锂电池业务 - 公司切入锂电池行业原因是看好新能源前景，且与音响行业有协同效应，2002年设立电池事业部，专注中小型电池 [1] - 锂电池业务主要客户包括蓝牙耳机、学习机、平板电脑、移动音响等类型客户 [1] 激励计划 - 公司有一定激励计划和方案，年报董事会通过董事长和高管人员年薪奖励方案，尚无股权激励或员工持股计划，但会关注设立更好激励计划 [2] 产业园规划 - 依据国务院2014年10月意见规划园区公共服务平台，收取服务费和租金，公司可从孵化项目吸取精华提升创新能力，有机会投资适合长远发展项目 [2] - 国光智能电子产业园一期约300亩，计划总投资约3 - 4亿元，分期投入，首期1.5亿元注册资本用于取得土地成本，后续建设投入待规划论证确定，目前做好前期规划 [2] 未来业务 - 公司目前专注音响主业、锂电池业务和产业园孵化业务，未来新产品和新想法根据实际情况决定 [2]

公司基本情况 - 2015年11月13日上午9：30 - 12：00，多家证券、基金、资管、保险等机构人员参与公司投资者关系活动，活动在公司综合会议室进行，接待人员包括董事长郝旭明等 [1] 控股股东和实际控制人持股情况 - 截至2015年9月30日，公司披露了实际控制人和控股股东持股情况，但文档未给出具体数据 [2] 微型扬声器业务 发展战略与核心竞争力 - 2003年开始做电子，结合电子理解扬声器，从单纯做扬声器往扬声器和音响系统转型，现想通过组建20 - 30人研发团队（欧美10人，国内20人左右）提升技术竞争力 [2] - 业务经过4年多摸索竞争力提升，引进专业人才，声学设计达客户预期，侧重声学技术类产品研发，提高声音品质 [2] 制造能力提升 - 因国内人工成本上升和保证产品品质稳定，客户要求用自动化线替代手工生产线，已有2 - 3条自动化生产线投产，未来2 - 3年逐步提升扬声器制造能力 [3] 业务发展方向 - 未来发展突出扬声器设计和制造优势，兼顾电子技术发展，定增募投项目重点投入扬声器业务（包括大扬声器和微型扬声器） [3] 业绩下降原因及展望 下降原因 - OEM\ODM音响业务有1亿元左右利润，但微型扬声器业务因缺乏开发和工艺团队一直亏损，国内品牌业务也不佳，且研发投入逐年增加 [3] 展望 - 2016年微电声业务随客户开发突破逐步扭亏，国内品牌业务进行经营模式改变 [3] 合作情况 - 与国内大型老牌电视厂商有合作且部分产品出货，但合作仍在探讨研究，认为未来电视行业发展会给声学业务带来机遇 [3] 业务模式与募投项目 业务模式 - 制造能力强大是竞争基础，未来提高自动化设备投入和产业西移降低制造成本，做大做强电声主业和发展电蟒云音响不矛盾 [3][4] 募投项目 - 新产线非替代产能，因劳动力成本上升和客户对自动化生产线需求上新产线，随自动化产线投产，新客户开发和老客户新业务拓展将增加 [4] - 目前募投项目已有一些投入，若非公开发行项目顺利推进，募集资金到位后可进行前期投入置换 [4] 非公开发行合作 - 选择与润天资本合作，因其理念与公司贴近，双方2015年7月13日签署《战略合作协议》，未来将在股权投资、产业整合、并购重组等方面合作，参与认购的是润天资本控股子公司江苏润垚 [4] 园区业务 - 根据仲量联行调研，基于自身优势将分期开发智能电子产业园，建成后有六大服务平台，盈利模式不仅靠收租金，还可提供园区服务收费并探索更多模式 [4] 锂电池正极材料业务 - 2014年与江苏国泰共同投资广州锂宝进行NCA材料生产，2015年初产出，规划产能300吨NCA和800吨NCM，预计2016年NCM项目达产能规划 [5] - 行业竞争大，广州锂宝规模小，将发展特色优势产品避开大厂竞争，核心主攻方向是NCA产品，目标进入国际一流大客户 [5] 外延式发展 - 过去公司外延发展保守，未来兼顾内增和外延发展，润天资本能帮助公司走外延式发展道路 [5]

