公司业绩与战略布局 - 公司2025年第三季度利润同比大幅增长216.48%，取得上市以来最佳半年报表现 [1] - 越南粤海工厂于10月30日正式开业，标志着公司全球化战略布局迈出关键一步 [1] - 安徽粤海与越南粤海新工厂接连开业，预计将推动公司销量再创新高并增强品牌影响力 [1] 越南市场运营与技术优势 - 越南粤海工厂一期工程投资5000亿越南盾（约合1.4亿人民币），配置膨化料和颗粒虾料生产线，年产能超过10万吨，中长期规划将年产能提升至20万吨 [2] - 公司提出“三高三低”技术战略和产品质量“四重保障”体系，目标是为越南客户实现生长速度提高10%、饵料系数降低10%、损耗率降低50% [1][2] - 使用公司43%蛋白虾料养殖92天，收获虾规格为29头/公斤，饲料系数仅为1.2；生鱼料养殖的饲料系数介于1.0至1.2之间 [2] 市场拓展与初期成果 - 越南粤海招商财富论坛现场签署战略合作意向书总量达80600吨，交定金客户的订料总量达22800吨 [2] - 公司销售网络以越南为核心，计划辐射印度、马来西亚等东南亚市场 [2] - 开业典礼有来自越南、印度、柬埔寨等地的150多名客商参与，公司旨在提升越南乃至东南亚地区的水产养殖水平 [1][2]

财务业绩 - 第三季度营收23.29亿元，同比增长11.38% [1] - 第三季度净利润2263.3万元，同比增长216.48% [1] - 前三季度累计营业收入49.97亿元，同比增长12.18% [1] - 前三季度净利润2619.81万元，同比增长138.86% [1] - 在建工程同比增加44.98%，主要投入于车间厂房等产能建设 [1] 营销与市场策略 - 2025年初启动“粤海创富行”主题活动，推进营销体系系统性改革 [1] - 通过订货会、技术交流会等形式深入终端养殖户，展示“三高三低”技术成果 [1] - 优化激励机制并设立多项奖励以激发团队动能 [1] - 加强塘头服务与技术培训，提升终端服务能力 [1] - 依托“战春行动”、“胜夏行动”等专项活动，聚焦虾料、石斑鱼料等高档料市场 [1] - 精准攻坚华南、华东等重点区域，有效拉动饲料销量同比上升 [1] 技术与产品战略 - 持续深化以高质量、高健康、高生长、低蛋白、低损耗、低料比为核心的“三高三低”技术战略 [2] - 筑牢“四重保障”产品质量体系，推动产品质量持续领先 [2] - 2025年初提出“生长速度提高10%、饲料系数降低10%、损耗降低50%”的技术目标 [2] - 技术目标在实践中逐步验证，有效提升养殖成功率、降低养殖成本、提高养殖效益 [2] - 产品竞争力与品牌认可度进一步增强，实现产品与技术的迭代升级 [2]

