投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话会议，时间是2021年6月24日16:00 - 17:30和6月25日14:30 - 15:30，地点在公司会议室，接待人员为副总经理、董事会秘书、投资总监文朝晖 [1][4] - 参与单位众多，包括中信资产管理有限公司、安徽海螺创业投资有限责任公司等多家公司 [1][2][3] 公司及行业情况介绍 行业观点 - 未来社会智能化、万物互联是趋势，智能控制器是智慧社会标配，应用领域将扩大，市场前景广阔 [4] - 智能控制行业进入快速发展期，增长长期，预期持续一二十年以上 [4] - 智能控制器是万物互联时代重要入口，将从传统本地控制集成传感、感知、AI等技术，升级为“物联网＋”控制器，物联网加速行业发展 [4] 行业发展趋势及公司情况 - 行业竞争由成本驱动转向创新驱动，利好以创新为核心竞争力的龙头企业 [4][5] - 产业呈现东升西落，订单、客户向头部集中，行业发展趋势为转移、集中、增量 [5] 物联网趋势下机会 - 公司精选四个赛道，已形成以客户为中心的流程型组织，未来将持续升级优化，有望实现组织红利 [5] 供应及需求情况 - 制造业面临缺芯、原材料涨价问题，公司通过备货等手段将损失控制在可控范围，上游原材料短缺下半年延续，但公司有信心应对 [5] - 下游需求旺盛，下半年欧美疫情恢复后订单增速可能放缓，但行业高增长态势三五年内可保持 [5] 问答环节要点 客户拓展 - 公司客户上限综合看为30 - 50%，工具领域长期天花板远，综合性大客户份额有提升空间，第一大客户处于增长阶段，电动工具领域“三电一网”技术契合需求，未来空间大 [5][6] 汽车电子 - 公司看好汽车电子未来发展，有新进展会按规则公告 [6] 产能布局 - 国内产能布局在长三角、珠三角、青岛，海外在印度和越南，宁波及越南二期主体建设完工，年底投入使用，未来新增青岛和惠州二期建设基地 [6] 产品爆发力 - 家电、锂电、工具增长不错，扫地机器人有供货，创新类家电如变频空调等今年可能增长快 [6] 芯片国产替代 - 2018年开始芯片国产替代，目前替代比率约为30 - 40%，工作持续推进，有望缓解芯片供应不足 [6] 印度客户及变频比例 - 印度空调客户受疫情有交付延期影响，但收入占比小，影响有限；变频是趋势，印度市场变频发展政策驱动，渗透率比例参考整机出货量更准确 [7] 锂电业务 - 锂电业务是公司看好方向，符合国家战略且应用场景广，产品以电池包为主，重视客户应用解决方案，有能力打造安全可靠产品，预期增速超越公司总体营收增速，应用于基站备电等领域，提供定制化解决方案 [7] 工控业务 - 工控业务协同性不高，2016年收购切入，产品成熟稳定，未来工业控制行业有望迎来黄金十年，发展逻辑为机器替人工和国产替代进口 [8] 智能控制器需求及平台 - 把握智能控制器行业需求需夯实底层算法，加强平台建设，提升协同性；T - smart平台为控制器赋能，未来通过该平台创新打造技术生态，具备定制化解决方案能力，与涂鸦不同，核心是定制化 [8]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场调研、电话会议 [1] - 参与单位包括贝莱德基金、汇添富基金等多家公司 [1] - 活动时间为2021年5月18 - 21日，多个时段 [1] - 活动地点为公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书文朝晖等 [2] 行业与公司发展趋势 - 随着行业应用场景拓展，智能控制产品边界拓宽，行业进入快速增长期，空间打开 [2] - 产业向国内转移、份额向头部企业集中，未来会产生百亿收入体量公司 [2] - 未来竞争是创新竞争，公司通过技术创新为下游整机赋能，“三电一网”技术布局有望超越行业平均增速，夯实龙头地位 [2] 问答环节要点 行业竞争与公司优势 - 行业竞争本质是技术创新，公司使命是用智能控制技术为客户创造价值，定制化产品管理复杂，需5 - 10年甚至更多积累 [2] 工具领域业务 - 工具是四大业务方向之一，与电动工具前10名都有合作，行业增速快于家电，外资客户多，未来在中国应用会增多，工具板块前景不错，战略地位不低于家电板块 [3] 新能源汽车与下游拓展 - 公司看好新能源汽车行业，积极寻找机会，暂无更新进展；不排除向下游非竞争领域拓展 [3] 小家电业务 - 小家电生命周期短、购买决策快、创新品类多，集中到部分头部品牌客户且智能控制器由客户自制的可能性不大，公司会做海外部分头部企业整机代工及稳定格局、一定体量的品类 [3] 锂电业务 - 锂电主要应用于储能和轻型动力方向，公司具备从电芯到物联网系统的解决方案能力，平均毛利率比家电高、比工具低，海外家庭储能较高，备电较低，换电和家庭储能贡献利润多 [4] 价格与采购 - 新产品及增量订单按成本加成模式传导价格，不同客户有不同策略，客户看重供应安全，能接受合理范围内价格随行就市 [4] - MCU主要采购自美国、日本、德国，电源IC有国产、台湾采购，目前国产替代比例在30%以内，未来希望提升 [4]

公司情况介绍 - 随着行业应用场景拓展和技术发展，智能控制产品边界拓宽，行业进入快速增长期，空间打开 [3] - 产业向国内转移、份额向头部企业集中，未来会产生百亿收入体量的公司 [3] - 未来竞争是创新的竞争，公司通过技术创新为下游整机赋能，“三电一网”技术布局有望超越行业平均增速，夯实龙头地位 [3] 业绩增量来源 - 公司家电 + 工具收入占比 80%，未来 3 - 5 年增长主赛道仍是这两个，预期工具增速高于平均增速，家电略低于平均增速，锂电、工业高于平均增速 [4] 业务板块竞争优势 - 工具行业：抓住油转电、无绳化机遇，“三电一网”技术布局契合需求，进入早，已与工具前 10 合作 [4] - 家电行业：技术进步使控制器集成增多，家电创新应用优势明显，公司创新驱动，每年 7% - 8% 研发投入积累创新技术 [4] - 锂电应用：定位于储能和轻型动力细分市场，BMS 积累近 10 年，2020 年是元年，未来清洁能源应用广 [4] - 工业控制：利用先发优势，助力下游国产设备赶超海外同行，享受智能制造和工程师红利 [4] 缺芯问题应对 - 缺芯未影响订单出货，公司战略供应链团队进行产业链研究，加强预判，提升计划性和协同性，提前部署策略 [4][5] - 销售端与客户沟通，合理预估需求，提前备货、锁价保障供应安全 [5] - 公司已实现 30% 左右国产替代，未来将持续增加替代比例 [5] 家电智能化渗透率 - 家电智能化渗透率不算特别高，当前偏向本地智能、单机智能，物与物链接 10% 以内，未来将从单体智能发展至物物互联 [5] 锂电业务优势与方向 - 产能不如大公司，但在大行业里寻求细分机会，以电池包提供为主，重视客户应用解决方案，具备多类型电芯和 PACK 研发制造能力，积累多个优质客户 [5] - 2008 年进入市场，后战略转型至轻型动力方向，暂不考虑乘用车电芯 [6] 费用率情况 - 费用绝对额提升，如销售费用 2020 年部分运输费转成本，前 20% 客户贡献 80% 收入，规模和平台优势显现 [6] - 未来下游需求旺盛，享受工程师红利，新产品研发投入加大，老产品投入降低，费用率总体趋于稳定 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为 2021 年 5 月 11 日（8:30 - 11:00、15:00 - 16:00）、5 月 12 日（15:30 - 17:30）、5 月 13 日（15:00 - 16:00）[2] - 活动地点为公司会议室，接待人员有董事长武永强、董事会秘书文朝晖等[2] - 活动类别为现场调研、电话会议，参与单位众多，包括贝莱德基金管理有限公司等多家机构[1] 公司情况介绍 - 随着行业应用场景拓展和技术发展，智能控制产品边界拓宽，行业进入快速增长期，空间打开[2] - 产业向国内转移、份额向头部企业集中，未来会产生百亿收入体量的公司[2] - 未来竞争是创新竞争，公司通过技术创新为下游整机赋能，“三电一网”技术布局有望超越行业平均增速，夯实龙头地位[2] 全球芯片缺货情况 - 第一阶段 2019 年贸易战，对华为、中兴制裁使华为前瞻性备货，政府提倡芯片国产化，对公司影响有限[3] - 第二阶段疫情爆发，美、日、马半导体产能受限，后对中国放开；欧美疫情居家隔离使汽车供应产能未释放，中国小家电、欧美工具快速发展，公司备货保障交付安全[3] - 5G 及新能源汽车发展需求和市场恐慌加剧缺货，目前备货可满足今年二季度交付，预期供应紧张到明年缓和[3] 调研问答情况 工具业务 - 工具是公司四大业务重要方向之一，与电动工具前 10 名均有合作，工具行业增速快于家电，未来在中国市场前景好，工具板块在公司战略中不逊色于家电板块[3] - TTI 