公司业绩与市场环境 - 2023年一季度，公司销售额实现同比正增长，尽管面临全球经济低迷 [3] - 公司产品属于高精密基础小型化电子元器件，拥有核心竞争力和一流的自动化制造体系 [3] - 2023年以来，手机、消费类市场景气度逐渐回暖 [3] 产品销售与市场布局 - LTCC产品2023年实现快速增长，销售量同比大幅提升，已切入高端手机、智能终端等领域 [4] - 一体成型电感推广取得较大进展，多个产品类别已实现批量化供应，份额持续提升 [4] - 公司产品广泛应用于通讯、消费类电子、汽车电子、工业、大数据、新能源、物联网应用等领域 [6] 库存与价格管理 - 截至2022年末，公司存货水平明显低于年初，目前处于相对健康状态 [5] - 公司电感类核心产品价格相对稳定，汽车电子市场面临供应链价格下调压力，但新产品导入后价格有望企稳 [5] 毛利率与资本支出 - 公司毛利率水平修复受消费市场及通讯市场景气度回升时间、产品销售结构变化及部分产品降价影响 [6] - 公司资本支出持续增加，主要用于新产品批量化生产及扩产的自动化、智能化设备 [6] 竞争对手与行业地位 - 公司为国内被动电子元器件行业电感细分龙头企业，主要竞争对手为日本头部元器件供应厂商 [7] - 公司通过技术创新、管理创新和组织变革，持续向客户提供有竞争力的产品和服务 [7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 活动时间为2023年5月10日、12日、15日、16日、17日 [1][3] - 活动形式包括线上会议、公司现场交流、汇丰研讨会 [3] - 上市公司接待人员为董事会秘书徐祖华和证券事务专员王晓媚 [3] 公司业绩与经营情况 - 2023年以来面对市场困境，销售额同比正增长，围绕“五五战略规划”前行，新兴市场大客户有突破，新产品线系列化供应，份额持续增长 [3] - 成功全面布局新兴产业，获各行业全球标杆企业认可，随经济修复和市场回暖，长期发展目标有望实现 [3] 产品相关情况 LTCC产品 - 属于微波器件产品，技术门槛高，公司有深厚底层技术和自主知识产权 [4] - 2023年一季度快速增长，各型号销售量同比大幅提升，已切入多领域并实现多品类批量化销售，有望持续放量 [4] 工艺平台与产能调配 - 片式电感产品有叠层、绕线平台，近年新增精细结构陶瓷和PCB工艺平台 [5] - 电感类产品大部分为标准品，工艺平台共用，产能可调配；陶瓷类产品为定制化，已实现系统化开发平台 [5] 产品市场价格 - 电感类核心产品价格相对稳定，汽车电子市场面临供应链价格下降压力，但产品有核心综合竞争力 [5][6] 高端精密型电感产品 - 叠层平台的0201高精密电感产品市场占有率全球第一，国内高端手机仍以其为主 [6] - 01005电感产品属纳米级，可用于5G供应链端及模块端，未来将打开更大市场空间 [6] 客户开拓与市场份额 - 坚持聚焦大客户战略，客户群涵盖多行业全球标杆企业 [4] - 耕耘新兴市场，向大客户导入新产品，提升与原有客户合作深度广度，开拓新兴市场大客户，国内市场份额逐步增长 [4] 原材料与成本 - 以磁性、微波材料研发为基础，单位产品原材料耗用量减少，原材料价格波动对生产成本和毛利率影响有限 [4][5] - 重视供应链管理，通过技术、工艺、设备创新和管理水平提升保障稳定毛利率 [5] 公司竞争情况 - 电感行业资本和技术壁垒高，公司为国内电感细分龙头企业，主要竞争对手是日本头部元器件供应商，与国外对手同一平台竞价 [6] - 竞争优势包括市场、系统性研发、交付能力及质量、人才优势 [8] 其他问题解答 董事长高质押率 - 大股东质押多为历史遗留问题，不影响公司正常运营，公司现金流管理稳健，大股东计划逐步降低质押率 [7] 在建工业园 - 投资建设上海松江、东莞凤凰、湖南湘潭工业园和总部研发中心大楼，各园区处于不同建设和投产阶段，将为未来至少五年发展提供空间 [7] 存货状况 - 产品有核心竞争力，因经济景气度下降等影响做了备货计划，目前库存包括原材料、在制品和产成品，存货相对健康，公司会优化库存管理和供应链 [7] 五五规划 - 2021 - 2025年“五五战略规划”，专注主业，围绕产业和产品应用领域制定目标和规划，虽受消费市场压力影响，但目标未改，按规划实施，有信心实现长期发展目标 [9]

