关联交易 - 2024年度日常关联交易预计总额不超89430万元[2] - 追加2024年度预计金额总计不超2000万元[3] - 向关联人采购、接受劳务等金额有上限[3] 公司数据 - 陕西法士特2023年末总资产等多项数据[9] - 陕西黄工集团2023年末相关数据[10] - 法士特伊顿2023年末相关数据[11] 会议决议 - 第九届董事会第七次会议通过追加议案[3] - 2025年第一次独立董事专门会议通过追加议案[15] 其他 - 保荐人对追加额度事项无异议[16] - 公告2025年1月25日发布[18]

业绩目标 - 2025 - 2027年净利润增长率分别不低于32%、52%、75%[7] - 对应年份净利润分别不低于6911万、7948万、9140万元[7] - 各年净资产收益率分别不低于1.42%、1.61%、1.82%[7] - 各年创新业务收入增长率不低于10%[7] 考核相关 - 考核对象含高管、研发骨干等非独董和监事员工[3] - 薪酬与考核委员会领导组织考核工作[4] - 未达目标按低价回购对应年度限制性股票[12] - 考核合格激励对象才有解除限售资格[13] - 各年末或次年初期组织对激励对象考核[17]

2024年关联交易情况 - 2024年追加关联交易预计金额不超过2000万元[2] - 2024年追加关联交易合计实际发生额6995.16万元，年初预计5300.00万元，本次追加2000.00万元[3] - 2024年接受劳务、租赁合同签订金额为1415万元，发生额为524.93万元[9] - 2024年向关联人销售商品合同签订金额为81652万元，发生额为71657.12万元[9] - 2024年向关联人提供劳务合同签订金额为500万元，发生额为200.87万元[10] - 2024年关联交易合计合同签订金额为89067万元，发生额为74495.41万元[10] - 截至2024年末，公司与14个关联方实际发生关联交易总额74495.41万元[11] 2024年各关联交易具体情况 - 2024年向法士特伊顿（宝鸡）轻型变速器有限责任公司采购商品实际发生额103.60万元，年初预计50.00万元，本次追加120.00万元[3] - 2024年接受陕西法士特齿轮有限责任公司劳务实际发生额279.18万元，年初预计210.00万元，本次追加100.00万元[3] - 2024年接受陕西黄工集团齿轮有限责任公司租赁实际发生额52.50万元，年初预计40.00万元，本次追加20.00万元[3] - 2024年向法士特伊顿（宝鸡）轻型变速器有限责任公司销售商品实际发生额6559.88万元，年初预计5000.00万元，本次追加1760.00万元[3] - 向西安法士特汽车传动有限公司采购商品实际发生额3.3万元，预计金额60万元，占同类业务比例0.001%，与预计金额差异 - 94.50%[13] - 向宝鸡法士特齿轮有限责任公司采购商品实际发生额1368.12万元，预计金额5950万元，占同类业务比例0.501%，与预计金额差异 - 77.01%[13] - 向传动集团有限责任公司采购商品实际发生额612.52万元，预计金额950万元，占同类业务比例0.224%，与预计金额差异 - 35.52%[13] - 向法士特伊顿（宝鸡）轻型变速器有限责任公司采购商品实际发生额103.6万元，预计金额170万元，占同类业务比例0.038%，与预计金额差异 - 39.16%[13] - 采购商品实际发生额2112.49万元，预计金额7250.00万元，占同类业务比例0.774%，与预计金额差异 - 70.86%[14] - 接受劳务、租赁实际发生额524.93万元，预计金额1230.00万元，占同类业务比例0.192%，与预计金额差异 - 57.32%[14] - 销售商品实际发生额71657.12万元，预计金额82115.00万元，占同类业务比例18.49%，与预计金额差异 - 12.74%[15] - 提供劳务实际发生额200.87万元，预计金额705.00万元，占同类业务比例0.052%，与预计金额差异 - 71.51%[15] - 关联交易合计实际发生额74495.41万元，预计金额91430.00万元，占同类业务比例11.28%，与预计金额差异 - 18.52%[15] - 西安法士特汽车传动有限公司销售商品实际发生额32485.82万元，预计金额35465.00万元，占同类业务比例8.38%，与预计金额差异 - 8.40%[14] - 宝鸡法士特齿轮有限责任公司销售商品实际发生额5345.82万元，预计金额5967.00万元，占同类业务比例1.38%，与预计金额差异 - 10.41%[14] 2025年关联交易预计 - 2025年拟与14个关联人发生关联交易，预计总金额不超过89067.00万元[6] - 2025年向关联人采购设备预计金额100.00万元[7] - 2025年向关联人采购商品预计金额5400.00万元，2024年发生额2112.49万元[7] - 2025年接受关联人提供劳务预计金额150.00万元，2024年发生额15.70万元[7] 关联公司财务数据 - 截止2023年12月31日，陕西法士特汽车传动集团有限责任公司总资产171.26亿元，净资产134.40亿元，主营业务收入30.86亿元[4] - 截止2023年12月31日，陕西法士特齿轮有限责任公司总资产216.55亿元，净资产113.28亿元，营业收入143.85亿元[5] - 截止2023年12月31日，西安法士特齿轮销售有限公司总资产3.68亿元，净资产2.17亿元，主营业务收入6.45亿元[6] - 截止2023年12月31日，陕西法士特汽车零部件进出口有限公司总资产0.40亿元，净资产0.17亿元，主营业务收入0.33亿元[7] - 西安法士特汽车传动有限公司截止2023年12月31日总资产340901.37万元，净资产178123.06万元，主营业务收入665870.31万元[16] - 宝鸡法士特齿轮有限责任公司截止2023年12月31日总资产496623.86万元，净资产383168.02万元，主营业务收入347688.56万元[16] - 陕西法士特智能制动系统有限责任公司截止2023年12月31日总资产107270.79万元，净资产56848.31万元[16] - 西安法士特高智新科技有限公司2023年底总资产76743.17万元，净资产23574.42元，主营业务收入178745.13万元[18] - 西安双特智能传动有限公司2023年底总资产103276.12万元，净资产68614.21万元，主营业务收入115768.08万元[18] - 法士特伊顿（宝鸡）轻型变速器有限责任公司2023年底总资产86203.31万元，净资产14196.20万元，主营业务收入63160.94万元[18] - 陕西黄工集团齿轮有限责任公司2023年底总资产1154.27万元，净资产 - 4642.66万元，主营业务收入0万元[18] - 西咸新区卓雅物业管理有限公司2023年底总资产285.38万元，净资产89.67万元，主营业务收入311.67万元[18] - 陕西法士特集团科技创新有限责任公司2023年底总资产5271.70万元，净资产5007.80万元，主营业务收入11.88万元[19] - 陕西融盛知识产权平台有限公司2023年底总资产6482.96万元，净资产5044.09万元，主营业务收入600.75万元[19] 关联公司注册资本 - 陕西法士特汽车传动集团有限责任公司注册资本50000万元[4] - 陕西法士特齿轮有限责任公司注册资本25679万元[5] - 西安法士特齿轮销售有限公司注册资本100万元[6] - 陕西法士特汽车零部件进出口有限公司注册资本300万元[7] 决策相关 - 2025年1月24日董事会6票同意通过《关于追加2024年度日常关联交易的议案》，无需提交股东大会审议[23] - 2025年1月24日董事会5票同意通过《关于预计2025年度日常关联交易的议案》，尚需获股东大会批准[23] - 2025年1月19日召开第九届董事会2025年第一次独立董事专门会议[24] - 以3票同意，0票反对，0票弃权审议通过《关于追加2024年度日常关联交易的议案》[24] - 以3票同意，0票反对，0票弃权审议通过《关于预计2025年度日常关联交易的议案》[24] - 追加2024年度日常关联交易预计额度及2025年日常关联交易预计事项经第九届董事会第七次会议审议通过[26] - 《关于预计2025年度日常关联交易的议案》尚需提交股东大会审议[26] - 上述决策程序符合有关法律、法规及《公司章程》规定并履行必要信息披露程序[26] - 保荐人对公司追加2024年度日常关联交易预计额度及2025年日常关联交易预计事项无异议[26]

