新产品和新技术研发 - 子公司达因药业获丙戊酸钠口服溶液《药品注册证书》[1] - 该品种规格40ml:8g是国内独家规格[1] - 该品种研发获十四五国家重点研发计划支持[2] 未来展望 - 获证书丰富公司儿童用药产品管线，增强竞争力[4] - 药品销售受多种因素影响有不确定性[4]

研发与产品 - 公司围绕使命愿景聚焦医药主业，构建完善儿童用药专业研发体系和关键技术平台，每年预计平均推出 1 - 2 种新的儿童专用药，重点研发呼吸、精神、罕见病用药等领域 [1][2][5] - 公司伊可新 AD 产品市占率在 60%以上，除伊可新外，达因铁、达因钙、小儿布洛芬栓及儿童健康产品均取得较好业绩和发展 [1] - 公司生产维生素 D3 产品，与华润三九合作，华润三九是达因维生素 D 滴剂（胶囊型）产品在中国境内独家代理商 [5] 未来规划 - 坚持“专家权威推荐，渠道方便购买，专业品类教育”核心市场营销策略，加大全渠道营销推广力度和新零售布局，促进销售规模稳定增长 [2][4][5] - 持续优化产品结构，加大研发投入，推出有竞争力新产品，建立立体化矩阵产品体系，提高盈利能力 [2][4][5] - 加强与合作伙伴沟通协作，提升市场推广效率，扩大销售渠道，增强产品市场竞争力 [2][4][5] - 加强企业数字化、智能化建设，降低产品成本，保持盈利能力 [2][4][5] 股东与分红 - 公司控股股东在战略发展、资源配置、重大决策等方面通过股东会等方式对公司进行赋能和支持 [3] - 截至目前，尚无社保基金来公司实地调研 [3] - 公司年度分红将于年度股东会召开后 2 月内实施完毕 [4] - 公司连续两年分红金额占归母净利润的 95.79%，2024 年度中期和年度分红合计金额达年度扣非后归母净利润的 119% [7] 其他问题回复 - 公司无儿童尿不湿产品及生产计划，将严格合法合规经营现有产品 [4] - 公司基于战略和市场情况优化产品营销推广策略，加大重点和有增长潜力产品推广 [5] - 特朗普创新药新政暂时未对公司产生影响 [7] - 公司主要产品维生素 AD 是非处方药，暂时未纳入国家集采 [7]

公司业绩表现 - 2024年公司首次出现业绩下滑，但2024年第四季度开始向好，2025年一季度营业收入6 16亿元同比增长7 78%，归母净利润1 82亿元同比增长8 13% [1] - 业绩波动主因市场竞争加剧，但通过市场推广活动和新零售业务拓展有效解决终端动销问题，同时医药终端零售竞争格局优化助力销售和价格提升 [1] 子公司达因药业发展 - 达因药业是公司主要收入和利润来源，2024年通过荣成生产基地技术改造提升生产效率和产品质量 [2] - 2024年3月《中国儿童维生素A、维生素D临床应用专家共识》将补充年龄从3岁扩展至18岁，公司据此将伊可新适用年龄从0-6岁扩展至0-18岁，拓展中大童市场 [2] - 公司平均每年推出1-2种创新儿童药品，从单一明星产品伊可新转向构建儿童健康立体化产品矩阵，并向儿童大健康领域延伸 [2] 产品研发与市场拓展 - 公司计划加快新产品研发上市速度，推出具有自主知识产权和核心竞争力的新药品种以提升竞争力 [2] - 2025年一季度与多美康生物达成战略合作，推出伊可新重组胶原蛋白软膏敷料和凝胶敷料两大产品线，切入儿童皮肤健康领域 [2] 行业趋势与战略合作 - 儿童大健康需求从疾病治疗扩展到营养保健、日常护理、心理健康等多维度，市场空间持续扩大 [2] - 专家认为儿童皮肤护理领域存在"重视度不足"的空白，公司与多美康生物的合作体现"专业化深耕+生态化协同"的行业增长新范式 [3]

会议出席情况 - 273名股东及代表参会，代表93,162,738股，占比39.7568%[5] - 6名现场股东及代理人，代表51,640,450股，占比22.0374%[5] - 267名网络投票股东，代表41,522,288股，占比17.7195%[6] - 272名中小投资者，代表41,618,398股，占比17.7605%[6] 利润分配 - 2024年度以234,331,485股为基数，每10股派20元，不转增[10] 议案表决 - “2024年度董事会工作报告”同意80,151,384股，占比86.0337%[7] - “2024年度财务决算报告”同意91,055,407股，占比97.7380%[8] - “2024年度利润分配预案”同意91,176,787股，占比97.8683%[9] 审计安排 - 聘任致同会计师事务所为2025年度审计机构，费用45万[12] 其他 - 听取《公司独立董事2024年度述职报告》[13]

