资产46.0724477028亿元，营业收入21.8957041851亿元，营业利润6.4105075998亿元，净利润5.4069090063亿元[65] - 成都市兴蓉再生能源有限公司注册资本34.0088亿元，总资产60.8652759943亿元，净资产26.7578270805亿元，营业收入11.201712626亿元，营业利润3.0101821373亿元，净利润2.8588764412亿元[65] - 成都环境水务建设有限公司注册资本2亿元，总资产23.6961034888亿元，净资产5.701008135亿元，营业收入9.6761357347亿元，营业利润0.736604997亿元，净利润0.615280216亿元[65] 行业政策与市场趋势 - 到2025年，成都市力争生活垃圾焚烧处置率和厨余垃圾无害化处理率均达到100%[68] - 国内水务环保市场竞争激烈，行业集中度逐步提高，对产业政策依赖性强[74] 公司发展战略 - 2023年公司围绕“市场拓展年”主题，聚焦市场拓展，提高水务环保市场占有率和行业影响力[70] - 公司坚持创新驱动，建立研发平台和创新基地，升级智慧水务平台[71] - 公司推动成都市自来水七厂（三期）等项目建设，加强资金管理，拓展融资渠道，加强风险管理[72] - 公司强化党建引领，实施基层党组织“强根固本”标准化2.0工程，推动党建与生产经营融合[73] - 公司秉持“创新、协调、绿色、开放、共享”理念，区域上立足成都、辐射全国、放眼全球，产业上坚持一体化加适度多元化[69] 公司风险与应对措施 - 应对市场竞争采取关注政策、研究行业、分散投资、合作及整合资源等措施[74] - 环保政策法规使环境治理标准严格，公司运营管理及风险管控难度或增加，应收账款回收风险或提升[74] - 应对运营管理风险采取掌握政策、完善体系、交流合作、搭建平台、建立机制及考核回款等措施[75] - 公司拓展水务环保市场，投资项目有金额大、回收期长特点，或面临投资、建设、收益及流动性风险[75] - 应对投资风险采取评估风险、管理项目、沟通政府及确保资金流动性等措施[76] 投资者关系管理 - 2022年4月29日线上接待机构和个人投资者，谈论2021年度业绩说明会相关内容[77] - 2022年5月24日实地接待西南证券，谈论公司未来发展规划、融资计划等情况[77] - 2022年7月14日实地接待华泰证券，谈论公司目前业务规模、未来发展规划等情况[77] - 2022年7月20日实地接待国海证券，谈论公司目前业务规模、未来发展规划、污水处理服务费调整等情况[77] - 2021年年度股东大会投资者参与比例为46.67%，于2022年05月17日召开[82] - 2022年第一次临时股东大会投资者参与比例为59.80%，于2022年09月14日召开[84] - 2022年第二次临时股东大会投资者参与比例为59.34%，于2022年11月10日召开[84] - 2022年第三次临时股东大会投资者参与比例为59.37%，于2022年12月20日召开[84] 公司治理 - 公司治理实际状况与相关规定不存在重大差异[80] - 公司与控股股东在资产、人员、财务、机构、业务上完全分开，具有独立完整业务及自主经营能力[81] - 公司严格按程序召集、召开股东大会，确保股东权利[79] - 公司董事会、监事会构成和人员符合要求，会议程序合法有效[79] - 公司信息披露严格按监管要求，与投资者良好互动[80] - 公司尊重相关利益者权益，重视股东回报和员工发展[80] 高管变动与持股情况 - 杨磊本期增持股份100,000股，期末持股数为100,000股，原因是股权激励[85] - 赵璐本期增持股份70,000股，期末持股数为70,000股，原因是股权激励[85] - 刘杰本期增持股份70,000股，期末持股数为70,000股，原因是股权激励[8