投资计划 - 2025年度计划总投资45,566.64万元，含9项固定资产投资43,996.64万元、7项股权投资1,570万元[10] 债权情况 - 对汉马科技集团及其子公司债权本金及利息合计137.21万元，10万元以上债权按“5%现金+10%留债+85%以股抵债”清偿[14] 议案表决 - 《关于追加2024年度日常关联交易的议案》同意6票，关联董事回避[3][4] - 《关于预计2025年度日常关联交易的议案》同意5票，需提交股东大会审议[8][9] - 《2025年度投资计划》同意8票，需提交股东大会审议[11][12] - 《关于债权清偿方式选择的议案》同意8票[15] - 《关于公司<首期限制性股票激励计划（草案修订稿）>及其摘要的议案》同意8票，需提交股东大会审议[17][18] - 《关于公司<首期限制性股票激励计划实施考核管理办法（修订稿）>的议案》同意8票，需提交股东大会审议[19][21] 会议情况 - 第九届董事会第七次会议于2025年1月24日召开，8位董事全出席[2]

激励计划相关 - 监事会审阅《公司首期限制性股票激励计划（草案修订稿）》并发表核查意见[2] - 激励计划草案及摘要内容符合法规，利于公司发展，无损股东利益[2] - 激励计划实施考核管理办法修订稿符合规定，利于公司持续发展[3] 时间信息 - 监事会意见发布时间为2025年1月25日[4]

会议信息 - 公司第九届监事会第五次会议2025年1月19日发通知，1月24日召开[2] - 应出席监事5名，实际出席5名[2] 议案审议 - 审议通过《首期限制性股票激励计划（草案修订稿）》及其摘要议案，表决5票同意[3][4] - 审议通过《首期限制性股票激励计划实施考核管理办法（修订稿）》议案，表决5票同意[4][7] - 两议案尚需提交股东大会审议，内容详见2025年1月25日公告[4][6][7][10]

