化学发光业务情况 - 公司自产卓越发光产品上市后进入10多个省份销售，取得30多个检测项目注册，2016年度销售业绩贡献占比较小 [2] - 公司与Biokit签订战略联盟和分销协议，未来5年在国内全面代理BioFlash台式全自动化学发光分析系统等，独家代理其传染病检测试剂盒 [2] - 公司自产卓越系列定位中基层市场，意大利TGS国产化产品定位中高端细分市场，西班牙Biokit系列产品轻巧，满足不同终端市场差异化需求，三者市场定位不同且互为补充 [2] 渠道整合考虑 - 公司利用产品和品牌优势，寻找渠道并购和与区域性平台合作机会，去年成功试点医院集中采购托管模式，在优势区域开展产品定点打包模式以推广产品 [3] 外延并购进展 - 方源入主后确定“内生增长 + 外延并购”发展战略，持续关注和寻找并购资源与标的公司，考量标的产品、技术、销售收入及利润贡献，全力推进并购项目 [3] 通许医院合作情况 - 项目有不错经济效益，对公司而言更多是营销模式创新，借助合作提高终端市场服务能力，创新经营业务模式，拉动产品销售，提高品牌服务覆盖能力，降低医院采购成本 [3] 未来3年战略规划 - 以产品为核心、以客户为导向，调整内部组织结构与人员配置，优化整合终端渠道资源 [4] - 产品方面，推进核心产品线发展，深化分子诊断、生化业务仪器 + 试剂合作，巩固终端覆盖，开拓分子诊断业务；提升光免产品互补优势，加快研发注册进程；恢复金标产品出口市场份额 [4] - 渠道方面，利用优势寻找并购合作机会，开展集中采购托管和定点打包模式，目标3年后各产品线进入细分领域前三 [4]

并购背景与战略意义 - 本次交易符合公司以产品为核心、以客户为导向的发展观及提高终端把控力的市场策略，生化业务对公司短中期重要，中基层市场自产仪器配套试剂发展快，高端市场进口仪器影响力大 [2] - 日立在生化仪器领域世界排名靠前、中国市场份额大且是进口品牌中开放系统的生产企业，与科华发展战略匹配度高，并购对提高科华南市场占有率有里程碑作用，也有助于探索新商业模式 [2] 收购交易情况 - 科华通过全资子公司上海科尚医疗出资1.53亿元，收购广东新优55%股权，广东新优拥有日立生化仪器在华南四省代理权，团队代理销售超10年，资源和控制力好 [3] - 2017年上半年，关联方已将日立生化在广东、广西、湖南、海南市场的一级代理权转让至广东新优，并承诺年底前整合相关业务、资产和人员 [3] - 广州瑞宇近两年业绩稳定增长，去年日立代理业务收入近1.5亿元，净利润约2200万元 [3] 业绩对赌安排 - 并购标的原实际控制人承诺广东新优2017年主营业务收入不低于6000万元，利润不少于920万元，2018 - 2020年营业收入分别不低于1.95亿元、2.2亿元、2.5亿元，净利润分别不低于2613万元、3194万元、3816万元 [3] - 广东新优承诺2018 - 2020年科华自产试剂收入分别不低于2000万元、2500万元、3000万元，双方约定了业绩补偿责任，科华推算收购PE为8.67倍，价格合理 [3] 团队稳定考量 - 核心团队在股权交割前须在新优团队，任职期限自资产交割日起不少于5年 [3] - 有竞业禁止安排，希望员工专注广东新优发展 [3] - 给核心团队预留激励股份，原有股东交易后持45%股权，其中约10%转让给团队，科华承诺若标的公司达成业绩承诺，3年对赌期后按10 - 12倍PE收购核心团队持有的股权 [3] 问答环节要点 - 关于代理更多日立产品及人员安排，公司与日立总部、中国沟通良好，战略匹配，日立生化仪器在中国装机量900 - 1000台左右，代理权在华南四省有十几年历史，科华与日立有3年合作历史，未来会对接销售团队和代理商网络 [4] - 关于渠道并购考虑及持续性，受国家两票制和阳光集采影响，渠道整合是趋势，对IVD行业长期发展有益，科华核心是产品，会做产品 + 渠道，有选择性布局渠道，看重业务协同，不单纯为中短期业绩并表并购 [4] - 标的公司在工商局办好交割手续后，大约9月份开始并表 [4]

