报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [3] 报告核心观点 - 电力行业方面，新疆与甘肃的新能源机制电价竞价结果呈现分化，反映出运营商可通过主动报价策略优化利润；风电核电增值税政策调整，陆上风电优惠取消而海上风电保留，新核准核电机组不再享受增值税先征即退，但对在建机组短期利润影响有限 [5][9][10] - 天然气行业方面，全球气价窄幅震荡，中国LNG综合进口价格创2021年7月以来新低，主要因长协部分挂钩的原油价格下降；供需宽松格局下，四季度进口成本或维持低位 [5][13][16] - 投资建议聚焦水电、绿电、核电、火电、城燃及环保等高股息或成本改善板块，并关注电源装备、氢能等主题机会 [5][12][31] 电力行业总结 - 新疆机制电价竞价结果：光伏规模36亿千瓦时、电价0.235元/千瓦时；风电规模185亿千瓦时、电价0.252元/千瓦时，均接近竞价上限（0.150~0.262元/千瓦时）[5][9] - 甘肃机制电价竞价结果为0.1954元/千瓦时，贴近竞价下限（0.1954~0.2447元/千瓦时），与新疆形成鲜明对比 [5][9] - 陆上风电增值税即征即退50%政策自2025年11月1日起废止，海上风电优惠政策保留至2027年底 [5][10] - 核电增值税调整：2025年10月31日前投产机组政策不变，新核准机组不再享受15年先征后退优惠；在建机组因进项税抵扣，短期利润不受影响 [5][10] - 水电受益于秋汛来水偏丰及降息，绿电环境价值释放，核电核准加速（2025年已核准10台），火电因煤价下跌盈利改善 [5][12] 燃气行业总结 - 截至10月17日，美国Henry Hub现货价格2.82美元/mmBtu，周环比跌2.90%；欧洲TTF现货价格31.75欧元/MWh，周环比跌2.70%；东北亚LNG现货价格11.20美元/mmBtu，周环比涨1.82% [5][13] - 中国LNG综合进口价格截至10月12日当周为2852元/吨，创2021年中以来新低，周环比跌28.28%，主因长协部分成本下降 [5][13] - 美国天然气库存增至37210亿立方英尺，较五年均值高4.3%；欧洲库存水平为五年均值的91.3%，供需整体均衡 [16][20] - 投资主线包括港股城燃企业（如昆仑能源、新奥能源）和天然气贸易商（如新奥股份），受益于成本回落及需求回升 [5][31] 其他行业动态 - 安徽省发布2025-2026年新能源增量项目机制电价竞价通知，竞价上限0.3844元/千瓦时，下限0.2元/千瓦时，执行期12年 [39][41] - 国家发改委明确可再生能源消费最低比重目标，涵盖电力与非电利用种类，强化消纳责任 [42] - 多家公司公布发电数据：长江电力前三季度发电量2351.26亿千瓦时；三峡能源第三季度发电量174.40亿千瓦时，同比增5.78%；中国广核前三季度上网电量1721.79亿千瓦时，同比增3.17% [43]

股价表现与资金流向 - 10月17日盘中股价上涨2.14%至6.67元/股，成交额2787.27万元，换手率0.92%，总市值31.10亿元 [1] - 当日主力资金净流入245.30万元，大单买入458.24万元（占比16.44%），卖出212.94万元（占比7.64%） [1] - 今年以来股价累计上涨30.02%，但近期表现分化，近5个交易日下跌2.77%，近20日下跌13.15%，近60日上涨1.68% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为7月17日，当日龙虎榜净买入-925.92万元，买入总额4082.89万元（占总成交额10.90%），卖出总额5008.81万元（占总成交额13.37%） [1] 公司基本情况与财务业绩 - 公司主营业务为城乡有机废弃物的无害化处理及资源化高值利用与城市清洁供热业务及合同能源管理业务 [2] - 主营业务收入构成为：油脂产品加工和销售51.67%，供暖业务24.29%，环保无害化处理23.76%，其他0.28% [2] - 2025年1月-6月实现营业收入7.17亿元，同比减少9.27%，但归母净利润4056.62万元，同比大幅增长215.90% [2] - 