投资者关系活动基本信息 - 活动编号为2017 - 007，类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为国联证券股份有限公司，人员为叶洋 [2] - 时间为2017年6月20日，地点在公司本部四楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表李元勋 [2] 投资者关注问题 - 公司电解铝板块情况 [2] - 公司煤炭板块情况及限产对公司的影响 [2] - 公司目前电解铝产能是否全部为合规产能 [2] - “2 + 26”环保政策下，电解铝企业采暖季4个月停产及后续复产、检修时间安排问题 [2] - 公司对2017年电解铝价格、煤炭价格的看法 [2] - 薛湖矿事故对公司的影响 [2]

煤炭板块 - 2017 年计划产量 790 万吨，新疆煤炭未开发，发电用煤全部外购，成本 80 元/吨左右；本部发电自给与外购结合，自产劣质煤 150 万吨左右，外购 50 万吨左右 [1] - 冶金煤综合售价 680 元/吨（不含税），煤炭完全成本 400 元/吨（不含税），1 季度盈利 5 亿元，2 季度行情可能好于 1 季度 [1] 电解铝及用电情况 - 本部有 1 台 600MW 自备机组，新疆有 4 台 350MW 自备机组，目前本部只开 1 台 600MW 自备机组，发电成本约 0.35 元/度，过网费 0.08 元/度，吨铝用电约 13800 度 [1] - 新疆综合用电成本约 0.14 元/度，吨铝用电约 13700 度，运输成本体现在 1.93 吨氧化铝进疆和 1 吨电解铝出疆，每吨运费 600 元左右 [2] - 新疆电解铝 3 月盈利 1300 - 1400 元/吨，河南本部 3 月亏损约 1000 元/吨 [2] - 新疆电解铝产能 80 万吨全正常生产，河南本部产能 66 万吨（80 万吨指标），开工 33 万吨，未开工暂不考虑再开 [2] - 公司产能合法合规，在产产能不在“2 + 26”范围，不受环保减产影响，碳素全部自给自足 [2] 氧化铝情况 - 氧化铝自给率约 30%，大部分外购，外购主要来自山西、山东、河南地区，今年价格呈下行趋势，长协按市场价下调 20 元/吨 [2] 闲置产能置换 - 公司无违法违规产能，目前指标价格 2000 元/吨，跨省置换看当地政府态度，省内置换焦作优势明显 [3] 潞安探矿权仲裁 - 仲裁庭判公司胜诉，潞安提出撤销仲裁，因北京三中院未出判决结果，仲裁结果推迟，事情进展缓慢，处于僵持状态 [4]

电解铝板块 - 公司电解铝产能 146 万吨，在产产能 113 万吨，其中本部 33 万吨、新疆 80 万吨，河南闲置产能无启动计划 [1] - 本部运行一台 600MW 机组，发电成本约 0.35 元/度，过网费 0.08 元/度，吨铝用电约 13800 度，受国家电网拖累亏损 [1] - 新疆有 4 台 350MW 自备机组，综合用电成本约 0.14 元/度，吨铝耗电约 13700 度，受益于低电力成本盈利较好 [1] - 公司氧化铝自给率约 30%，大部分外购，外购主要源于山西、山东、河南，氧化铝价格区间 2600 - 2700 元/吨 [1] - 公司 146 万吨电解铝全部是合规产能，不在“2 + 26”范围内，不受环保限产影响 [2] - 受“2 + 26”环保压力影响，下半年铝价无大幅降价可能 [3] 煤炭板块 - 2017 年公司煤炭计划产量 790 万吨，新疆煤炭资源未开发，电厂用煤全部外购，成本 70 - 80 元/吨，本部自产劣质煤 100 万吨，外购 200 万吨 [2] - 公司煤炭为无烟煤、贫瘦煤，依据华东无烟煤市场定价，2017 年第一季度综合售价 680 元/吨（不含税），完全成本 400 元/吨（不含税），盈利稳定，上半年盈利较好 [2] - 依据目前行情，2017 年煤价将平稳运行 [4] 其他 - 电解铝企业因电解槽重启成本高且减寿，不会将检修时间挪到采暖季，电解槽一般一节一节检修 [3] - 薛湖矿事故是公司成立以来首次事故，该矿停产整顿，其他矿厂正常生产 [4]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动编号为2017 - 004，类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括中欧基金、华夏未来资本等多家公司，参与人员有钟鸣、张力珂等 [2] - 活动时间为2017年4月28日，地点在河南省郑州市商务内环路与众意路交叉口世贸大厦A座19楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书李宏伟、证券事务代表李元勋 [2] 分组2：公司业务相关问题 电解铝业务 - 公司电解铝产能情况及启动价位 [2] - “2 + 26”环保限产对公司的影响及对违法违规产能关闭问题的看法，对河南合规产能及新疆叫停违规电解铝项目的看法 [2] - 电解铝转移、跨省置换情况 [2] - 电解槽检修情况 [2] - 新疆1.5万亿元大基建对铝需求的影响，公司在新疆80万吨电解铝产能对新疆铝板块的影响 [2] - 新疆地区铝价与其他地方的比较 [2] - 公司发电机组情况及电解铝用电成本 [2] - 对2017年电解铝价格的看法 [2] 其他业务 - 公司氧化铝情况 [2] - 公司煤炭板块情况及对2017年煤价的看法 [2] - 公司房地产不景气的原因及明年是否加剧亏损 [2] - 潞安探矿权的仲裁情况 [2] 分组3：公司发展相关问题 - 公司2017年二季度情况，是否有主业扩张、转股、股权激励、债务情况 [2] - 公司未来的发展方向 [3]

