东方电子股份有限公司董事会 关于独立董事独立性自查情况的专项意见 根据中国证券监督管理委员会《上市公司独立董事管理办法》、深圳证券交 易所《股票上市规则》《上市公司自律监管指引第 1 号--主板上市公司规范运作》 及东方电子股份有限公司(以下简称"公司")《独立董事工作制度》等要求,公 司董事会就公司现任独立董事杜至刚先生、史卫进先生、颜廷礼先生的独立性进 行评估并出具如下专项意见: 经对独立董事杜至刚先生、史卫进先生、颜廷礼先生的任职经历以及签署的 相关自查文件核查，上述人员未在公司担任除独立董事以外的任何职务，也未在 公司主要股东及其关联方担任任何职务，与公司及主要股东之间不存在利害关系 或其他可能妨碍其进行独立客观判断的关系，不存在影响独立董事独立性的情形， 符合《上市公司独立董事管理办法》《上市公司自律监管指引第 1 号--主板上市 公司规范运作》及公司《独立董事工作制度》中对独立董事独立性的相关要求。 东方电子股份有限公司 董事会 2025 年 4 月 20 日 ...

主要财务表现 - 2024年营业收入75.45亿元 同比增长16.47% 较2022年54.6亿元显著提升 [1] - 净利润6.84亿元 同比增长26.43% 每股收益0.5101元增长26.36% [1] - 净资产收益率14.05% 同比提升13.22个百分点 每股净资产3.81元增长11.4% [1] - 每股未分配利润1.86元 同比增长24.83% 每股公积金保持0.86元不变 [1] 股东结构变化 - 前十大流通股东持股比例54.76% 较上期增加2864.06万股 [1] - 鹏华基金国寿股份组合增持1217.10万股 兴全商业模式基金增持1178.87万股 [2] - 香港中央结算减持154.49万股 华夏能源革新基金减持392.59万股 [2] - 东方电子集团持股27.58% 宁夏黄三角投资持股13.86% 持股数量保持不变 [2] 利润分配方案 - 公司实施10派0.45元(含税)的分红方案 [2]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为75.45亿元，同比增长16.47%[15] - 归属于上市公司股东的净利润为6.84亿元，同比增长26.34%[15] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.48亿元，同比增长37.69%[15] - 经营活动产生的现金流量净额为10.40亿元，同比下降17.39%[15] - 基本每股收益为0.5101元/股，同比增长26.36%[15] - 加权平均净资产收益率为14.05%，同比增加1.64个百分点[15] - 公司全年实现营业收入75.45亿元，同比增长16.47%[63] - 公司利润总额8.10亿元，同比增长22.43%[63] - 公司归母净利润6.84亿元，同比增长26.34%[63] - 2024年公司营业收入为75.45亿元，同比增长16.47%，其中信息技术相关产业收入占比98.54%，同比增长16.96%[75] - 2024年第四季度营业收入29.14亿元，占全年收入的38.63%，净利润2.63亿元，显示明显季节性特征[76][77] 成本和费用 - 营业成本中直接材料占比79.54%，同比增长15.84%，其他费用占比20.46%，同比增长17.39%[84] - 销售费用同比增长16.44%，从698,358,066.53元增至813,191,031.20元[90] - 管理费用同比增长5.62%，从367,737,242.13元增至388,418,911.60元[90] - 财务费用同比减少52.57%，主要因利息收入大幅增加[91] - 研发费用同比增长14.15%，从549,813,185.19元增至627,597,080.52元[91] 各条业务线表现 - 输变电自动化业务收入8.57亿元，同比增长37.50%，毛利率38.35%，同比增加0.42个百分点[75][79] - 智能配用电业务收入43.24亿元，同比增长17.06%，占比57.31%，毛利率32.57%，同比增加0.35个百分点[75][79] - 新能源及储能业务收入2.96亿元，同比下降13.90%，毛利率25.66%，同比增加2.42个百分点[75][79] - 调度及云化业务收入12.90亿元，同比增长17.11%，但毛利率下降1.70个百分点至37.70%[75][79] - 综合能源及虚拟电厂业务收入2.20亿元，同比增长12.43%，毛利率32.79%，同比增加2.87个百分点[75][79] - 工业互联网及智能制造业务收入4.48亿元，同比增长12.38%，毛利率22.68%，同比下降1.12个百分点[75][79] 各地区表现 - 公司国内收入占比94.52%，同比增长16.82%，国外收入占比5.48%，同比增长10.62%[75] - 海外业务在沙特市场签订合同近1.7亿元，马尔代夫AMI智能计量系统总包项目合同额过1亿元[69] - 公司加大欧洲和南美等新市场开拓力度，推动成熟产品和方案落地[127] - 公司稳固马来西亚、泰国传统优势市场，拓展岸电、光伏、新能源、储能业务[127] 管理层讨论和指引 - 2024年公司新中标额超100亿元，完成年度目标[64] - 公司围绕新型电力系统和新型能源体系建设推动创新[63] - 公司计划实施多期分红，建立长期股东价值回报机制[134] - 公司推出"质量回报双提升"行动方案，推动高质量发展和股东回报[133] - 公司制定市值管理制度，提升投资价值并保护中小投资者权益[133] 研发和创新 - 公司在研项目309个，专利授权104件，累计472件，软件著作104项，累计895项[73] - 研发人员数量从2023年的1,763人增至2024年的1,972人，同比增长11.85%[101][102] - 研发投入金额从2023年的5.5846亿元增至2024年的6.3361亿元，同比增长13.46%[102] - 自主研发国内单机最大容量2000kW液冷构网型储能PCS，已在国能集团山东新能源东营分布式光伏发电项目中成功运行[42] - 虚拟电厂业务在国网、南网、发电集团等多场景实用化落地，经专家鉴定整体技术国际领先[40] 子公司表现 - 海颐软件报告期内营业收入9.44亿元，同比增长16.40%，净利润1.05亿元，同比增长0.96%[120] - 威思顿报告期内营业收入27.58亿元，同比增长21.39%，净利润3.54亿元，同比增长14.56%[121] - 广州东方电子自动化有限公司报告期内营业收入1.34亿元，净利润377.64万元[120] - 烟台东方电子电气有限公司营业收入8.72亿元，净利润3085.68万元[120] - 东方电子印度有限公司营业收入4444.63万美元，净利润67.5万美元[120] 市场趋势和行业动态 - 全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%，其中太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦，同比增长45.2%[23] - 风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0%，电网工程完成投资6,083亿元，同比增长15.3%[23] - 全社会用电量98,521亿千瓦时，同比增长6.8%[23] - 国家电网2025年预计电网投资超过6500亿元，南方电网预计投资1700亿元[122] 公司治理和股东回报 - 利润分配预案为每10股派发现金红利0.45元（含税）[4] - 公司2023年度利润分配及资本公积金转增股本预案已审议通过[156] - 公司2024年三季度报告及利润分配预案已审议通过[156] - 公司董事、监事和高级管理人员2023年税前报酬总额为829.43万元[155] - 公司董事长方正基未在公司领取报酬[155]