公司主业经营情况 - 公司主业包括音响、锂电池和园区开发业务，音响业务收入占主营业务收入比重超 90%，多媒体音响业务占主营业务收入比重超 60% [1] - 锂电池业务含软包锂电池和锂电池正极材料业务，软包锂电池业务 2015 年 1 - 6 月营收 5865.40 万元，锂电池正极材料业务规划产能 300 吨 NCA 和 800 吨 NCM，预计 2016 年 NCM 项目达产能规划 [1][2] - 2014 年 10 月设立公司开展园区开发业务，建成后将为入驻企业提供 6 大综合科技服务，探索多种盈利模式 [2] 业绩下降原因 - OEM\ODM 音响业务年利润约 1 亿元，但微型扬声器业务和国内品牌业务亏损较大，且公司研发投入逐年增加 [2] - 2016 年微电声业务将随客户开发突破扭亏，国内品牌业务将改变经营模式 [2] 微型扬声器业务开拓情况 - 微型扬声器业务经 4 年摸索竞争力提升，引进专业人才，声学设计达客户预期，侧重声学技术类产品研发 [2][3] - 因国内人工成本上升和保证产品品质，公司已有 2 - 3 条自动化生产线投产，未来 2 - 3 年提升扬声器制造能力 [3] - 未来公司突出扬声器设计和制造优势，非公开募投项目重点投入扬声器业务 [3] 非公开项目合作原因 - 公司与润天资本理念贴近，2015 年 7 月 13 日签署《战略合作协议》，未来将在股权投资等方面合作，整合资源壮大产业，参与认购非公开发行股票的是润天资本控股子公司江苏润垚 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位为上海尚雅投资管理有限公司，人员为李天阳 [1] - 时间为2015年4月1日下午14：30 - 16:00，地点在公司202会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事、副总裁、董事会秘书郑崖民，证券事务代表张金辉 [1] 产品战略发展方向 音响产品 - 跟进新技术、多媒体连接运用等技术方向，出口业务争取欧美高端市场和新兴国家市场大客户 [1] 锂电池产品 - 小电池业务做好技术改造和生产管控，争取更多订单和客户认证 [1] - 锂电池正极材料方面，NCM材料预计2014年下半年形成销售，整体毛利率相对较低；NCA材料短期内不能实现销售，未来将重点发展 [1] 电蟒云音响相关情况 - 电蟒云音响是公司参股14.29%的子公司广州天韵云音有限公司推出的产品 [2] - 可通过WIFI、USB、音频线、蓝牙等连接播放音频源，技术平台可向各类音频产品领域扩展，未来可增加网购等互联网功能 [2] - 从筹备到推出市场共3年，2014年7月正式网上销售，第一代产品销量不大，原因是消费者认识度不高，未来将开发更多物美价廉新产品 [2] 产业园公司发展规划 - 广州地块将发展智能电子产业园，以租赁等形式发展自有房产经营业务 [2] - 初期投入1.5亿元用于拍下土地，目前正在加紧推进完善土地征收手续，联合外部专业人士论证未来产业园规划布局建设，后续建设投入在规划论证中确定 [2]

公司营收情况 - 2005 - 2009年公司营业收入增长相对稳定，2010 - 2011年有较大提升，2012年至今基本维持在18 - 20亿元规模 [1] - 2010年营收增长幅度较大，2011年进一步增长，但因音响成品毛利率低，净利润未同比例增长，2012年因Aurasound应收账款事件营收下降，之后注重客户品质和产品毛利率，近两年来整体营收规模相对稳定 [2] 公司业务合作与规划 - 未来会考虑和音乐内容提供商寻求合作机会 [2] - 目前自主品牌有爱浪、珠江、爱威和Aura，授权品牌有山水音响和LOEWE，永久使用品牌有丹麦的VIFA，未来坚持自主品牌发展，短期内以出口代工音响产品业务、锂电池及其正极材料新能源业务和发展产业园区科技服务业为主 [2] 行业技术发展 - 音响产品往数字化、多功能化、网络化、智能化和小型化发展，对声音要求越来越高，公司加强电子、软件、音效增强、虚拟声等技术投入，希望在软件集成和算法加强等方面突破以提升竞争力 [2] 公司激励计划 - 年报董事会通过董事长和高管人员年薪奖励方案，目前尚无股权激励计划或员工持股计划，但会关注设立更好的激励计划 [2] 产业园科技服务规划 - 依据国务院2014年10月意见，规划园区公共服务平台，收取服务费和租金，公司作为高新科技制造业，从园区孵化项目吸取精华推进自身创新能力，有机会对适合长远发展的项目投资 [3]