公司运营情况 - 公司河南区域电解铝产能 66 万吨（永城 52 万吨，沁阳 14 万吨），开工产能 33 万吨；新疆产能 80 万吨，全部正常生产 [1] - 公司本部有 1 台 600MW、2 台 135MW 自备机组，新疆 4 台 350MW 自备机组，目前本部只开了 1 台 600MW 自备机组 [3] - 公司 2017 年煤炭计划产量 790 多万吨，本部有 3 对生产矿井，许昌、郑州区域有 4 对生产矿井，新疆煤炭资源未开发 [4] - 公司氧化铝自给率约 30%，外购部分主要来自山西、山东、河南地区 [6] 成本与盈利情况 - 本部当前煤价下发电成本约 0.35 元/度，加 0.08 元/度过网费，用电成本高，3 月份吨铝亏损约 1000 元/吨 [3] - 新疆综合用电成本约 0.14 元/度，每吨铝耗电约 13700 度，3 月份赚 1300 - 1400 元/吨，利润总额约 1 亿 [3] - 公司煤炭完全成本不含税 400 元/吨（含税 470 元/吨），煤炭业务盈利稳定 [4] 行业政策与市场情况 - 国发产业【2017】656 号文件清理整顿电解铝行业违法违规项目，2013 年 5 月后新建违法违规项目涉及约 500 万吨产能 [2] - 下半年受“2 + 26”环保压力及关停违法违规产能文件影响，电解铝价格总体呈上升趋势，需求每年增长 6 - 7% [5] - 氧化铝价格在下降通道，但受成本因素影响下降空间有限 [6] 公司其他情况 - 公司正在准备深交所年报问询函回复材料，审核通过后将履行撤销退市风险程序 [1] - 潞安探矿权仲裁在等北京三中院结果 [6] - 房产公司非主业，规模小，解决职工住房问题，明年不会加剧亏损 [6] - 预计二季度情况更好，暂无主业扩张、债转股、股权激励计划 [6]

产能情况 - 河南区域电解铝产能 66 万吨（永城 52 万吨，沁阳 14 万吨），开工产能 33 万吨；新疆产能 80 万吨，全部正常生产，产能均合法合规且不在“2 + 26”范围内 [2] - 2013 年 5 月之后新建的违法违规项目涉及约 500 万吨产能 [3] - 新疆叫停违规项目，嘉润关停 40 万吨，其亚 80 万吨在建产能中 40 万吨或置换、40 万吨面临关停，东方希望即将关停在建 80 万吨，原审批制高点 650 万吨，目前近 800 万吨 [3] 产能置换 - 跨省产能置换涉及当地政府态度；省内置换焦作优势明显，焦作万方产能 45 万吨 [3] 设备转移 - 电解槽可移，但配套设施如 600MW 自备机组无法转移，转移损失大 [4] 环保限产 - 采暖季 4 个月停产再启动成本高、减短电解槽寿命，检修一般一台一台进行，企业或选择转移 [4] 市场需求与价格 - 新疆 1.5 万亿元大基建 5 - 6 月动工后将增加当地铝需求 [4] - 铝价全国统一，新疆节省运费 500 - 600 元/吨 [4] - 下半年受“2 + 26”环保压力及国家关停违规产能文件影响，铝价无大幅降价可能，需求年增长 6 - 7%，价格总体上升 [5] 成本与盈利 - 本部 1 台 600MW 自备机组，当前煤价发电成本约 0.35 元/度，加 0.08 元/度过网费，吨铝用电约 13800 度，3 月吨铝亏损约 1000 元/吨 [5] - 新疆 4 台 350MW 自备机组，综合用电成本约 0.14 元/度，每吨铝耗电约 13700 度，运费差异 2300 - 2400 元，3 月赚 1300 - 1400 元/吨，利润总额约 1 亿 [5] 氧化铝情况 - 公司氧化铝自给率约 30%，外购源于山西、山东、河南，价格下降空间有限 [6] 煤炭板块情况 - 2017 年计划产量 790 多万吨，本部 3 对矿井，许昌、郑州 4 对矿井，新疆煤炭直接购买，成本约 80 - 90 元/吨 [7] - 煤炭综合售价约 680 元/吨（不含税），成本约 400 元/吨（不含税），1 季度盈利 5 亿，2 季度业绩或更好，2017 年煤价平稳 [7] 其他业务情况 - 房地产非主业，规模小，解决职工住房，已获口碑，明年不会加剧亏损 [7] - 潞安探矿权仲裁等北京三中院结果 [7] 公司发展 - 二季度预计好于一季度，暂无主业扩张、债转股、股权激励计划 [8] - 有 160 万吨氧化铝供应缺口和 33 万吨电解铝闲置产能，谋求上下游协同发展 [8]