所属申万行业为环保-环境治理-固废治理，概念板块包括体外诊断、小盘、数字能源、数字经济、国资改革等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，股东户数1.84万，较上期增加1.85%，人均流通股24993股，较上期减少1.60% [2] - 十大流通股东中，汇丰晋信旗下多只基金持仓，其中汇丰晋信中小盘股票持股1017.16万股，较上期增加478.38万股 [3] - 汇丰晋信港股通双核混合持股740.74万股，较上期增加176.75万股，汇丰晋信龙腾混合A和时代先锋混合A持股数量较上期不变 [3] - 信澳新能源产业股票A退出十大流通股东之列 [3]

国光连锁业绩 - 前三季度实现营业收入21.34亿元，同比增长4.22% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为1148.56万元，同比增长40.36% [1] - 第三季度营业收入为6.85亿元，同比减少0.29%，归母净亏损841万元 [1] - 公司主营业务为连锁超市、百货商场的运营，所属行业为商贸零售–一般零售–超市 [2] 北京利尔业绩 - 前三季度实现营业收入54.46亿元，同比增长9.17% [2] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为3.48亿元，同比增长12.2% [2] - 第三季度净利润为1.3亿元，同比增长34.34% [2] - 公司主营业务为工业用高温材料及冶金炉料辅料的整体承包业务，所属行业为建筑材料–装修建材–耐火材料 [2] 艾迪药业增资 - 拟与北京安普共同向参股公司艾普医学增资1000万元，注册资本由1000万元增至2000万元 [3] - 公司出资350万元，增资后持股比例保持35%不变 [3] - 增资旨在通过艾普医学收购赛立安生物25%股权，深化在抗HIV医学检验服务领域的布局 [3] - 公司主营业务是HIV为主的抗病毒业务及人源蛋白业务，所属行业为医药生物–生物制品–其他生物制品 [4] 东软载波股东减持 - 控股股东计划减持公司股份不超过491.26万股，占公司总股本比例不超过1.06% [5] - 减持期间为2025年11月6日至2026年2月5日，通过大宗交易方式进行 [5] - 公司主营业务是电力线载波通信系列产品与集成电路的研发、设计、销售，所属行业为通信–通信设备–其他通信设备 [5] 长荣股份战略合作 - 公司与关联方海德堡印刷机械股份公司签订《战略合作协议》，有效期五年 [6] - 协议自2025年12月1日起生效，涵盖产品销售、技术服务等内容 [6] - 海德堡将在特定区域独家经销长荣产品 [6] - 公司主营业务是模切机、凹印机等产品的生产、加工和销售，所属行业为机械设备–专用设备–印刷包装机械 [6] 帝欧水华产品检测 - 公司下属公司生产的欧神诺瓷砖产品通过消费品质量分级5A级检测 [7] - 产品符合国标GB/T 45817-2025标准中AAAAA级的要求 [7] - 公司主营业务是卫浴、建筑陶瓷产品的研发生产制造，所属行业为轻工制造–家居用品–瓷砖地板 [7] 广发证券人事变动 - 公司副总经理李谦因个人工作变动原因辞职，辞职后不在公司及控股子公司担任任何职务 [7] - 公司主营业务是投资银行业务、财富管理业务等，所属行业为非银金融–证券Ⅱ–证券Ⅲ [7] 鑫铂股份设立子公司 - 公司计划出资150万美元在新加坡设立全资子公司"新时代国际实业私人有限公司" [7] - 新公司注册资本50万美元，将聚焦新能源光伏、新能源汽车零部件等产品的进出口业务 [7] - 公司主营业务是新能源光伏、汽车轻量化等铝制品的研发、生产与销售，所属行业为有色金属–工业金属–铝 [8] 深纺织A资本开支 - 子公司盛波光电拟投资13.34亿元新建一条偏光片产线（8号线），年产约1800万平方米 [9] - 项目建设周期约23个月，盛波光电拟以1.79亿元向恒美光电购买偏光片生产设备 [9] - 公司主营业务是OLED及LCD显示用偏光片的研发、生产、销售，所属行业为电子–光学光电子–面板 [9] 南凌科技股东减持 - 