公司董事会决议 - 公司第九届董事会第四次（临时）会议于2025年10月16日以通讯方式召开，应出席董事9名，实际出席9名，会议由董事长于增胜主持 [1] - 会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，表决结果为同意9票，弃权0票，反对0票 [2][3] 募集资金基本情况 - 公司经中国证监会核准非公开发行人民币普通股254,773,567股，发行价格4.86元/股，募集资金总额为人民币1,238,199,535.62元 [6] - 扣除发行费用17,013,663.15元（不含税）后，实际募集资金净额为人民币1,221,185,872.47元 [6] - 因募集资金投资项目建设需要一定周期，现阶段部分募集资金出现暂时闲置 [6] 本次补充流动资金安排 - 同意子公司沧州东鸿制膜科技有限公司使用不超过人民币11,500万元的闲置募集资金暂时补充流动资金 [3][5] - 同意子公司芜湖明珠制膜科技有限公司使用不超过人民币3,500万元的闲置募集资金暂时补充流动资金 [3][5] - 使用额度总计不超过15,000万元人民币，使用期限自董事会审议通过之日起不超过6个月 [3][9] 补充流动资金的合理性与效益 - 随着子公司经营业务发展，存在较大流动资金需求，使用闲置募集资金补充流动资金可提高资金使用效率 [10] - 按一年期LPR 3.00%计算，本次暂时补充流动资金额度不超过15,000万元，每六个月可减少利息支出225万元，有效降低公司财务成本 [10] 资金使用承诺与风险控制 - 补充流动资金仅限于与主营业务相关的生产经营使用，不会用于新股配售、申购或股票交易等 [11] - 本次使用没有改变或变相改变募集资金用途，不影响募集资金投资计划的正常进行 [11] - 在使用闲置募集资金暂时补充流动资金期间，不进行高风险投资，不对控股子公司以外的对象提供财务资助 [11] 前次资金使用与归还情况 - 前次使用闲置募集资金暂时补充流动资金金额为15,000万元，到期日为2025年10月29日 [8] - 截至2025年10月15日，公司已将上述资金全部归还至募集资金专户，不存在到期未归还募集资金的情况 [8]

收购策略演变 - 公司在5月至10月期间于资本市场连续发起三次收购行动，策略呈现优化趋势，加强了对自身的保护[1] - 在经历首次收购挫折后，公司迅速优化收购策略，采取有效措施约束交易对手行为以保护自身利益[3] 对良品铺子的收购尝试（失败） - 5月公司与良品铺子控股股东宁波汉意签署协议，约定以每股12.42元的价格受让其持有的7976.4万股股份（占总股本19.89%），总交易金额约9.96亿元[1] - 协议赋予公司优先购买权，并要求对方于5月28日前配合签署正式交易协议，但对方实际控制人未按约定出席签约仪式导致交易僵局[1] - 因对方长期拖延履约，公司于7月14日提起诉讼，指控其恶意违约，申请冻结对方持有的7976.39万股股份（占其持股56.46%），涉案金额9.96亿元，并主张500万元违约金[1] - 7月17日宁波汉意与武汉国资签署股份转让协议，拟以相同价格（每股12.42元）转让21%股份（7223.99万股），交易金额10.46亿元，引发控制权争夺[2] - 10月份武汉国资与宁波汉意的交易因协议生效条件未全部成就而终止，良品铺子控制权未发生变更[2] - 此次收购尝试中，支付方式为一次性支付股权转让款，因协议被认定为"预约协议"而缺乏强制对方履约的能力，凸显条款设计局限性[2] 对泰慕士的收购（成功） - 8月收购泰慕士时设定了三期交割支付方案：第一期支付30%（2.25亿元）于程序性条件满足后支付，第二期支付60%（4.5亿元）于政府审批及深交所合规确认后支付，第三期支付10%（0.75亿元）于股份过户及董事会改组完成后支付[3] - 支付节奏与交易进程深度绑定，以迫使原股东配合交割，如原股东违约导致控制权丧失，需支付标的股份转让价款20%的违约金（约1.5亿元）[3] - 协议还约定原股东放弃21.19%股份表决权，且3年内每年减持不超过剩余股份的25%，并支持公司通过定增增持[3] - 实际控制人及其近亲属在持股超5%或离职后2年内，不得从事竞争性业务[3] 对沧州明珠的收购（接触中） - 意向协议未明确支付方式，但强调以"取得质权人同意后解除质押"为前提条件，隐含对标的方债务风险的规避意图[3] - 沧州明珠大股东股权质押比例较高[3] 公司背景与战略意图 - 公司为广州国资委旗下企业，收购节奏迅猛，展现了其做大做强的雄心[3]

