储能业务 - 储能是公司今年大力发展的业务之一，已完成国内规模最大的储能电力调频项目——山西同达电厂储能AGC调频项目的建设，预计本月投运 [1] - 公司计划大力开展储能在调峰调频、削峰填谷等方面的业务拓展 [1] 充电桩与场站建设 - 公司已完成50多个场站的建设，预计6月底前再交付约10个场站 [3] - 公司计划在深圳新增400辆新能源大巴，其余600辆计划投放在湛江、北京、江苏等地 [3] 新能源汽车运营 - 公司目前拥有新能源大巴约400辆，中巴约40余辆，计划今年将新能源大巴的运营规模扩大至1,000辆 [3] - 公司通过全产业链布局（动力电池、充电桩、充电场站、智慧网络云平台）提供从产品到运营的增值服务，具有运营成本优势 [3] - 公司与嘟嘟巴士、小猪巴士、嗒嗒巴士、华为、冠豪、安奈儿、天安云谷智慧园区等大型企业形成战略合作伙伴 [4] - 根据国家新能源汽车补贴政策，公司每车日均运营时间为6小时，日平均里程120km，日平均充电120kwh，每车月平均收入20,000余元，8个月左右可达到3万公里的补贴要求 [4] 物流车运营 - 地上铁已拥有5,000余辆物流车在运营，计划再增加10,000辆 [4] - 地上铁管理层正积极进行融资以满足客户用车需求 [4] 智能电表业务 - 尽管今年网内招标量下降，公司已提前拓展网外客户市场并提升海外电表市场份额，以保持业务板块的平稳增长 [5] - 公司在电力行业深耕二十余载，拥有良好的市场声誉和客户评价 [5] 储能电池产线 - 江西科能储能电池产线正在规划设计中，预计今年年底投产 [5]

储能业务 - 公司储能业务中标多个重大项目，包括西藏双湖县13MW可再生能源局域网工程、西藏金太阳太阳能户用系统工程、上能电力集团佛山工业园储能电站一期工程 [1] - 科陆的能量型储能系统为全球能量密度最高的锂电池储能系统，单个40尺标准集装箱最高可装下4.8MWh电池系统 [2] - 能量型储能系统将广泛应用于江苏地区用户侧需求响应、调峰，三北地区新能源接入，以及西藏青海地区的大型离网储能电站项目 [2] - 科陆4C锂电池储能系统正式投产，可应用于电网调频、码头吊装等场景，海外市场空间广阔 [2] - 公司计划加大储能业务的投入和发展 [2] 新能源物流车运营 - 地上铁总部位于深圳，华南地区投放的物流车最多，计划在深圳建设24个批量运送中心 [2] - 2015年已提前布局17个网点，物流车可在分拣货物同时充电，提高效率 [2] - 新能源物流车购车和用车成本比传统燃油车便宜近50%，运营具有盈利优势 [3] - 地上铁目前约有4,000台新能源物流车，其中深圳2,000台，北京1,000台，上海200台，其余分布在无锡、苏州等城市 [3] - 主要采购北汽、东风、上汽大通的轻卡和微面车型 [3] - 物流车平均每天可跑100公里，高峰时段一个月可跑1.8万公里 [3] 合作项目 - 公司与LG化学的合作进展顺利，相关手续已办理完毕，设备已进厂，预计一季度投产 [3] - 公司与国能在江西合作的项目计划在南昌小蓝经济开发区、新余市分宜县两地打造10亿安时全自动化高性能锂离子电池全产业链生产线 [4] - 一期计划投建4亿AH全自动高性能锂离子储能电池生产线，配套10,000吨磷酸铁锂项目及相应的隔膜、极片制造 [4] 补贴退坡影响 - 公司在新能源汽车运营产业链上布局全面，涵盖电池、pack等环节，降低整体运营成本，提升与车厂的议价优势 [4] - 新能源车补贴退坡对公司运营没有负面影响，反而是体现公司优势的机会 [4]