公司业绩与业务情况 - 公司2017年二季度业绩好于一季度，一季度渠道梳理影响业绩，二季度业务恢复正常 [2] - 公司出口业务在2015和2016年影响业绩，2017年上半年完成WHO审核，正争取市场终端，下半年逐渐恢复 [4] - 公司分子诊断业务2017年上半年增速同比下降，因2016年上半年基数大，后续将巩固中标血站、开发单检模式、布局浆站血筛政策 [4] 产品线规划 - 公司产品线涉及5大类产品，重点业务板块为生化、光免、分子诊断 [2] - 生化是业绩贡献最大的产品线 [2] - 光免市场增长明显，公司通过自身研发和并购引进技术，与西班牙Biokit达成代理合作，BioFlash产品有竞争优势 [2][3] - 分子诊断领域公司占据先机，拿下国内血站市场不少份额，将其作为重要发展细分领域 [3] 资本与并购规划 - 方源资本今年部分股票分3次解禁，明年4月底还有一批解禁，其对科华投资属长远布局，暂无退出计划，关注公司核心业务增长 [3] - 公司与方源在并购方面密切合作，并购标的考虑核心产品竞争优势、对业绩有贡献、有渠道资源 [3] 政策应对 - IVD行业阳光采购等政策影响流通环节，公司作为产品类企业未受重大影响，通过提高产品质量和服务、发展新渠道模式应对 [4] 激励与产品投放 - 公司将持续通过市场化模式激励团队，希望尽早推出符合要求的方案 [5] - 公司化学发光产品有自产卓越系列、代理BioFlash产品、在研意大利TGS产品，三者形成差异化竞争 [5] 财务情况 - 代理产品毛利率下降1.9个百分点，因做促销活动让利扩大销售 [5] - 上半年研发费用占比同比减少1.2%，未来研发投入会持续，不会减少 [5]

业绩情况 - 一季度公司代理业务保持较快增长，因消化渠道库存，当期自产试剂销售下滑 [2] - 2016 年血筛业务受益政策利好大幅增长，2017 年预计趋于稳定增长态势 [3] - 自产卓越发光产品已进入 10 多个省份销售，取得 30 多个检测项目注册，2016 年度销售业绩贡献占比较小 [3] - 出口业务正在恢复当中 [4] 未来规划 战略部署 - 将 2017 年作为战略部署时期，持续在产品布局、渠道整合方面下功夫 [2] - 未来 3 年以产品为核心、以客户为导向，调整内部组织结构与人员配置，优化整合终端渠道资源 [4] 产品布局 - 分子诊断、生化业务深化仪器 + 试剂合作，巩固终端覆盖，开拓分子诊断业务 [4] - 光免产品提升卓越、Biokit、TGS 的互补优势，加快研发注册进程，提高销售业绩贡献 [4] - 出口方面积极恢复金标产品的市场份额 [4] 渠道整合 - 寻找渠道并购机会，与区域性平台合作，开展医院集中采购托管和产品定点打包模式 [3][4] 外延并购 - 确定“内生增长 + 外延并购”发展战略，关注标的产品、技术、销售收入及利润贡献 [3][4] 股权激励 - 股权激励已成为制度化常态化激励手段，将适时推出新一期股权激励计划 [4] 业务合作 - 与 Biokit 签订战略联盟和分销协议，未来 5 年在国内全面代理 BioFlash 台式全自动化学发光分析系统等 [3] - 2015 年与康圣环球、上海医药战略合作，与通许县人民医院开展集中采购统一配送业务合作 [4]

行业竞争趋势 - 随着不同资本加入，IVD行业竞争更激烈，细分市场发展促成更多专业公司成长 [2] - 国家法规政策和质控规范标准趋严，提高行业竞争门槛，未来优胜劣汰，具备核心资源企业更具优势，行业整合将成常态 [2] 公司战略与业务重点 - 2017年为战略部署年，2018年将逐步看到战略实施效果 [2] - 2017年完成西安申科、广东新优、南京源恒、广州科华、江西科榕等渠道公司并购，未来会有选择地并购优质渠道 [2] - 坚持以产品为核心，发挥研发和全产品线优势，通过自主研发和外延并购合作巩固竞争优势 [2][3] - 进行科华2.0企业文化塑造，已初见成果 [3] 分子诊断业务情况 - 2015年底和2016年初拿下近60家血站招标，2016年业绩大幅释放 [3]