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2023年3月2日，地点在成都市兴蓉环境股份有限公司 [2] - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位及人员包括中金公司、嘉实基金等多家机构人员 [2] - 上市公司接待人员为兴蓉环境董事、董事会秘书赵璐和成都市兴蓉再生能源有限公司副总经理范峒彤 [2] 分组2：节能降耗与低碳发展 - 2022年开展能源管理试点建设工作，围绕能源管理体系搭建等三方面内容，建立标准化能源管理体系，降低生产能耗 [2] - 开展创新试验，发展水源热泵试点项目，探索“水处理 + 光伏发电”耦合发展业态架构，节约电量，激活减污降碳效应 [3] 分组3：供水保障风险管理 - 制定多项制度和应急预案，完善供水质量管理体系，加强水源安全管控，建立水质监测系统 [3] - 所属供水企业制定高峰供水专项保障工作实施方案，建立全过程管控常态化工作机制 [3] - 推进成都市自来水七厂（三期）项目建设，满足用水需求增长，提升供水能力 [3] 分组4：水生态治理与城市绿色功能结合 - 推进7个绿色生态地埋式污水处理厂建设，将“邻避效应”转变为“邻利效应” [4] - 拥有成都市中心城区中水业务特许经营权，中水供应以景观环境利用为主，市政杂用为辅 [4] 分组5：CCER开发计划 - 密切关注中国CCER市场相关政策动向，市场有望重新启动 [4] 分组6：数字化智能化改进与智慧水厂 - 开展生产调度中心、生产云控中心等系统建设，驱动运营管理模式创新升级，赋能治理精细化 [4] - 生产云控中心整合优势，实现异地子公司统一管理和高效调度，控制经营风险，提升管理效能，降本增效 [4] - 未来持续开展智慧建设，提升运营效率与服务质量 [4] 分组7：人才培养与激励 - 实施“人才强企”战略，构建人才培养机制，打造高素质人才队伍 [5] - 2022年实施限制性股票激励计划，建立中长期激励约束机制，调动员工积极性 [5] - 《员工奖惩办法》设立技术创新类奖励，激发技术创新实力 [5] 分组8：员工职业健康保障 - 遵循《中华人民共和国职业病防治法》，完善员工职业健康管理体系 [5] - 定期组织健康体检，开展职业健康知识培训 [5] - 重视安全生产，组织安全应急演练，提高应急处置和自救互救能力 [5] 分组9：分红考虑 - 利润分配政策兼顾回馈股东与保障投资项目资金需求、短期回报与长期发展 [5] - 面临阶段性资本性支出压力，但良好投资机会意味着未来盈利能力增强 [5] - 持续推行稳健利润分配政策，回报投资者 [5]

公司基本情况 - 公司是全国大型水务环保综合服务商业务集多种功能于一体拥有完善产业链业务包括市政供水污水处理等多方面业务版图拓展至全国九个省份[2][3] - 公司运营自来水项目有相关产能规模还有泥处置项目等特许经营权项目有助于增加收入利润[3] - 公司有2019年以来融资52亿元的情况形成持续投资能力具备低成本融资优势贯通三大债券主管部门融资渠道[4] - 公司实施人才强企战略2022年实施限制性股票激励计划健全中长期激励约束机制[4] - 公司重视技术创新通过多种方式开展技术研发并将新兴技术应用于水务业务提升运营效率与服务质量[4] 公司未来发展规划 - 成都人口增长释放水务环保业务需求国家政策为行业打开市场空间公司有多个项目正在推进并开展前期工作[4] - 公司采取一体化为主适度多元化发展战略一体化战略聚焦主业有水务和环保领域的不同一体化方向适度多元化战略发展轻资产业务[5] - 公司为保障战略落地采取加强区域拓展完善企业治理加强合作提升科研实力等措施[5][6] 公司供排水业务调价机制 - 自来水调价机制根据国家政策和协议在满足条件下可申请调价经相关程序通过后执行有同步同幅联动调整情况[6] - 污水调价机制按照特许经营协议约定周期和公式开展定期调价特殊情况可申请临时调价[6] 公司其他业务情况 - 直饮水业务已开展试点项目发展需与多种因素相匹配[7] - 地埋式污水处理厂有7座在建和拟建具有多种优点是新方向[7] - 智慧水务建设信息系统运行成熟可靠实现生产自动化智能化[7] 公司分红方面 - 公司利润分配政策权衡多种因素在保障投资项目资金需求和长期发展基础上确定持续推行稳健政策[7] 本次活动情况 - 本次活动不涉及应披露重大信息[8]