土地规划 - 广州地块将发展智能电子产业园，投入 1.5 亿元拍地，建设投入后续确定，保留销售、研发中心和部分高端制造 [2] - 梧州与粤桂合作打造国光电子产业园，600 亩承接公司生产制造，3000 亩承接东部电子产业转移，整体制造西移需 3 - 5 年 [2] 行业前景 - 音响行业前景看好，个人对声音要求提高和产品创新驱动市场向好 [3] - 微电声业务前景较好，智能手机更换频率高带来市场 [6] 业务构成 - 主营业务包括出口 OEM/ODM 业务和国内自有品牌业务，出口 OEM/ODM 业务占主营业务收入 90% [4] - 多媒体音响业务占公司主营业务收入比重超过 60% [6] 国内品牌业务 - 2009 年收购美加和爱威发展国内音响业务，近年在摸索转型，跟进多项业务 [5] 电蟒云音响 - 销量不大，主要通过电商销售，公司占电蟒比重 14%，2015 年销售争取增长但对整体业绩影响不大 [5] 汽车音响业务 - 减少对安桥国光投资比重是为控制风险，未来有增加投资机会 [6] - 2005 年 IPO 前有做汽车音响想法，后重点转移到多媒体音响产品 [6] 锂电池业务 - 锂电池正极材料专利 2012 年底申请，目前还在审核，不获批也不影响技术使用和研发，锂宝公司会正常投产 [7] - 江苏国泰可帮助锂宝公司接触客户，客户开发由锂宝公司完成 [8]

财务业绩 - 2017年第一季度营业收入大幅增长主要因移动蓝牙音响产品销售大幅增长 [1] - 移动蓝牙音响产品毛利率较公司综合毛利率偏低 [1] - 音响业务是公司主要业务，占营业收入比重最高，2017年第一季度实现大幅增长 [1] - 2017年全年音响业务营业收入预计将稳中有升 [1] 业务发展 - 音响类产品不断智能化，声学更偏向与电路、算法设计结合 [2] - 未来声学研发方向将更注重与电子设计、软件算法结合 [2] - 公司在电子、软件方面已组建团队并进行重点投入 [2] 投资项目 - 与宜宾天原集团签署框架协议，预计合作在宜宾投资建设年产2万吨氢氧化镍钴锰/氢氧化镍钴铝项目 [2] - 与宜宾天原集团预计合作建设年产2万吨镍钴锰酸锂/镍钴铝酸锂项目 [2] - 广州国际双创社区（2025Park园区）一期项目13栋楼宇于2017年4月底逐步封顶 [2] - 2025Park园区一期项目预计2017年10月左右竣工 [2]

主营业务概况 - 音响业务是公司主要业务，产品以多媒体类扬声器和音响产品为主 [1] - 2016年度音响业务实现营业收入23.81亿元，占公司营业收入的比重最高 [1] - 2017年第一季度音响业务营业收入大幅增长，预计全年该业务收入将稳中有升 [1] - 软包锂电池业务已投入15年，2016年该业务实现营业收入1.41亿元，产品包括蓝牙耳机、学习机等设备用锂电池 [1] - 锂电池正极材料业务方面，2017年4月与宜宾天原集团签署框架协议，计划合作投资建设年产2万吨氢氧化镍钴锰/氢氧化镍钴铝项目和年产2万吨镍钴锰酸锂/镍钴铝酸锂项目 [2] 业务发展项目 - 非公开发行股票项目正在推进中，定增项目将根据实际情况陆续投入 [2] - 定增项目包括智能音响项目和微电声项目，目标客户主要为智能手机类、平板电脑类和智能音响类客户，包括国内和国外客户 [2] - 产业园项目（广州国际双创社区2025Park园区）一期13栋楼宇预计2017年10月左右竣工 [2] - 未来产业园将向国外成熟孵化园区学习，分期开发绿色、环保、人文、科技感强的孵化园区 [2] - 建成后的产业园区将提供六大综合科技服务，盈利模式不限于租金，还包括服务费及其他探索 [2] 市场竞争与风险管理 - 公司主要竞争对手是日资和台资厂商 [2] - 公司属于出口型企业，主要以美元结算，人民币兑美元汇率波动对业绩有较大影响 [2] - 为应对汇率风险，公司财务中心跟踪汇率市场，有计划地调整外币资产与负债差，并运用远期外汇合同及期权等工具进行风险规避 [2]

