证券简称：山高环能 证券代码：000803 山高环能集团股份有限公司 SHANDONG HIGH SPEED RENEWABLE ENERGY GROUP LIMITED （四川省南充市顺庆区潆华南路一段 9 号仁和春天花园 8 号楼 12 层 4 号） 2025年度向特定对象发行A股股票 募集说明书 （修订稿） 保荐机构（主承销商） （北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101） 二零二五年十月 山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书 声 明 1、本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，并确认不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本募集说明书内容的真实性、准确性、 完整性承担个别和连带的法律责任。 2、本募集说明书按照《上市公司证券发行注册管理办法》《公开发行证券 的公司信息披露内容与格式准则第 61 号——上市公司向特定对象发行证券募集 说明书和发行情况报告书》等要求编制。 3、本次向特定对象发行股票完成后，公司经营与收益的变化由公司自行负 责；因本次向特定对象发行股票引致的投资风险由投资者自行负责。 4、本募集说明书是公司董事 ...

证券简称：山高环能 证券代码：000803 （北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101） 二零二五年十月 1-1 深圳证券交易所： 根据贵所于 2025 年 9 月 17 日出具的《关于山高环能集团股份有限公司申请 向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕120037 号）（以下称"问 询函"）的要求，中国银河证券股份有限公司（以下称"银河证券""保荐人" 或"保荐机构"）会同山高环能集团股份有限公司（以下称"山高环能""发行 人""申请人"或"公司"）、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下 称"安永华明会计师""会计师"或"申报会计师"）、上海市锦天城律师事务 所（以下称"锦天城律所""发行人律师"）对相关问题进行了核查和落实。 除非文义另有所指，本问询函回复报告中所使用的词语含义与《山高环能集 团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书（修订稿）》中 的简称具有相同含义。本问询函回复报告中的字体代表以下含义： 关于山高环能集团股份有限公司申请 向特定对象发行股票的审核问询函的回复 保荐机构（主承销商） | 字体 | 含义 | | --- | ...

中国银河证券股份有限公司 关于 山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 之 发行保荐书 保荐机构（主承销商） 北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101 二零二五年十月 山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票之发行保荐书 声明 中国银河证券股份有限公司（以下简称"银河证券"或"保荐机构"）及本 项目保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司证券发行注册管理办 法》（以下简称"《注册管理办法》"）等有关法律、法规和中国证券监督管理委员 会的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业 规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整 性。 本发行保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《中国银河证券股份有限公 司关于山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明 书（修订稿）》中相同的含义。 3-1-1 | | | 山高环能集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股 ...