光伏电站运营 - 光伏电站去年三季度已有415MW并网发电，目前运营规模总计约600MW [2] - 部分光伏项目已可申请2015年上半年的补贴 [2] 新能源物流车 - 去年底已上线4,000多辆新能源物流车，今年计划再上线10,000辆 [3] - 主要采购北汽、东风、上汽大通的轻卡和微面车型，比例约为1:1 [3] - 地上铁主要客户包括顺丰、三通一达、华润万家、沃尔玛、海吉星等 [3] - 拿车计划为4-6月每月约500辆，7-11月每月约1,000辆，12月完成剩余车辆 [3] 新能源大巴 - 目前约有260辆新能源大巴在运营，其中湛江170辆，深圳90辆 [4] - 主要客户包括上海宝钢、冠豪纸业、线上用车平台、政府、企事业单位等 [4] - 今年计划新增1,000辆新能源大巴，其中深圳400辆，其余投放在湛江、北京、江苏等地 [4] 公司战略与资金 - 减持北京国能5%股权，资金将用于补充流动资金和重点发展新能源汽车、充电桩、充电站运营、储能和配售电业务 [4] - 未来是否继续减持将根据公司发展规划、行业趋势和市场需求决定 [4] 电池厂建设 - 与LG化学合作的电池厂已进入试运行阶段，预计本月底投产 [4] - 投产后产能将根据市场情况逐步释放 [4]

业务布局与战略转型 - 公司战略重心向能源服务商转型，重点布局新能源业务板块中的储能、新能源汽车运营产业链以及配售电业务 [1] - 储能业务在国内外市场均有布局，国内市场中标500MWh电储能设施项目，海外市场在北美、非洲、东南亚等地开展业务 [2] - 预计今年完成约200MWh的储能业务规模 [3] 储能业务 - 储能产品应用于风光储输用虚拟电厂、无电地区微网项目、用户侧削峰填谷、发电侧储能联合火电调频等领域 [2] - 国内中标500MWh电储能设施项目，覆盖京津、长三角、珠三角及华中地区 [2] - 山西同达电厂储能项目规模为9MW/4.478MWh，已成功投运 [2] - 海外市场推出户用储能产品Power Tank，具有高度集成化、先进电池管理系统等特性 [2] 新能源汽车运营 - 收购上海卡耐电池，布局新能源车辆运营领域 [3] - 上海卡耐是国内第一家三元动力电池生产企业，客户包括上汽通用五菱、江铃新能源等 [3] - 2018年底总产能预计达到10GWh/年，装配40万台乘用车 [3] 智能电表业务 - 智能用电业务是公司营业收入占比较大的板块，保持平稳增速 [3] - 针对国内电表市场招标量下降，公司提前拓展网外客户并提升海外市场份额 [3] 毛利率与市场竞争力 - 公司业务平均毛利率处于行业中上水平，得益于全产业链市场化布局带来的协同效应 [4]

新能源业务构成 - 新能源业务板块包含新能源发电运营、储能、新能源汽车运营、充电场站运营、充电设施 [1] - 公司已参股北京国能电池，并与LG化学合资成立pack厂 [1] 储能业务发展 - 储能业务是公司大力发展的业务之一，已做好良好的技术储备和市场储备 [3] - 公司承建的山西同达电厂储能自动发电控制项目规模为9MW/4.478MWh，已顺利建成并正在进行电网并网测试 [4] - 公司中标"绿色储能技术研究院500MWh电储能设施国际采购项目"，预计今年完成约200MWh的储能业务规模 [4] 动力电池布局 - 公司收购上海卡耐电池，以整合有竞争力的上游关键零部件，控制成本和质量 [3] - 上海卡耐是国内第一家三元动力电池生产企业，主要客户包括上汽通用五菱、江铃新能源等 [3] - 三元材料电池在新能源乘用车、新能源专用车的运用占比超过50%，未来市场需求将明显增速 [3] 光伏电站运营 - 公司近两年调整战略方向，从设备提供商转向能源服务商，降低重资产业务模式，转向轻资产运营 [4] 电池技术路线 - 北京国能电池主要生产动力锂电，客户为国内主流新能源车企 [3] - 与LG化学合资公司生产的三元电池主要应用在海外储能市场 [4] - 上海卡耐电池技术路线是三元软包，客户侧重在新能源乘用车、新能源专用车、物流车等领域 [4] 产线建设 - 江西科能储能电池产线预计今年四季度投产 [4]