业务结构与财务表现 - 公司是出口型企业，出口业务占营业收入比重超过80% [1][2] - 2017年上半年人民币升值导致公司产生较大的汇兑损失 [2] - 2017年上半年公司营业收入大幅增长，全年营业收入预计稳中有升 [2] - 2017年上半年多媒体类产品占主营业务收入比重达78.72% [2] - 2017年上半年消费类产品占主营业务收入比重为7.07% [2] - 2017年上半年专业类产品占主营业务收入比重为3.53% [2] - 2017年上半年通讯类产品占主营业务收入比重为0.54% [2] - 2017年上半年汽车扬声器产品占主营业务收入比重为0.1% [2] - 2017年上半年锂电池业务占营业收入比重为4.48% [2] - 2017年上半年电子零配件业务占营业收入比重为5.56% [2] 核心业务与竞争壁垒 - 公司代工业务是与客户的合作开发模式，涉及资源共享和联合研发，并非简单加工制造 [1] - 大客户的部分研发工作正逐步向公司转嫁，这是代工业务的壁垒所在 [1] - 音响业务是公司主要业务，占营业收入比重最高 [2] - 2017年上半年部分蓝牙音响产品销售实现大幅增长 [2] 战略发展与未来规划 - 公司认为智能音响产品是音响行业未来发展的方向，是实现人机语音交互的关键 [2] - 智能音箱是传统音响硬件与软件开发的结合，公司正与客户探讨智能应用 [2] - 公司国光研究院已关注音响产品软件开发领域，并在国内招聘相关研发人才 [2] - 为防范汇率风险，公司积极监控外币交易和资产负债规模，并通过产业结构调整、转型升级及创新提高产品附加值和竞争力 [2] - 公司产品构成包括多媒体类、消费类、专业类、通讯类、汽车扬声器、锂电池产品及电子零配件 [2] - 2017年非公开发行股票项目已于2017年8月22日完成第一次反馈回复并公告 [2] - 募投项目将根据公司实际发展需要投入，待非公开发行完成后可进行募集资金置换 [2]

主营业务 - 音响电声类业务是公司主要业务，2018年1-6月实现营业收入152,589.00万元，占公司营业收入比重最高 [1] - 锂电池业务包括软包锂电池和锂电池正极材料业务，2018年1-6月实现营业收入6,637.15万元，同比上升 [1] - 锂电池正极材料业务由公司与宜宾天原集团共同投资的广州锂宝负责，目前主要厂房建设已基本完工，进入设备安装调试及试生产阶段 [2] - 产业园开发项目第一组团已基本完成，进入验收阶段，招商工作大力推进 [2] 财务表现 - 公司营业收入增长，但利润同比下降，主要原因是人民币兑美元汇率波动、原材料价格上涨及借款增加导致财务费用增加 [2] 行业前景 - 智能音响行业前景广阔，随着技术进步，交互式音响产品和智能硬件产品将为声学行业带来多元增长 [2] - 智能音箱正逐步与智能家居中的其他产品结合，呈现智能家居控制中心的作用 [2] - 公司正在开发带路由器功能的智能交互音响，预计智能交互音响在智能家居中的角色将逐渐增加 [2] 中美贸易摩擦影响 - 2018年1-6月，公司主营业务直接出口美国地区的营业收入为32,643.47万元，占营业收入的19.56% [2] - 中美贸易摩擦存在不确定性，可能对公司在美国地区的业务造成一定影响 [2]