公司战略与业务布局 - 2017年新董事会上任后做三年战略规划，提出“产品为核心、市场为导向”，短期优化渠道、保终端，中期推出新产品，着重布局生化、免疫、分子三大领域 [1] - 分子领域与天隆、奥然生物等合作，PCR产品线领先；生化领域与国外仪器企业合作进高端市场，发展自动化产品线；渠道公司与六个渠道商战略合作；成立新子公司尝试集采和第三方检验中心 [1][2] 三季报与业务趋势 - 前三季度营收17.67亿，同比增长20%；归母净利润2.08亿，同比增长3.75%；扣非净利润1.95亿，同比增长1.5%；经营活动现金流2.3亿，同比增长900%；报告期末股东净资产23.38亿，同比增长7.4% [2] - 分子领域快速增长，天隆收入截至三季度同比接近翻番，全国28家企业中中标率超50%；传统生化和免疫业务稳定增长但受集采影响；免疫方面推进全自动酶免仪和第三方检验中心，与意大利合作推发光仪器；分子方面推动全自动核酸工作站和旋转提取仪，试剂在细分领域布局；运营着重代理商和现金流管理，前三季度经营性现金流超2亿 [2] 问答交流要点 免疫发光产品线与渠道并购 - 免疫发光发展前景好，公司以北极星为重点，生化+免疫模块化带动产品发展，北极星将以每年三位数装机量增长；渠道并购谨慎，选择有合作经验、能代入产品的渠道商，子公司集采打包业务两年合作18家医院 [3] 血制品核酸筛查与天隆业绩 - 生物制品厂招标中标率50%，对未来两年试剂销售影响逐步发力，浆站两位数增长；天隆今年业绩受注册证、动物疫情等利好，未来有新产品推出，对分子中长期增长有信心 [4] 模块化生化免疫分析仪研发 - 国内流水线流行但存在不足，公司希望拥有完整体系，以高性价比产品进入二级医院自动化市场 [4] 北极星产品与业务影响 - 发光注册证近40个，注重项目做精，2020年推240速小型化机型；发光公司做生化对公司影响区别看待，公司通过北极星增加二级医院市场份额；未来发展重心为传统生化和免疫发光、分子弯道超车、利用代理渠道代入产品 [4][5] 可转债计划 - 发行可转债募集资金9.9亿，用于区域检验中心建设、产能扩充、核心产品研发，项目已获证监会第一轮反馈 [5] 业绩与激励 - 2020年重点推广新产品助利润突破增长，公司将继续推出股权激励计划 [5]

公司战略布局 - 2019 年度围绕“新科华、新产品、新增长”，执行以产品为核心、市场为导向的战略 [1] - 北极星系列全自动模块式生化和发光自动化体系中，全自动生化分析 c1000、c2000 及全自动化学发光免疫分析仪 i2400 于去年 11 月获注册证，2020 年一季度生化端上市并在五省二、三级医院装机 [1] - 分子诊断业务综合性发展，子公司天隆全领域快速增长，奥然生物 PCR 一体机被征用，科华血筛二代按计划推进 [1] - 19 年底与成都爱兴合作化学发光 POCT，推广相关产品 [1] 疫情对公司的影响 国内 - 传统业务在湖北深化，医院急诊装机需求带动仪器销售增长 [2] - 分子业务快速增长，天隆完成渠道整合，科华全国布局推广，一季度对分子业务产生一亿左右正面影响 [2] 国外 - 2015 年并购意大利公司 Technogenerics，3 月 16 号获四种相关产品 CE 认证及欧盟市场自由销售证书 [2] - 在意大利开发新产品及临床试验验证，进入官方采购渠道，TGS 一季度在意大利销售同比增长超 20% [2] - 国家三部委 12 号文科华列于白名单，推动出口业务 [2] 问答环节要点 新冠检测相关 - 科华列于国家应急通道报名单，按临床数据和中检院验证推进审批报证，考虑针对抗体推进报证 [2] - 不同检测方法学相辅相成，核酸早期灵敏，10 天后 IgG 抗体准确率达 90%以上，公司利用优势对 CE 重点布局 [2] 产品出口规划 - 科华列于 12 号文白名单，结合国外疫情态势，利用海外布局推动产品出口 [2] 北极星系列 - 