财务业绩 - 公司2023年一季度实现营业收入10.25亿元，同比增长1.66%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为8,054.58万元，同比下降50.52%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6,136.92万元，同比下降59.09%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为10,982.09万元，同比增长542.32%[3] - 2023年一季度公司实现销售收入102,467.52万元，同比增加1,674.57万元[10] - 2023年一季度归属于上市公司股东的净利润8,054.58万元，同比减少8,224.36万元，同比下降50.52%[10] - 2023年一季度实现毛利率32.18%，比上年同期下降4.21%，环比增长1.83%[11] - 销售费用、管理费用、研发费用和财务费用合计增加56,837,442.67万元，增长44.85%[12] - 公司2023年第一季度营业收入为10.25亿元[29] - 公司2023年第一季度营业成本为6.95亿元[29] - 公司2023年第一季度研发费用为8.95亿元[29] - 公司2023年第一季度利润总额为12.82亿元[29] - 公司2023年第一季度实现净利润10,052.03万元，同比下降49.09%[30] - 公司销售商品、提供劳务收到的现金为91,288.05万元，同比下降2.59%[30] - 公司收到的税费返还为1,798.49万元，同比下降60.11%[31] - 公司购买商品、接受劳务支付的现金为44,583.25万元，同比下降36.11%[31] - 公司支付给职工以及为职工支付的现金为24,657.84万元，同比下降14.16%[31] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-38,454.99万元，同比增加18.23%[31] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为17,273.49万元，同比下降75.11%[32] - 公司期末现金及现金等价物余额为33,825.95万元，同比下降53.18%[32] 新兴产业布局 - 公司成功布局汽车电子、储能、光伏、大数据等新兴产业，获得全球标杆企业广泛认可[9] - 公司已经战略性布局汽车电子、储能、光伏等新兴产业，并获得了各行业全球标杆企业广泛认可[13] - 公司在汽车电子新能源电动化和智能化应用领域布局多年，汽车电子产品应用领域广泛，未来市场空间巨大[17] - 公司在光伏产业尤其是微逆变领域已取得行业标杆企业认可，光伏产业正处于爆发成长时期[18] 研发创新 - 公司拥有雄厚的研发实力和研发团队，持续不断加强研发创新，建立了从设计、材料、工艺、装备及控制等技术平台[13] - 公司通过长期的技术创新和市场耕耘，不仅电感类产品，汽车电子、敏感及传感器等产品都获得了主流客户的普遍认同[15] - 公司致力于通过不断管理创新及研发创新、组织变革，提升企业管理、产品开发、质量控制、智能化制造及市场开拓能力[15] 产品布局 - 公司产品组合包括信号处理相关元器件、电源管理相关元器件、汽车电子或储能专用相关元器件、陶瓷、PCB及其他[17] - 公司各具体业务线如信号处理相关元器件、电源管理相关元器件、汽车电子或储能专用相关元器件等均保持良好增长态势[16] - 公司产品能够满足服务器高端客户不断发展的需求，并得到了高端客户持续认可[18] - 公司精细陶瓷产品前期已完成市场布局和技术布局，与国内外多家知名企业保持深度开发合作[19] - 公司通讯模组和电源模组产品已实现批量交付，PA模组产品已得到海内外重要客户群的认可[19] 股东情况 - 新余市恒顺通电子科技开发有限公司持有公司股票6120.2万股，持股比例7.59%[20] - 