每经编辑 曾子建 截至今日收盘，A500指数ETF（159351）成交27.08亿元，较昨日略有缩量，但成交额依旧位居全市场 同类第三，深市同类第二；全天换手率达18.22%，稳居全市场同类第一。值得注意的是，今日A500指 数ETF（159351）收盘再次出现小幅溢价，说明主力资金依旧看好中证A500指数未来趋势。 消息面，截至4月17日，全市场ETF总规模突破4万亿元大关，迎来新的里程碑。从2004年首只ETF破 冰，到如今中证A500ETF、科创板ETF等创新产品百花齐放，中国ETF市场在政策红利、资金配置与生 态优化的共振下，正加速驶入黄金时代。 A500指数ETF（159351）跟踪的中证A500指数，由各行业市值较大、流动性较好的500只股票组成，行 业分布均衡，偏向大中盘风格，且新质生产力成分占比较高，为投资者配置A股代表性公司提供了工 具。场外投资者可以通过A500指数ETF联接基金（A类022453；C类022454）布局优质资产上行机遇。 4月18日，A股市场延续震荡走势，收盘前由涨转跌，最终下跌0.11%，止步8连涨走势。场内热门宽基 标的A500指数ETF（159351）继续走强，收盘 ...

每经记者 李蕾 每经编辑 赵云 4月18日，资本市场迎来新里程碑：全市场ETF（交易型开放式指数基金）总规模，首次突破4万亿元大关。 《每日经济新闻》记者注意到，自去年9月底ETF规模突破3万亿元，到如今站上4万亿关口，这一跨越仅耗时约6个月，也标志着以ETF 为代表的指数化投资已成为公募基金行业的核心增长引擎。 从2004年首只ETF"华夏上证50ETF"破冰，到如今科创板ETF、中证A500ETF等创新产品百花齐放，中国ETF市场在政策红利、资金配 置与生态优化的共振下，正以"飞轮效应"加速驶入黄金时代。 见证历史！ETF站上4万亿元大关 经过二十余年的发展，中国ETF市场已经实现了惊人的多级跃升：从2004年起步到2021年突破首个万亿元规模用了17年，第二个万亿元 则耗时3年，2024年更是以惊人的9个月完成第三个万亿元增量。 在资本市场快速发展和政策大力支持的双重推动下，中国ETF市场正迎来前所未有的发展机遇。2024年新"国九条"建立ETF快速审批通 道，央行推出互换便利工具提供流动性支持，叠加国家队资金持续增持，共同推动ETF市场规模持续扩容。截至4月18日，境内ETF总 规模已成功突破4万亿元 ...

文章核心观点 公司子公司及控制企业为下级子公司提供担保，可降低下级子公司综合融资成本，有利于其业务发展和盈利能力改善，且无需提交公司董事会和股东大会审议 [1][2][3] 担保情况概述 - 独一味制药为明月饮片公司向中国银行陇南分行申请1000万元综合授信提供连带责任保证，担保额度1000万元 [1] - 重庆新里程为盛景医院向招商银行重庆分行申请800万元综合授信提供连带责任保证，担保额度800万元 [1] - 重庆新里程为百鞍医院向重庆银行两江新区支行申请500万元综合授信提供连带责任保证，担保额度500万元 [2] 担保审议情况 - 上述担保为子公司对合并报表范围内下级子公司提供担保，可降低下级子公司综合融资成本，有利于其业务发展和盈利能力改善 [3] - 独一味制药及重庆新里程已履行内部决策程序，其他股东也提供相应担保，无需提交公司董事会和股东大会审议 [3] 被担保方基本情况 基本情况 - 明月饮片公司成立于2004年5月20日，注册资本350万元，经营范围包括中药材收购、加工、销售等，为公司合并报表范围内三级子公司，不属于失信被执行人 [4][5][6] - 盛景医院成立于2017年3月9日，注册资本1690万元，经营范围包括特殊医学用途配方食品销售等，为公司合并报表范围内四级子公司，不属于失信被执行人 [6][7] - 百鞍医院成立于2013年7月9日，注册资本500万元，经营范围包括预防保健科等许可项目和养老服务一般项目，为公司合并报表范围内四级子公司，不属于失信被执行人 [7] 主要财务指标 - 明月饮片公司2023年度财务数据经亚太（集团）会计师事务所审计，2024年三季度财务数据未经审计 [8] - 盛景医院2023年度财务数据经中兴华会计师事务所审计，2024年三季度财务数据未经审计 [9] - 百鞍医院2023年度财务数据经中兴华会计师事务所审计，2024年三季度财务数据未经审计 [9] 协议主要内容 - 明月饮片公司债权人是中国银行陇南分行，债务人是明月饮片公司，保证人是独一味制药和曹明月，担保方式为连带责任保证，保证期间三年，担保金额1000万元 [9] - 盛景医院债权人是招商银行重庆分行，债务人是盛景医院，保证人是重庆新里程和曾庆文，担保方式为连带责任保证，保证期间三年，担保金额800万元 [9] - 百鞍医院债权人是重庆银行两江新区支行，债务人是百鞍医院，保证人是重庆新里程、曾平和张琴，担保方式为连带责任保证，保证期间三年，担保金额500万元 [9][10] 累计对外担保情况 - 截止2025年2月28日，公司对子公司实际担保余额为68183.34万元，占公司最近一期经审计净资产的31.05%，对外担保均为对全资或控股子公司提供，无逾期担保情形 [10] 备查文件 - 《最高额保证合同（独一味制药）》 [11] - 《最高额不可撤销担保书》 [11] - 《最高额保证合同（重庆新里程）》 [11]