股东会信息 - 2025年4月19日披露2024年年度股东会通知[6] - 2025年5月13日下午14：30召开现场会议，同日网络投票[7] 参会情况 - 出席会议股东及代理人273人，代表股份93,162,738股，占比39.7568%[10] 议案表决 - 多项2024年度报告及预案同意率超86%[15][16][17][19][20] - 聘请2025年度会计师事务所议案同意率97.6132%[21] 会议结果 - 本次股东会审议事项均获通过[21] - 会议召集、召开及表决合法有效[23][24]

活动信息 - 公司将参加2025年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动[2] - 活动于2025年5月15日15:00 - 16:30网络远程举行[2] - 投资者可通过“全景路演”网站等参与[2] 沟通安排 - 届时公司高管及相关人员将在线与投资者就2024年度业绩等问题交流[2]

会议信息 - 公司第十一届董事会2025年第四次临时会议通知4月27日邮件发出[1] - 会议4月29日通讯召开，8名董事全参加，由董事长朱效平主持[1] 审议结果 - 以8票同意通过“关于股东临时提案不予提交股东会审议的议案”[2] 其他 - 公告日期为2025年4月30日，备查文件为董事会决议[3]

股东会安排 - 公司2025年5月13日召开2024年年度股东会[5] - 股东会将审议六项议案，含年度董事会、监事会工作报告[5] 股东提案 - 股东尹俊涛提交《关于制定<存量资金分级管理与使用办法>》提案[6] - 提案建议存量资金基础保障层设为净资产25%[6] - 超额现金层超3个月无专项用途须强制分红[6] 提案处理 - 董事会决定对提案不予提交审议[7] - 理由是提案不符职权范围和章程规定[7] - 律师认为董事会决定合理合法[16][18]

业绩与分红 - 2024年中期和年度合计现金分红达2024年归属母公司股东扣非净利润119%[2][11] - 2022 - 2024年均现金分红占当年归属母公司股东净利润平均比例76.42%[11] - 2024年度股息率位居沪深A股前50以内[11] 财务数据 - 2024年末合并资产负债表货币资金211,873.76万元，归属母公司所有者权益291,165.14万元[9] - 2024年末母公司资产负债表未分配利润87,227.54万元[9] 公司决策 - 2025年4月17日决定2025年5月13日召开2024年年度股东会[2] - 2025年4月29日决定不提交临时提案至2024年年度股东会审议[4] 公司章程 - 2024年4月修订《公司章程》，规定年分红不低于当年可供分配利润40%，重大支出时不低于20%[10] 未来展望 - 坚持价值导向为股东创造回报，适时与股东交流推动发展[13]

报告公司投资评级 - 华福证券基于核心产品伊可新适应人群拓展+渗透率提升，二线产品持续贡献增长动能，认为公司儿药业务有望实现持续增长，维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 2025年一季度公司营收和归母净利同比增长，毛利率和净利率提升，费用率情况优化带动利润水平进一步提升 [2][3] - 核心品种AD滴剂稳居市场领导地位，产品矩阵丰富，持续关注儿童大健康领域，加强渠道建设并探索新零售路径 [4] - 据一季报业绩情况维持此前预测，预计2025 - 2027年公司营收和净利润保持增长 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2025年一季度公司实现营收6.16亿（同比+7.78%），归母净利1.82亿元（同比+8.13%），扣非净利1.79亿元（同比+10.79%）；毛利率86.31%（同比+1.42pct），净利率56.12%（同比+0.4pct） [2] - 2025年一季度公司销售/管理/财务/研发费用率分别为15.77%/2.75%/-0.83%/2.35%，同比分别变动+0.2/-1.02/+0.97/+0.15pct，季度环比分别变动-6.32/-0.93/-0.09/-2.56pct [3] - 预测2025/2026/2027年公司营收分别为23.7/26.4/29.4亿元，增速为11%/11%/12%；净利润分别为5.5/6.1/6.8亿元，增速为7%/11%/12% [5] 产品情况 - 核心产品伊可新维生素AD滴剂稳居品类领导地位，24年伊可新品牌价值超37亿元人民币；达因钙、达因铁、DHA等产品销量及市场占有率快速提升 [4] - 以《中国儿童维生素A、维生素D临床应用专家共识（2024版）》为抓手，将伊可新适用年龄由0 - 6岁扩展到0 - 18岁，深耕中大童市场，加强其他维矿类及治疗类药物推广，加大新儿童药研发 [4] - 2025年一季度子公司达因药业携手多美康生物合作，推出伊可新重组胶原蛋白软膏敷料和重组胶原蛋白凝胶敷料两大产品线 [4] 渠道建设 - 坚持核心营销策略和品牌建设，制定、落地伊可新推广策略，以产品包装升级为契机，在零售和电商平台推广达因钙、DHA等产品 [4] - 加强渠道建设，强化与重点经销商、超大型连锁客户合作，开展市场推广活动，拓展新零售业务 [4]