关联交易金额 - 2025年公司及其控股子公司拟与14个关联人发生关联交易，预计总金额不超89067万元[2] - 截至2024年末，公司及其控股子公司与关联人实际发生关联交易总额为74495.41万元[2] 关联交易项目金额对比 - 2025年向关联方采购设备预计金额100万元，2024年发生额为0[4] - 2025年向关联方采购商品预计金额5400万元，2024年发生额为2112.49万元[4][5] - 2025年接受关联方提供的劳务、租赁预计金额1415万元，2024年发生额为524.93万元[5] - 2025年向关联方销售商品预计金额81652万元，2024年发生额为71657.12万元[5][6] - 2025年向关联方提供劳务预计金额500万元，2024年发生额为200.87万元[6] 2024年关联交易实际与预计差异 - 2024年向关联人采购设备实际发生额为0，预计金额130万元[8] - 2024年西安法士特汽车传动有限公司采购商品实际发生额3.3万元，预计60万元，差异 - 94.50%[8] - 2024年宝鸡法士特齿轮有限责任公司采购商品实际发生额1368.12万元，预计5950万元，差异 - 77.01%[8] 2024年关联交易实际与预计占比及同比情况 - 采购商品实际发生额2112.49万元，预计7250.00万元，占比0.774%，同比下降70.86%[9] - 接受劳务、租赁实际发生额524.93万元，预计1230.00万元，占比0.192%，同比下降57.32%[9] - 销售商品实际发生额71657.12万元，预计82115.00万元，占比18.49%，同比下降12.74%[9] - 提供劳务实际发生额200.87万元，预计705.00万元，占比0.052%，同比下降71.51%[10] - 关联交易合计实际发生额74495.41万元，预计91430.00万元，占比11.28%，同比下降18.52%[10] 部分公司2023年末财务数据 - 西安法士特汽车传动有限公司2023年末总资产340901.37万元，净资产178123.06万元，主营业务收入665870.31万元[11] - 宝鸡法士特齿轮有限责任公司2023年末总资产496623.86万元，净资产383168.02万元，主营业务收入347688.56万元[13] - 陕西法士特智能制动系统有限责任公司2023年末总资产107270.79万元，净资产56848.31万元，主营业务收入176124.31万元[14] - 陕西法士特汽车传动集团有限责任公司2023年末总资产1712584.93万元，净资产1343990.14万元，主营业务收入308573.27万元[15] - 陕西法士特齿轮有限责任公司2023年末总资产2165483.70万元，净资产1132766.13万元，营业收入1438506.65万元[17] - 陕西法士特汽车零部件进出口有限公司注册资本300万元，2023年末总资产3978.64万元，净资产1660.88万元，主营业务收入3346.66万元[19] - 西安法士特高智新科技有限公司注册资本10000万元，2023年末总资产76743.17万元，净资产23574.42万元，主营业务收入178745.13万元[20] - 西安双特智能传动有限公司注册资本50000万元，2023年末总资产103276.12万元，净资产68614.21万元，主营业务收入115768.08万元[21] - 法士特伊顿（宝鸡）轻型变速器有限责任公司注册资本20000万元，2023年末总资产86203.31万元，净资产14196.20万元，主营业务收入63160.94万元[22] - 陕西黄工集团齿轮有限责任公司注册资本1284万元，2023年末总资产1154.27万元，净资产 - 4642.66万元，主营业务收入0万元[24] - 西咸新区卓雅物业管理有限公司注册资本5万元，2023年末总资产285.38万元，净资产89.67万元，主营业务收入311.67万元[25] - 陕西法士特集团科技创新有限责任公司注册资本10000万元，2023年末总资产5271.70万元，净资产5007.80万元，主营业务收入11.88万元[27] - 陕西融盛知识产权平台有限公司注册资本5000万元，2023年末总资产6482.96万元，净资产5044.09万元，主营业务收入600.75万元[28] 决策相关 - 2025年1月19日独立董事专门会议以3票同意，0票反对，0票弃权审议通过《关于预计2025年度日常关联交易的议案》[32] - 保荐人对公司2025年日常关联交易预计事项无异议，决策程序合规并履行信息披露程序[33] 公告相关 - 公告包含第九届董事会第七次会议决议[34] - 公告包含第九届董事会2025年第一次独立董事专门会议决议[34] - 公告包含中信证券股份有限公司出具的核查意见[34] - 公告发布时间为2025年1月25日[34]

限制性股票授予 - 修订前后拟授予限制性股票均不超1900万股，占比分别为1.88%、1.89%[3][5] - 首次授予不超1520万股，占授予总量80%，占比修订前后为1.50%、1.51%[3][5] - 预留不超380万股，占授予总量20%，占比修订前后均为0.38%[4][5] 业绩目标 - 修订前后2025 - 2027年净利润增长率均为32%、52%、75%，对应净利润6911万元、7948万元、9140万元[6][7] - 修订后2026 - 2027年净利润较上年同比增长均不低于15%[7] - 修订前后2025 - 2027年净资产收益率均为1.42%、1.61%、1.82%[6][7] 费用确认 - 修订前假设2024年11月首次授予，1520万股总费用7068万元，2024 - 2028年分别确认费用[10] - 修订后假设2025年3月首次授予，1520万股总费用7068万元，2025 - 2029年分别确认费用[11]