政策支持与规划 - 国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》，为虚拟电厂发展绘制清晰蓝图 [1] - 到2027年全国虚拟电厂调节能力目标为2000万千瓦以上，2030年达5000万千瓦以上 [2] - 山东、山西、广东等地已发布虚拟电厂参与市场交易细则，明确辅助服务市场、现货市场、政策性需求响应三种收益模式 [1] - 山东省提出全电量负荷类虚拟电厂可根据调节能力放宽中长期偏差收益回收比例 [1] - 湖南省鼓励虚拟电厂运营商按县（配网）电力调度管理机构所辖供电区建设虚拟电厂 [2] 市场参与与商业模式 - 政策鼓励民营企业等社会资本参与虚拟电厂投资、建设和运营 [2] - 当前大多数虚拟电厂主要通过参与需求响应获取收益，部分省份可参与调峰、调频、备用等辅助服务 [3] - 未来虚拟电厂参与现货市场交易和辅助服务市场可更好体现调节价值，获得电量收益和调节收益 [3] - 华泰证券预测2025年我国虚拟电厂市场规模将达102亿元，2030年有望达千亿元 [4] 技术发展与挑战 - 当前虚拟电厂缺乏有效的调节能力评估认定技术标准，实际可调节能力具有不确定性 [3] - 国内虚拟电厂相关协调控制技术等核心技术不够成熟，协调控制策略有待完善 [3] - 各类可调节负荷、储能、分布式电源等基础负荷侧资源未能实现充分调动 [3] 企业布局与案例 - 国网冀北电力有限公司虚拟电厂通过调用蓄热型电锅炉错峰启动，为风电腾出消纳空间 [3] - 东方电子承担烟台市数字化虚拟电厂建设和运营，结合现货市场实现常态化参与 [4] - 兆新股份将虚拟电厂、储能业务列入电力业务战略发展规划 [4] - 军信股份关注垃圾焚烧与虚拟电厂的融合发展 [4]