煤炭板块 - 2017 年计划产量 790 万吨，新疆煤炭资源未开发，电厂用煤全部外购，成本 70 - 80 元/吨，本部自产劣质煤 100 万吨，外购 200 万吨 [1] - 煤炭品种为无烟煤、贫瘦煤，2017 年第一季度综合售价 680 元/吨（不含税），完全成本 400 元/吨（不含税），盈利较稳定，上半年盈利较好 [1] - 依据目前煤炭行情研判，2017 年煤价将平稳运行 [5] 电解铝板块 成本及用电情况 - 本部有 1 台 600MW 自备机组，当前煤价下发电成本约 0.35 元/度，过网费 0.08 元/度，吨铝用电约 13800 度，受环保、煤价等因素影响，目前只开 1 台机组，发电成本较高，本部电解铝亏损 [1] - 新疆有 4 台 350MW 自备机组，综合用煤成本约 90 元/吨，综合用电成本约 0.14 元/度，吨铝耗电约 13700 度，受益于电力成本低，盈利较好 [2] 价格走势 - 影响电解铝价格因素为库存和预期情况，下半年受“2 + 26”环保压力影响，铝价无大幅降价可能，在供给侧改革下，产能不增加，需求每年有 6 - 7%的增长，价格总体呈上升趋势 [3] 产能合规及环保影响 - 公司 146 万吨电解铝全部是合规产能，不在“2 + 26”范围内，不受环保限产影响 [3] - 电解铝企业因电解槽停启成本高、减寿命，不会将检修时间挪到采暖季 4 个月，一般一节一节检修 [3] 氧化铝板块 - 公司氧化铝自给率约 30%，大部分外购，主要来源于山西、山东、河南地区，近期价格区间 2600 - 2700 元/吨 [4] 其他事项 潞安探矿权仲裁 - 仲裁庭已判公司胜诉，潞安提出撤销仲裁，因北京三中院未出裁决结果，事情进展缓慢，仍处于僵持状态，公司持续跟进 [6] 薛湖矿事故 - 公司安全工作管理和煤炭开采技术在行业处于前列，此次事故是公司成立以来首次，薛湖矿目前停产整顿 [7]

