股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会2月13日14:30召开，A股网络投票9:15 - 15:00[3] - 公司已发行股份总数7,621,087,664股，本次临时股东大会享有表决权总股本数7,605,845,511股[4] - 出席2025年第一次临时股东大会股东及代表1,460人，代表股份3,972,767,627股，占比52.2331%[4] - 2025年第一次A股类别股东大会有表决权A股股本数5,904,049,311股，出席股东及代表1,456人，代表股份占比57.6633%[5] - 2025年第一次H股类别股东大会有表决权H股股本数1,701,796,200股，出席股东及代表3人，代表股份占比30.5884%[6] 提案表决情况 - 提案1《关于修订<公司章程>的议案》，A股同意股数3,403,072,565股，比例99.9590%；H股同意股数567,988,264股，比例99.9453%[9] - 提案2《关于变更回购A股股份用途并注销的议案》，临时股东大会合计同意股数3,971,516,227股，比例99.9685%[9] - A股类别股东大会提案1同意股数3,403,532,963股，比例99.9725%[13] - H股类别股东大会提案1同意股数520,240,663股，比例99.9403%[15] 其他事项 - 股东大会同意变更已回购A股股份用途为注销，注销15,242,153股，减少注册资本15,242,153元[16] - A股中小投资者对变更回购A股股份用途并注销议案同意股数213,855,892，比例99.5645%[18,21] - A股中小投资者对修订《广发证券股份有限公司章程》议案同意股数213,395,494，比例99.3502%[21] - 北京市嘉源律师事务所认为公司本次股东大会召集、召开程序等符合规定，表决结果合法有效[19] - 备查文件包含股东大会决议和律师法律意见书等[20,22]

债券发行 - 公司获注册发行不超200亿元短期公司债券[2] - 本期债券计划发行不超40亿元，最终发行25亿元[2] - 发行价格每张100元，时间为2025年2月12 - 13日[2] - 最终票面利率1.79%，认购倍数3.37倍[2] 资金用途与获配情况 - 募集资金全部用于补充流动资金[2] - 海通等关联方富国基金获配0.5亿元，平安关联方中银基金获配2亿元[3]

文章核心观点 - 国内重卡行业有明显周期性，当前处于本轮周期底部，未来物流车和工程车销量有望回升，货车报废更新补贴政策将拉动销量，工程车老换新对销量的拉动预计2026年左右体现 [1] 行业现状 - 国内重卡行业具有明显的周期性，当前处于本轮周期底部 [1] 销量预测 - 未来国内重卡行业中物流车销量有望回升至79.7万辆，对应2024年销量增长空间47.9% [1] - 工程车有望回升至23.5万辆，对应2024年销量增长空间268.4% [1] 政策影响 - 仅考虑量级扩大，2025年货车报废更新补贴政策效果或是去年的3.5 - 8倍，有望拉动国内重卡销量提升7万 - 24万辆，对应国内重卡销量弹性12% - 40% [1] - 考虑政策实施时间相比去年拉长2.4倍，本轮政策效果或超预期 [1] 长期趋势 - 考虑2017和2018年买车的人8年后陆续换车，工程车老换新对销量的显著拉动有望在2026年左右开始体现 [1]

债券发行 - 公司面向专业机构投资者公开发行短期公司债券面值余额不超200亿元[2] - 本期债券计划发行规模不超40亿元[2] 票面利率 - 2025年2月11日询价区间为1.10%-2.10%[2] - 本期债券最终票面利率确定为1.79%[2] 发行时间 - 公司于2025年2月12日至2月13日网下发行[3]

债券发行 - 广发证券面向专业机构投资者公开发行短期公司债券面值余额不超200亿元[1] 时间安排 - 原定于2025年2月11日14:00 - 17:00进行利率询价并确定最终票面利率[1] - 簿记建档结束时间由2025年2月11日17:00延长至19:00[1] 承销商 - 牵头主承销商、簿记管理人为招商证券[6] - 联席主承销商包括海通证券、申万宏源证券、平安证券[9][12][15]

