合规检查 - 现场检查对应期间为2023年1月1日 - 2023年12月31日，检查时间为2024年3月19日和25日[1] 公司治理 - 公司章程和制度完备合规且有效执行，董监高履职及信息披露程序合规[1][2] 内部控制 - 按规定建立内部审计制度，各部门按季度履行报告职责[2] 信息披露 - 已披露公告与实际一致、内容完整，无应披露未披露重大事项[3][4] 利益保护 - 建立防占用制度，关联交易和对外担保程序合规、价格公允[4][5][6] 资金使用 - 募集资金到位后一个月内签订三方监管协议且有效执行，使用与披露一致[6] 业绩情况 - 业绩无大幅波动，与同行业可比公司相比无明显异常[7] - 2023年公司业绩有所下滑[8] 承诺履行 - 公司和股东均完全履行相关承诺[7] 分红资助 - 完全执行现金分红制度并如实披露[7] - 对外提供财务资助合法合规并如实披露[7] 资金往来 - 大额资金往来具有真实交易背景及合理原因[8] 业务风险 - 重大投资或重大合同履行、生产经营环境无重大变化或风险[8] 问题整改 - 前期监管机构和保荐人发现的问题已按要求整改[8] 未来展望 - 关注未来业务发展，开拓销售、控制成本保障业绩稳定[8]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为37.61亿元，同比下降8.29%[1] - 公司2023年归母净利为0.52亿元，同比下降81.00%[1] - 公司2023年销售净利率为1.8%，同比下降6.17%[2] - 公司2023年持续加大研发投入，研发费用同比增加10%[3] - 公司2023年财务费用为-9亿元，2026年预计增至76亿元[7] - 公司2024年归母净利润预计将达到131百万元，同比增长150.6%[6] - 公司2025年营业收入预计将达到4,904百万元，同比增长15.0%[6] - 公司2026年净利润预计达到299亿元，较2022年的326亿元有所增长[7] 资产负债表 - 公司2026年预计流动资产达到841.2亿元，营业收入达到572.7亿元[7] - 公司2026年现金持有量预计达到325.6亿元[7] 评级和风险 - 开源证券评定此研报的风险等级为中风险(R3)[8] - 买入评级预计相对强于市场表现20%以上，增持评级预计相对强于市场表现5%～20%[10] - 看好评级预计行业超越整体市场表现，中性评级预计行业与整体市场表现基本持平[11] - 评级标准为以报告日后的6~12个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现[12] 其他信息 - 公司资产负债表显示，2026年预计流动资产达到841.2亿元，营业收入达到572.7亿元[7] - 公司ROE预计在2026年达到4.9%，较2023年的1.2%有显著提升[7]

股东大会信息 - 2024年4月2日14:30现场召开，9:15 - 15:00网络投票[4] 投票股东情况 - 24人投票代表480,538,350股，占比47.5836％[8] - 11人现场投票代表365,220,122股，占比36.1646％[8] - 13人网络投票代表115,318,228股，占比11.4190％[8] - 20名中小股东投票代表23,926,249股，占比2.3692％[9] 议案同意情况 - 各议案同意比例超99.89％，中小股东同意比例高[10][11]

会议安排 - 2024年3月15日董事会通过召开2024年第二次临时股东大会议案[4] - 2024年3月16日发布召开股东大会通知[5] - 2024年4月2日股东大会召开，现场与网络投票结合[6] 参会股东情况 - 出席会议股东24人，代表股份480,538,350股，占总股份47.5836％[7] - 现场投票股东11人，代表股份365,220,122股，占总股份36.1646％[7] - 网络投票股东13人，代表股份115,318,228股，占总股份11.4190％[7] 议案表决情况 - 提案1.01总表决同意480,513,150股，占99.9948％；中小股东表决同意23,901,049股，占99.8947％[12][13] - 提案1.02总表决同意480,518,850股，占99.9959％[14] - 提案1.03 - 1.07总表决同意比例多为99.9959％，中小股东表决同意比例多为99.9185％[16][19][21][24][26]