机构持股情况 - 截至2025年10月29日，共有8家机构投资者持有粤海饲料A股股份，合计持股量达5.10亿股，占公司总股本的72.88% [1] - 机构持股者包括湛江市对虾饲料有限公司、香港煌達實業有限公司、湛江承泽投资中心等实体及员工持股计划 [1] - 相较于上一季度，机构投资者合计持股比例上升0.20个百分点 [1] 公募基金持仓 - 本期较上一季度未再披露的公募基金共计27只，主要涉及华夏行业景气混合A、招商中证1000指数增强A等产品 [1] 外资机构动向 - 本期新披露1家外资机构，为香港煌達實業有限公司 [1] - 本期未再披露的外资机构同为香港煌达实业有限公司 [1]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度报告及相关公告，披露了季度主要财务数据变动、资产减值准备计提情况以及调整股票期权激励计划行权价格等关键事项 [1][9][17] 主要财务数据变动 - 货币资金期末较上年期末减少44.24%，主要因生产旺季流动资金需求增加 [4] - 应收账款期末较上年期末增加69.01%，主要因业务进入旺季，水产品处于养殖周期，应收客户账款相应增加 [5] - 预付账款期末较上年期末增加364.41%，主要因预付原料款增加 [5] - 交易性金融资产期末较上年期末增加100.00%，主要因本期购买金融产品未赎回 [4] - 投资收益本期发生额较上年同期增加71.51%，主要因股权投资收益增加 [5] - 经营活动产生的现金流量净额本期发生额较上年同期减少41.61%，主要因购买商品支付的现金同比增加 [5] - 筹资活动产生的现金流量净额本期发生额较上年同期增加137.03%，主要因回购库存股较去年同期减少 [6] 资产减值准备 - 2025年第三季度计提各项资产减值准备合计8,772.46万元，将减少公司当期利润总额8,772.46万元 [10][14] - 计提资产减值准备的资产项目主要为应收款项，其中计提应收账款坏账准备9,875.15万元 [11] - 计提依据为《企业会计准则》及公司会计政策，旨在更公允反映公司财务状况 [11][15] 股票期权激励计划调整 - 公司调整2023年股票期权激励计划行权价格，由8.93元/份调整为8.82元/份 [17][23] - 调整原因为公司2025年半年度权益分派实施完毕，根据激励计划规定需对行权价格进行相应调整 [22][23] - 此次调整符合相关法律法规及激励计划规定，不会对公司的股权结构、财务状况和经营成果产生实质性影响 [25] 公司治理与审批 - 公司第四届董事会第八次会议及第四届监事会第七次会议审议通过了《2025年第三季度报告》及《关于调整2023年股票期权激励计划行权价格的议案》 [35][38][47][50] - 第三季度财务会计报告未经审计 [3][9]

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司营收约49.97亿元，同比增长12.18% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约2620万元，同比增长138.86% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.04元，同比增长140% [1]

业绩总结 - 2025年第三季度计提资产减值准备合计8772.46万元，减少利润总额同额[1][7] - 计提存货跌价准备 - 554.64万元[1][2] - 计提应收账款坏账损失9875.15万元[1][4] 其他说明 - 计提符合准则和政策，体现谨慎性，能公允反映财务状况[8] - 计提未经审计，不存在损害公司和股东利益行为[7]

会议安排 - 公司于2025年10月24日邮件发出第四届监事会第七次会议通知[2] - 会议于2025年10月29日在公司二楼会议室现场结合通讯表决召开[2] 会议审议 - 与会监事审议《2025年第三季度报告》，全票通过[3] - 与会监事审议《关于调整2023年股票期权激励计划行权价格的议案》，全票通过[3][4]

会议信息 - 公司2025年10月24日邮件发出第四届董事会第八次会议通知[2] - 会议2025年10月29日在公司二楼会议室现场结合通讯表决召开[2] - 会议应到董事7名，实到7名[2] 议案审议 - 《2025年第三季度报告》审议通过，7票同意[3] - 《关于调整2023年股票期权激励计划行权价格的议案》审议通过，7票同意[3] 数据调整 - 2023年股票期权激励计划行权价格由8.93元/份调整为8.82元/份[4]

关键数据调整 - 公司2023年股票期权激励计划行权价格由8.93元/份调整为8.82元/份[1]

股票期权授予 - 2023年8月1日向243名激励对象首次授予2200.00万份股票期权，行权价8.98元/份[4] 股票期权失效 - 2024年7月30日激励计划预留的550万份股票期权失效[4] 权益分派 - 2025年9月以696,879,732股为基数，每10股派现金1.13元[6] 行权价格调整 - 2025年10月29日将2023年股票期权激励计划行权价由8.93元/份调为8.82元/份[1][7] 会议审议 - 2023年5月19日第三届董事会第八次会议审议通过激励计划相关议案[1] - 2023年6月7日2023年第二次临时股东大会审议通过激励计划相关议案[3] - 2023年7月11日召开会议审议通过调整及首次授予相关事项[3] - 2024年7月29日召开会议审议通过调整首次授予行权价格及注销部分股票期权[4] - 2025年7月7日召开会议审议通过注销部分股票期权[4] 激励对象公示 - 2023年5月23日至6月2日对激励对象进行公示[2]