财务数据 - 公司注册资本为46,629.6153万元[11] - 2025年6月30日资产合计511,402.41万元，负债合计363,391.54万元，所有者权益合计148,010.87万元[14] - 2025年1 - 6月营业总收入71,661.08万元，净利润3,707.08万元，归属于母公司所有者的净利润4,056.62万元[15] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额6,065.93万元，投资活动现金流量净额 - 9,894.27万元，筹资活动现金流量净额4,765.96万元[17] - 2025年6月流动比率0.41，速动比率0.39，资产负债率71.06%[18] - 2025年6月应收账款周转率2.16次，存货周转率11.42次[18] - 2025年6月每股净资产3.15元，每股经营活动现金流量0.13元，每股净现金流量0.02元[18] - 2025年6月扣除非经常性损益前每股基本收益0.09元，全面摊薄净资产收益率2.76%[18] 业务数据 - 公司主营业务为餐厨有机固废处理及资源化利用与城市清洁供热业务[13] - 主要产品及服务为环保无害化处理、油脂产品加工与销售及供热服务[13] - 2022 - 2025年1 - 6月境外业务收入占比分别为45.99%、59.04%、46.20%、21.43%[26] - 报告期内公司营业收入分别为179,087.23万元、210,141.31万元、144,907.22万元和71,661.08万元，毛利率分别为19.27%、14.71%、19.21%和24.04%[32] - 油脂产品加工和销售业务收入分别为110,241.50万元、142,660.60万元、82,092.88万元和37,024.04万元，占比分别为61.56%、67.89%、56.65%和51.67%，毛利率分别为14.50%、12.13%、20.11%和25.41%[32] 资产数据 - 报告期各期末无形资产账面价值分别为220120.49万元、227534.16万元、218069.25万元、212282.54万元，占比分别为39.43%、42.16%、41.91%、41.51%[27] - 报告期各期末固定资产账面价值分别为63680.97万元、59324.94万元、96786.16万元、107521.86万元，占比分别为11.41%、10.99%、18.60%、21.02%[28] - 截至2024年12月31日，公司商誉余额为59046.44万元，占总资产比例为11.35%，2024年计提商誉减值准备1897.32万元[29][30] - 报告期各期末其他非流动资产账面价值分别为15,523.63万元、20,527.69万元、21,184.49万元和19,247.73万元，占比分别为2.78%、3.80%、4.07%和3.76%[31] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为26,291.88万元、32,564.92万元、31,125.13万元和31,491.70万元，占比分别为4.71%、6.03%、5.98%和6.16%[35] - 报告期各期末其他应收款账面价值分别为16,613.10万元、5,320.87万元、4,311.37万元和4,524.11万元[36] - 截至2025年6月30日，交易性金融资产账面价值0万元，其他应收款4524.11万元，其他流动资产12430.40万元，长期股权投资6987.33万元，其他权益工具0万元，其他非流动资产19247.73万元[90] 发行数据 - 本次向特定对象发行A股股票，募集资金不超过71,762.98万元，用于补充流动资金及偿还银行借款[54] - 发行价格为5.13元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[51] - 发行对象为高速产投，认购股票自发行结束之日起36个月内不得转让[50][53] - 发行前山高光伏及其一致行动人合计持有公司23.94%股份，实控人为山东省国资委[87] - 发行完成后高速产投将直接持有公司23.08%股份，成为控股股东，实控人仍为山东省国资委[87] 风险与资产构成 - 公司面临餐厨项目建设和管理、废弃动植物油脂价格波动、环保和地方补贴政策变化等风险[22][23][24] - 无形资产主要为BOT类项目特许经营权，固定资产主要为BOO类项目资产及供热管网资产[27][28] 收购与设立 - 2024年11月收购启迪环境持有的郑州绿源49%股权，2025年9月收购郑州宇通持有的51%股权[94] - 2025年5月设立济南瑞和数能新能源科技有限公司，出资102万元[98] - 2025年5月设立北京电投数智能源科技有限公司，出资200万元[99] - 2025年9月拟向成都达信成增资200万元取得1.9%股权[100]