国内能用模块式自主产权研发仪器加试剂、生化加发光的厂家不多，科华有自信 [3] - 针对各级医院有针对性销售模式，基层靠卓越体系仪器，二级用北极星系列，三级与进口厂家结合 [3] 分子诊断产品预期 - 国家对二、三甲医院分子实验室有指导意见，二级医院分子诊断提升空间大 [3] - 科华从分子自动化主推窗口医院、妇幼健康项目、合理用药精准医疗、呼吸道疾病和急诊方面推进 [3] 意大利子公司 - 自产产品为发光及部分酶免，战略布局与科华类似，重点在免疫和分子 [3] - 与科华研发协同性提高，通过其欧洲渠道团队推动产品到欧洲，具战略意义 [3] POCT 布局 - 从分子 POCT、免疫端 POCT、发光 POCT 三条线布局 [3] 装机预期 - 2020 年目标是六大平台仪器加卓越体系及 POCT 仪器达到大几百台到 1000 台装机 [4] 常规业务情况及预期 - 一季度受疫情影响下滑，行业普遍现象 [4] - 考虑新产品上市、进口替代可能性上升及国内疫情防控现状，今年常规业务有机会 [4] - 主要风险点是医院门诊、急诊、住院数量恢复速度，难以预测增长速度 [4] - 预计出口业务在意大利和欧洲有突破，二季度血站及血制品业务反弹，二、三季度基层医院有商机 [4] - 公司提高产能，争取自动化分子产品装机重大突破，对 2020 年增长有信心 [4]

公司概况 - 证券代码 002022，证券简称科华生物，于 2020 年 5 月 11 日下午 2 点召开电话会议，接待人员有总裁丁伟、董事会秘书王锡林、财务总监罗芳 [2] 近期经营情况 股权变动 - 5 月 10 日晚间公告，第一大股东 LAL 公司与珠海保联签署股权转让协议，转让完成后珠海保联将成第一大股东，公司发展战略不变 [2] 新产品进展 - 北极星系列全自动模块式生化发光体系三个系统去年 11 月获注册证，今年初上市并在上海等地医院装机，240 速发光免疫分析系统二季度上市，台式机 180 速发光免疫系统三季度上市，免疫生化一体机下半年推出 [2] - 去年底与成都爱兴签署战略合作协议，部署 POCT 发光市场，今年上半年进入销售 [2] 分子诊断亮点 - 天隆科技 19 年收入 3.2 亿，今年一季度 1.34 亿，新项目在疫情后或成常规项目，国家对各级医院分子诊断重点布局 [3] - 天隆科技在 PCR 平台优势明显，新上市产品占有率高，一季度增速高 [3] - 一季度科华完成血筛和血筛二代临床 10 万人次验证工作，争取 2021 年取得注册证 [3] - 合作的奥然生物 PCR 一体机一季度研发成功，投入疫情防控，三月底获六千万融资，后续将在 POCT 方面合作 [3] 疫情影响与恢复 - 疫情冲击常规业务，一季度生化和免疫产品面临挑战，与医院门诊量下滑有关 [3] - 武汉采购 100 台 800 速机器，三月下旬和四月上旬医院门诊量开始恢复，预计二季度末和三季度基层医院全民医保体检项目恢复将促进业务 [3] 出口业务 - 一季度末和二季度出口业务重要，获欧盟市场自由销售证书，进入国家出口白名单 [3] - 在意大利 TGS 布局，有 80 人团队，产品经临床验证获认可，进入官方采购渠道，一季度 TGS 收入增长 25%，二季度预计出口业务有帮助 [3] 财务数据 - 2019 年全年营业收入 24.14 亿元，同比增长 21%，归母净利润 2.02 亿元，同比下降约 2%，扣非归母净利润 1.83 亿元，同比增长约 4%，经营活动现金流净额 2.49 亿元，同比增长 96%，年末净资产 23.57 亿元，同比增长 8% [3] - 一季报营业收入 5.35 亿元，同比增长 6%，归母净利润 5000 万元，同比增长 0.84%，经营活动现金流净额 5545 万元，三月末净资产 24.08 亿元，同比增长 2% [3] 问答环节要点 产品上市与装机 - 240 速发光免疫分析系统二季度在二三级医院铺开，180 速预计下半年三季度末上市，预计今年生化发光装机量达大几百到一千台，上半年侧重生化装机 [4] 试剂拉动量 - 传统进口 2000 速生化可拉动 60 - 80 万，公司产品因性价比优势可达 40 万左右，发光争取达此数字 [5] 发光试剂项目 - 约 38 个项目有注册证，覆盖甲功、性激素、炎症类及部分传染病 [6] - 发光获证先选甲功和激素类产品，因体系化自产可降成本，且项目切入注重临床验证 [6] 目标客户 - 生化装机面向三级和二级医院，三级医院以门诊、急诊为主，二甲医院作为检验科主打机型；发光以二级医院为主 [7] 新冠检测试剂 - 国内集采金标和发光价格不错，开放体系竞争大，公司注重试剂快速和性价比，保证质量 [8] 天隆科技情况 - 仪器和试剂销售都较好，仪器毛利可观，战略是提取试剂封闭、PCR 平台开放，分子部分走分销和亚直销道路 [9] - 一季度天隆与新冠相关收入约 1 亿，部分订单因产能限制延至二季度，常规业务需求受抑制，二三季度或成增长动力 [10] 业务增长预期 - 分子诊断增长超 20%，天隆增速可能更快，业务发展与国家建立 PCR 实验室趋势相符 [11] - 明年生化和发光总体平稳，生化呈单位数增长，发光约百分之十几增长，分子和 POCT 增速可观 [12] POCT 布局 - 分子 POCT 与奥然生物合作，注重一体机概念，试剂关注上呼吸道、胃肠检查等项目，天隆有 PCR 高血压合理用药证 [13] 核酸血筛业务 - 血筛业务分血站和生物制品领域，15 - 17 年血站业务使科华达一亿体量，18 - 19 年中标 28 个生物制品厂家超一半，试剂产出在今年下半年到明年 [13] 新冠产品销售 - 一季度新冠产品销售收入超 1 亿，90%以上来自国内，二季度需求主要来自国外，TGS 在意大利获几百万订单，POCT 受产能和竞争影响，分子部分提取试剂作为第二梯队 [13] 股权转让看法 - 公司股权相对分散，新股东加入表明看好平台，支持业务发展，公司战略无大变化，管理层努力回报投资者 [13] 经营展望 - 2020 年是分水岭，有底蕴公司能危中有机，科华过去三年研发投入大，今年新产品将有重大突破，对介入免疫发光和生化结合领域有信心 [14] 应对竞争 - 应对安图和迈克流水线产品竞争，机会大于压力，国内企业在自动化需求大但流水线覆盖率低的医院有优势，公司研发免疫生化一体机全自动流水线，该市场空白 [15] 收入结构 - 科华生物收入近半为代理产品，自产业务 12 亿元左右，分子占比高，去年达 4 亿多，生化其次，免疫第三，传统免疫大于发光，未来生化和发光发展空间大；天隆科技几乎全是分子部分 [16] 仪器与试剂关系 - 参考迈瑞发展路径，仪器对试剂拉动可期，分子领域仪器利润率不错 [17]

行业与公司战略 - 2017 年 IVD 行业蓬勃发展但有挑战，两票制影响渠道整合，渠道并购案例增多，外企产品下沉竞争激烈 [2] - 行业也有推动力量，分级诊疗使一级二级医院门诊、急诊量增加，政府支持民族企业，B to G 模式增多 [2] - 公司发展战略以产品为核心、市场与终端为导向，建立中国龙头企业品牌，着重布局分子、生化、免疫 [2] 公司业务布局 生化业务 - 提出针对中高端客户“试剂 + 仪器”模式，与日立建立战略合作，借其高速机器将科华试剂带入高端客户 [3] - 在贵州中标 400 多台全自动生化仪器项目，作为远程医疗项目一部分，2017 年实现装机 [3] 分子业务 - 巩固血站业务，开发临床新客户，2017 年团队建设和新客户开发有明显进步 [3] 渠道布局 - 过去 5、6 个月完成 5 家并购，带来竞争优势，将自产产品带入终端，利于打通渠道覆盖终端 [3] - 成立专门区域检测中心和打包集采队伍，2017 年开拓新客户，2018 年希望有重要发展 [3] 业绩情况 - 2017 年度营业总收入 16 亿 1 千 1 百万元，同比增长 15.37%；归母净利润 2 亿 1 千 9 百万元，同比下滑 5.7%；扣非归母净利润 2 亿零 7 百万元，同比下降 3.8%；每股收益 0.43 元，平均净资产收益率 11.19% [3] 