报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024年东方电子业绩增速亮眼，盈利能力持续改善，各费用率优化，输变电自动化业务增长显著，海外市场盈利改善贡献新增量，预计2025 - 2027年营收和归母净利润持续增长 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入75.45亿元，同比增长16.47%；归母净利润6.84亿元，同比增长26.34%；扣非归母净利润6.48亿元，同比增长37.69% [1] - 单24Q4实现营业收入29.14亿元，同比增长22.52%，环比增长60.81%；归母净利润2.63亿元，同比增长33.50%，环比增长55.96%；扣非归母净利润2.60亿元，同比增长79.01%，环比增长71.76% [1] 盈利能力 - 2024年公司毛利率、净利率分别提升至33.71%、9.85%，分别同比增加0.01Pct、0.5Pct [1] - 2024年销售、管理、研发、财务费用率分别为10.78%、5.15%、8.32%、 - 1.21%，分别同比减少0.53Pct、0.17Pct、0.29Pct、0.09Pct [1] 业务板块 - 2024年调度及云化业务收入12.90亿元、同比增长17.11%，毛利率37.70%、同比降1.7Pcts [2] - 输变电自动化业务收入8.57亿元、同比增长37.50%，毛利率38.35%、同比增0.42Pct [2] - 智能配用电业务收入43.24亿元、同比增长17.06%、毛利率32.57%、同比增0.35Pct [2] - 综合能源及虚拟电厂收入2.20亿元、同比增长12.43%，毛利率32.79%、同比增2.87Pcts [2] - 新能源及储能业务收入2.96亿元、同比减少13.90%，毛利率25.66%、同比增2.42Pcts [2] - 工业互联网及智能制造收入4.48亿元、同比增长12.38%，毛利率22.68%，同比降1.12Pcts [2] 海外市场 - 2024年海外市场收入4.13亿元，同比增长10.62%，海外收入占比达5.48% [3] - 2024年海外市场毛利率为33.93%，略高于国内市场（33.72%），同比增3.25Pcts [3] - 2024年沙特市场完成的本地化生产线投运，签订合同近1.7亿元 [3] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年营收分别为88.18、103.19、120.91亿元，对应增速分别为16.9%、17.0%、17.2% [4] - 预计归母净利润分别为8.38、10.37、13.02亿元，对应增速分别为22.6%、23.7%、25.6% [4] - 以4月23日收盘价为基准，对应2025 - 2027年PE为16X、13X、11X [4] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|7,545|8,818|10,319|12,091| |增长率（%）|16.5|16.9|17.0|17.2| |归属母公司股东净利润（百万元）|684|838|1,037|1,302| |增长率（%）|26.3|22.6|23.7|25.6| |每股收益（元）|0.51|0.63|0.77|0.97| |PE|20|16|13|11| |PB|2.7|2.3|2.0|1.7|[5] 公司财务报表数据预测汇总 - 成长能力方面，2024 - 2027E营业收入增长率分别为16.47%、16.87%、17.02%、17.18%；EBIT增长率分别为30.32%、33.78%、22.64%、25.43%；净利润增长率分别为26.34%、22.55%、23.68%、25.61% [11][12] - 盈利能力方面，2024 - 2027E毛利率分别为33.71%、33.70%、33.79%、34.26%；净利润率分别为9.06%、9.50%、10.05%、10.77%；总资产收益率ROA分别为5.42%、5.79%、6.18%、6.70%；净资产收益率ROE分别为13.37%、14.35%、15.37%、16.52% [11][12] - 偿债能力方面，2024 - 2027E流动比率分别为1.57、1.59、1.62、1.65；速动比率分别为0.88、0.93、0.95、0.98；现金比率分别为0.60、0.69、0.73、0.77；资产负债率分别为55.61%、55.75%、55.89%、55.51% [11][12] - 经营效率方面，2024 - 2027E应收账款周转天数分别为71.87、65.97、61.47、56.87；存货周转天数分别为268.70、252.09、249.28、249.78；总资产周转率分别为0.63、0.65、0.66、0.67 [12] - 每股指标方面，2024 - 2027E每股收益分别为0.51、0.63、0.77、0.97；每股净资产分别为3.81、4.36、5.03、5.88；每股经营现金流分别为0.78、1.13、1.18、1.32；每股股利分别为0.08、0.10、0.12、0.16 [12] - 估值分析方面，2024 - 2027E PE分别为20、16、13、11；PB分别为2.7、2.3、2.0、1.7；EV/EBITDA分别为12.16、9.32、7.70、6.24；股息收益率分别为0.80%、0.98%、1.22%、1.53% [12] - 现金流量表方面，2024 - 2027E净利润分别为743、911、1,127、1,415百万元；经营活动现金流分别为1,040、1,519、1,585、1,774百万元；投资活动现金流分别为 - 99、 - 110、 - 132、 - 187百万元；筹资活动现金流分别为 - 214、 - 126、 - 151、 - 183百万元；现金净流量分别为729、1,283、1,302、1,404百万元 [12]