担保情况 - 独一味制药为明月饮片1000万元授信担保[2] - 重庆新里程为盛景医院800万元授信担保[2] - 重庆新里程为百鞍医院500万元授信担保[2] - 截止2025年2月28日，公司对子公司担保余额68183.34万元，占比31.05%[22] 公司数据 - 明月饮片2024.9.30资产139547229.67元，净资产6142582.32元，负债133404647.35元[13] - 盛景医院2024.9.30资产55014143.92元，净资产13145165.36元，负债41868978.56元[15][16] - 百鞍医院2024.9.30资产46494558.13元，净资产11949801.27元，负债34544756.86元[18] - 明月饮片2024年1 - 9月营收52052557.45元，净利润 - 806861.84元[13] - 盛景医院2024年1 - 9月营收55088673.36元，净利润3188339.85元[16] - 明月饮片注册资本350万元，盛景医院1690万元，百鞍医院500万元[5][7][10]

会议信息 - 公司第六届董事会第三十二次会议于2025年2月11日召开[1] - 公司现任董事11名，实际表决董事11名[1] 授信情况 - 公司向甘肃银行康县支行申请25000万元综合授信额度[3] - 综合授信中流动资金贷款额度为23000万元，法人账户透支额度为2000万元[3] - 综合授信以公司持有的康县独一味生物制药有限公司100%股权质押担保，三家子公司提供连带责任保证担保[3] 议案表决 - 《关于公司向银行申请流动资金借款的议案》表决结果为11票同意，0票反对，0票弃权[4]

担保情况 - 公司为子公司未来12个月综合授信提供19.49亿元连带责任担保[2] - 为独一味制药借款提供9800万元连带责任担保[2] - 为瓦房店第三医院授信提供最高5000万元连带责任担保[3] - 为兰考第一医院授信提供最高3300万元连带责任担保[3] - 将盱眙中医院3300万元担保额度调剂至兰考第一医院[4] - 调剂后对盱眙中医院担保预计额度减至5.62亿元[4] - 调剂后对兰考第一医院担保预计额度增至1.13亿元[4] - 截至2024年12月31日，对子公司实际担保余额为58359.39万元，占比26.58%[21] 子公司财务数据 - 2024年9月30日独一味制药资产12.41亿元，净资产7.64亿元，负债4.77亿元[8] - 2024年9月30日瓦房店第三医院资产11.23亿元，净资产4.98亿元，负债6.24亿元[12] 公司整体财务数据 - 2023年12月31日资产440528471.57元，2024年9月30日为444943169.22元[16] - 2023年12月31日净资产208778326.08元，2024年9月30日为233111398.75元[16] - 2023年12月31日负债231750145.49元，2024年9月30日为211831770.47元[16] - 2023年12月31日银行贷款44000000元，2024年9月30日为20000000元[16] - 2023年1 - 12月营收418233337.79元，2024年1 - 9月为319761180.30元[16] - 2023年1 - 12月利润总额34051405.95元，2024年1 - 9月为32397463.11元[16] - 2023年1 - 12月净利润28371136.63元，2024年1 - 9月为24333072.67元[16] 股权信息 - 兰考第一医院注册资本2.03亿元，公司持有其100%股权[13] 其他 - 公司对外担保均为对全资或控股子公司，无逾期担保[21]