香港中央结算有限公司持有公司股票5428.3万股，持股比例6.73%[20] - 兴业银行股份有限公司-兴全趋势投资混合型证券投资基金持有公司股票3985.0万股，持股比例4.94%[20] - 深圳市前海方位投资管理有限公司-方位成长10号私募证券投资基金持有公司股票2408.9万股，持股比例2.99%[20] 资产负债情况 - 公司2023年第一季度末流动资产总额为35.85亿元[26] - 公司2023年第一季度末非流动资产总额为74.87亿元[26] - 公司2023年第一季度末总资产为110.72亿元[26] - 公司2023年第一季度末货币资金余额为3.39亿元[26] - 公司2023年第一季度末应收账款余额为15.13亿元[26] - 公司2023年第一季度末存货余额为8.52亿元[26] - 公司2023年第一季度末长期股权投资余额为1.89亿元[26] - 公司2023年第一季度末固定资产余额为45.98亿元[26] - 公司2023年第一季度末在建工程余额为13.56亿元[26] - 公司2023年第一季度末商誉余额为3.60亿元[26] - 公司2023年3月31日流动负债合计为23.84亿元[27] - 公司2023年3月31日非流动负债合计为26.93亿元[27] - 公司2023年3月31日归属于母公司所有者权益合计为54.52亿元[27] - 公司2023年3月31日总资产为110.72亿元[27] 其他 - 公司面临全球经济寒冬，但坚定围绕"五五战略规划"前行，新兴市场大客户不断实现突破[9] - 公司相信中国电子产业发展的宏观趋势不会变，将通过不断自我突破实现未来发展[9] - 公司管理费用和研发费用同比分别增加50.09%和56.33%[7] - 公司本期收到政府补助增加，导致其他收益同比增加43.51%[7] - 公司本期计提存货跌价增加，导致资产减值损失同比增加1121.16%[7] - 公司2023年第一季度其他收益为2.30亿元[29] - 公司2023年第一季度资产减值损失为2.67亿元[29] - 公司第一季度报告未经审计[33] - 公司吸收少数股东投资收到现金3,580.05万元[32]

公司基本信息 - 证券代码 002138，证券简称顺络电子 [2] - 属于高端精密电子元器件行业，专注精密电子元器件 22 年，是国际化企业 [4] 投资者关系活动情况 - 活动类别为特定对象调研，时间为 2023 年 3 月 10 日、15 日、21 日、22 日、23 日、29 日，参与人员包括财通电子、博时基金等多家机构 [2] - 活动形式为公司现场交流，接待人员有董事会秘书徐祖华和证券事务代表张易弛 [2] 公司业务布局 新兴领域布局 - 重点布局新能源、数字经济、物联网等领域，未来有千亿级万亿级应用空间 [4] 各业务布局进展 - 汽车电子：2022 年稳定快速增长，产品围绕“三电一化”应用，多种产品已批量化供应 [5] - 光伏储能：在微逆变领域耕耘多年，2022 年专设子公司并实现批量化销售 [6] - LTCC 产品：2022 年快速增长，已切入多领域并逐步批量化销售，有望持续放量 [6] - 陶瓷产业：子公司进入精密陶瓷结构件领域多年，向新能源汽车等新领域推广进展顺利，2022 年湘潭新建工业园投产 [7] - 一体成型电感：是公司级重点项目，2022 年推广进展大，多个产品批量化供应，新应用场景不断导入 [7] - 小型化高端精密叠层电感：市场份额持续提升，0201 高精密电感产销量居全球前列，01005 及 008004 型可用于 5G 等，正与大客户做项目推动 [8] 公司竞争力 - 市场优势：战略性布局新兴产业，获全球标杆企业认可，大客户不断突破 [4] - 系统性研发优势：研发实力雄厚，有全球一流的开发和测试平台，能开发关键元件 [4] - 交付能力及质量优势：核心产品有全球交付优势，获全球重量级客户信赖，合作关系不断深化 [5] - 人才优势：围绕人才发展策略，培养了大量高质量技术、营销和管理人才 [5] 公司经营情况 毛利率变动因素 - 2022 年平均毛利率小幅下降，原因包括消费和通讯市场景气度不高、前期扩产固定成本增加、产品销售结构变化 [8] 库存管理 - 产品有核心竞争力，2022 年因疫情等影响做了备货计划，年末存货低于年初，存货处理健康，根据订单和项目进展管理库存 [9] 产能利用率 - 2022 年通讯及消费类产品产能利用率低，汽车电子、光伏储能等新兴业务产能利用率高，预计 2023 年整体提升 [9] 费用情况 - 2022 年销售费用小幅度下降，管理费用增加，研发费用持续投入，资产减值计提增加，预计 2023 年毛利率和净利率有望回升 [10] 资本开支计划 - 包括工业园建设、新应用场景创新产品新增产能、持续研发投入，重点支持创新产品研发 [10] 五五规划目标 - 2021 - 2025 年围绕四大产业领域开拓新产品，聚焦三大爆发性行业，分类管理市场业务，通过战略布局获全球标杆企业认可，有信心实现目标 [11]

证券代码：002138 证券简称：顺络电子 深圳顺络电子股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-004 | □特定对象调研 | □分析师会议 | | --- | --- | | □媒体采访 投资者关系活动 | √业绩说明会 | | 类别 □新闻发布会 | □路演活动 | | □现场参观 | | | □其他（请文字说明其他活动内容） | | | 通过全景网"投资者关系互动平台" 活动参与人员 | | | （https://ir.p5w.net）参与 | 2022 年年度业绩说明会的 | | 广大投资者 | | | 时间 2023 年 3 月 15 | 日：15:00-17:00 | | 地点 | 全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） | | 形式 2023 年 3 月 15 日 | 全景网"投资者关系互动平台" | | 董事长：袁金钰 董事兼总裁：施红阳 上市公司接待人 | | | 独立董事：路晓燕 员姓名 | | | 财务总监：徐佳 | | | 董事会秘书：徐祖华 | | | 交流内容及具体 | 公司于2023年3月15日（星期三）下午15:00-17:00在全 1、 ...

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研，时间为2023年3月2日、3日、7日，参与人员共96人 [1][2] - 3月2日采用线上会议“华为云”形式，3月3日和7日为公司现场交流，上市公司接待人员为董事会秘书徐祖华和证券事务代表张易弛 [2] 公司业绩与经营情况 - 2022年受俄乌战争、疫情等影响，总体业绩未达预期，销售额和利润首次负增长，新兴市场增长抵消部分消费电子业绩下滑影响 [2] - 2023年疫情影响消退，国家政策鼓励经济发展，消费电子及通讯市场预期回暖，汽车电子、新能源等市场将保持强劲增长 [3] 研发投入情况 - 2022年研发费投入持续增长，聚焦新材料、新产品设计、自动化设备等方面，建立研发及创新体系，围绕四大产业发展方向开展研究和创新 [3] 新市场布局及进展 - 聚焦新能源市场（光伏、储能、新能源汽车电子）及数字经济、物联网等新产业，变压器等磁性器件产品可用于新能源储能及节能领域 [4] - 光伏产业尤其是微逆变领域已获国内外行业标杆企业认可，2022年专设子公司实现销售并制定经营目标 [4] 汽车电子业务情况 - 2022年汽车电子业务稳定快速增长，受益于国内电动汽车市场发展，产品在电源管理应用中批量化供应 [4][5] - 产品聚焦核心大客户及行业龙头企业，围绕“三电一化”应用展开，多种产品已实现大批量规模化交货，国内销售占比逐步提升 [5] 毛利率与净利率波动原因 - 2022年平均毛利率小幅下降，原因包括消费及通讯市场景气度不高、前期扩产投入导致固定成本折旧增加、产品销售结构变化 [5] - 净利率明显下降，原因有消费及通讯市场销售不达预期、管理费用增加、研发费用持续投入、资产减值计提增加 [6] 新型产品进展 - 一体成型电感是重点开发项目，已布局多种型号产品，2022年推广进展大，多个产品类别批量化供应，新应用场景不断导入 [6] - LTCC产品技术门槛高，2022年实现快速增长，已切入多个领域，随着大客户认证和新产品导入有望持续放量 [6][7] - 钽电容产品布局多年，可广泛应用于多个领域，市场及客户层面仍在持续推动中 [7] 产能利用率情况 - 2022年通讯及消费类产品产能利用率较低，较2021年同期下降较大 [7] - 部分新兴业务领域产能利用率保持较高水平，如汽车电子产线因市场需求增长、提前布局等因素实现稳定快速增长 [7][8] 少数股东权益增长原因 - 公司建立核心人员持股制度，通过“合伙人”模式鼓励新兴产业发展，2022年汽车电子等子公司业绩提升，核心团队成员分享收益 [8] 库存情况 - 2022年疫情等因素影响供应链，公司在原材料和产品端备货，目前库存包括原材料、在制品和产成品 [8][9] - 产业链订单不旺，部分存货需消化，年末存货水平低于年初，公司存货处理相对健康，会做好库存管理和供应链优化 [9] 未来资本开支计划 - 本年度资本性开支计划包括工业园基础建设、新增产能设备扩充和新产品研发投入，重点支持创新产品研发 [9] - 正在开发新型电感类和非电感类产品，新增工业园建设进度正常，部分如期验收及投产，投资规划将根据客户及市场情况有序进行 [9] 管理变革实现方式 - 推动管理人员从管理者向经营者转变，培养企业家群体 [10] - 建立与业务相适应的经营模式、项目组织，实施分类管理 [10] - 建立管理人员年轻化机制，优化公司治理架构和运作机制 [10] - 持续改进激励机制，结合长期与短期激励，稳定核心管理人才，释放激励效益 [10]

财务表现 - 公司2022年营业收入为423.82亿元，较上年下降7.41%[11] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为43.31亿元，较上年下降44.81%[11] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为106.41亿元，较上年略有增长0.54%[11] - 公司2022年基本每股收益为0.54元，较上年下降44.90%[11] - 公司2022年第一季度至第四季度营业收入分别为10.08亿元、11.28亿元、10.46亿元和10.57亿元[14] - 公司2022年第一季度至第四季度归属于上市公司股东的净利润分别为1.63亿元、1.31亿元、1.14亿元和2.57亿元[14] - 公司2022年第一季度至第四季度经营活动产生的现金流量净额分别为1.71亿元、5.04亿元、2.33亿元和3.10亿元[14] - 公司2022年实现销售收入423,820.97万元，同比下降7.41%；归属于上市公司股东的净利润43,305.23万元，同比下降44.81%[23] - 2022年公司实现销售毛利139,854.87万元，同比下降12.84%；毛利率为33.00%，同比下降2.06%[24] - 公司2022年销售费用下降主要受疫情影响，销售收入不达预期，人工下降所致；管理费用增加主要是人工报酬增加，主要为报告期子公司业绩增长，奖励及激励金计提，以及管理变革投入增加等所致[24] 产品与市场 - 公司产品广泛应用于通信、光伏、储能、汽车电子、消费、工业控制自动化、物联网、大数据、智能家居、元宇宙等领域[18] - 公司连续十六年被评为“中国电子元器件百强企业”、“中国第一批制造业单项冠军示范企业”[19] - 公司主要从事研发、设计、生产、销售新型电子元器件，提供技术方案设计和技术转让、咨询服务[20] - 公司持续通过新材料、新技术研究和新产品开发，推动公司发展，致力于全面创新和向客户提供有竞争力的产品、解决方案和服务[21] 公司发展战略 - 公司未来发展展望包括专注微波和射频领域、发展核心产品微小尺寸射频电感产品、聚焦核心元器件领域等[45] - 公司持续提升产能和新产品交付[46] - 公司拥有强大的基础技术系统性研究实力[46] - 公司加速市场需求转移，充分利用国产化替代[46] - 公司向标杆企业学习，持续管理提升，拓宽企业护城河[46] 公司治理 - 