东方电子股份有限公司董事会审计委员会对 2024 年度审计会计师事务所履职情况评估及履行监督职责 情况报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理 准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》和东方电子股份有限 公司（以下简称"公司"）的《公司章程》《董事会审计委员会议事规则》等规 定和要求，董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职。现将 董事会审计委员会对中审华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"中审华"） 2024 年度履职评估及履行监督职责的情况汇报如下： 截至 2023 年 12 月 31 日合伙人数量 99 人，注册会计师人数 517 人,其中， 签署过证券服务业务审计报告的注册会计师人数 124 人。 中审华 2023 年经审计后的业务收入总额 8.2 亿元、审计业务收入总额 5.51 亿元、证券业务收入总额 7,650 万元。 中审华 2023 年审计的上市公司客户 23 家，收取的上市公司审计费用 1,848.8 万元，这些上市公司主要集中在制造业，信息传输、软件和信 ...

2、2024 年 4 月 25 日公司召开第十届监事会第十四次会议，审议通过了《关 于公司 2024 年一季度报告的议案》； 3、2024 年 6 月 12 日公司召开第十届监事会第十五次会议，审议通过了《关 于提名公司第十一届监事会监事候选人的议案》； 4、2024 年 7 月 4 日公司召开第十一届监事会第一次会议，审议通过了《关 于选举公司监事会主席的议案》； 5、2024 年 8 月 21 日公司召开第十一届监事会第二次会议，审议通过了《关 于公司 2024 年半年度报告及摘要的议案》； 6、2024 年 10 月 21 日公司召开第十一届监事会第三次会议，审议通过了《关 于公司 2024 年三季度报告的议案》《关于公司 2024 年三季度利润分配及资本公 积金转增股本预案的议案》； 东方电子股份有限公司 监事会 2024 年度工作报告 2024 年度，公司监事会全体成员按照《公司法》《公司章程》《公司监事 会议事规则》的要求，本着恪尽职守，勤勉尽责的工作态度，依法独立行使职权。 报告期内，监事会对公司生产经营、财务状况及董事和高级管理人员履职情况进 行了监督，维护公司股东和中小投资者的合法权益，保障 ...

证券代码：000682 证券简称：东方电子 公告编号：2025-07 东方电子股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 东方电子股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年 4 月 20 日召开第十一 届董事会第九次会议，审议通过拟续聘中审华会计师事务所（特殊普通合伙）（以 下简称"中审华"）为公司 2025 年度财务报告和内部控制审计机构，现将相关 事项公告如下： 一、拟聘任会计师事务所的基本信息 （一）机构信息 中审华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"中审华"）成立日期于 2000 年 9 月 19 日，注册地址：天津经济技术开发区第二大街 21 号 4 栋 1003 室。 首席合伙人：黄庆林。 截至 2023 年 12 月 31 日合伙人数量 99 人，注册会计师人数 517 人,其中， 签署过证券服务业务审计报告的注册会计师人数 124 人。 中审华 2023 年经审计后的业务收入总额 8.2 亿元、审计业务收入总额 5.51 亿元、证券业务收入总额 7,650 万元。 中审华 2023 年审计的上 ...

东方电子股份有限公司 2024 年年度财务报告 【2025 年 4 月】 1 一、审计报告 | 审计意见类型 | 标准的无保留意见 | | --- | --- | | 审计报告签署日期 | 2025 年 04 月 20 日 | | 审计机构名称 | 中审华会计师事务所（特殊普通合伙） | | 注册会计师姓名 | 杨敏兰，李响 | 审计报告正文 一、审计意见 我们审计了东方电子股份有限公司（以下简称东方电子公司）财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日 的合并及公司资产负债表，2024 年度的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东 权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了东方电子公 司 2024 年 12 月 31 日合并及公司的财务状况以及 2024 年度合并及公司的经营成果和合并及公司的现金 流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册会计师对财务报表审 计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立 于东方电子公司 ...