公司基本信息 - 证券代码 000598，证券简称兴蓉投资，编号 2014 - 10 - 28 [1] - 投资者关系活动为媒体采访，时间 2014 年 10 月 28 日 9:30—11:40，地点公司会议室 [2] - 参与媒体为中国证券报，接待人员有杨光等 [2] 发展战略 - 实施“一主多元、兼容型”发展战略，目标是成为全国领先的城市环境综合服务商 [2][3] - “一主多元”：产业上以水务业务为主，向垃圾焚烧发电等新兴环保产业多元化发展；地域上立足成都，向地、市、州及全国布局 [3] - “兼容型”：打造供排水全产业链，兼顾速度规模与质量效益，主营做精做强，新兴业务与技术好的公司合作 [3] 业务收入占比 - 目前自来水制售收入占比 2/3，污水处理收入占比 1/3，其他环保业务收入占比很小 [3] - 力争未来环保业务占到公司总业务量一半的规模 [3] 战略保障措施 - 资本方面：力争通过项目打包融资实现项目建设 [3] - 组织建设方面：发挥股东大会等职能，完善党、纪、工、团等组织机构 [3] - 内部管理方面：实现自上而下系统管理，强化子公司运行管理职能 [3] - 人才培养方面：成立培训中心和技术研发中心，提升员工素质和技能 [3] 全国布局规划 - 遵循“有利可图，能力所及”原则，实现“立足成都，辐射四川，面向全国”布局 [4] - 立足成都拓展天府新区等供排水和垃圾处理市场，辐射四川巴中，占据西北兰州等城市污水处理市场，面向全国进入海南和深圳等地 [4] - 采取合资、股权合作、BOT、TOT 等多种方式拓展业务和市场，引入合作者开拓市场 [4] 行业竞争情况 - 污水处理行业市场化程度高，竞争激烈，主要是技术和管理竞争；供水行业受行政壁垒影响，竞争性不如污水处理行业 [4] - 水务类公司拓展模式有外延式和内涵式，公司采取兼容式 [4] 其他业务观点 - 二次供水需制定法规，落实标准规则，专业设计、建设及管理 [5] - 阶梯水价改革前提是实施户表工程，需政府定规则标准，市场完成具体标的 [5] - 已启动设立中水分公司工作，负责中水服务、设施建设和运营管理 [5] - 垃圾发电方面，未来成都及周边将加大投资，公司将在政府支持下参与项目 [5] - 污泥处理方面，考虑扩建现有厂，与其他公司合作做污泥资源化尝试 [5]

公司发展战略 - 实施“一主多元、兼容型”发展战略，目标是成为全国领先的城市环境综合服务商 [2][3] - “一主多元”从产业讲以水务业务为主，向新兴环保产业多元化发展；从地域讲立足成都，向地、市、州及全国布局 [2][3] - “兼容型”指打造供排水全产业链，兼顾速度规模与质量效益，主营做精做强，新兴业务与技术好的公司合作 [3] - 目前自来水制售收入占比 2/3，污水处理收入占比 1/3，其他环保业务收入占比小，力争未来环保业务占总业务量一半 [3] 战略保障措施 - 资本方面，力争通过项目打包融资实现项目建设 [3] - 组织建设方面，发挥股东大会、董事会、监事会、经营层职能，完善党、纪、工、团等组织机构 [3] - 内部管理方面，实现自上而下系统管理，强化总部投融资决策职能，将生产和技术管理下沉到子公司 [3] 水务产业布局 - 以成都为根据地，在现有中心城区特许经营范围基础上，沿岷江重力流拓展周边区（市）县供排水市场，形成成都区域内供排水一轴两翼布局 [4] - 遵循“有利可图，力所能及”原则，实现“立足成都，辐射四川，面向全国”区域目标 [4] 业务现状与规划 - 目前污水处理主要是城市生活污水，未涉及工业污水，涉足垃圾渗滤液处理等领域，下一步争取技术突破并拓展产业链 [4] - 万兴环保垃圾发电项目已开工建设，彭州隆丰环保发电项目启动前期工作，未来将在政府支持下投资、建设、运营更多生活垃圾发电项目 [5][6] - 污泥处理未来考虑扩建现有处理厂，与绿山公司和拉法基合作，尝试污泥资源化处置技术 [6] 政策影响与项目进展 - “水十条”带来机遇，国内污水处理厂提标扩能改造和中水回用市场空间广阔，公司已启动成都市部分污水处理厂扩能改造项目，首个中水回用项目投入试运行 [4] 水价与中水业务 - 实现阶梯水价需实施户表工程，需政府制定规则标准，市场完成具体标的 [5] - 获授成都市中心城区中水服务特许经营权，中水服务费采用成本加成原则，分只运营和建设加运营两种情况核定价格 [5] - 成都城市生态环境建设需大量中水，如“六湖八湿地”项目 [5]

