公司信息 - 证券代码为 000933，证券简称为 *ST 神火 [1] - 公司名称为河南神火煤电股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员包括华创证券华强强、嘉实基金方芳等 [2] - 活动时间为 2017 年 2 月 21 日 [2] - 活动地点在公司本部六楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有证券事务代表李元勋、财务部副部长陈光、资本运营部刘玉飞 [2] 活动主要内容 - 介绍公司基本情况 [2] - 介绍公司煤炭板块业务情况 [2] - 介绍公司铝电板块业务情况 [2] - 介绍公司新疆项目运营情况 [2] - 介绍公司氧化铝、铝土矿资源情况 [2] - 探讨公司控股股东神火集团与河南省三大煤炭企业在政府政策支持方面的区别及国企改革进展 [2] - 询问公司现有人员数量及平均工资水平 [3]

公司新疆项目基本情况 - 项目位于五彩湾准东工业园区，距乌鲁木齐约 220 公里，有 80 万吨电解铝产能、4*350MW 自备电厂机组和 40 万吨阳极炭块配套产能，员工约 3000 人，人员多从疆外调配 [1] - 电解铝在产产能 80 万吨，产能利用率 100%，自备电厂年发电量近 100 亿度，满足 80 - 90%用电需求，预焙阳极全部自给 [2] - 新疆地区电解铝完全成本不到 11000 元/吨（氧化铝价格 2500 元/吨），自备电用电成本约 0.14 - 0.15 元/度，氧化铝由国贸公司采购，来源多样 [2] - 新疆地区电解铝成本低核心在于电费低，电费低因煤炭价格低，4000 多大卡煤炭到厂含税价 80 元/吨 [3] 煤炭与政策情况 - 新疆煤炭几年前低至 20 元/吨，现 80 元/吨，出疆不划算，与内陆价格相对割裂，变化不大 [3] - 公司未收到补缴自备电政府性基金正式文件，预计 0.024 元/度，政策执行则新疆电解铝厂都需缴纳 [3] 预焙阳极情况 - 公司预焙阳极完全自给，价格涨至历史高位，原因一是行业环保压产明显，二是原料石油焦和煤沥青因环保限产涨价，企业盈利处于较高水平 [3] 铝产品销售机制 - 铝产品做成铝锭直运长江现货市场销售，售价随行就市，中途基本不入库形成库存 [3] 新疆地区供给侧改革情况 - 4 月昌吉州出台文件，7 月政策趋严，环保执法力度空前，不达标企业将被关停 [3] - 去产能动作加快，但电解铝关停是陆续过程，100 万吨体量加速一个半月基本能关停完毕，9 月 15 日专项抽查，预计企业加速产能去化 [3][4] 供给侧改革影响与看法 - 新疆对经济方面容忍度可能高些，价格上涨后地方税收不一定下降 [4] - 供给侧改革出发点是环境承载能力和产能乱序扩张，产能压缩后价格上涨，企业盈利和政府税收不一定下降，对环境负面影响减小 [4]

