关联交易额度 - 2025年度预计关联交易额度1508.52亿元，1 - 11月实际发生1358.28亿元[1] - 2026年预计与关联方日常关联交易总额1503.01亿元[1] 各集团采购情况 - 2025年1 - 11月承德钢铁集团采购327448.92万元，2026年预计332528.64万元[5] - 2025年1 - 11月邯郸钢铁集团采购2075282.53万元，2026年预计2263944.61万元[5] - 2025年1 - 11月河钢集团采购2631117.24万元，2026年预计2459564.00万元[5] - 2025年1 - 11月唐山钢铁集团采购2020218.21万元，2026年预计2846654.42万元[5] 实际与预计差异 - 2025年邯郸钢铁集团采购实际发生额占同类业务比例19.53%，与预计金额差异 - 5.30%[7] - 2025年承德钢铁集团销售实际发生额占同类业务比例4.99%，与预计金额差异27.09%[7] 关联交易金额变化 - 公司关联交易合计金额13582775.87万元，较上一年度下降9.96%[8] 关联方财务信息 - 河钢集团2025年1 - 10月营业收入34709776.70万元，净利润288908.10万元[9] - 邯郸钢铁集团2025年1 - 10月营业收入7428167.13万元，净利润87686.28万元[11] - 唐山钢铁集团2025年1 - 10月营业收入10596909.86万元，净利润43554.36万元[12] - 承德钢铁集团2025年1 - 10月营业收入2439926.67万元，净利润17474.16万元[13] - 河北钢铁集团矿业有限公司2025年1 - 10月营业收入771169.22万元，净利润123801.90万元[15] - 舞阳钢铁有限责任公司2025年1 - 10月营业收入1814077.51万元，净利润35575.43万元[17] - 青岛河钢新材料科技股份有限公司2025年1 - 10月营业收入342551.40万元，净利润4955.88万元[19] - 宣化钢铁集团有限责任公司2025年1 - 10月营业收入1497770.39万元，净利润 - 242458.62万元[19] 关联交易相关决议 - 《关于2026年日常关联交易预计的议案》经2025年12月12日六届六次董事会审议通过[2] 关联交易价格原则 - 关联交易价格有国家定价适用国家定价，无国家定价按市场价格等[6][23] 关联交易协议 - 公司2009年5月22日与河钢集团等签署《关联交易框架协议》[23] 关联交易制度 - 公司制定《关联交易管理制度》，明确申报等权限和程序[25]

市场扩张和并购 - 河钢股份向乐钢增资47亿元，增资后乐钢注册资本增至212.72亿元，河钢股份持股80.21%[3] - 本次关联交易金额47亿元，占公司最近一期经审计净资产的8.07%，须提交公司股东会批准[5] 业绩总结 - 截至2024年12月31日，转型基金总资产60.01亿元，净资产60亿元，2024年净利润0.23万元[7][8] - 2024年12月31日至2025年6月30日，乐钢总资产从785.89亿元增至858.14亿元，净资产从208.38亿元增至210.23亿元[10] - 2024年乐钢营业收入313.59亿元，净利润2.2亿元；2025年1 - 6月营业收入144.07亿元，净利润1.78亿元[10] 评估数据 - 以2025年6月30日为评估基准日，乐钢净资产评估价值216.44亿元，增值率2.95%[11][14] - 流动资产评估减值5748.06万元，增值率 - 0.39%；非流动资产评估增值57991.78万元，增值率0.82%[14] - 固定资产评估减值25.83亿元，增值率 - 5.01%；使用权资产评估增值1.59亿元，增值率4.68%[14] - 无形资产评估增值30.05亿元，增值率50.05%；非流动负债评估减值9863.97万元，增值率 - 0.15%[14] 增资细节 - 河钢股份增资款中37.95亿元计入乐钢注册资本，9.05亿元计入乐钢资本公积[16] - 目标公司新增注册资本37.952亿元，河钢股份以47亿元现金认购[20] 增资流程 - 河钢股份履行增资交割义务需满足所有交易文件签署、获河钢集团批复备案、经董事会/股东会审议通过且无重大不利影响事件等条件[21] - 河钢股份确认先决条件满足后五个工作日内划款，目标公司收款后三个工作日内出具出资证明书，三十个工作日内完成工商登记及章程备案[22] - 工商变更登记完成并取得执照后二个工作日内，目标公司向河钢股份、转型基金提供执照复印件[23] 其他规定 - 评估基准日至增资完成日期间损益由各方股东按增资后持股比例享有和承担[23] - 因增资发生的税赋各方按法律规定自行承担，目标公司承担审批、验资、工商登记费用，各方承担自身日常费用[24] - 协议生效后违约方需向守约方承担责任，双方均违约则各自担责[25] - 争议先友好协商，三十日内未解决则提交原告住所地法院诉讼[26] - 协议经盖章签署并获河钢股份股东会/董事会审议通过后生效，修改需书面文件，一方终止需其他方书面同意并书面确认[27]