业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为179087.23万元、210141.31万元、144907.22万元和43395.01万元[10] - 扣非归母净利润分别为7939.23万元、 - 2751.08万元、525.49万元和2965.79万元[10] - 毛利率分别为19.27%、14.71%、19.21%和24.78%[10] - 2024年公司油脂产品工业级混合油贸易业务收入下降42.46%[10] 用户数据 - 报告期内发行人前五大客户占比分别为43.22%、66.17%、58.64%和50.33%[11] 未来展望 - 本次发行拟募集资金不超过7.18亿元，扣除发行费用后用于补充流动资金及偿还银行借款[94] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 2019年收购业务中标金额共计3.56亿元[106] - 2020年变更募投项目，用23655.05万元收购北京驰奈生物99.996%股权[115] - 收购兴富1号持有的新城热力4.42%股权，金额为3120万元[127] 其他新策略 - 公司制定《环境保护管理办法》等多项内控制度，且健全有效[71] 财务数据 - 报告期各期末公司应收账款账面价值分别为26291.88万元、32564.92万元、31125.13万元和34994.27万元，占各期末总资产的比例分别为4.71%、6.03%、5.98%和6.65%，应收账款周转率分别为9.05、7.14、4.55和1.31次[12] - 截至2025年3月31日公司其他应收款账面价值为4462.74万元，仅计提20%坏账准备；BOT项目的特许经营权（含在建）账面价值为204981.46万元[13] - 报告期各期末公司固定资产账面价值分别为63680.97万元、59324.94万元、96786.16万元和94092.27万元，在建工程期末余额分别为41780.10万元、61090.10万元、18919.51万元和19397.43万元[13] - 截至2025年3月31日公司合并长短期借款合计19.83亿元，长期应付款7.03亿元，报告期各期末资产负债率分别为73.50%、73.29%、72.27%和72.06%[14] - 截至2025年3月31日，公司长期股权投资账面价值6811.25万元，为对郑州绿源的投资[17] - 截至2025年3月31日，公司其他非流动资产账面价值21179.10万元，主要由应收金宇房产及其子公司往来款和预付工程设备款组成[17] - 截至2025年6月30日、2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，应收金宇房产及其子公司往来款分别为13,808.92万元、13,808.92万元、14,449.93万元和15,456.53万元[72] - 2025年6月30日、2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，预付工程设备款分别为3,630.01万元、5,550.24万元、5,619.09万元和67.10万元[72] 公司运营 - 山高环能、山高十方等23家公司报告期内实际经营[23][24] - 山东方福、武汉十方等9家控股运营平台不开展实际业务[23][24] - 百信固废、天津明瑞等10家公司报告期内无实际经营[23][24] - 青州奥能于2025 - 4 - 14注销，此前报告期内实际经营[23] 资质情况 - 发行人子公司共取得24项餐厨垃圾收运、处置业务相关资质[36][37] - 截至报告期末，除菏泽同华、单县同华及正在办理资质更新的青岛十方外，其余主体均取得所需资质[38][39] - 菏泽同华预计2025年12月取得《城市生活垃圾经营性清扫、收集、运输服务许可证》和《城市生活垃圾经营性处置服务许可证》[40] - 单县同华因原收运中标单位承包合同未到期无实际收运服务，正在推进办理《城市生活垃圾经营性处置服务许可证》[40] - 青岛十方所持青岛市餐厨废弃物处置服务许可证书于2025年6月28日到期，预计2025年10月完成更换[41] 房产情况 - 截至2025年9月30日，青岛十方建筑面积3135.4㎡的餐厨垃圾处理厂未取得权属证明，因BOT项目运营期结束后资产移交政府[42] - 截至2025年9月30日，烟台十方建筑面积2333.5㎡的相关建筑未取得权属证明，因用地为划拨土地且使用权人非自身[42] - 部分子公司已建成房屋及建筑物正在办理竣工验收，完成后将办不动产权属证明，预计无实质性障碍[51] - 部分子公司使用房屋及建筑物为临时建筑，无法办理不动产权属证明[51] 行政处罚 - 公司及其子公司报告期内共计受到24起行政处罚，菏泽同华于2022年7月被罚款34.75万元[15][16] 股权结构 - 本次发行前实际控制人通过部分公司合计持有公司24.18%股份，发行后将持有41.68%股份[99] - 山高光伏发行前持股77,334,600股，占比16.58%，发行后占比12.76%[99] - 红牛壹号发行前持股20,149,531股，占比4.32%，发行后占比3.32%[99] - 山高禹阳发行前持股15,261,620股，占比3.27%，发行后占比2.52%[99] - 高速产投发行后持股139,888,845股，占比23.08%[99] 募投项目 - 2019年项目变更将南充奥盛项目剩余资金用于永久补充流动资金，原计划总投资16080万元，已投入1740万元，未使用11760万元[109] - 2020年变更募投项目，用23655.05万元收购北京驰奈生物99.996%股权[115] - 新城热力扩容及改造项目计划总投资16653.82万元，拟用募集资金15420万元，税后内部收益率7.05%，投资回收期10.75年，截至2021年底已投1595万元，调整后拟用募集资金调减至4029.08万元[119][120] - 十方环能餐厨垃圾处理技改项目拟用募集资金11490万元，含三个子项目，各子项目税后内部收益率8.13% - 8.87%，投资回收期9.35 - 10.07年，截至2021年底已投3172.91万元[120][121] - 沼液资源化循环利用生产项目拟用募集资金6900万元，预计年节约成本480万元，税后内部收益率10.62%，投资回收期6.53年，截至2021年底已投235.87万元[122] - 惠民县大朴生物质能源有限公司生物质利用扩建项目拟用募集资金5600万元，税后内部收益率9.56%，投资回收期7.26年，截至2021年底未投入[122]

申请文件更新财务数据的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 山高环能集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 9 月 17 日收到深 圳证券交易所（以下简称"深交所"）出具的《关于山高环能集团股份有限公司申 请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕120037 号）（以下简 称"《审核问询函》"）。 证券代码：000803 证券简称：山高环能 公告编号：2025-065 山高环能集团股份有限公司 关于向特定对象发行股票审核问询函回复及募集说明书等 公司本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核，并经中国证券监督 管理委员会（以下简称"中国证监会"）同意注册后方可实施，最终能否通过深交 所审核并获得中国证监会作出同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。公司将 根据该事项进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 山高环能集团股份有限公司 董 事 会 2025 年 10 月 15 日 公司会同相关中介机构对《审核问询函》所提出的问题进行了认真研究和落 实后，对《审核问询函》所列问题进行了逐 ...