公司基本情况 - 主营业务为煤炭和电解铝，煤炭产能近 1200 万吨，分布在永城和许昌，电解铝总产能 146 万吨，运行产能 113 万吨，闲置产能 33 万吨，另有氧化铝产能 80 万吨/年等多项产能 [1] - 2017 上半年生产煤炭 367 万吨，销售 393 万吨，综合不含税售价 668 元/吨，吨煤成本 472 元/吨；新疆电解铝销售 38.2 万吨，完全成本 10050 元/吨，河南本部销售 15.2 万吨，完成成本 12890 元/吨 [1] - 上半年归母净利润 6.2 亿元，扣除非经常性损益的净利为 5.76 亿元，同比增长 1107.15% [1] 行业情况及价格预测 煤炭行业 - 公司煤炭业务有煤种和区位优势，主要销往宝钢等企业，2 月后全国产能增加，销售有压力，7 月后煤价上调 [2] - 十九大前环保压力大，但基本无库存 [2] 电解铝行业 - 新疆产量 80 万吨，碳素、电力自给，氧化铝外购；河南本部 52 万吨，运行 33 万吨，实行“以电定产” [2] - 上半年走势符合判断，春节销售压力大，违规产能仍在生产，7 - 8 月是淡季，库存达 130 万吨，9 月库存有望下降 [3] - 铝价下跌幅度有限，震荡上行概率大，明年涨幅预测更高，铝价上涨将带动业绩弹性，均价涨 500 元/吨，利润总额增加近 6 亿 [4] 氧化铝行业 - 公司氧化铝产能 80 万吨，约 120 万吨需外购，上半年亏损，现微利，从连云港和山东采购 [6] - 氧化铝价格上半年最高到 2700 元/吨，后回落至 2500 元/吨左右，还有走低可能 [6] 产能相关问题 闲置产能复产 - 河南本部以电定铝，复产需外购电，成本高，不划算，无新增产能计划，预计不复产 [4] 闲置产能处理 - 公司有 33 万电解铝指标闲置，处理方式有转让和作价投资，计划合作转移产能 [4] 政策影响 2 + 26 供暖季 - 公司不受影响，采暖季电解铝、氧化铝合规产能减少 30%，阳极炭块减产 50%，铝价将上涨 [5] - 停产后复产成本大，产能可能不复产，铝价涨价空间更大，对限产范围有不同看法 [6] 自备电政府性基金征收 - 有望促进行业成本趋同，利于公司电解铝业务，新疆征收 0.024 元/度，成本优势凸显 [7] - 新疆可能从 7 月 1 日执行，影响利润总额约 1.9 亿，河南 8 月开始，增加 3.5 分/度，无补缴 [7] 其他事项 煤矿事故 - 国家安全局调查报告已批准，未看到书面答复，处于停产整改状态，薛湖矿可能亏损，上半年利润总额超预期 [8] 诉讼进展 - 与潞安集团诉讼北京三中院尚未裁决 [8] 再融资及财务杠杆 - 公司再融资诉求强烈，负债率高，积极创造条件，盈利改善，融资环境变化，贷款需求下降 [9]

活动基本信息 - 证券代码 000933，证券简称神火股份 [1] - 活动编号 2017 - 011，活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员包括上投摩根王丽军等，接待人员有董事会秘书李宏伟等 [2] - 活动时间为 2017 年 8 月 4 日下午 14:30，地点在公司本部六楼会议室 [2] 讨论内容 - 公司基本情况简介 [2] - 煤炭行业情况及未来煤价预测 [2] - 电解铝行业情况及未来铝价预测 [2] - 铝价上涨后公司闲置产能是否复产 [2] - 公司处理多余指标及闲置产能的打算 [2] - 2 + 26 供暖季对电解铝行业的影响 [2] - 氧化铝情况及未来价格看法 [2] - 征收自备电政府性基金对公司的影响 [2] - 上半年煤矿事故进展情况 [2] - 与潞安集团的诉讼进展情况 [2] - 公司再融资诉求及财务杠杆计划 [2] 其他信息 - 附件清单未提及具体内容，日期为 2017 年 8 月 7 日 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员有泰康资产陈健宾、天风证券彭鑫等 [2] - 时间为2017年8月4日上午10:30 [2] - 地点在公司本部六楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书李宏伟等 [2] 活动讨论内容 - 公司基本情况简介 [2] - 煤炭行业情况及未来煤价预测 [2] - 电解铝行业情况及未来铝价预测 [2] - 铝价上涨后公司闲置产能是否复产 [2] - 公司处理多余指标及闲置产能的打算 [2] - “2+26”供暖季对电解铝行业的影响 [2] - 氧化铝情况及未来价格看法 [2] - 征收自备电政府性基金对公司的影响 [2] - 上半年煤矿事故进展情况 [2] - 与潞安集团的诉讼进展情况 [2] - 公司再融资诉求及财务杠杆的计划 [2]