债券发行 - 公司获批发行不超200亿元短期公司债券，本期发行不超40亿元[5] - 本期债券简称为“25广发D2”，代码为“524124”，面值100元，按面值平价发行[28] - 发行期限181天，起息日2025年2月13日，付息日和兑付日2025年8月13日[28][30] - 询价区间1.10% - 2.10%，2025年2月11日确定最终票面利率[6][36] - 发行对象为专业机构投资者，最低申购单位10,000手（100,000张，1,000万元）[9] - 发行采用簿记建档方式，网下发行期限2个交易日（2025年2月12 - 13日）[28][50] 财务数据 - 2024年9月末合并净资产1480.95亿元，合并口径资产负债率75.37%，母公司口径76.11%[6] - 2021 - 2023年年均归母净利润85.87亿元（各年分别为108.54亿、79.29亿、69.78亿元）[6] - 2021 - 2024年1 - 9月经营活动现金流净额分别为 - 273.23亿、500.22亿、 - 89.19亿、311.63亿元[8] - 截至2024年9月30日借款余额3998.56亿元，累计新增借款421.82亿元，占上年末净资产比例29.99%[13] 信用评级 - 本期债券信用等级为A - 1，公司主体信用等级为AAA，评级展望稳定[7][31] 分红情况 - 2023年度拟向全体股东每10股分配现金红利3.0元（含税），共分配2281753653.30元[17] - 2024年度中期拟向全体股东每10股分配现金红利1.0元（含税），共分配760584551.10元[18] 其他事项 - 2024年5月10日公司决定聘任秦力先生担任公司总经理[16][17] - 2023年证监会没收公司保荐业务收入943396.23元，并处以等额罚款；没收承销股票违法所得7830188.52元，并处以50万元罚款[14] - 公司涉及美尚生态案诉讼，涉诉金额不确定，暂无法判断对利润影响[19]

债券发行 - 获批发行不超200亿元短期公司债券，本期为第十期，发行规模不超40亿元[13][33][38][49] - 本期债券信用等级为A - 1，主体信用等级为AAA，评级展望稳定[2][14][22][42] - 本期债券2025年2月12日发行，期限181天，票面固定利率，平价无担保[40][43] - 本期债券到期一次还本付息，募集资金扣除费用后拟全用于补充流动资金[41][50][58] 财务数据 - 2024年9月末合并净资产1480.95亿元，合并口径资产负债率75.37%[13] - 最近三个会计年度年均归母净利润85.87亿元[13] - 2021 - 2023年及2024年1 - 9月经营活动现金流量净额分别为 - 273.23亿、500.22亿、 - 89.19亿和311.63亿元[15] 股东情况 - 截至2024年9月30日，普通股股本总额7,621,087,664股，前十名股东合计持股占比71.17%[72][73] - 香港中央结算、吉林敖东、辽宁成大分别持股22.31%、16.44%、16.40%[73] 子公司情况 - 广发期货、广发信德等公司持股比例及注册资本情况[84][86] - 2024年6月末，广发期货等子公司总资产、净资产等财务数据[87] 业务情况 - 2024年1 - 6月各业务板块收入及营业利润率情况[155][156] - 2021 - 2024年1 - 6月股权融资、债券承销等业务数据[158][160][162][163][164][167][169] - 2024年1 - 6月财富管理业务相关数据，如代销金融产品保有规模等[173][178] - 2024年1 - 6月交易及机构业务相关数据，如新三板做市服务等[186][187] - 2024年1 - 6月投资管理业务相关数据，如广发资管资管计划净值规模等[198][200]

财务数据 - 2021 - 2024.9总资产分别为5358.55亿、6172.56亿、6821.82亿、7706.53亿元[8] - 2021 - 2024.9股东权益分别为1108.01亿、1247.93亿、1406.76亿、1480.95亿元[8] - 2021 - 2024.9净资本分别为661.67亿、798.47亿、931.66亿、916.55亿元[8] - 2021 - 2024.9营业收入分别为342.50亿、251.32亿、233.00亿、191.37亿元[8] - 2021 - 2024.9净利润分别为120.55亿、88.98亿、78.63亿、74.97亿元[8] - 2021 - 2023平均资本回报率分别为11.32%、7.55%、5.92%[8] - 2021 - 2024.9营业费用率分别为46.60%、54.95%、59.59%、53.19%[8] - 2021 - 2024.9风险覆盖率分别为197.71%、186.58%、233.36%、235.09%[8] - 2024年前三季度营业收入同比增加6.24%，净利润同比增加14.69%，综合收益总额同比增加22.75%[65] - 2024年前三季度手续费及佣金净收入同比下降11.63%，投资收益及公允价值变动损益合计同比大幅增长96.10%，利息净收入同比下降44.59%[65] 用户数据 - 截至2024年9月末，普通股股东217,432户[12] - 截至2024年6月末，超4400人获投资顾问资格，行业排名第一[27] 业务数据 - 截至2024年6月末，代销金融产品保有规模超2200亿元，较上年末增长4.00%[27] - 2024年上半年，易淘金电商平台金融产品销售金额达1169.18亿元，沪深股票基金成交金额9.34万亿元，同比减少4.95%[27] - 2024年上半年，广发期货成交量市场份额2.12%，较上年同期增长0.78个百分点；成交金额市场份额2.02%，较上年同期增长0.58个百分点[28] - 截至2024年6月末，融资融券余额为806.74亿元，市场份额5.45%，担保物公允价值2237.14亿元[31] - 2024年上半年完成A股股权再融资项目3单，主承销金额69.45亿元[35] - 2024年上半年主承销发行债券293期，同比增长70.35%，主承销金额1524.28亿元，同比增长64.63%[36] - 截至2024年6月末，广发基金公募基金规模14277.90亿元，较2023年末增长16.94%，剔除货币市场型基金后规模7840.67亿元，行业排名第三[44] - 截至2024年6月末，易方达基金公募基金规模19134.15亿元，较2023年末增长14.07%，剔除货币市场型基金后规模12204.17亿元，行业排名第一[44] - 2024年上半年投资总收益71.25亿元，同比有所增长[47] - 截至2024年6月末，金融资产投资3757.67亿元，第一、二层次公允价值计量的金融投资占比分别为38.33%和57.47%[47] - 2024年上半年公司通过中证机构间报价系统和柜台市场发行私募产品44,559只，规模3,383.30亿元[52] - 2024年6月末公司托管产品数量4,069只，提供基金运营外包服务产品数量4,505只，公募基金托管存续规模排名行业第5[54] 公司结构 - 截至2024年9月末，公司注册资本76.21亿元，在31个省、直辖市、自治区设有26家分公司及331家营业部[12][13] - 截至2024年6月末，公司主要一级控股子公司7家，主要参股公司1家[13] - 公司对广发期货、广发信德等6家子公司持股比例为100%，对广发基金持股54.53%，对易方达基金持股22.65%[14] 债券发行 - 本期债券发行规模不超过40亿元，期限181天，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金[5][15][16] 信用评级 - 中诚信国际评定公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定；评定“广发证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第一期）”的信用等级为A - 1[87] 法律诉讼 - 截至2024年6月末，未取得终审判决或裁决以及未执行完毕的诉讼、仲裁案件共计1113起，其中主动起诉92起，涉及标的金额约100.81亿元；被诉1021起，涉及标的金额约44.18亿元[78] - 2024年12月，深圳中院裁定适用普通代表人诉讼程序审理美尚生态案，12名原告合计诉讼请求金额为950,202.89元[80]