会议时间 - 2025年第三次临时股东会现场会议于12月29日14:30召开[1] - 网络投票时间为12月29日09:15 - 15:00[1][16][18] - 股权登记日为12月18日[2] 会议提案 - 审议2026年日常关联交易预计等三项提案[5] 会议登记 - 登记时间为12月22日9:00 - 17:00，地点在公司董事会办公室[6][8] 会议联系 - 联系电话（0311）66778735，传真（0311）66778711[9] 网络投票 - 投票代码360709，简称为“河钢投票”[14]

董事会会议 - 公司第六届董事会六次会议于2025年12月12日通讯召开，11位董事参与表决[3] 议案表决 - 《关于2026年日常关联交易预计的议案》6票同意，关联董事回避表决[4] - 公司现金向河钢乐亭钢铁增资47亿，议案6票同意，关联董事回避[4] - 《公司章程修正案（2025年12月）》等多项议案11票同意通过[4][5][6] 股东会安排 - 定于2025年12月29日召开2025年第三次临时股东会[6]

公司资本运作 - 河钢股份以现金方式单方面向乐钢增资47亿元人民币[1] - 增资目的为补充乐钢资本金并优化其财务结构[1] - 增资完成后，乐钢注册资本增加至212.72亿元人民币[1] 股权结构变动 - 增资后，河钢股份在乐钢的持股比例达到80.21%[1] - 转型基金在乐钢的持股比例为19.79%[1] 交易性质与程序 - 此次增资构成关联交易[1] - 交易需提交公司股东大会批准[1] - 关联股东在表决时须回避[1]

行业核心数据 - 2025年10月中国粗钢产量为0.7亿吨，同比下降12.1% [1] - 2025年1-10月中国粗钢累计产量为8.2亿吨，累计同比下降3.9% [1] 相关上市公司 - 新闻中提及的上市钢铁企业包括：宝钢股份（600019）、鞍钢股份（000898）、马钢股份（600808）、沙钢股份（002075）、首钢股份（000959）、包钢股份（600010）、太钢不锈（000825）、华菱钢铁（000932）、河钢股份（000709）、八一钢铁（600581） [1] 数据来源与参考报告 - 数据来源于国家统计局 [1] - 相关报告为智研咨询发布的《2026-2032年中国粗钢行业市场运行态势及发展趋势分析报告》 [1]

文章核心观点 - 中国与塞尔维亚合作共建国家级钢铁绿色制造联合实验室 标志着中国钢铁行业在“一带一路”框架下首个对外科技合作创新平台正式落地 旨在通过联合研发推动钢铁产业绿色低碳转型与高质量发展 [1] 实验室概况与定位 - 实验室全称为“中国—塞尔维亚钢铁绿色制造‘一带一路’联合实验室” 于2024年12月9日在河北石家庄举行揭牌仪式 [1] - 该实验室于2024年10月获中国科学技术部批准建设 是中国钢铁行业首个“一带一路”联合实验室 [1] - 实验室定位为国家级对外科技合作创新平台 由河钢集团有限公司和塞尔维亚贝尔格莱德大学共同建设运营 [1] - 实验室致力于建设具有全球影响力的技术研发与成果转化中心、人才培养与合作交流平台 [1] 研究方向与组织架构 - 实验室将围绕钢铁绿色制造领域开展基础理论研究、关键技术攻关、产业应用及转化示范 [1] - 实验室下设科技管理中心、绿钢产品中心、低碳技术中心、减污降碳中心及科研保障中心五个机构 [1] - 实验室旨在提升中塞双方在钢铁领域的科技创新、产能合作和协同发展能力 [1] 当前进展与资源配置 - 实验室建设与联合研究项目于2024年4月正式启动 目前已布局7项科研项目 [1] - 在氢冶金、绿色低碳汽车板研发等领域已取得多项技术突破 [1] - 中塞双方已配备面积达14000平方米的专属科研场地 并配置主体设备57台套 建设工作已取得初步成效 [1]