是创新型客户，注重供应商带来的创新、快速交付等价值，其增长需要供应商支持，快速成长期对供应商份额限制不严格[4] 行业竞争格局与公司优势 - 公司使命是用智能控制技术为客户创造价值，行业因下游应用领域多而分散，竞争本质是技术创新，公司价值不在制造环节[4] - 行业做几个亿门槛不高，但做大有门槛，定制化产品管理复杂，成为百亿、千亿企业需 5 - 10 年甚至更久积累，公司作为 TOB 企业，未来毛利率有望随结构改善提升[4] 业务拓展方向 - 公司看好新能源汽车行业，积极寻找机会，暂无更新进展；不排除向下游拓展，可能选择不与客户竞争领域尝试[4] T - SMART 平台 - 大部分集成，定位为为下游整机客户赋能，是智能控制器产品的延伸[5] 研发情况 - 研发人员分布为基础技术 20%、通用平台 20%、应用技术开发 60%，薪资上涨，多数有股权激励，离职率低[5] - 研发投入高因体量增长和战略选择，未来通过知识产权保护、产品平台打造、技术融合积累增强竞争力[5] 业务形态与管理 - 公司有人效提升目标，通过自动化设备、柔性生产、数字化管理等提升人效，随产品平台数量增加人均产值将提升[5] - 公司梳理八大业务流程，打造以客户为中心的流程型组织，组织形式向矩阵式发展，管理扁平化提升效率[5] 产能布局 - 国内在珠三角、长三角布局考虑周边客户覆盖度，产品开发需面对面沟通和技术、生产密切交流；海外布局是为贴近客户和考虑本地市场需求[5] 价格与采购 - 新产品及增量订单采用成本加成模式传导价格，不同客户有不同策略，客户更看重供应安全，合理范围内接受价格随行就市[6] - MCU 主要采购自美国、日本、德国，电源 IC 有国产、台湾采购；目前国产替代在 30%以内，未来希望提升，国产替代由公司主导测试认证[6]

行业趋势 - 行业应用场景拓展，产品复杂化程度加深，智能控制产品边界拓宽，行业进入快速增长期，空间打开 [2] - 产业向国内转移、份额向头部企业集中，未来会出现百亿收入体量的公司 [2] - 未来竞争是创新的竞争，而非成本的竞争 [2] 公司战略 - 公司注重长期发展，通过“三电一网”技术布局，在智能化浪潮和产业东升西落背景下，有望超越行业平均增速，夯实龙头地位 [2][3] 价值创造变化 - 技术融合，融合5G、AI、IOT等技术，如厨房电器加入光感触摸按键实现触摸、手势控制 [3] - 技术升级，根据特殊用电场景定制产品解决方案，实现成本下降和技术适用，向其他领域拓展 [3] - 产品重新定义，清洁、园林、厨房等场景出现颠覆性新产品，提升行业门槛 [3] 工具行业进展 - 公司进入工具行业早，抓住油转电、无绳化机遇，“三电一网”技术布局契合需求，切入点和技术有优势 [3] - 工具下游集中，电动化渗透率提升空间大，行业增速可观，已与工具前10客户合作，有望释放增量 [4] 家电业务情况 - 未来增量不仅源于国内家电厂商外发比例提升，更多来自技术融合、创新品类家电和泛家电增量，以及传统家电的技术升级和产品重新定义 [4] - 公司优势是创新驱动，会转向需要技术创新方案的品类 [4] 疫情与汇率影响 - 国内供应链完善，受疫情影响小，海外疫情控制好转，订单将回归正常，从停产到产出需较长时间 [4] - 汇率变动有影响，会与客户协商调价、重新定价，通过原材料进口、套保、海外交付等方式对冲 [4] 头部客户份额 - 2020年头部客户80家，未来增长来源包括在客户市占率提升和品类拓展 [4][5] - 目前在大客户占比低，综合性国际大客户有30%份额上限，部分客户端ODM品类占比40%-50%，离天花板较远 [5] 锂电业务发展 - 锂电以提供电池包为主，需从电芯到PACK的技术积累，具备多类型电芯研发制造能力，积累了优质客户，提供定制化解决方案 [5] - 增速预期高于公司家电板块增速及公司平均增速 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2021年7月27 - 30日 [3] - 活动地点为公司会议室 [3] - 活动类别为现场会议、电话会议 [1] - 参与单位众多，包括天风证券、富国基金等数百家机构 [1][2][3] - 上市公司接待人员有董事长武永强、董事会秘书文朝晖等 [3] 上半年公司经营情况 业绩表现 - 上半年实现营业收入36.44亿元，同比增长82.44% [4] - 实现归母净利润4.28亿元，同比增长104.96% [4] - 