公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》和《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法律、法规的规定，不断完善公司法人治理结构，健全内部控制体系[93] - 公司整体运作规范、独立性强、信息披露规范，实际情况与中国证监会有关上市公司治理的规范性文件要求基本符合[93] - 公司严格按照《上市公司股东大会规则》和《股东大会议事规则》的规定和要求，规范股东大会的召集、召开、表决程序，平等对待所有股东[93] - 公司监事会严格按照《公司法》和公司《章程》、《监事会议事规则》的规定，规范监事会的召集、召开和表决，公司监事认真履行职责，诚信、勤勉、尽责地对公司财务以及董事、高级管理人员履行职责的合法、合规性进行监督，维护公司及股东的合法权益[93] 员工与激励 - 公司报告期末在职员工总数为6,700人[115] - 公司实施员工持股计划，高级管理人员持股情况显示董事长、董事兼总裁等持股占比在0.02%-0.14%之间[123] - 公司2022年度现金分红总额为3.23亿美元，占利润分配总额的100%，每10股派发现金红利2.00元[121] - 公司制定了基于年度超额收益提取激励金管理办法，计提2021年激励金2,997.28万元，其中1,017万元已发放[125] 环保与社会责任 - 公司积极履行信息披露义务，保证信息披露质量，确保投资者公平获取公司信息[159] - 公司通过现代科技手段拓宽沟通渠道，发布合规的经营管理信息和公司信息[160] - 公司定期接待投资者，回复投资者疑问，举办投资者交流活动，增加投资者对公司发展的了解[160] 法律诉讼与合规 - 公司报告期未发生破产重整相关事项[179] - 公司报告期不存在处罚及整改情况[185] - 公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易[186] - 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易[187] - 公司报告期未发生共同对外投资的关联交易[188] - 公司报告期不存在关联债权债务往来[189]

公司业务布局 - 公司属于高端精密电子元器件行业，主要从事被动电子元器件细分行业新型、高端、精密型电子元器件产品的研发、设计、生产、销售以及提供一站式技术解决方案[2]。 - 公司产品主要包括磁性器件、微波器件、传感及敏感器件以及精密陶瓷产品，广泛应用在通信、消费、汽车电子、企业ICT、工业及控制自动化、光伏、新能源等领域，重点布局新能源、数字经济以及物联网等领域，这些新兴领域有千亿级万亿级的应用空间[2]。 汽车电子产品 - 2022年公司汽车电子在诸多不利外部环境影响下仍实现稳定、快速增长，主要源自国内电动汽车市场需求量增加及公司新产品供应品种持续批量化供应，产品结构围绕“三电一化”相关应用展开，产品广泛分布于智能驾驶、智能座舱、新能源汽车中的电池、电机、电控等应用方面，已实现批量化供应的产品包括变压器、功率电感、功率磁性器件、共模电感、叠层电感等多种品类，其中部分变压器产品及功率电感已实现大批量规模化交货，供应品类仍在不断增加[2]。 一体成型电感产品 - 一体成型电感是公司级重点开发的产品项目，公司持续进行研发投入，同时客户应用推动持续进行中，其市场空间及未来前景可期，目前可广泛应用于高端手机、消费电子、服务器和汽车电子等应用领域，大量新产品已经实现批量化供货，公司已布局多种型号的一体成型电感产品，目前批量化销售主要由多应用场景贡献，新产品新应用空间正不断打开[3]。 通讯与消费类市场 - 通讯及消费类领域属于存量市场，目前行业在全球范围内增速都在放缓，公司在通讯业务领域应用包括手机、其他智能通讯终端以及各类通讯模块，受全球经济增速放缓、国内外疫情反复等因素影响，目前市场消费信心低迷，景气度不高，供应链订单整体受到影响，短期内仍存在一定压力[3]。 - 公司多年在通讯及消费类领域投入资源，客户已覆盖所有的手机供应链客户，未来增长来自于新产品不断导入并实现批量化供应，凭借多方面综合优势，公司占客户的采购份额将会不断提升，公司升级换代的新产品单位用量也将大幅增长，公司产品质量及综合服务能力、稳定可靠的供应能力已获得客户信赖，国产化供应链配套能力持续提升[3]。 