公司控股股东、实际控制人及一致行动人计划合计减持不超过547.11万股，占公司总股本2.9767% [10] - 股东淮安众人佳业创业投资合伙企业计划减持不超过48.38万股，占公司总股本0.2632% [10] - 公司主营业务是面向企事业客户提供增值电信服务及信息系统集成解决方案，所属行业为通信–通信服务–通信应用增值服务 [11] 康辰药业股份回购 - 公司拟以集中竞价交易方式回购股份，资金总额不低于5000万元且不超过1亿元 [11] - 回购价格不超过82元/股，回购股份将全部用于员工持股计划或股权激励 [11] - 公司主营业务是化学药品制剂制造，所属行业为医药生物–生物制品–其他生物制品 [11] 硕贝德业绩预告 - 预计前三季度归属于上市公司股东的净利润为4953.08万元至5153.08万元，同比增长1258.39%至1313.24% [11] - 预计第三季度净利润为1600万元至1800万元，同比增长2836.86%至3203.96% [11] - 公司主营业务是无线通信终端天线及通信产品配件的研发、生产和销售，所属行业为电子–消费电子–消费电子零部件及组装 [12] 红豆股份资产收购 - 公司拟以现金4.85亿元购买红豆居家线上业务资产组 [12] - 标的资产包括5家全资子公司股权、线上店铺及399项专利权 [12] - 交易对方承诺标的资产2025年至2027年累计净利润不低于1.16亿元 [12] - 公司主营业务是男装的生产与销售，所属行业为纺织服饰–服装家纺–非运动服装 [12] 绿联科技股东减持 - 股东及其一致行动人计划合计减持公司股份不超过622.36万股，占公司总股本比例不超过1.50% [12] - 减持期间为2025年11月6日至2026年2月5日 [12] - 公司主营业务是3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售，所属行业为电子–消费电子–消费电子零部件及组装 [13] 佛燃能源项目投资 - 公司拟向全资子公司增资3.1亿元，并通过其控股公司向合资公司同比例增资3.1亿元，推进佛山20万吨/年绿色甲醇项目 [13] - 项目总投资约20.58亿元 [13] - 公司主营业务是城市燃气业务、新能源业务等，所属行业为公用事业–燃气Ⅱ–燃气Ⅲ [13] 新宏泽股东减持 - 控股股东计划减持公司股份不超过676.19万股，减持比例不超过公司总股本的3% [14] - 减持期间为2025年11月7日至2026年2月6日 [14] - 公司主营业务是烟标的设计、生产及销售，所属行业为轻工制造–包装印刷–纸包装 [15] 曲江文旅股东股份拍卖 - 控股股东所持1035.82万股公司股份（占公司总股本4.06%）将被司法拍卖，起拍价为8231.05万元 [16] - 公司主营业务是景区运营管理业务、历史文化主题酒店管理等，所属行业为社会服务–旅游及景区–人工景区 [16] 獐子岛业绩预告 - 公司预计前三季度归属于上市公司股东的净利润为-3500万元至-2900万元，较上年同期亏损扩大 [17] - 公司主营业务是海珍品种业、海水增养殖业等，所属行业为农林牧渔–渔业–水产养殖 [17] 山高环能终止收购 - 公司宣布终止收购株洲市瑞赛尔环保科技有限公司100%股权 [18] - 终止原因为原协议约定的交易先决条件未达成，公司未支付股权款 [18] - 公司主营业务是有机餐厨固废领域的无害化处理与资源化利用，所属行业为环保–环境治理–固废治理 [18] 三花智控澄清公告 - 公司澄清关于获得机器人大额订单的传言不属实 [19] - 公司不存在应披露而未披露的重大事项 [19] - 公司主营业务是制冷空调电器零部件业务和汽车零部件业务，所属行业为家用电器–家电零部件Ⅱ–家电零部件Ⅲ [20] 芯原股份收购 - 公司拟联合共同投资人以9.3亿元现金收购逐点半导体97.89%的股份，最终实现100%控股 [22] - 本次收购尚需获得Pixelworks, Inc.股东大会批准及相关主管部门备案 [22] - 公司主营业务是一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务，所属行业为电子–半导体–数字芯片设计 [22]