实现扣非后归母净利润3.20亿元，同比上升139.64% [4] 核心竞争力 - 坚守为客户和社会创造价值使命，以技术创新为引擎 [4] - 报告期研发投入总额为2.34亿元，同比增长40.12% [4] - 截止报告期末，公司及下属子公司累计申请专利1,947件 [4] - 创新产品及高附加值产品收入占比稳步提升，产品和客户结构持续优化 [4] 全球化布局及产能布局 - 已在全球多地建立十多个区域运营中心，积极筹备东欧、北美等海外运营中心 [4] - 主要产能布局形成国内以珠三角、长三角地区为主，海外以东南亚越南、印度为补充的格局 [4] 调研问答情况 业务增长品类及客户 - 家电和工具板块占公司营收的81.69%，其中家电板块占45%左右，同比增速90%左右，主要品类为厨卫、空调等大家电及创新智能设备，大客户有博西华、伊莱克斯等 [4] - 工具板块上半年实现翻倍增长，占总收入的37% [4] 需求趋势 - 公司收入增长来自增量市场，短时间内订单不受疫情影响，全年增速可能前高后低，未来去除疫情影响将回归正常行业增长速度 [5] 大客户结构 - 上半年前五大客户结构变动不大，第一大客户未变，两个工具客户，三个家电客户 [5] 芯片备货及国产化 - 存货包含芯片及其他原材料，国产化替代分步进行，目前替代比率约为30%，下半年供应市场紧张，但公司有应对优势 [5] 产能释放节奏 - 2022 - 2023年主要在宁波和越南二期释放产能，宁波明年爬坡，越南二期补充国内产能，产能按订单需求释放 [5][6] 工控行业业务增长预期 - 工控是看好的应用方向，2016年切入该行业，产品已成熟稳定，行业有望迎来黄金十年，发展逻辑为机器替代人工和国产替代进口 [6] 会议总结 - 公司专注智能控制器领域25年，立足于四个行业做深做透，同时寻找新应用领域拓宽范围 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场会议、电话会议 [1] - 参与单位众多，包括天风证券、华创证券、浙商证券、中信证券等旗下的各类基金、资管、保险、证券等机构 [1][2] - 活动时间为 9 月 21 日 20:30 - 21:30、9 月 22 日 15:10 - 16:00、9 月 23 日 14:00 - 15:00（电话会议调研）以及 9 月 23 日 10:00 - 11:30（现场参会调研） [2][3] - 活动地点为公司会议室 [3] - 上市公司接待人员有董事长武永强、董事会秘书文朝晖、投关专员张友华 [3] 股权激励方案及公司近况 - 公司近期发布《2021 年限制性股票激励计划（预案）》，基本每三年一次，已做三期，设定收入、扣非净利润两项考核指标，满足任一条件即可解锁 [3] - 公司核心战略是规模增长，希望实现有质量的规模增长，通过激励方案调动员工积极性，与二级市场共赢 [3] - 今年下半年公司经营正常，受疫情影响国外订单流入，虽因缺功率器件有波折，但供应市场缓解迹象提前，且做了很多国产替代，开发新型号使用国内器件 [3][4] - 去年数量占比 20%的头部客户贡献 80%的收入，今年上半年原有头部客户势头良好，新客户拓展效果明显 [4] 调研提问及回复 - 关于海外订单回流及存货减值：订单流入因客户份额提升，回流不易，供应缓解对存货减值影响有限，备货根据订单需求和通用物料，正恢复到合理水平 [4] - 关于扣非净利润增速、利润率和费用率预期及汇率对冲：未来无外汇大幅上升及原材料非理性上涨，净利率、毛利将稳步小幅上升，规模增长使利润好转、费用占比降低 [5] - 关于 2022 年订单可见度：新型号产品增速不错，研发、制造资源按增速预期投入，订单较饱和，公司发展稳健，订单受影响有限 [5] - 关于国产替代进展：供应紧张使客户接受国产器件，国产器件优势推进替代进程，公司会继续推进 [5] - 关于传统家电企业外发趋势：智能化发展使外包趋势明显，向专业化公司倾斜，公司有完善技术平台可助整机厂创新 [6] - 关于下游电动工具需求：公司做的偏中高端专业电动工具，需求未变弱 [6] - 关于公司锂电业务：2008 年进入锂电行业，基于高端专用市场定位，以定制化方案打开市场，聚焦储能、绿色出行，具备综合解决方案能力 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场会议、电话会议 [1] - 