文章核心观点 - 2025年三季度A股钢铁行业业绩呈现“头部稳韧、部分承压、分化加剧”的格局，行业周期波动下企业间的营收与净利润表现差异显著 [1][4][6] 营收排名与表现 - 宝钢股份以2324.36亿元营收位居行业榜首，尽管营收同比微降4.29%，但仍凭借全产业链与高端产品结构保持规模龙头地位 [2][7] - 河钢股份以965.42亿元营收排名第二，华菱钢铁以945.98亿元营收排名第三，其中华菱钢铁营收同比下降14.96%，主要受行业阶段性供需调整影响 [2][7] - 中信特钢（812.06亿元）、首钢股份（772.34亿元）等企业营收规模稳居前列，部分企业因产品价格波动出现营收小幅下滑 [2][7] 净利润分化与原因 - 头部企业盈利韧性突出：宝钢股份净利润为80.88亿元，同比增长29.31%，高端产品溢价与成本管控能力支撑增长；河钢股份净利润为10.11亿元，同比增长57.08%，区域需求回暖与降本增效成效显现 [3][8] - 部分企业盈利承压严重：鞍钢股份净利润亏损19.85亿元，同比下降260.76%；太钢不锈净利润为5.86亿元，但同比下降206.99%，主要受钢铁产品价格下行和成本高企拖累 [3][8] 行业竞争格局趋势 - 在行业周期波动中，宝钢股份、河钢股份等头部企业凭借高端产能布局和多元产品结构保持了盈利韧性 [4][9] - 部分区域钢企因受区域供需及产品结构单一影响，营收与净利润面临较大压力 [4][9] - 行业资源正加速向具备成本优势和高端产品布局的头部企业集中，周期底部的分化格局进一步凸显 [4][9]

公司股东信息 - 截至2025年11月28日，河钢股份的股东总户数为232112户 [2]

根据提供的研报内容，以下是关于量化因子与模型的总结。 量化因子与构建方式 1. **因子名称：大买单成交金额占比**[7] * **因子构建思路**：该因子旨在刻画大资金的买入行为。其核心思路是利用逐笔成交数据，通过还原买卖单并筛选大单，计算大买单的成交金额在总成交金额中的比例[7]。 * **因子具体构建过程**： 1. 数据准备：获取股票的逐笔成交数据，数据中包含“叫买序号”和“叫卖序号”字段[7]。 2. 还原买卖单：根据逐笔成交数据中的叫买和叫卖序号，将逐笔成交数据还原为原始的买卖单数据[7]。 3. 筛选大单：对还原后的买卖单，按照每单的成交量设定阈值，筛选出符合条件的大额交易单（大单）[7]。 4. 计算指标：从大单中筛选出买入方向的大单（大买单），计算其成交金额之和，再除以当日该股票的总成交金额。 $$大买单成交金额占比 = \frac{当日大买单成交金额总和}{当日总成交金额} \times 100\%$$ * **因子评价**：该因子直接反映了大规模资金在特定股票上的买入强度。 2. **因子名称：净主动买入金额占比**[7] * **因子构建思路**：该因子旨在刻画投资者的主动买入行为。其核心思路是利用逐笔成交数据中的买卖标志，区分主动买入和主动卖出，并计算其净额相对于总成交额的比例[7]。 * **因子具体构建过程**： 1. 数据准备：获取股票的逐笔成交数据，数据中包含“买卖标志”字段[7]。 2. 界定主动交易：根据逐笔成交数据中的买卖标志，界定每一笔成交是属于主动买入还是主动卖出[7]。 3. 计算净额：将当日所有主动买入的成交金额相加，减去所有主动卖出的成交金额相加，得到净主动买入金额[7]。 4. 计算指标：将净主动买入金额除以当日该股票的总成交金额。 $$净主动买入金额占比 = \frac{当日主动买入成交金额 - 当日主动卖出成交金额}{当日总成交金额} \times 100\%$$ * **因子评价**：该因子反映了市场参与者的交易意愿和资金流向，正值代表净主动买入，负值代表净主动卖出。 因子的回测效果 1. **大买单成交金额占比因子**，近5日（20251124-20251128）指标均值示例：新华都(90.6%)[9]，北辰实业(89.1%)[9]，中油工程(88.8%)[9]，河钢股份(88.6%)[9]，中化国际(88.6%)[9]，山东钢铁(88.5%)[9]，日照港(88.5%)[9]，中国铁物(88.4%)[9]，江南高纤(88.3%)[9] 2. **净主动买入金额占比因子**，近5日（20251124-20251128）指标均值示例：森鹰窗业(22.3%)[10]，汇通集团(20.0%)[10]，苑东生物(19.6%)[10]，欧林生物(16.1%)[10]，诺诚健华-U(15.5%)[10]，沪农商行(15.3%)[10]，瑞凌股份(15.2%)[10]，国电电力(15.1%)[10]，宝明科技(14.8%)[10]，力聚热能(14.4%)[10]