股价及资金流向 - 2025年3月24日收盘价10.26元 单日上涨0.98% [1] - 单日换手率2.1% 成交量28.09万手 成交金额2.85亿元 [1] - 主力资金净流入2045.01万元 占成交额7.17% 其中大单净流入3028.97万元占比10.62% 超大单净流出983.96万元占比3.45% [1] 财务表现 - 2024年三季报营业总收入46.31亿元 同比增长12.96% [1] - 归属净利润4.21亿元 同比增长22.26% 扣非净利润3.88亿元 同比增长19.24% [1] - 流动比率1.546 速动比率0.891 资产负债率56.23% [1] 公司基本情况 - 公司成立于1994年 位于烟台市 从事电力、热力生产和供应业 [1] - 注册资本134072.7007万元人民币 实缴资本17671.2812万元人民币 [1] - 法定代表人方正基 [1] 投资与知识产权 - 对外投资24家企业 参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息1条 专利信息459条 行政许可25个 [2]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[4] 报告的核心观点 - 公用事业行业本周重点关注个股组合为佛燃能源、东方电子和中国核电；环保行业本周重点关注个股组合为景津装备、伟明环保和三峰环境 [3][5] - 未来1 - 2个季度环保行业将由普涨过渡到精选个股，可能围绕成长和并购两条主线 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周公用事业板块指数上涨2.19%，在31个申万一级行业中排第11，跑赢沪深300指数0.61%；环保板块指数上涨2.53%，在32个申万一级行业中排第9，跑赢沪深300指数0.94% [1][10] - 公用事业行业细分子行业中，火电、地方电网、燃气、清洁能源发电、水电本周涨跌幅分别为3.11%、2.6%、1.64%、1.06%、0.97%；环保行业细分子行业中，固废治理、水务及水治理、综合环境治理、环保设备、大气治理本周涨跌幅分别为3.17%、2.88%、2.08%、1.54%、 - 0.66% [11] - 本周公用行业涨幅前五为甘肃能源、明星电力等，跌幅前五为梅雁吉祥、安科瑞等；环保行业涨幅前五为大地海洋、高能环境等，跌幅前五为仕净科技、武汉控股等 [12] - 截至2025年3月7日，公用事业（申万）PE（TTM）为16.87倍，PB（LF）为1.48倍；环保（申万）PE（TTM）为21.60倍，PB（LF）为1.48倍 [1][21] 行业数据 能源 - 2025年3月CCTD秦皇岛动力煤（Q5500）年度长协价为686元/吨，较上月 - 0.72%；3月14日，秦皇岛港动力末煤（Q5500）平仓价为681元/吨，较3月7日环比 - 1.02%；广州港5500印尼煤（库提价）为788.43元/吨，较3月7日持平；广州港5500澳洲煤（库提价）为757.32元/吨，较3月7日环比 - 0.43% [29] - 2025年3月15日，秦皇岛煤炭库存为715万吨，周环比 - 4.41%；3月7日，煤炭重点电厂库存9866万吨，较3月2日 - 6.58% [33] - 2025年3月14日，中国LNG出厂价格指数为4557元/吨，较3月7日环比 - 1.41%；中国LNG到岸价为13.24美元/百万英热，较3月7日环比 + 7.68% [38] - 2025年3月14日，布伦特原油期货结算价为70.58美元/桶，较上周 + 0.22美元/桶；WTI原油期货结算价为67.18美元/桶，较上周 + 0.14美元/桶 [39] 碳市场 - 本周中国碳市场碳排放配额总成交量为42.43万吨，成交总金额为3687.84万元，成交均价为86.93元/吨 [41] - 2025年3月，全国CCER买入价为82.93元/吨，较2月减少4.8元/吨；卖出价为86.25元/吨，较2月下跌3.38元/吨；中间价为84.59元/吨，较2月下跌4.09元/吨 [41] - 本周欧盟碳排放配额期货成交量为1.90亿吨二氧化碳当量，同比 - 23.71%，环比 - 22.47%；3月14日结算价为69.56欧元/吨二氧化碳当量，较上周下降2.35欧元/吨二氧化碳当量 [45] 光伏 - 2025年3月12日，多晶硅致密料现货均价为40元/千克，较3月5日持平；单晶硅片 - 182/单晶硅片 - 210现货均价分别为1.15/1.55元/片，较3月5日持平；单晶电池片 - 182/单晶电池片 - 210现货均价分别为0.32/0.30元/瓦，较3月5日持平；单晶组件 - 182/单晶组件 - 210现货均价分别为0.65/0.70元/瓦，较3月5日持平 [49] 电池 - 2025年3月14日，LME镍现货报价16450美元/吨，较3月7日 + 400美元/吨；期货报价16550美元/吨，较上周 + 145美元/吨 [57] - 2025年3月14日，111型前驱体报价8.05万元/吨，523型前驱体报价7.9万元/吨，622型前驱体报价8.1万元/吨，811型前驱体报价8.9万元/吨，较3月7日分别变化 + 1.05/+0.60/+0.60/+0.30万元/吨 [57] 上市公司动态 - 甘肃能源全资子公司投资建设庆阳绿电聚合试点项目一期工程，规模100万千瓦，动态总投资448360.74万元 [61] - 深圳能源环保公司增资扩股引进战略投资者，释放股份比例31.18%，募集资金50亿元 [61] - 晶科科技全资子公司与上海晶坪共同投资设立合资公司，注册资本22627万元 [62] - 重庆水务与股东合资新设公司拓展重庆主城区市政排水管网运营业务，注册资本50000万元 [62] - 协鑫能科与专业投资机构共同投资设立基金，规模5000万元，投资新能源产业项目 [62] 行业重要动态 海南等地探索绿电直供，强调电力绿色属性 - 3月10日海南计划推进售电侧改革，探索绿电直供模式，实现工商业电价稳中有降，打造新型电力系统省级标杆，探索新能源参与电力市场交易 [63] - “绿电直供”有助于降低企业碳排放，体现新能源环境价值，提高绿电终端消费比例 [65] 清洁能源迎来专项资金 - 3月13日财政部印发管理办法，专项资金用于清洁能源关键技术示范、规模化开发等，对非常规天然气开采利用给予奖补，实施期限为2025 - 2029年 [4][66][67] 核心观点与投资建议 公用事业板块 - 绿电运营板块：政策推动绿证绿电交易，绿电环境价值有望兑现，新能源入市或带动电价下行，国补欠补问题有望改善，关注中闽能源、福能股份等，以及港股龙源电力（H）等 [3] - 火电板块：年后煤炭“供大于求”，煤价对火电企业盈利有修复，高库存下煤价或走低，关注国电电力、大唐发电等 [3] - 燃气板块：全球一次能源价格下降，供给有望宽松，关注佛燃能源、深圳燃气等 [3] - 水核板块：长债利率下行，水电基本面稳定，核电审批常态化，关注长江电力、中国核电等 [5] - 电网板块：政策推动零碳园区等发展，AI助力电网，关注东方电子、朗新集团等 [5] 环保板块 - 环保装备板块：推荐景津装备、盈峰环境 [6] - 固废治理板块：推荐伟明环保、瀚蓝环境、三峰环境 [6]