沧州明珠控制权变更 - 公司控股股东及实际控制人拟发生变更 广州轻工将通过直接持股和表决权委托获得19.58%股份表决权 成为新控股股东 [4][7] - 交易分两部分 广州轻工以每股4.263元价格受让东塑集团持有的1.665亿股股份（占总股本10.00%） 并获得剩余1.596亿股股份（占9.58%）对应表决权的委托 东塑集团套现约7.1亿元 [6] - 广州轻工实控人为广州市人民政府国有资产监督管理委员会 此次易主意味着公司即将由广州国资接手 [8] 公司业务与市场地位 - 公司主营PE管道产品、BOPA薄膜产品以及锂离子电池隔膜产品 是国内少数几家同时掌握干法、湿法、涂覆隔膜关键工艺技术的隔膜生产企业 [10][11] - 公司是国内第一家开发高速同步湿法隔膜产品的企业 自2018年以来连续7年位列锂电隔膜出货量TOP10 今年1-9月国内锂电隔膜出货总量超216亿平米 公司位居第9 [11] - 公司上半年营业收入为13.19亿元 同比增长6.88% 但归母净利润为8280.67万元 同比下降6.15% 面临增收不增利的业绩压力 [11] 行业背景与前景 - 今年以来 以宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科等为代表的头部电池企业开启了动储产能扩建 比亚迪、中创新航等是公司主要客户 [14] - 隔膜端需求旺盛 恩捷股份、星源材质等企业已陆续斩获海内外市场长单 当前头部隔膜企业产能已接近饱和 供需紧张态势持续加剧 [15][16] - 动储电池产销两旺带动锂电隔膜等产品价格上提 部分湿法隔膜、铁锂正极已开始谈价 明年长协订单有望跟涨 公司有望受益于价格上涨修复盈利能力 [16][17] 历史股权转让尝试 - 公司此前曾寻求易主 2023年12月首次披露易主计划 拟转让1.84亿股股份 预计交易金额约5亿元 [12] - 2024年7月 公司与沧州交控集团签署框架协议 明确11%股份转让及7.77%表决权委托方案 但于2025年4月因未能就交易方案达成共识而终止 [12]

塑料板块整体市场表现 - 10月17日塑料板块整体下跌1.47%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌1.95%，深证成指下跌3.04% [1] - 板块内个股表现分化，领跌个股为奇德新材，跌幅达6.19% [1][2] - 板块资金流向显示主力资金净流入2.57亿元，游资资金净流入2.74亿元，但散户资金净流出5.32亿元 [2] 领涨个股表现 - N道生当日涨幅达396.32%，收盘价为29.68元，成交额为23.01亿元，主力资金净流入7.01亿元，净占比30.48% [1][3] - 横河精密上涨11.05%，收盘价为54.97元，成交额为14.33亿元，主力资金净流入6202.81万元 [1][3] - 沧州明珠和纳尔股份均涨停，涨幅分别为10.08%和10.01%，主力资金分别净流入1.05亿元和8137.68万元 [1][3] 领跌个股表现 - 奇德新材领跌板块，跌幅为6.19%，收盘价为44.11元，成交额为1.13亿元 [2] - 兴业股份、东材科技、佛塑科技跌幅均超过4.7%，分别为5.26%、4.78%和4.75% [2] - 金发科技跌幅为4.33%，但成交额高达21.61亿元，为板块中成交额最大的个股 [2] 个股资金流向分析 - N道生吸引大量主力资金流入，达7.01亿元，但同时散户资金大幅流出11.13亿元，净流出占比48.37% [3] - 沧州明珠在涨停情况下，主力净流入占比高达17.51%，但游资和散户资金呈净流出状态 [3] - 部分下跌个股如神剑股份（跌0.31%）仍获主力资金净流入676.01万元，净占比6.32% [1][3]

公司公告与治理 - 沧州明珠于2025年10月16日以通讯方式召开了第九届第四次董事会临时会议 [1] - 会议审议了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》等文件 [1] 市场观点与行业动态 - 林园回应市场关注，坚持认为白酒是“快乐需求” [1] - 林园表示对持有的科技股感到担忧 [1]

募资情况 - 公司非公开发行254,773,567股A股，募资1,238,199,535.62元，净额1,221,185,872.47元[3] 项目资金使用 - 截至2025年9月30日，芜湖项目已用45,746.14万元，剩769.6万元[6] - 沧州项目已用37,474.63万元，剩236.92万元[6] - 补充流动资金已用637.27万元[6] - 偿还银行贷款已用24,000.00万元[6] 闲置资金使用 - 2024 - 2025年曾用闲置募集资金补流并归还[7] - 本次拟用不超15,000万元闲置募集资金补流，期限不超6个月[9] - 按LPR算，本次补流每六个月可减利息支出225万元[9] 决策与意见 - 2025年10月16日董事会通过闲置资金补流议案[12] - 保荐机构认为本次使用闲置募集资金补流符合规定[13]