业绩总结 - 秦川机床2023年营业收入为37.61亿元，同比下降8.29%[1] - 公司2023年归母净利润为5226万，同比下降81.00%[1] - 公司2023年毛利率为17.7%，同比下降1.12pp[1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.32/1.96/2.77亿元，未来三年营收将保持17%的复合增长率[1] - 公司为国产齿轮机床龙头，助力高档五轴机床国产替代，维持“持有”评级[1] 未来展望 - 公司2024年的经营目标为营业收入增长不低于15%[1] - 预计公司2024-2026年机床业务订单增速分别为25.92%、21.41%、18.34%[2] - 预测2024-2026年公司分业务收入增速分别为19.72%、16.61%、15.13%[2] - 秦川机床2023年营业收入预计将达到4502.88百万元，2024年预计增长19.72%至5250.59百万元[3] 风险提示 - 风险提示包括下游行业周期性波动、市场竞争加剧、技术升级迭代、定增扩产不及预期[1] 财务状况 - 公司的ROE在2023年为1.24%，预计2026年将增长至5.73%[3] - 公司股东权益在2023年至2026年间逐年增长，分别为4764.77、4875.11、5044.84和5282.62亿元[4] - 资产负债率在同期内逐年上升，分别为45.31%、44.65%、46.19%和47.02%[4] - 带息债务占总负债比例在2023年至2026年间逐年下降，分别为20.53%、22.10%、19.98%和18.34%[4]

财务数据 - 公司23年实现营业收入37.61亿元，同比下降8.29%[1] - 公司23年归母净利润0.52亿元，同比下降81%[1] - 公司23年净利率为1.78%，同比下降6.17pcts，利润出现较大波动[2] - 公司23年机床业务实现营收17.81亿元，同比下降17.83%，实现毛利率16.72%，同比下降1.83pcts[2] - 公司23年零部件业务实现营收13.92亿元，同比增长7.28%，实现毛利率13.06%，同比下降0.24pcts[2] - 公司预计24至26年实现归母净利润1.51/2.79/4.32亿元，对应当前PE分别为64X/34X/22X[2] 业绩展望 - 公司有望受益行业景气度恢复业务重回正增长[2] - 公司主营业务收入在2021年至2026年呈现波动增长趋势，2023年至2024年增长率较高[4] - 公司主营业务成本占销售收入比例逐年下降，毛利率逐年提升[4] - 公司营业利润率在2021年至2026年逐年增长，2026年达到8.4%[4] - 公司每股收益在2021年至2026年呈现逐年增长的趋势[4] - 公司每股净资产在2021年至2026年逐年增长[4] 市场评级 - 2023年市场中相关报告评级比率分析显示，买入得1分，增持得2分，中性得3分，减持得4分[5] - 2023年历史推荐评级为买入，市价为10.31元，目标价为14.75元[6] 其他信息 - 公司特别声明已具备证券投资咨询业务资格[7] - 报告内容基于公开资料或实地调研，不保证信息准确性和完整性[8] - 报告仅供高风险评级投资者使用，不考虑个别客户情况，不构成特定证券建议[9] - 本报告仅限中国境内使用，国金证券保留版权所有权利[10]