业绩总结 - 2023年营业收入22.72亿元，净利润3.09亿元[1] - 总资产46.99亿元，净资产23.89亿元[1] 市场扩张和并购 - 计划投资8.5亿元购置165亩土地建中区工业园[2] - 中区工业园建筑面积约15.5万平米，2025年3月开工[6][7] - 项目达产后预计投资回收周期5 - 6年[10]

会议信息 - 公司第十一届董事会第八次会议于2025年2月24日通讯表决召开[2] - 会议通知2025年2月20日以邮件通知全体董事[2] - 应到董事9人，实到9人[2] 议案审议 - 审议通过《关于公司全资子公司固定资产投资的议案》[3] - 表决结果为同意9票、反对0票、弃权0票[3] 公告情况 - 公告编号2025 - 03同日刊登在《中国证券报》等媒体[3]

会议信息 - 公司第十一届董事会第七次会议于2025年1月7日通讯表决召开[2] - 会议通知于2025年1月2日以邮件通知全体董事[2] - 应到董事9人，实到9人[2] 议案审议 - 审议通过《关于制定<"质量回报双提升"行动方案>的议案》[3] - 表决结果为同意9票、反对0票、弃权0票[3] 信息披露 - 《"质量回报双提升"行动方案》同日刊登在巨潮资讯网[3]

公司成立 - 蓝天东方（莱州）能源有限公司近日成立，法定代表人为李俊伟，注册资本为1亿元人民币[1] 经营范围 - 公司经营范围包括发电业务、输电业务、供（配）电业务；热力生产和供应；供电业务；风力发电技术服务；太阳能发电技术服务；新材料技术研发等[1] 股权结构 - 公司由东方电子(000682)旗下烟台东方电子电气有限公司，及烟台新型储能中心有限公司共同持股[1]