股权激励计划 - 推出第二期股权激励计划，共 540 万份，限制性股票和股票期权各占 50% [4] - 考核指标为双指标，营业收入和扣非后净利润各占 50%，未来三年考核目标在 2017 年经营业绩基础上指标增长率为 10%、25%、45%，采用梯度授予方式 [4] 问答环节要点 激励方案设想 - 2015 年第一期股权激励因 A 股市场波动未达预期，新一届董事会研究制定方案，希望激励管理团队，关注经营业绩和公司价值 [4] - 公司认为市场化激励是推动科华再次腾飞的有效措施，激励与战略高度匹配 [4] 资本运作思路 - 渠道方面完成 5 家渠道收购，应对两票制，与日立合作，收购代理进口品牌的仪器和试剂区域代理商，便于把握终端，带入自产产品；产品方面与奥然生物在分子诊断进行投资和战略合作 [5] - 2018 年后渠道有选择布局，更多转移到产品，发挥产品协同效应 [5] 研发布局 - 化学发光加大研发力度，加快试剂注册和仪器研发拿证速度，第二代自产仪器在研发中 [5] - 生化增加新试剂品种研发及注册拿证进度 [5] - 分子产品与奥然建立战略合作，开发分子一体机和 POCT [5] 增速分析 - 董事会要求稳中增快，公司确定 2017 年优化创新业务模式，2018 年布局初显效果，2019 - 2020 年各板块突破，激励计划考核指标增速递增 [6] 销售与出口情况 - 自主研发第一代化学发光仪器卓越 1800 定位一二级医院，Bio - Flash 注重妇女健康领域，TGS 发光平台有技术和原材料试剂优势，产品待临床注册和上市 [6] - HIV 金标产品 1 年前重新通过 WHO 认证，外贸业务逐渐恢复，去年在非洲、拉美拿到订单，今年希望提高销售业绩 [6] 业绩差距原因 - 中国 IVD 市场上下游盈利率挑战大，2017 年公司受市场竞争、原材料价格波动、新产品研发投入等影响，贵州生化仪器集中采购中标对利润贡献少但战略意义重大 [6][7] 渠道模式看法与计划 - IVD 领域打包业务向区域检测中心发展，与国家政策匹配，公司成立团队跟进，尝试区域检测中心和集采业务，打通完整业务价值链 [7] 大股东态度 - 大股东方源资本高度支持公司，看好 IVD 行业和科华发展，委派董事担任董事长和副董事长，在重大经营方向提建议，在并购合作等方面提供资源帮助 [7]

会议基本信息 - 会议时间为2017年10月30日9:30 [2] - 会议地点在公司会议室 [2] - 参与人员为兴业证券、民生证券等机构和投资者共55人次 [2] - 上市公司接待人员有总裁丁伟、董事会秘书王锡林、证券事务代表宋钰锟 [2] 公司业务情况 收入构成 - 前三季度公司收入11.4亿，自产产品收入贡献约60%，代理产品约40% [2] - 自产产品包括诊断试剂、仪器和意大利TGS收入，其中诊断试剂是最大收入和利润来源 [2] - 代理业务今年同比上升，占收入40%左右 [2] 各季度情况 - Q3收入端增长，但归母净利润环比下滑 [2][3] - Q3利润环比下降原因一是仪器招标及交付安装带来阶段性人员开支和费用上升，二是毛利较高的自产试剂收入增长慢，毛利较低的仪器和代理业务增长快 [3] 其他业务进展 - 八月份贵州中标2千万仪器收入在三季报有体现 [3] - 上半年拿到WHO出口重新认证，重点在非洲等市场政府招标，前三季度出口业务收入贡献占比较小 [3] - 陕西西安生科和广东新优渠道整合，西安申科二季度开始推进业务整合，广东新优九月初完成交割并开始进一步整合 [3] 公司战略与规划 股权激励 - 公司股权激励在积极准备，已做方案论证并获第三方建议，条件成熟会发布 [4] 2018年业务重点与目标 - 2017年为战略部署年，2018年将初见成效，公司重回持续健康稳定发展轨道 [4] - 业务上稳固主业，开展外延项目，在优质渠道资源扩张上继续拓展 [4] - 产品上在市场前景好的细分领域继续布局，2018年有新产品上市和新系统推出 [4] - 进行科华2.0企业文化战略塑造 [4]