公司基本信息 - 公司股票代码为000837，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[7] - 公司的中文名称为秦川机床工具集团股份公司，中文简称为秦川机床[7] - 公司注册地址为陕西省宝鸡市姜谭路22号，注册地址的邮政编码为721009[8] - 公司网址为http://www.qinchuan.com，电子信箱为qinchuan@qinchuan.com[8] 财务数据 - 公司营业收入为3,761,103,127.25元，较上年下降8.29%；归属于上市公司股东的净利润为52,258,309.40元，较上年下降81.00%[9] - 公司经营活动产生的现金流量净额为143,943,818.54元，较上年增长45.29%；基本每股收益为0.0553元，较上年下降81.92%[9] - 公司总资产为9,860,349,892.53元，较上年增长15.71%；归属于上市公司股东的净资产为4,764,771,133.99元，较上年增长36.04%[9] 产品信息 - 公司主要产品包括精密磨齿机、数控车床、五轴卧式加工中心等[23] - 产品广泛应用于汽车、摩托车、机器人、机床、医疗器械、印刷机械等零部件制造行业[32] 行业发展趋势 - 机床行业进入产业结构优化升级阶段，高端化趋势显著提升[17] - 近年机床行业需求结构逐步向中高端转变，制造业转型升级带来新需求[18] - 新能源汽车市场快速发展，带动机床企业发展强劲[19] 公司战略规划 - 公司未来发展战略包括以主机业务为引领，以高端制造与核心部件为支撑，以智能制造与数控技术为新的突破口，打造全球领先的机床智造及精密传动解决方案提供商[93] - 公司将聚焦主责主业，以调整结构为主线，纵深推进战略布局，着力创新发展[95] - 公司将加快2024年度研发项目进程，扎实推进科技创新项目有效落实[96] 环境保护与社会责任 - 公司属于环境保护部门公布的重点排污单位，具有排污许可证[149] - 公司在报告期内未因环境问题受到行政处罚，强调了社会责任情况[160] 股东及治理信息 - 公司董事会严格按照相关法规和规定履行职责，提出多项符合公司实际发展现状的建议，并被公司采纳[120] - 公司报告期内董事、监事和高级管理人员总报酬为562.59万元，薪酬与考核基于财务数据完成效益指标考核[116] - 公司内部控制审计报告中出具了标准无保留意见[148] 关联交易及承诺 - 公司承诺不会利用控制地位谋求优于市场第三方的权利，也将尽量避免与秦川机床及其控股子公司产生关联交易事项[182] - 公司同意自秦川机床本次发行结束之日起，十八个月内不转让本次认购的股份，并委托秦川机床董事会办理锁定手续[173]

业绩总结 - 2023年度公司实现营业收入37.61亿元，同比减少3.40亿元[8] - 2023年营业利润为7335.81万元，同比下降74.55%[24] - 2023年净利润为6699.40万元，同比下降79.45%[24] 财务状况 - 2023年末流动资产合计57.32亿元，较年初增长19.55%[20] - 2023年末非流动资产合计41.28亿元，较年初增长10.76%[20] - 2023年末负债合计44.68亿元，较年初增长1.53%[22] - 2023年末所有者权益合计53.92亿元，较年初增长30.85%[22] 现金流情况 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为24.91亿元，上期为22.29亿元[1] - 经营活动产生的现金流量净额本期为1.44亿元，上期为9907.62万元[1] - 现金及现金等价物净增加额本期为9.17亿元，上期为 - 5841.45万元[1] 政府补助 - 2023年度公司确认政府补助的收益金额共计1.32亿元[8] - 2023年末公司递延收益 - 政府补助余额为5.28亿元[8] 股本变动 - 2023年6月公司向14家投资者发行110,512,129股，总股本变为1,009,883,039股[50] 会计政策与税收优惠 - 2023年1月1日起采用《企业会计准则解释第16号》[186] - 公司及部分子公司适用15%的企业所得税优惠税率[181] - 2023年1月1日至2027年12月31日，公司享受研发费用加计扣除等政策[184][185]

财报与会议信息 - 公司于2024年3月30日披露《2023年年度报告》[3] - 2024年4月10日15:00 - 16:00举办2023年度业绩说明会[3] 会议安排 - 召开地点为“价值在线”（www.ir - online.cn）[3] - 召开方式为网络文字互动[4] - 投资者可于4月8日18:00前会前提问[4] 参与人员与交流 - 参加人员含董事长马旭耀等，情况或调整[5] - 投资者可于4月10日15:00 - 16:00互动交流[6] 联系与查看 - 联系部门为董事会办公室，电话0917 - 3670898[7] - 会后可通过价值在线或易董app查看情况及内容[7]

财务审计 - 审计机构于2024年3月28日对秦川机床2023年财报签无保留意见审计报告[3] 应收账款 - 陕西法士特汽车传动2023年末应收账款1876.18万元[5] - 陕西法士特智能制动2023年末应收账款306.93万元[5] 其他应收款 - 陕西秦川格兰德机床2023年末其他应收款9000万元[5] 长期应收款 - 汉江机床2023年末长期应收款8653.0万元[5] - 陕西法士特沃克齿轮2023年末长期应收款10728.3万元[5] - 汉江工具2023年末长期应收款3103.10万元[5]