公司对问询函的回复 - 公司会同保荐机构等对深圳证券交易所于2025年9月17日出具的审核问询函进行了回复 [1] 主营业务与收入概况 - 公司主营业务包括餐厨有机固废无害化处理及资源化利用、城市清洁供暖 [1] - 报告期内营业收入分别为179087.23万元、210141.31万元、144907.22万元和43395.01万元 [1] - 报告期内扣非归母净利润分别为7939.23万元、-2751.08万元、525.49万元和2965.79万元 [1] 油脂产品加工与销售业务 - 油脂产品加工与销售业务除自产部分外还从事工业级混合油贸易业务 [2] - 2024年该业务收入下降42.46% 主要因经营策略转变 重点配合自有产能提升盈利能力 [2] - 2023年油脂境外收入上涨50.64% [2] 节能环保装备与配套工程业务 - 节能环保装备与配套工程业务为餐厨项目提供设备销售安装等服务 [2] - 报告期内该业务收入分别为24768.78万元、8522.41万元、576.96万元和0万元 [2] 销售与客户集中度 - 报告期内境外销售收入占比分别为45.99%、59.04%、46.20%和29.68% [2] - 报告期内前五大客户占比分别为43.22%、66.17%、58.64%和50.33% 且存在变动 [2] 应收账款与资产状况 - 报告期各期末公司应收账款账面价值总体呈上升趋势 应收账款周转率总体呈下降趋势 [3] - 2年以内应收账款占比有所下降 账龄较长的应收账款增加 [3] - 截至2025年3月31日 其他应收款账面价值为4462.74万元 部分欠款方账龄超1年且存在诉讼 公司仅计提20%坏账准备 [3] - 无形资产主要为特许经营权资产 账面价值为204981.46万元 [3] - 报告期内固定资产账面价值分别为63680.97万元、59324.94万元、96786.16万元和94092.27万元 [3] - 报告期内在建工程期末余额分别为41780.10万元、61090.10万元、18919.51万元和19397.43万元 [3] - 2024年计提商誉减值损失1897.32万元 [3] 负债与资本结构 - 截至2025年3月31日 合并长短期借款合计19.83亿元 长期应付款7.03亿元 [3] - 公司资产负债率长期处于较高水平 [3] 投资与资产收购 - 公司于2025年7月拟以0元价格收购山东恒华佳业环保科技有限公司20%股权 该公司2024年净资产为负 [4] - 郑州绿源餐厨垃圾处理有限公司100%股权收购中 49%股权已完成工商变更登记 剩余51%尚未完成 [4] 运营合规性与资产权属 - 部分项目尚未完全取得相关许可证 [4] - 报告期内公司及其子公司共受到24起行政处罚 [4] - 公司存在较多未办理权属证书的自用房产 租赁房产及土地也存在权属证明文件不全问题 [4]

证券简称：山高环能 证券代码：000803 山高环能集团股份有限公司 SHANDONG HIGH SPEED RENEWABLE ENERGY GROUP LIMITED （四川省南充市顺庆区潆华南路一段 9 号仁和春天花园 8 号楼 12 层 4 号） 2025年度向特定对象发行A股股票 募集说明书 （修订稿） 保荐机构（主承销商） （北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101） 二零二五年十月 山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书 声 明 1、本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，并确认不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本募集说明书内容的真实性、准确性、 完整性承担个别和连带的法律责任。 2、本募集说明书按照《上市公司证券发行注册管理办法》《公开发行证券 的公司信息披露内容与格式准则第 61 号——上市公司向特定对象发行证券募集 说明书和发行情况报告书》等要求编制。 3、本次向特定对象发行股票完成后，公司经营与收益的变化由公司自行负 责；因本次向特定对象发行股票引致的投资风险由投资者自行负责。 4、本募集说明书是公司董事 ...