公司基本情况 - 主营业务为煤炭和电解铝，煤炭产能近 1200 万吨，分布在永城和许昌，电解铝总产能 146 万吨，运行产能 113 万吨，另有氧化铝产能 80 万吨/年等多项产能 [1] - 2017 上半年生产煤炭 367 万吨，销售 393 万吨，综合不含税售价 668 元/吨，吨煤成本 472 元/吨；新疆电解铝销售 38.2 万吨，完全成本 10050 元/吨，河南本部销售 15.2 万吨，完成成本 12890 元/吨 [1] - 上半年归母净利润 6.2 亿元，扣除非经常性损益的净利为 5.76 亿元，同比增长 1107.15% [1][2] 煤炭行业情况 - 公司煤炭业务有煤种和区位优势，煤种为无烟煤和瘦贫煤，距离消费地区近，主要销往宝钢等企业 [2] - 2 月后煤炭进入生产旺季，产能增加，上半年销售有压力，炼焦煤等价格下调，7 月后公司煤价随焦煤价格上调 [2] - 十九大前环保压力大，但公司基本无库存 [2] 电解铝行业情况 - 新疆产量 80 万吨，碳素、电力自给，氧化铝外购；河南本部 52 万吨，运行 33 万吨，实行“以电定产” [2] - 上半年走势符合判断，春节销售压力大，违规产能仍在生产，7 - 8 月是淡季，目前库存 130 万吨 [3] - 7 月后监管加强，产能停产，9 月抽查或加快去产能，库存有望下降 [3] - 铝价下跌幅度有限，震荡上行概率大，明年涨幅预测更高，铝价上涨 500 元/吨，利润总额增加近 6 亿 [4] 产能相关情况 - 河南本部以电定铝，复产需外购电，成本高，无新增产能计划，预计不复产 [4] - 公司有 33 万闲置电解铝指标，闲置产能合规，处理方式有转让和作价投资，计划合作转移产能 [4] 供暖季影响 - 公司不受 2 + 26 供暖季影响，采暖季电解铝、氧化铝合规产能减 30%，阳极炭块减产 50%，铝价或上涨 [5] - 电解铝停产后复产成本大，采暖季停掉的产能可能不复产，铝价涨价空间更大 [6] - 对于采暖季 30%限产范围有不同看法，是否再减看后期环保压力 [6] 氧化铝情况 - 公司氧化铝产能 80 万吨，约 120 万吨需外购，上半年亏损，目前微利，采购市场化 [6] - 氧化铝价格上半年最高到 2700 元/吨，后回落至 2500 元/吨左右，供改落地或使价格走低 [6] 自备电基金影响 - 征收自备电政府性基金促进行业成本趋同，新疆征收 0.024 元/度，成本优势凸显 [7] - 新疆可能从 7 月 1 日执行，影响利润总额约 1.9 亿，河南 8 月开始，增加 3.5 分/度 [7] - 费用对行业影响正面，铝价上涨利润多于成本 [7] 其他事项 - 上半年煤矿事故处于停产整改状态，薛湖矿可能亏损，上半年利润总额超预期 [8] - 与潞安集团诉讼北京三中院未裁决 [8] - 公司再融资诉求强烈，积极创造条件，盈利改善，融资环境变化，贷款需求下降 [9]

公司基本信息 - 证券代码 000933，证券简称神火股份 [1] - 公司为河南神火煤电股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为中信建投电话会议 [2] - 时间为 2017 年 8 月 4 日上午 9:00 [2] - 地点在公司本部三楼董事会办公室 [2] - 接待人员有董事会秘书李宏伟、证券事务代表李元勋、煤炭营销部副部长梁红岩、铝品营销部副部长朱青松 [2] 活动主要内容 - 公司基本情况简介 [2] - 煤炭行业情况及未来煤价预测 [2] - 电解铝行业情况及未来铝价预测 [2] - 铝价上涨后公司闲置产能是否复产 [2] - 公司处理多余指标及闲置产能的打算 [2] - 2+26 供暖季对电解铝行业的影响 [2] - 氧化铝情况及未来价格看法 [2] - 征收自备电政府性基金对公司的影响 [2] - 上半年煤矿事故进展情况 [2] - 与潞安集团的诉讼进展情况 [2] - 公司再融资诉求及财务杠杆的计划 [2] 附件及日期信息 - 附件清单未提及具体内容 [3] - 日期为 2017 年 8 月 7 日 [3]