产能利用率 - 2022年公司汽车电子产品相关产品需求旺盛，产能利用率保持在较高水平，通讯及消费类电子产品受多种因素影响，产能利用率较去年同期水平相比较低，公司凭借多方面综合优势，未来增长来自多方面因素[5]。 毛利率水平 - 公司自上市以来，历年毛利率均处于同行业较优水平，2022年在诸多不利因素影响下，综合毛利率水平出现一定幅度波动，主要系消费类订单不足，原有扩产产能利用率不足导致固定成本分摊所致，但降幅可控，公司不断提升新产品新应用的销售比例，调整新产业应用结构，及持续降本提效管理，未来随着多方面因素向好，毛利率仍会呈现较强的竞争力[5]。 库存水平 - 前期受综合因素影响，消费类经济景气度不足，手机及消费类产品订单受到影响，现阶段库存量在逐步清理，仍处于相对安全的状态，手机及消费类市场属于存量市场，预计随着消费景气度回升等因素仍会存在一定增长，但远低于新兴产业的行业增长空间[6]。 资本支出情况 - 2022年以来，由于消费及通讯市场领域的不景气以及前期投产产能利用量整体不高的原因，资本支出相较于上年有所放缓，主要针对新应用领域及新产品的扩产，目前资本支出主要为工业园区的建设，设备投入会视市场景气度情况相对谨慎，公司属于重资本行业，资本支出会视生产经营发展及规划的需要，持续投入[6]。 未来发展规划 - 公司将继续专注于精密电子元器件行业，2021 - 2025年是公司“五五战略规划”期间，产品规划聚焦为“磁性器件、微波器件、传感及敏感器件、精密陶瓷”四大产业领域，积极开拓新产品，重点发展新能源、5G及数据中心、互联网 - 物联网（模组）三大爆发性行业，分类管理增量和存量市场业务，重点聚焦大客户，持续不断管理变革，全面创新，激发组织活力，推动业务协同发展，公司有信心实现长期持续发展目标[7]。

公司基本信息 - 证券代码为 002138，证券简称为顺络电子 [1] - 2015 年 8 月 18 日 16：30 - 17：30 在公司 B 栋一楼会议室进行特定对象调研，参与单位有长城证券邓伟军、大成基金戴军等，上市公司接待人员为董事会秘书徐佳 [2] 产品应用领域与客户群 - 产品主要应用于消费类电子、通讯电子、工业电子、汽车电子、LED 照明等领域 [2] - 客户群以全球 500 强企业和国内外大企业为主 [2] 产品优势与发展前景 - 电子变压器采用自动化设备生产，具有品质稳定、一致性良好等特性，公司看好其未来发展 [2] - 无线充电的发射和接收线圈已实现量产出货，看好其在穿戴式设备上的发展前景 [3] - 早已掌握 NFC 天线核心技术并实现量产出货，看好 NFC 发展前景 [3] 其他业务情况 - 参股公司信柏陶瓷的陶瓷盖板、指纹解锁盖板已给许多客户送样 [3] 信息披露情况 - 公司严格按规定执行信息披露，保证真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露情况，已按要求签署调研《承诺书》 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002138，证券简称为顺络电子 [1] - 2015 年 8 月 25 日 14：30 - 16:30，西南证券赵琦在公司 B 栋一楼会议室参与特定对象调研，公司接待人员为董事会秘书徐佳和证券事务专员任怡 [2] 产品相关 - 产品主要应用领域包括消费类电子、通讯电子、工业电子、汽车电子、LED 照明等 [2] - 电子变压器采用自动化设备生产，具有品质稳定、一致性良好等特性，市场空间广，公司看好其未来发展 [3] - 自主生产的无线充电线圈已实现量产并供货 [3] - 早已掌握 NFC 天线核心技术，已实现量产出货，公司看好其发展前景 [3] 行业影响 - 日元贬值对公司有冲击，日系竞争对手通过降价提升竞争力，日元大幅贬值为其价格下降创造条件 [2] 产能情况 - 公司目前产能利用率正常，产能在逐步释放过程中 [2] 信息披露 - 公司严格按规定执行信息披露，保证真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露情况，已按要求签署调研《承诺书》 [3]