证券简称：山高环能 证券代码：000803 （北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101） 二零二五年十月 1-1 深圳证券交易所： 根据贵所于 2025 年 9 月 17 日出具的《关于山高环能集团股份有限公司申请 向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕120037 号）（以下称"问 询函"）的要求，中国银河证券股份有限公司（以下称"银河证券""保荐人" 或"保荐机构"）会同山高环能集团股份有限公司（以下称"山高环能""发行 人""申请人"或"公司"）、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下 称"安永华明会计师""会计师"或"申报会计师"）、上海市锦天城律师事务 所（以下称"锦天城律所""发行人律师"）对相关问题进行了核查和落实。 除非文义另有所指，本问询函回复报告中所使用的词语含义与《山高环能集 团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书（修订稿）》中 的简称具有相同含义。本问询函回复报告中的字体代表以下含义： 关于山高环能集团股份有限公司申请 向特定对象发行股票的审核问询函的回复 保荐机构（主承销商） | 字体 | 含义 | | --- | ...

中国银河证券股份有限公司 关于 山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 之 发行保荐书 保荐机构（主承销商） 北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101 二零二五年十月 山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票之发行保荐书 声明 中国银河证券股份有限公司（以下简称"银河证券"或"保荐机构"）及本 项目保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司证券发行注册管理办 法》（以下简称"《注册管理办法》"）等有关法律、法规和中国证券监督管理委员 会的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业 规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整 性。 本发行保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《中国银河证券股份有限公 司关于山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明 书（修订稿）》中相同的含义。 3-1-1 | | | 山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股 ...

业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为179087.23万元、210141.31万元、144907.22万元和43395.01万元[10] - 扣非归母净利润分别为7939.23万元、 - 2751.08万元、525.49万元和2965.79万元[10] - 毛利率分别为19.27%、14.71%、19.21%和24.78%[10] - 2024年公司油脂产品工业级混合油贸易业务收入下降42.46%[10] 用户数据 - 报告期内发行人前五大客户占比分别为43.22%、66.17%、58.64%和50.33%[11] 未来展望 - 本次发行拟募集资金不超过7.18亿元，扣除发行费用后用于补充流动资金及偿还银行借款[94] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 2019年收购业务中标金额共计3.56亿元[106] - 2020年变更募投项目，用23655.05万元收购北京驰奈生物99.996%股权[115] - 收购兴富1号持有的新城热力4.42%股权，金额为3120万元[127] 其他新策略 - 公司制定《环境保护管理办法》等多项内控制度，且健全有效[71] 财务数据 - 报告期各期末公司应收账款账面价值分别为26291.88万元、32564.92万元、31125.13万元和34994.27万元，占各期末总资产的比例分别为4.71%、6.03%、5.98%和6.65%，应收账款周转率分别为9.05、7.14、4.55和1.31次[12] - 截至2025年3月31日公司其他应收款账面价值为4462.74万元，仅计提20%坏账准备；BOT项目的特许经营权（含在建）账面价值为204981.46万元[13] - 报告期各期末公司固定资产账面价值分别为63680.97万元、59324.94万元、96786.16万元和94092.27万元，在建工程期末余额分别为41780.10万元、61090.10万元、18919.51万元和19397.43万元[13] - 截至2025年3月31日公司合并长短期借款合计19.83亿元，长期应付款7.03亿元，报告期各期末资产负债率分别为73.50%、73.29%、72.27%和72.06%[14] - 