公司基本情况 - 主营业务为煤炭和电解铝，煤炭产能近 1200 万吨，分布在永城和许昌；电解铝总产能 146 万吨，运行产能 113 万吨，其中新疆 80 万吨/年，河南本部 33 万吨/年；另有氧化铝产能 80 万吨/年、氢氧化铝产能 10 万吨/年、装机容量 2270KW、阳极炭块产能 56 万吨/年、铝材产能 15 万吨/年 [1] - 2017 上半年，生产煤炭 367 万吨，销售 393 万吨，综合不含税售价 668 元/吨，吨煤成本 472 元/吨；新疆电解铝销售 38.2 万吨，完全成本 10050 元/吨，河南本部销售 15.2 万吨，完成成本 12890 元/吨；上半年归母净利润 6.2 亿元，扣非净利 5.76 亿元，同比增长 1107.15% [1] 行业情况及价格预测 煤炭行业 - 上半年煤价高位平稳震荡，公司煤炭有煤种和区位优势，主要销往宝钢等企业；2 月后全国产能增加，炼焦煤等价格下调，7 月后公司煤价随焦煤上调；十九大前环保压力大但基本无库存 [2] 电解铝行业 - 新疆产量 80 万吨，碳素、电力自给，氧化铝外购；河南本部产能 52 万吨，运行 33 万吨，实行“以电定产” [2] - 上半年走势符合预期，春节销售压力大，违规产能仍在生产，7 - 8 月是淡季，库存达 130 万吨；7 月后监管加强，产能停产，9 月抽查或加快去产能，库存有望下降 [2] - 今年铝价下跌有限，震荡上行概率大，明年涨幅或更高，铝价上涨将带动业绩弹性，均价涨 500 元/吨，利润总额增加近 6 亿 [3] 氧化铝行业 - 公司产能 80 万吨，约 120 万吨需外购；去年停产，2 月启动，成本增加致上半年亏损，现微利；厂在河南平顶山，大部分外销，所需就近采购 [5] - 上半年价格最高到 2700 元/吨，产能释放快，大体平衡；5 - 6 月后电解铝供改落实，价格回落 [6] 产能相关问题 闲置产能复产 - 河南本部以电定铝，复产需外购电，成本高，不划算，无新增产能计划，预计不复产 [3] 闲置产能处理 - 总产能 146 万吨，运行 113 万吨，河南本部 33 万指标闲置；闲置产能合规，处理方式有转让（可能省内）和作价投资，计划合作转移产能 [3] 政策影响 2 + 26 供暖季 - 公司不受影响，采暖季电解铝、氧化铝合规产能减 30%，阳极炭块减产 50%，限产压缩供给致铝价上涨，停产产能或不复产，加剧供给减少 [4] 自备电政府性基金征收 - 有望促进行业成本趋同，改善竞争现状，利于公司电解铝业务；新疆征收 0.024 元/度，比其他地区少 3 分，成本优势凸显；新疆可能从 7 月 1 日执行，影响利润总额约 1.9 亿，河南 8 月开始，无补缴 [7] 其他事项 煤矿事故 - 国家安全局调查报告已批准，未看到书面答复，处于停产整改状态，截止 5 月 15 日生产不到 50 万吨，120 吨产能截止 4 月盈利 9000 多万，薛湖矿可能亏损，上半年利润总额超预期 [8] 诉讼进展 - 与潞安集团诉讼北京三中院尚未裁决 [8] 再融资及财务杠杆 - 公司再融资诉求强烈，虽盈利强但负债率高，积极创造条件；盈利改善、融资环境变化，金融机构授信有增有减，银行融资成本下降，现金流好转，贷款需求下降 [9]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为国泰君安电话会议 [2] - 时间为2017年8月3日晚上20:00 [2] - 地点在公司本部三楼董事会办公室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书李宏伟、证券事务代表李元勋、煤炭营销部副部长梁红岩、铝品营销部副部长朱青松 [2] 活动主要内容要点 - 公司基本情况简介 [2] - 煤炭行业情况及未来煤价预测 [2] - 电解铝行业情况及未来铝价预测 [2] - 铝价上涨后公司闲置产能是否复产 [2] - 公司处理多余指标及闲置产能的打算 [2] - “2+26”供暖季对电解铝行业的影响 [2] - 氧化铝情况及未来价格看法 [2] - 征收自备电政府性基金对公司的影响 [2] - 上半年煤矿事故进展情况 [2] - 与潞安集团的诉讼进展情况 [2] - 公司再融资诉求及财务杠杆的计划 [2]

公司信息 - 证券代码 000933，证券简称神火股份 [1] - 公司全称河南神火煤电股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动编号 2017 - 012，活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员包括华泰证券黄孚、俞一奇等 [2] - 活动时间为 2017 年 8 月 16 日，地点在新疆神火煤电有限公司办公楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为新疆神火煤电有限公司副总经理黄琦 [2] 活动主要内容关注点 - 公司新疆项目基本情况 [2] - 新疆煤炭价格变化情况 [2] - 新疆地区是否开始征收自备电政府性基金 [2] - 预焙阳极经营情况及原料涨价对业务的影响 [2] - 公司铝产品的销售机制 [2] - 新疆地区供给侧改革情况 [2] - 供给侧减产对当地经济的可能影响及政府容忍度 [2] - 公司对供给侧改革的看法 [2]