债券发行 - 2023年10月23日，证监会同意公司发行不超200亿短期公司债[2] - 债券名称从2023年调整为2025年第一期，后续有分期[2] 法律文件 - 债券名称变更不改变原签订法律文件效力[3] - 原文件对更名后债券继续有效，含会议规则和受托协议[3]

债券发行 - 本期债券发行金额不超过40亿元，为注册批复下第十期发行[2][67] - 2023年10月23日获批发行不超200亿元短期公司债券，截至募集说明书出具日累计发行400亿元，已偿还200亿元，存续规模200亿元，24广发D6到期释放额度40亿元[9][67] - 本期债券面值100元，期限181天，票面固定利率，按面值平价发行，无担保，起息日2025年2月13日，付息日和兑付日2025年8月13日[69][70] 财务数据 - 2024年9月末合并净资产为1480.95亿元，合并口径资产负债率为75.37%，母公司口径资产负债率为76.11%[9] - 最近三个会计年度年均归母净利润为85.87亿元（2021 - 2023年分别为108.54亿元、79.29亿元、69.78亿元）[9] - 2021 - 2024年1 - 9月经营活动现金流量净额分别为 - 273.23亿元、500.22亿元、 - 89.19亿元、311.63亿元[11][49] 信用评级 - 本期债券信用等级为A - 1，发行人主体信用等级为AAA，评级展望稳定[2][10][44][71] 分红情况 - 2024年5月10日，拟以7605845511股为基数，每10股分配现金红利3.0元（含税），共分配2281753653.30元[20] - 2024年10月15日，拟以7605845511股为基数，每10股分配现金红利1.0元（含税），共分配760584551.10元，剩余未分配利润30373645271.88元转入下一期间[21] 重大诉讼 - 2024年12月有多起重大诉讼相关公告披露，公司作为被告之一承担连带赔偿责任，最终涉诉金额不确定[22] 业务板块业绩 - 最近三年及2024年1 - 6月公司营业总收入分别为342.50亿元、251.32亿元、233.00亿元和117.78亿元[183][184] - 2024年1 - 6月财富管理业务收入52.16亿元，占比44.28%，营业利润29.94亿元，占比58.36%[184] - 最近三年及2024年1 - 6月投资银行业务板块分别实现营业收入4.36亿元、6.02亿元、5.82亿元和3.42亿元[186] 子公司情况 - 广发证券对广发期货、广发信德等多家子公司持股，部分子公司2024年6月末及1 - 6月有相关财务数据披露[113][115][116] 股东情况 - 截至2024年9月30日，公司前十名股东合计持股5,423,891,905股，占比71.17%[102] - 截至2024年9月30日，香港中央结算（代理人）有限公司等为主要股东，有具体持股比例[102] 公司治理 - 董事会由11名董事组成，监事会由5名监事组成，有相关人员任职信息[119][121][131][144] 业务优势 - 公司拥有投资银行等四大业务板块，具备全业务牌照[177][181] - 2024年6月末公司拥有356家分公司及营业部，布局广泛，大湾区网点有优势[179]