截至2025年3月31日，公司长期股权投资账面价值6811.25万元，为对郑州绿源的投资[17] - 截至2025年3月31日，公司其他非流动资产账面价值21179.10万元，主要由应收金宇房产及其子公司往来款和预付工程设备款组成[17] - 截至2025年6月30日、2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，应收金宇房产及其子公司往来款分别为13,808.92万元、13,808.92万元、14,449.93万元和15,456.53万元[72] - 2025年6月30日、2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，预付工程设备款分别为3,630.01万元、5,550.24万元、5,619.09万元和67.10万元[72] 公司运营 - 山高环能、山高十方等23家公司报告期内实际经营[23][24] - 山东方福、武汉十方等9家控股运营平台不开展实际业务[23][24] - 百信固废、天津明瑞等10家公司报告期内无实际经营[23][24] - 青州奥能于2025 - 4 - 14注销，此前报告期内实际经营[23] 资质情况 - 发行人子公司共取得24项餐厨垃圾收运、处置业务相关资质[36][37] - 截至报告期末，除菏泽同华、单县同华及正在办理资质更新的青岛十方外，其余主体均取得所需资质[38][39] - 菏泽同华预计2025年12月取得《城市生活垃圾经营性清扫、收集、运输服务许可证》和《城市生活垃圾经营性处置服务许可证》[40] - 单县同华因原收运中标单位承包合同未到期无实际收运服务，正在推进办理《城市生活垃圾经营性处置服务许可证》[40] - 青岛十方所持青岛市餐厨废弃物处置服务许可证书于2025年6月28日到期，预计2025年10月完成更换[41] 房产情况 - 截至2025年9月30日，青岛十方建筑面积3135.4㎡的餐厨垃圾处理厂未取得权属证明，因BOT项目运营期结束后资产移交政府[42] - 截至2025年9月30日，烟台十方建筑面积2333.5㎡的相关建筑未取得权属证明，因用地为划拨土地且使用权人非自身[42] - 部分子公司已建成房屋及建筑物正在办理竣工验收，完成后将办不动产权属证明，预计无实质性障碍[51] - 部分子公司使用房屋及建筑物为临时建筑，无法办理不动产权属证明[51] 行政处罚 - 公司及其子公司报告期内共计受到24起行政处罚，菏泽同华于2022年7月被罚款34.75万元[15][16] 股权结构 - 本次发行前实际控制人通过部分公司合计持有公司24.18%股份，发行后将持有41.68%股份[99] - 山高光伏发行前持股77,334,600股，占比16.58%，发行后占比12.76%[99] - 红牛壹号发行前持股20,149,531股，占比4.32%，发行后占比3.32%[99] - 山高禹阳发行前持股15,261,620股，占比3.27%，发行后占比2.52%[99] - 高速产投发行后持股139,888,845股，占比23.08%[99] 募投项目 - 2019年项目变更将南充奥盛项目剩余资金用于永久补充流动资金，原计划总投资16080万元，已投入1740万元，未使用11760万元[109] - 2020年变更募投项目，用23655.05万元收购北京驰奈生物99.996%股权[115] - 新城热力扩容及改造项目计划总投资16653.82万元，拟用募集资金15420万元，税后内部收益率7.05%，投资回收期10.75年，截至2021年底已投1595万元，调整后拟用募集资金调减至4029.08万元[119][120] - 十方环能餐厨垃圾处理技改项目拟用募集资金11490万元，含三个子项目，各子项目税后内部收益率8.13% - 8.87%，投资回收期9.35 - 10.07年，截至2021年底已投3172.91万元[120][121] - 沼液资源化循环利用生产项目拟用募集资金6900万元，预计年节约成本480万元，税后内部收益率10.62%，投资回收期6.53年，截至2021年底已投235.87万元[122] - 惠民县大朴生物质能源有限公司生物质利用扩建项目拟用募集资金5600万元，税后内部收益率9.56%，投资回收期7.26年，截至2021年底未投入[122]

财务数据 - 公司注册资本为46,629.6153万元[11] - 2025年6月30日资产合计511,402.41万元，负债合计363,391.54万元，所有者权益合计148,010.87万元[14] - 2025年1 - 6月营业总收入71,661.08万元，净利润3,707.08万元，归属于母公司所有者的净利润4,056.62万元[15] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额6,065.93万元，投资活动现金流量净额 - 9,894.27万元，筹资活动现金流量净额4,765.96万元[17] - 2025年6月流动比率0.41，速动比率0.39，资产负债率71.06%[18] - 2025年6月应收账款周转率2.16次，存货周转率11.42次[18] - 2025年6月每股净资产3.15元，每股经营活动现金流量0.13元，每股净现金流量0.02元[18] - 2025年6月扣除非经常性损益前每股基本收益0.09元，全面摊薄净资产收益率2.76%[18] 