市场表现 - 秦川机床今日涨停，全天换手率为6.42%，成交额达6.54亿元，振幅为11.86% [1] - 该股因日涨幅偏离值达10.99%上榜深交所公开信息 [1] - 近5日主力资金净流入2.79亿元，其中今日主力资金净流入2.72亿元，特大单净流入2.54亿元，大单资金净流入1827.14万元 [1] 资金流向 - 龙虎榜数据显示，机构净买入1938.82万元，深股通净卖出2371.73万元，营业部席位合计净买入7255.71万元 [1] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交2.27亿元，买入成交额为1.47亿元，卖出成交额为7916.01万元，合计净买入6822.79万元 [1] - 具体来看，2家机构专用席位合计买入3089.84万元，卖出1151.02万元，净买入1938.82万元 [1] - 深股通为第三大买入营业部及第一大卖出营业部，买入金额为2077.54万元，卖出金额为4449.28万元，净卖出2371.73万元 [1] 融资融券数据 - 该股最新两融余额为3.23亿元，其中融资余额为3.21亿元，融券余额为130.90万元 [2] - 近5日融资余额减少462.87万元，降幅为1.42%，融券余额减少19.01万元，降幅为12.68% [2]

行业与公司 - 公司为秦川机床，主要涉及机床和零部件业务 [1][2][3] - 行业涉及高端母机、汽车零部件、新能源、航空航天等领域 [3][10][14] 核心观点与论据 1. **公司战略与改革** - 公司从2019年开始聚焦内部经营改善和中长期发展战略，确定了“5221”发展战略 [2] - 通过压缩管理层级、清理低效资产、增发等方式推动战略实施 [2] - 2024年后，公司进入新的发展阶段，经营步入良性轨道，产业布局与国家战略和市场需求高度契合 [3] - 2024年下半年推出股权激励计划，旨在调动骨干员工积极性 [4][5] 2. **业务板块表现** - **机床板块**：2024年表现优于零部件板块，高端机床需求增长显著，特别是四季度订单增幅较大 [12][13] - **零部件板块**：分化较大，汽车相关零部件增长显著，新能源车订单占比达30% [14][15] - **铸造板块**：2024年表现不佳，但2025年有望恢复 [16][17] - **RV（高精传动）板块**：2024年表现优于行业平均水平，成本控制取得突破 [18] 3. **未来规划** - 2025年公司定调为“有质量的规模化”，机床板块追求高附加值，零部件板块追求规模 [21][22][23] - 高端机床领域，公司计划通过技术溢价提升竞争力，通用类机床也在向中高端化升级 [22] - 零部件板块，沃克齿轮将继续扩大规模，特别是在汽车零部件领域 [23] 4. **股权激励与市值管理** - 公司推出股权激励计划，覆盖40%的销售和一线高技能人才，10%的管理骨干 [6] - 未来将常态化分红，最大化股东利益 [25] - 公司考虑通过并购重组等方式推动产业链整合 [27] 5. **出口与国际化** - 2024年机床出口超额完成任务，2025年有望继续保持高速增长 [14] - 公司正在评估国际贸易风险，尚未确定2025年出口目标 [14] 6. **新产品与市场拓展** - 公司在新能源汽车领域取得突破，比亚迪订单占比达70%-80% [37] - 未来将依托传统优势，选择风口进行理性拓展，特别是在机器人减速器等领域 [40] 其他重要内容 - **大股东解禁**：大股东法士特持有的限售股解禁，但不会通过减持影响二级市场 [8] - **新任总裁**：原总裁李强退休，新任总裁人选已确定，预计春节前公布 [7] - **汉江工具子公司**：2025年计划投资5000多万用于高端设备进口，提升刀具行业竞争力 [10] - **滚动功能部件**：汉江机床未来将深耕高端丝杠加工装备，同时发展零部件产品 [34][35] 数据与百分比 - 新能源车订单在沃克齿轮中的占比：30% [15] - 比亚迪订单在新能源车订单中的占比：70%-80% [37] - 汉江工具投资金额：5000多万 [10] 总结 秦川机床通过多年的内部改革和战略调整，逐步步入良性发展轨道。2024年，公司机床板块表现优于零部件板块，特别是高端机床需求增长显著。未来，公司将继续推动“有质量的规模化”战略，机床板块追求高附加值，零部件板块追求规模。同时，公司通过股权激励、分红、并购重组等方式，进一步提升市场竞争力和股东回报。