山高环能集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 14 日召 开第十一届董事会第十七次会议，审议通过《关于收购株洲市瑞赛尔环保科技有 限公司 100%股权的议案》，公司下属公司山高十方环保能源集团有限公司拟以 现金方式收购自然人赵亮、张郴林合计持有的株洲市瑞赛尔环保科技有限公司 100%股权。本次股权的交易对价为人民币 20,190,959.07 元。具体内容详见公司 于 2024 年 11 月 16 日在指定的信息披露媒体披露的《关于收购株洲市瑞赛尔环 保科技有限公司 100%股权的公告》。 二、进展情况 证券代码：000803 证券简称：山高环能 公告编号：2025-064 山高环能集团股份有限公司 关于终止收购株洲市瑞赛尔环保科技有限公司100%股权的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、交易概况 因原协议约定的交易先决条件未达成，公司终止本次收购事宜。本次收购公 司未支付股权款，不存在违约情形。终止本次收购不会对公司现有经营业绩及财 务状况产生不利影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。公司后续将继续 聚 ...

关于对山高环能集团股份有限公司 申请向特定对象发行股票 审核问询函回复的专项说明 深圳证券交易所： 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"我们"或"申报会计 师"）审计了山高环能集团股份有限公司（以下简称"山高环能"或"发行人"、 "公司"）2023 年度及 2024 年度的财务报表，并于 2024 年 4 月 28 日出具了 编号为安永华明（2024）审字第 70062077_J01 号的无保留意见审计报告；于 2025 年 4 月 21 日出具了编号为安永华明（2025）审字第 70062077_J01 号的无 保留意见审计报告。 我们对 2023 年度和 2024 年度财务报表执行审计程序的目的，是对上述财 务报表是否在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，是否公允反映山高 环能集团股份有限公司 2023 年 12 月 31 日及 2024 年 12 月 31 日的合并及公司 财务状况以及 2023 年度及 2024 年度的合并及公司经营成果和现金流量表发表 审计意见，不是对上述财务报表中的个别项目的金额或个别附注单独发表意见。 山高环能集团股份有限公司 2022 年度财务报表已经众华会计师 ...

山高环能公告，公司于2024年11月14日召开董事会，审议通过了收购株洲市瑞赛尔环保科技有限公司 100%股权的议案，交易对价为人民币2019.1万元。因原协议约定的交易先决条件未达成，公司决定终 止本次收购。此次终止收购不会对公司现有经营业绩及财务状况产生不利影响。 ...

文｜田蕾蕾 山高环能集团股份有限公司（证券代码：000803，证券简称：山高环能）近日发布公告称，其全资子公司山高十方环保 能源集团有限公司（以下简称：山高十方）中标邢台市餐厨垃圾粪便无害化处理项目资源化利用管理服务项目。该项目 服务周期为8年，采用委托运营模式，标志着山高环能在河北省的餐厨垃圾处理业务布局取得新进展，进一步巩固了其 在华北地区的市场地位。 此次中标并非孤立事件，而是山高环能既定发展战略的延续与印证，根据公司2025年半年度报告，报告期内公司实现营 业收入7.17亿元，归属于上市公司股东的净利润为4056.62万元，同比实现扭亏为盈，经营活动产生的现金流量净额亦大 幅改善。公司持续聚焦餐厨有机废弃物处理及废弃食用油脂资源化利用业务，此次邢台项目与公司下属石家庄项目形成 区域协同，有助于提升整体运营效率。回顾过往，公司于去年启动收购郑州绿源餐厨垃圾处理有限公司100%股权，并 于近期签署补充协议，约定根据未来服务费标准调整情况共担风险与收益，显示出公司对项目平稳过渡及长期经营的审 慎考量。这一系列动作表明，公司正通过内生增长与外延并购双轮驱动，有序扩张其餐厨废弃物处理版图。 此外，项目运营中需应 ...