业务数据 - 公司主营业务为餐厨有机固废处理及资源化利用与城市清洁供热业务[13] - 主要产品及服务为环保无害化处理、油脂产品加工与销售及供热服务[13] - 2022 - 2025年1 - 6月境外业务收入占比分别为45.99%、59.04%、46.20%、21.43%[26] - 报告期内公司营业收入分别为179,087.23万元、210,141.31万元、144,907.22万元和71,661.08万元，毛利率分别为19.27%、14.71%、19.21%和24.04%[32] - 油脂产品加工和销售业务收入分别为110,241.50万元、142,660.60万元、82,092.88万元和37,024.04万元，占比分别为61.56%、67.89%、56.65%和51.67%，毛利率分别为14.50%、12.13%、20.11%和25.41%[32] 资产数据 - 报告期各期末无形资产账面价值分别为220120.49万元、227534.16万元、218069.25万元、212282.54万元，占比分别为39.43%、42.16%、41.91%、41.51%[27] - 报告期各期末固定资产账面价值分别为63680.97万元、59324.94万元、96786.16万元、107521.86万元，占比分别为11.41%、10.99%、18.60%、21.02%[28] - 截至2024年12月31日，公司商誉余额为59046.44万元，占总资产比例为11.35%，2024年计提商誉减值准备1897.32万元[29][30] - 报告期各期末其他非流动资产账面价值分别为15,523.63万元、20,527.69万元、21,184.49万元和19,247.73万元，占比分别为2.78%、3.80%、4.07%和3.76%[31] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为26,291.88万元、32,564.92万元、31,125.13万元和31,491.70万元，占比分别为4.71%、6.03%、5.98%和6.16%[35] - 报告期各期末其他应收款账面价值分别为16,613.10万元、5,320.87万元、4,311.37万元和4,524.11万元[36] - 截至2025年6月30日，交易性金融资产账面价值0万元，其他应收款4524.11万元，其他流动资产12430.40万元，长期股权投资6987.33万元，其他权益工具0万元，其他非流动资产19247.73万元[90] 发行数据 - 本次向特定对象发行A股股票，募集资金不超过71,762.98万元，用于补充流动资金及偿还银行借款[54] - 发行价格为5.13元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[51] - 发行对象为高速产投，认购股票自发行结束之日起36个月内不得转让[50][53] - 发行前山高光伏及其一致行动人合计持有公司23.94%股份，实控人为山东省国资委[87] - 发行完成后高速产投将直接持有公司23.08%股份，成为控股股东，实控人仍为山东省国资委[87] 风险与资产构成 - 公司面临餐厨项目建设和管理、废弃动植物油脂价格波动、环保和地方补贴政策变化等风险[22][23][24] - 无形资产主要为BOT类项目特许经营权，固定资产主要为BOO类项目资产及供热管网资产[27][28] 收购与设立 - 2024年11月收购启迪环境持有的郑州绿源49%股权，2025年9月收购郑州宇通持有的51%股权[94] - 2025年5月设立济南瑞和数能新能源科技有限公司，出资102万元[98] - 2025年5月设立北京电投数智能源科技有限公司，出资200万元[99] - 2025年9月拟向成都达信成增资200万元取得1.9%股权[100]

申请文件更新财务数据的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 山高环能集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 9 月 17 日收到深 圳证券交易所（以下简称"深交所"）出具的《关于山高环能集团股份有限公司申 请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕120037 号）（以下简 称"《审核问询函》"）。 证券代码：000803 证券简称：山高环能 公告编号：2025-065 山高环能集团股份有限公司 关于向特定对象发行股票审核问询函回复及募集说明书等 公司本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核，并经中国证券监督 管理委员会（以下简称"中国证监会"）同意注册后方可实施，最终能否通过深交 所审核并获得中国证监会作出同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。公司将 根据该事项进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 山高环能集团股份有限公司 董 事 会 2025 年 10 月 15 日 公司会同相关中介机构对《审核问询函》所提出的问题进行了认真研究和落 实后，对《审核问询函》所列问题进行了逐 ...