公司背景与战略 - 公司成立于2010年，由中国汽车技术研究中心和日本英耐时株式会社发起成立 [3][4] - 公司打造125战略：1个技术中心（南京）、2个海外技术中心（日本、北美）、5个海外基地（上海、南昌、广西、两个核心基地） [4] - 公司是国内第一家三元电池大软包锂离子电池厂家，并参与动力电池所有新国标起草 [4] 产品与技术 - 公司主要产品为三元软包装锂离子电池，能量密度达到220Wh/kg，处于国内领先水平 [5] - 公司电芯产品安全性高，通过针刺测试时不冒烟不起火，且可承受1.5倍终止电压过充电测试 [5] - 公司未来5年电芯开发的技术路线：2018年达到250Wh/kg，2019年达到300Wh/kg，2020年达到320Wh/kg [6] 市场与客户 - 公司产品已覆盖乘用车、物流车、商用车和通勤大巴等，主导客户包括上汽通用五菱、江铃新能源、上海申龙客车等 [5] - 上汽通用五菱2017年卡耐份额占比超过一半以上，江铃新能源E200S电池100%由卡耐提供 [9] - 公司未来客户拓展目标为：乘用车目标是5年5家，每家每年不低于5万台 [12] 产能与投资 - 公司目前产能0.3Gwh，2018年底可实现总产能达到10Gwh/年，装配40万台乘用车 [10] - 上海基地产能0.25Gwh，南昌基地规划产能0.5Gwh，广西基地产能规划1Gwh，南京核心基地规划产能4Gwh（一期），二期规划6Gwh [10][11] 技术优势与挑战 - 公司拥有电芯技术、模组集成技术、热管理技术等核心技术 [6] - 公司软包电池系统售价目前比方形和圆柱电池成本高，但明年售价将达到今年方形电池系统的价格水平 [10] - 软包电池技术难度大，导致国内做的少，但国际主流车厂已采用软包路线 [11]

公司背景与荣誉 - 公司是国家级高新技术企业、国家规划布局内重点软件企业、国家发改委备案节能服务单位，国家863计划项目承担单位 [1] - 公司荣获国家能源科技进步二等奖1项、广东省科学技术一等奖1项、深圳市市长奖1项、深圳市科技进步奖2项 [1][2] - 公司还获得广东省科学技术奖2项、深圳市科技创新奖1项、深圳市科技技术奖3项，参编标准65项 [2] 政府关系与项目 - 公司多次得到深圳市政府领导的关怀与支持 [2] - 公司智慧用能及增值服务示范项目入选我国首批"互联网+"智慧能源（能源互联网）示范项目，是深圳唯一一家入选的上市企业 [2] 海外市场布局 - 公司自2008年起积极开拓海外业务，践行国家"一带一路"战略 [2] - 公司通过与跨国公司合作、成立海外子公司等方式拓展海外市场，现已进入全球数十个国家和地区 [2] - 公司在尼泊尔中标新金堤-巴哈必色220/400 kV输电线路总包项目，是公司在尼泊尔电力市场的首个超高电压等级EPC项目 [2] - 公司已在北美、非洲、东南亚等地区开展业务，并与澳洲合作伙伴联合推出户用储能产品Power Tank [3] - 公司预计今年完成约200MWh的储能业务规模 [3] 收入结构与未来定位 - 公司海外市场营收占比未达10%，主要收入仍来自国内市场 [3] - 公司在海外电能表市场收入较大，其次是海外储能、EPC工程等业务 [3] - 公司未来三到五年的定位是"打造世界能源服务商"，从产品提供商向能源服务商转型 [3] - 公司将继续整合上下游产业链资源，延伸新能源汽车运营产业链、储能等重点业务 [3][4] 光伏业务 - 公司光伏电站为优质资产，贡献稳定现金流 [4] - 公司今年一季度已转让一个光伏电站，降低资产负债率 [4] - 未来公司光伏电站将维持一定规模，不会进一步扩大 [4] - 短期内光伏业务仍是公司新能源业务板块的一部分 [4]