募集资金情况 - 公司非公开发行254,773,567股，每股4.86元，募集净额1,221,185,872.47元[1] 项目投资情况 - 芜湖高阻隔尼龙薄膜项目调整后投入募资49,098.00万元[4] - 沧州高阻隔尼龙薄膜项目调整后投入募资48,417.00万元[4] - 偿还贷款项目调整后投入募资24,000.00万元[5] - 补充流动资金项目调整后投入募资603.59万元[5] 资金使用情况 - 2024年10月子公司用15,000万元闲置募资补流已归还[6] - 沧州东鸿、芜湖制膜拟用不超15,000万元闲置募资补流，期限6个月[7] 资金效益情况 - 暂补15,000万元流动资金每六个月可省息225万元[9] 决策审议情况 - 2025年10月16日董事会审议通过相关议案[11] - 保荐机构对使用闲置募资补流事项无异议[13]

会议情况 - 沧州明珠第九届董事会第四次（临时）会议于2025年10月16日召开，九名董事全部出席[1] 资金使用 - 同意两子公司分别用不超1.15亿和3500万闲置募资补流，期限不超6个月[2] 公告信息 - 《沧州明珠关于归还募集资金后继续使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告》于2025年10月18日披露[2][4]

文｜田蕾蕾 10月17日，沧州明珠塑料股份有限公司（证券代码：002108，证券简称：沧州明珠）的控股股东——河北沧州东塑集团股份有限公司（以下简称"东塑集 团"）及其一致行动人与广州轻工工贸集团有限公司（以下简称"广州轻工"）签署了《股份转让及表决权委托意向性协议》。根据该协议，广州轻工拟通 过"协议受让股份+表决权委托"方式，合计取得公司19.58%股份对应的表决权。若后续交易顺利完成，公司控股股东将变更为广州轻工，实际控制人将变更 为广州市人民政府国有资产监督管理委员会。公告发出后，受到投资者高度关注，10月17号沧州明珠开盘即涨停，截至上午收盘报4.26元/股，涨幅 10.08%。 同时，10月15日，东塑集团新增3800万股股份质押，质押用途为补充流动资金，质权人为交通银行股份有限公司沧州分行，期限一年。至此，东塑集团累计 质押股份数量已达2.42亿股，占其所持股份比例的77.09%，占公司总股本的14.53%。在过去一年半间，东塑集团进行了一系列密集且高比例的股权质押操 作。 国资控制权转让新动向 追溯至2024年2月，东塑集团累计质押股份数量达2.12亿股，占其所持股份比例已达67.53%。进入 ...

控制权变更交易概述 - 公司控股股东东塑集团及其一致行动人与广州轻工签署控制权转让协议 交易完成后公司实际控制人将变更为广州市国资委 [2] - 本次控制权变更采取股份转让加表决权委托的方式推进 广州轻工以协议方式受让东塑集团所持有的1.67亿股公司股份 占总股本的10% [2] - 东塑集团及其一致行动人将其持有的剩余1.60亿股股份对应的表决权委托给广州轻工 交易完成后广州轻工将合计支配公司19.58%的表决权 成为新控股股东 [2] 公司治理结构变化 - 随着控制权变更 公司董事会结构将同步调整 改组后的9人董事会中 广州轻工将提名4名非独立董事及2名独立董事 董事长由其提名人选担任 [3] - 东塑集团保留1名非独立董事 1名职工董事及1名独立董事的提名权 [3] 公司业务与财务概况 - 公司长期聚焦PE管道 BOPA薄膜和锂离子电池隔膜三大业务板块 在锂电隔膜领域已进入宁德时代 比亚迪等头部企业供应链 [3] - 公司目前在建12亿平方米湿法隔膜项目 预计于2026年投产 [3] - 2025年上半年 公司实现营业收入13.19亿元 同比增长6.88% 实现归属于上市公司股东的净利润8280.67万元 较上年同期下降6.15% [3] 交易相关方背景与历史 - 广州轻工为广州市国资直属一级企业 主营业务涵盖日用消费品 时尚文体和现代服务三大领域 在资本运作与产业整合方面具备较为成熟的实践经验 [3] - 此次控制权变更距公司上次重组终止仅相隔半年 2024年7月东塑集团曾计划将控制权转让给沧州交通控股集团有限公司 但因交易方案未能达成共识 相关计划于2025年4月终止 [3] 交易影响与后续安排 - 公司表示本次控制权变更不会导致主营业务发生重大变化 相关交接将按流程推进 不会对持续经营产生不利影响 [4]