公司现状与机遇挑战 - 公司处于突破瓶颈期与把握机遇期，自2010年借壳上市后快速发展扩张，但产业板块布局不均衡，自来水制售收入占比2/3，污水处理收入占比1/3，其他环保业务收入占比小 [3] - 国家对环保要求提高，“十二五”规划将节能环保产业列为七大战略性新兴产业之一，大气、水污染防治行动计划出台，环境污染违法成本提高，为公司带来发展机遇 [3] 发展战略与业务规划 - 实施“兼容型、一主多元”发展战略，“兼容型”指打造供排水全产业链，追求速度规模与质量效益，在主营业务做精做强并与新兴环保业务技术好的公司合作；“一主多元”从产业讲以水务业务为主，多元发展垃圾焚烧发电等新兴环保产业，从地域讲立足成都，放眼全国布局 [3][4] - 公司财务状况和资质良好，未来提高业务收入和盈利水平回报投资者，作为成都国有控股上市公司获政府支持，也推动当地供排水和环保业务发展，力争未来环保业务占总业务量一半 [4] 项目建设与储备规划 - 异地拓展遵循有利可图、能力所及原则，采取兼容式扩张，注重速度规模与结构质量，结合外延式与内涵式扩张模式 [4] 公司债发行情况 - 发行公司债总规模22亿元，分两期发行，已通过中国证监会审核，等待核准文件，用途为补充营运资金和优化债务结构，发行后资产负债率不到40%，未来以直接融资为主，考虑超短融、可转债等品种 [4][5] 产业与地域并购想法 - 整体战略“一主多元”，目标成为全国领先的城市环境综合服务商，未来在该思路下拓展业务和市场，扩张方式多样，可引入合作者培养环保板块核心竞争力，发挥国有控股上市公司背景开展合作 [5] - 加强技术集成和开发，提供供排水增值服务，在垃圾发电方面，预计成都加大规划和投资建设，公司将在政府支持下投资、建设、运营更多生活垃圾发电项目 [5]

行业情况 - 国内供排水产业以政府投资为主，产业整合逐步进行，污水处理行业市场化程度更高、机会更多，竞争格局呈多元化趋势 [2] - 供水行业受行政壁垒影响，竞争性不如污水处理行业，污水处理行业竞争激烈，主要是技术和管理方面的竞争 [3] 公司产能 - 公司已获特许经营权的供排水规模超 500 万吨/日，已投入运营的供水能力 180 余万吨/日，去年高峰时段供水量突破 200 万吨/日，自来水七厂（50 万吨/日）投产后供水能力达 230 万吨/日 [3] - 公司已投入运营的污水处理产能近 200 万吨/日 [3] 公司业务增长与拓展 - 公司水处理增长来源于自然增长、跨区域拓展和产业整合 [3] - 公司目前主要处理城市生活污水，涉足垃圾渗滤液处理、垃圾焚烧发电、污水污泥处理等领域，暂未从事工业污水处理业务 [3] - 公司在已有异地项目基础上，将与成都天府新区直管区和四川省都江堰市开展合作 [3] - 条件成熟时，公司会将业务拓展至周边区域，周边回报率可能低于城市，但利于总规模增长，且管理和技术可复制 [4] 公司财务情况 - 截止 2013 年 12 月 31 日，公司总资产 104 亿元，资产负债率约 32%-33% [4] - 公司目前银行贷款利率为基准利率或低于基准利率 [4] 公司估值情况 - 公司估值较低可能与去年主要领导人被调查事件有关，股价受宏观经济、二级市场走势、投资者交易意愿等因素影响 [4] - 去年 10 月公司完成新任董事长、总经理选举、聘任工作，目前生产经营稳定，项目建设按计划推进，水务市场不断拓展 [4]