公司业务概况 - 煤炭业务有 7 对生产矿井、31 对整合矿井和 12 对基建及其他矿井，分布在永城、郑州、许昌等地 [2] - 铝产品年产能 146 万吨，其中永城 52 万吨、沁阳 14 万吨、新疆神火 80 万吨；铝加工年产能 10 万吨，分布在商丘、沁阳等地；氧化铝年产能 90 万吨，分布在鲁山、汝州等地 [2] - 永城本部发电装机容量 870MW，新疆发电装机容量 1400MW [2] 新疆项目情况 - 新疆项目 80 万吨电解铝、40 万吨炭素、4×350MW 机组满负荷生产，4 月以来每月利润总额超 1 亿元 [3] - 联合开发的新疆五彩湾矿区 5 号露天矿地质储量预计 25 亿吨，公司子公司权益资源量约 10 亿吨，已取得探矿权证 [4] 铝产品板块策略 - 有色金属营收占比大，控制产能不扩大，本部以电定铝 [5] - 本部永城铝厂基本全液铝销售，新疆大部分为铝锭销售，有部分液铝销售 [5] 上游资源情况 - 子公司河南有色汇源铝业有限公司氧化铝产能 80 万吨，子公司河南有色汇源矿产资源开发有限公司有部分铝土矿，氧化铝部分内部采购，部分从河南、山西采购 [6] 成本控制措施及成效 - 推进重点项目建设，减少非必要投资；加强营销管理，优化采购渠道；控制成本费用和资金管理；优化指标；推进挖潜增效；实施减员提效 [7][8] - 上半年煤炭产品成本较上年同期降 50 元/吨，铝产品成本降近 2000 元/吨，主营业务基本扭亏 [8] 仲裁事项进展 - 公司与潞安集团探矿权转让合同纠纷，2016 年 3 月 8 日收到仲裁裁决，因潞安集团未付款申请强制执行，上海二中院冻结潞安集团 6.28 亿股潞安环能股份及查封房产 [9] - 潞安集团申请撤销仲裁裁决，上海二中院中止执行，北京三中院审理撤仲案超法定审限，公司督促无果 [9] 商丘新发投资有限公司情况 - 2012 年 11 月 21 日，神火集团与商丘示范区管委会按 60:40 持股比例出资设立，负责商丘市城乡一体化示范区土地开发整理及基础设施建设投资 [10] - 拥有和控制 6 块土地整理地块，面积 807.87 亩，账面值 13.38 亿元；21 个市政及配套开发项目，账面值 21.17 亿元 [10]

公司基本信息 - 证券代码为 000933，证券简称为 *ST 神火 [1] - 公司名称为河南神火煤电股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员包括华泰证券黄孚等、天风证券龚克寒、拾贝投资练强 [2] - 活动时间为 2016 年 9 月 20 日 [2] - 活动地点在公司本部四楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表李元勋和资本运营部刘玉飞 [2] 活动主要内容 - 介绍公司主营业务基本情况 [2] - 介绍公司新疆项目情况 [2] - 说明公司在新疆已取得的煤炭资源情况 [2] - 探讨公司在铝产品板块是否准备扩大产能 [2] - 介绍公司铝产品销售情况 [2] - 说明公司上游氧化铝及铝土矿情况 [2] - 介绍公司成本控制措施及实施情况 [2] - 介绍公司仲裁事项进展情况 [2] - 介绍商丘新发投资有限公司基本情况 [2] 附件信息 - 日期为 2016 年 9 月 22 日 [3]

公司基本情况 - 公司1999年上市，形成煤电铝材产业链，煤炭业务产品有煤炭和型焦，铝业务产品有氧化铝、电解铝及深加工产品 [2] 煤炭板块业务 - 煤炭业务是核心业务之一，拥有完整生产及配套体系，在产产能800万吨左右，分永城本部和许昌矿区两部分 [2][3] - 受政策影响，煤炭供需形势好转，价格合理回归，未来市场受政策调整和执行力度影响，公司煤种稀缺、位置优，受益多 [3] 铝电板块业务 - 铝业务是核心业务之一，形成完整产业链，目前氧化铝产能90万吨/年、氢氧化铝产能10万吨/年、电解铝产能146万吨/年、装机容量2270KW、阳极炭块产能56万吨/年、铝材产能15万吨/年 [4] - 新疆区域80万吨电解铝满产，配套自备电和碳素，本部按“以电定产”原则生产 [4] - 氧化铝等原材料价格上涨使电解铝成本增加，铝价难下行，铝产品需求年增长6%左右，供给看政策执行情况 [4] 新疆项目运营 - 公司战略西移成效显著，新疆项目配套完善，40万吨碳素可部分外销，4*350MW发电机组运转良好，高钠煤与低钠煤掺烧比例指标优化 [5] - 新疆煤炭市场独立，有能源优势，即便考虑运输成本，发展电解铝仍有优势，自治区配置的煤炭资源未开发 [5] 氧化铝、铝土矿资源 - 子公司河南有色汇源铝业在产氧化铝产能80万吨，有部分铝土矿探矿权未开发，位于平顶山鲁山 [6] - 氧化铝整体供应稍偏紧，公司年需采购220万吨，部分自供、部分外购，以中长协议为主，缺口从河南等地补充，原材料主要国内购买 [6] 政策支持与国企改革 - 河南省政府明确控股股东神火集团为重点支持企业，省政府和商丘市政府给予很大支持 [6] - 国有企业改革在集团层面推进，有时间进度要求，具体情况不明 [6] 人员与工资 - 2015年度员工人数近3万人，2016年度有减少 [7] - 平均工资因子公司行业和区域不同有区别，煤炭行业和新疆公司工资较高 [7][8]