担保情况 - 公司为子公司未来12个月综合授信提供19.49亿元连带责任担保[2] - 公司为泗阳医院4000万元授信提供担保[2][7] - 截至2024年12月31日，公司对子公司实际担保余额5.84亿元，占比26.58%[8] 泗阳医院业绩 - 2024年1 - 9月营业收入4.23亿元，2023年为6.13亿元[6] - 2024年1 - 9月净利润1063.97万元，2023年为2605.31万元[6] 泗阳医院财务数据 - 2024年9月30日资产总额9.27亿元，较2023年末增长3.15%[5] - 2024年9月30日净资产1.02亿元，较2023年末增长11.63%[5] - 2024年9月30日负债总额8.25亿元，较2023年末增长2.20%[5] - 2024年9月30日银行贷款总额1.25亿元，较2023年末增长46.82%[5] 股权情况 - 公司持有泗阳医院84.80%股权，为控股子公司[4]

投资评级 - 投资评级：买入（维持）[8] 核心观点 - 报告认为新里程通过收购优质资产，加速资产注入节奏，未来业绩有望持续增长[8] - 预计2024~2026年将实现营业收入40.98/48.48/54.79亿元，同比+14.1%/18.3%/13.0%[8] - 预计2024~2026年将实现归母净利润1.17/2.56/3.34亿元，同比+280.4%/118.5%/30.5%[8] 财务指标 - 2024E营业收入预计为4098百万元，同比增长14.1%[1] - 2024E归属母公司净利润预计为117百万元，同比增长280.4%[1] - 2024E毛利率预计为32.3%，ROE预计为5.1%[1] - 2024E每股收益预计为0.03元，P/E预计为92.30[1] 现金流量 - 2024E经营活动现金流预计为313百万元，净利润预计为118百万元[5] - 2024E投资活动现金流预计为-255百万元，资本支出预计为-298百万元[5] - 2024E筹资活动现金流预计为-132百万元，短期借款预计为-100百万元[5] 资产负债表 - 2024E流动资产预计为2057百万元，现金预计为506百万元[10] - 2024E非流动资产预计为4231百万元，固定资产预计为1923百万元[10] - 2024E流动负债预计为3003百万元，短期借款预计为616百万元[10] - 2024E非流动负债预计为932百万元，长期借款预计为722百万元[10] 收购事件 - 2024年10月17日，公司拟收购重庆新里程医疗管理有限公司100%股权，对价3.20亿元[8] - 2024年12月24日，公司拟收购东营新里程老年医院有限公司60%股权[8] - 重庆新里程2023年收入3.15亿元，净利润405万元，2024年1-7月收入2.04亿元，净利润999万元[8] - 东营新里程老年医院2024年预计收入2.6亿元，净利润2000万元[8]

股权关系 - 公司间接持有佛仁制药80%股权，为二级控股子公司[5] 财务数据 - 佛仁制药2023年末资产1.1205892109亿元，2024年9月末1.9164262029亿元[8] - 2023年末净资产 - 0.506661409亿元，2024年9月末 - 0.4652622084亿元[8] - 2023年末负债1.6272506199亿元，2024年9月末2.3816884113亿元[8] - 2023年末银行贷款0.835亿元，2024年9月末0.845亿元[8] - 2023年营收0.4270264926亿元，2024年1 - 9月0.5836321578亿元[8] - 2023年净利润0.0299251813亿元，2024年1 - 9月0.0204132006亿元[8] 担保情况 - 公司为佛仁制药350万元贷款提供连带责任保证[2] - 截至2024年11月30日，对子公司实际担保余额5.787339亿元，占比16.98%[9] - 担保方式为连带责任保证，保证期间三年[9]

文章核心观点 - 新里程拟间接收购东营老年医院60%股权，若收购实施将扩大业务规模、增长医疗服务收入、提升盈利能力和医养结合运营管理能力 [1] 收购信息 - 12月24日晚间新里程公告与新里程康养签署《关于东营新里程老年医院有限公司之收购框架协议》 [1] - 新里程拟间接收购东营老年医院60%的股权 [1] 收购影响 - 如收购后续实施公司业务规模将扩大 [1] - 如收购后续实施公司医疗服务收入将进一步增长 [1] - 如收购后续实施公司盈利能力将相应提升 [1] - 如收购后续实施公司医养结合运营管理能力将大幅提升 [1]