参与单位包括花旗证券、嘉实基金、友邦保险公司等多家机构 [1] - 活动时间为9月27日（9:00 - 10:00、16:00 - 17:30）和9月30日（16:00 - 17:00） [1] - 活动地点为公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书文朝晖和投关专员张友华 [3] 产能布局情况 - 珠三角地区包括深圳本部和惠州，惠州子公司是主要产能来源，2020年生产效率提升并增加外租厂房 [3] - 长三角地区宁波运营基地主厂房已封顶，预计2021年四季度投产 [3] - 东南亚越南平阳孙公司（一期）上半年克服疫情困难，二期主体已在报告期封顶，有望2021年末完工并释放产能 [3] - 东南亚印度公司上半年通过远程办公手段达成年初制定目标 [3] 业务相关问题回复 订单与需求 - 订单流入是因客户份额提升，实际回流取决于客户端份额，目前较难，疫情可能重构商业格局 [4] - 公司电动工具多为专业用、偏中高端，需求端无减弱趋势 [4] 国产替代 - 供应紧张促使客户接受国产器件，推进国产替代进程，目前替代比例约30%，后续会继续推进 [4] 传统家电企业外发趋势 - 过去海外公司和国内中小型公司以外包为主，大公司以加工外包为主 [4] - 近两年随着智能化发展，外包趋势明显且向专业化公司倾斜，公司有完善技术平台可助力整机厂智能化 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2021年9月7日（10:00 - 11:00）、9月9日（10:30 - 11:30、16:00 - 17:30、16:00 - 17:00）[2] - 活动地点为公司会议室 [2] - 活动类别为现场会议、电话会议 [2] - 参与单位有华夏基金管理股份有限公司、中国中金财富证券有限公司等多家公司 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书文朝晖和投关专员张友华 [2] 业务前景与市场需求 - 全球进入智能化时代，智能控制器应用场景增多，将从单体智能转向多功能需求，成长空间大 [3] 毛利率情况 - 上半年原材料价格上涨但公司毛利率控制良好，下半年毛利率会受一定影响但有限，公司通过提升新品定价、向下游传导价格、与上游战略合作降低影响 [3] 国际投资与产能布局 - 公司客户战略落地，市场开拓进程加快，在东欧、北美布局是为就近服务当地客户，前期租赁，后续可能自建厂房扩大产能 [3] 锂电业务情况 - 公司2008年进入锂电行业，基于高端专用市场定位，储备人才和技术，以定制化方案打开市场，聚焦储能、绿色出行，具备从电芯到物联网系统的解决方案能力 [3] 国产替代情况 - 目前国产替代比例约30%，未来会持续提升 [4] 业绩增量来源 - 目前家电 + 工具板块收入占比约80%，未来3 - 5年深耕扩大该板块优势，培育多年的锂电应用和工业控制板块借助行业增长风口，成为第三、第四成长曲线助力战略目标实现 [4]

公司基本情况 - 公司成立25周年，专注智能控制领域，以“三电一网”技术为核心，面向四大行业提供定制化解决方案，是全球领先的智能控制解决方案商 [2] 行业趋势与公司机遇 - 社会智能化趋势下，智能控制器需求持续快速增长，国产替代明显，全球产能向国内转移，市场份额向头部企业集中 [3] 公司业务结构 - 工具和家电行业收入占比约80%，四大业务板块均实现快速增长 [3] 需求端增长判断 - 明年需求端可能出现波动，未来增长依靠传统产品和新品需求，创新类产品不断涌现 [3] - 工具板块成长受益于技术升级，锂电板块增长受益于下游应用拓展 [3] 毛利率与价格传导 - 不同客户、不同品类价格涨幅不同，预期四季度价格传导逐渐趋于正常 [3] - 公司缺货材料为芯片和MOS管等，贵的大宗材料有铜、锡和锂电池原材料等，明年供应形势复杂 [3][4] 锂电业务情况 - 锂电业务是公司第三成长曲线，以定制化解决方案打开市场，聚焦储能、绿色出行，具备综合解决方案能力 [4] - 产品应用于家庭储能、备电和轻型动力市场 [4] 电动工具市场 - 电动工具市场电动化转化期长，长期看好，工具板块未来增速有望高于公司整体增速 [4] 储能市场 - 看好储能市场前景，产品有锂电池和逆变器，逆变器下游应用主要是便携式储能，产品聚焦3KW以内，未来品类将丰富 [4] - 逆变器技术需融合功率电子方面知识 [4]