东方电子股份有限公司 2024年度董事会工作报告 报告期内，公司董事会按照《公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》《公 司章程》和《董事会议事规则》等制度的相关规定开展各项工作，关注公司规范 运作和经营情况，根据公司的实际情况，对提交董事会的各项议案依法依规进行 审议，审慎决策，确保公司持续、稳定、健康的发展。 一、2024 年公司经营情况概述 报告期内，公司坚持以客户为中心，以业务高质量发展为主线，围绕新型电 力系统和新型能源体系建设，全力推动技术创新、产品创新、方案创新、模式创 新，面对压力和挑战，攻坚克难，公司各项经营指标持续增长。全年实现营业收 入 75.45 亿元，同比增长 16.47%，利润总额 8.10 亿元，同比增长 22.43%，归母 净利润 6.84 亿元，同比增长 26.34%。 （一）坚持聚焦主业、提质增效，经营业绩持续稳定增长。 公司坚持深耕"智能电网、智慧能源、智慧城市"三大业务领域拓展六大业 务方向，全力以赴拓市场，2024 年实现新中标额超 100 亿元，完成了年度既定 发展目标。 调度及云化业务方向：连续中标了贵安、安顺两个地调项目，中标广东软 件框架项目金额 5,100 万 ...

网站：h ttp://ww w .dong fan gelec . com/ 电话：0535-5520066 邮编：264000 环境、社会和公司治理 202 4 东方电子股份有限公司 (ESG )报告 地址：山东省烟台市机场路2号 目录 CONTENTS | 报告前言 | 01 | | --- | --- | | 董事长致辞 | 03 | | 走进东方电子 | 05 | 构建零碳社会，引领绿色发展 | 可持续发展管理 | | | --- | --- | | 可持续发展战略 | 21 | | 可持续发展体系 | 23 | | 可持续发展培训 | 23 | | 利益相关方沟通 | 24 | | 重要性议题管理 | 25 | 筑牢党建之基 夯实发展之本 | 党建体系 | 29 | | --- | --- | | 党建活动 | 30 | | 廉洁党建 | 30 | 优化治理机制 促进长效运营 | 公司治理 | 33 | | --- | --- | | 风险与内控 | 34 | | 商业道德 | 38 | | 投资者权益保护 | 39 | 深化绿动布局 共筑绿色未来 | 应对气候变化 | 43 | | --- | - ...

证券代码：000682 证券简称：东方电子 公告编号：2025-10 东方电子股份有限公司 关于公司 2025 年日常经营性关联交易预计的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易概述 1、概述 东方电子股份有限公司（以下简称"公司"）在日常生产经营过程中会与关联方 发生采购商品、出售商品、提供劳务、接受劳务、提供租赁、接受租赁方面的关联交 易。根据各关联方年初的预测，公司2025年预计与关联方烟台东方电子玉麟电气有 限公司、烟台国网中电电气有限公司、山东国研自动化有限公司、烟台东方智能技 术有限公司、烟台东方瑞创达电子科技有限公司发生采购商品的关联交易合计 28,300万元；预计与关联方烟台东方电子玉麟电气有限公司、烟台国网中电电气有 限公司、山东国研自动化有限公司、烟台东方智能技术有限公司、烟台东方瑞创达 电子科技有限公司、万华化学集团物资有限公司发生销售商品的关联交易合计 26,650万元；预计与关联方烟台东方电子玉麟电气有限公司、烟台国网中电电气有 限公司、东方电子集团有限公司、山东国研自动化有限 ...

证券代码：000682 证券简称：东方电子 公告编号：2025-11 东方电子股份有限公司 关于召开 2024 年度股东大会通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 根据东方电子股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届董事会第九次会议 决议，公司计划于2025年5月16日召开2024年度股东大会，现将会议事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：公司2024年度股东大会 2、股东大会的召集人：公司董事会 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会通知经公司第十一届董事会第九次 会议审议通过，符合法律法规、深圳证券交易所业务规则和公司章程等文件的规定。 4、会议召开的日期、时间： 现场会议召开时间为2025年5月16日下午14:30 网络投票时间：2025年5月16日，其中： （1）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为2025年5月16日 上午9:15－9:25、9:30－11:30、下午13:00－15:00； （2）通过深圳证券交易所互联网投票的具体时间为：2025年5月16日9:15－ 15:00。 5、会议的召开及 ...

证券代码：000682 证券简称：东方电子 公告编号：2025-05 东方电子股份有限公司 第十一届监事会第五次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 东方电子股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届监事会第五次会议于 2025 年 4 月 20 日在公司七楼会议室召开，会议通知于 2025 年 4 月 9 日以电子 邮件的方式通知全体监事。会议应参加表决的监事 3 人，实际参加表决的监事 3 人，本次会议为定期会议，由监事会主席陈勇先生召集和主持。符合《公司法》 和《公司章程》的有关规定。会议审议并通过了如下决议： 二、会议议案的审议情况： 表决情况：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 1、审议通过了《关于公司 2024 年年度报告及摘要的议案》； 经审核，监事会认为董事会编制和审议东方电子股份有限公司 2024 年年度 报告的程序符合法律、行政法规及中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完 整地反映了上市公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏。 《公司 2024 年年度报告摘要》（公告编号 2 ...