公司业务状况 - 公司主要业务为水务和环保业务，下辖四家全资子公司，分别负责自来水运营、污水处理、新兴环保业务和供排水项目工程 [2][3] - 公司运营及在建供排水规模超 500 万吨/日，已投入运营的自来水规模 235 万吨/日、污水处理规模 198 万吨/日、污泥处理规模 400 吨/日、垃圾渗滤液处理规模 2300 吨/日，垃圾焚烧发电规模 2400 吨/日预计年底前开工 [3] - 业务区域除成都外，已拓展到兰州、银川、西安、深圳、海南和巴中等地 [3] 公司发展战略 - 实施“兼容型、一主多元”发展战略，“兼容型”指打造供排水全产业链，追求速度规模与质量效益，新兴环保业务与技术更好的公司合作；“一主多元”从产业讲以水务业务为主，新兴环保产业多元化发展，从地域讲立足成都，放眼全国布局 [3][4] - 目前自来水制售收入占比 2/3，污水处理收入占比 1/3，其他环保业务收入占比小，产业板块布局不均衡，未来力争环保业务占公司总业务量一半 [4] 公司支持与增长 - 作为成都国有控股上市公司，得到成都市委、市政府大力支持，公司发展对成都市供排水和环保业务有积极作用 [4] - 未来增长主要来源于水务业务自然增长、水务环保业务跨区域拓展以及产业整合，目前污水处理主要针对城市生活污水，未从事工业污水处理，但涉足垃圾渗滤液处理等领域 [4] 公司业务拓展 - 业务拓展遵循有利可图、能力所及原则，采取兼容式扩张，注重扩张速度、规模、结构和质量 [4][5] 政策影响 - 《水污染防治行动计划》对水环境治理要求提高，环境污染违法成本增加，带来良好机遇，政府会通过河道清淤等方式改善水质，公司大部分污水处理厂是一级 A 标，未来提标改造空间较小但周边区县有需求 [5] 行业竞争格局 - 供水行业受行政壁垒影响，竞争性不如污水处理行业；污水处理行业市场化程度高，竞争激烈，主要是技术和管理方面的竞争 [5]

业务运营 - 公司中水公分公司运营30万吨/日的清水河景观环境补水项目，成都今年将对200多条黑臭河实施综合治理，公司用中水补充河道用水 [2] - 公司已对20多万用户水表进行改造，还有100多万户未进行改造 [3] 发展战略 - 公司坚持“兼容发展、一主多元”的发展战略，根据“能力所及、有利可图”的原则积极开拓异地市场 [3] 供水情况 - 今年5月公司供水达到去年用水高峰（峰值215万吨/天），8月上旬达到228万吨，一般用水最高峰在每年7、8月，公司将启动水七厂二期建设，规模为50万吨/天 [3] 激励与合作 - 公司暂未考虑管理层激励政策，但控股股东兴蓉集团已启动增持计划 [3] - 2015年4月28日公司与成都天保重型装备股份有限公司签署《战略合作协议》，完善和延伸环保节能产业链 [3] 税务情况 - 因增值税具体实施细则未下发，公司尚未执行，一直主动与税务局保持沟通 [4]

产业布局 - 目前自来水制售收入占比 2/3，污水处理收入占比 1/3，其他环保业务收入占比小，力争未来 3 - 5 年供水、排水及环保各占 1/3 [2] 污泥处置 - 现有污泥处置规模 400 吨/日，采用“半干化 + 焚烧”工艺 - 规划自建污泥处理二期工程处理量 200 吨/日，与拉法基合营公司污泥处理规模 300 吨/日，与绿山公司三方合作处理污泥 200 吨/日，预计未来污泥处理规模总量 1100 吨/日 [3] H 股上市 - 去年底成都市政府常务会议通过兴蓉集团以兴蓉投资为载体赴港发行 H 股，目前处于制作申报材料阶段 [3] 合作情况 - 与绿山、拉法基、联合环境等公司合作正常推进，合资公司短期内将成立 [3] 中水业务 - 成都市中心城区中水服务特许经营权授予公司，中水公分公司运营 30 万吨/日的清水河景观环境补水项目 [3] 垃圾焚烧发电 - 万兴垃圾焚烧发电项目规模 2400 吨/日，预计 2016 年底投运，隆丰垃圾发电项目积极推进中 [3][4] 自来水厂建设 - 因供水安全考虑，今年 5 月供水达去年用水最高峰（峰值 215 万吨/天），8 月上旬达 228 万吨，将启动水七厂二期建设，规模 50 万吨/天 [4] H 股发行融资原因 - 项目建设有融资需求，如七厂二期项目 - 基于发展战略，引入战略投资者，提升公司治理水平和结构，建立 A 股和 H 股国际、国内两个融资平台，符合国际化发展战略 [4]