业务布局与市场拓展 - 公司重点业务布局包括储能、新能源汽车运营产业链以及配售电业务 [1] - 新能源汽车运营方面，物流车运营数量预计将达到14,000辆，新能源大巴车运营预计达到1,000辆 [1] - 充电桩、充电场站建设计划完成"十城百站万桩"，已有300余场站接入运营云平台 [2] - 储能业务拓展国内和海外市场，中标山西同达电厂储能AGC调频项目，预计7月投运 [2] - 售电业务已成立14家售电公司，10家已获得售电资质，中山翠亨项目即将启动 [2] 储能业务发展 - 储能业务重点关注无电地区微网项目、发达地区用户侧削峰填谷、发电侧储能联合火电调频及海外市场 [2] - 中标"绿色储能技术研究院500MWh电储能设施国际采购项目"，覆盖京津、长三角、珠三角及华中地区 [2] - 海外市场已在北美、非洲、东南亚等地开展业务，推出户用储能产品Power Tank [3] - 北京国能电池产能预计15亿安时，江西科能储能电池产线预计年底投产 [3] 智能电表与云平台 - 国内智能电表招标量下降，公司已提前拓展网外客户及海外市场 [3] - 车电网智能管理云平台正在进行第二版系统升级，已有300余充电场站和近3,000个充电桩接入 [4] 研发与市场竞争力 - 公司响应国家"一带一路"战略，致力于打造世界能源服务商，提升研发实力和人才队伍建设 [3] - 在电力行业深耕二十余年，市场声誉良好，客户对产品和服务评价极高 [4]

新能源汽车政策影响 - 2018年新能源汽车补贴政策对汽车电池系统能量密度门槛要求明显提升，凸显三元电池路线的技术优势 [1] - 2018年新能源汽车补贴政策持续退坡，新能源客车退坡34%，新能源专用车退坡40% [2] - 公司2017年度以较低成本购置、投放的新能源车辆有效对冲了补贴退坡压力，将享受到短期的运营成本红利 [2] 物流车运营 - 前期购置的车辆投资回收期大概在2年左右，2018年购车成本增加，投资回收期大概在4年左右 [2] - 物流车运营中，2/3由公司自己运营，1/3租赁给快递物流公司 [2] - 新进入物流车运营市场门槛较高，补贴下降和购车成本增加使得后进者优势不大 [2] 储能电池布局 - 公司在储能电池的布局主要通过参股和控股方式，参股北京国能电池，合资成立江西科能储能电池系统有限公司，初期规划最大年产能1.5GWh [3] - 公司与LG化学合资设立无锡陆金新能源科技有限公司，一期年产能600MWh [3] - 并购上海卡耐电池，其软包三元电池技术来自日本Enax，产品性能处于行业领先地位 [3] 储能调频市场 - 山西调频项目投资回收期在3年以内 [3] - 储能调频市场空间巨大，全国1000GW火电大约需要30GW的调频储能 [4] - 南方区域电化学储能电站并网运行管理及辅助服务管理实施细则对公司储能业务有积极影响 [4] 海外储能市场 - 公司2017年11月与能隙科技签订储能电池包系统合同，产品首次大规模应用于日本户用家庭并网储能系统 [5] - 公司将持续加大海外储能市场的拓展 [5]

储能技术路线 - 公司储能主要采用锂离子电池，具有能量密度高、循环寿命高、充电倍率高、应用范围广等优点 [1] 储能调频的必要性与价值 - 我国电力资源和区域经济分布不均衡，电网负荷波动大，电源结构以火电为主，缺少优质调频电源 [3] - 储能系统调节性能快速精确，调频效果是传统燃煤机组的20倍以上 [3] - 储能系统联合发电机组共同参与AGC调频，能够显著改善机组AGC调节性能 [3] - 火电储能联合调频的直接效益：提升电厂AGC调频性能，获得更多补偿 [3] - 火电储能联合调频的间接效益：减少机组设备磨损，延长设备寿命；减少机组调频备用，增加发电量；减少机组频繁变化处理，降低煤耗；提升机组整体的AGC调频能力，改善机组运行的可靠性和安全性 [3] 储能调频市场空间与收益 - 储能调频市场空间巨大，全国1000GW火电大约需要30GW的调频储能 [4] - 火电厂配套调频储能可免于1-2千万/年的处罚 [4] - 山西调频项目投资回收期在3年以内 [4] 储能业务规划与市场拓展 - 公司将继续扩张在储能调频市场的份额，并深化储能削峰填谷、新能源配套市场的拓展 [4][5] - 公司在2017年11月与能隙科技签订储能电池包系统合同，产品首次大规模应用于日本户用家庭储能系统 [5] - 公司将持续加大海外储能市场的拓展，尤其是户用储能市场 [5]