公司信息 - 证券代码为 002228，证券简称为合兴包装，公告编号为 2023 - 038 号；债券代码为 128071，债券简称为合兴转债 [1] - 公司全称为厦门合兴包装印刷股份有限公司 [2] 活动信息 - 活动为 2023 年厦门辖区上市公司投资者集体接待日活动，由厦门证监局、厦门上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办 [2] - 活动采用网络远程方式，投资者可通过“全景路演”网站（http://rs.p5w.net）、微信公众号“全景财经”、全景路演 APP 参与 [2] - 活动时间为 2023 年 5 月 12 日（星期五）下午 14:30 - 16:15 [2] 参与人员及交流内容 - 参与人员有公司董事长兼总经理许晓光先生、财务总监蔡丽容女士、副总经理兼董事会秘书康春华女士 [2] - 交流内容为公司 2022 年度业绩、公司治理、发展战略、经营情况、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题 [2]

财务表现 - 2023年第一季度，公司营业收入为297.67亿人民币，同比下降23.85%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为3.21亿人民币，同比下降38.75%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为9.66亿人民币，同比下降39.99%[4] - 总资产为842.03亿人民币，较上年末下降4.66%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为337.27亿人民币，较上年末增长0.89%[5] - 公司应收账款为2,471,866,256.44元，较上期下降[14] 财务费用和净利润 - 财务费用比上年同期减少30.14%[8] - 信用减值损失比上年同期减少87.52%[8] - 归属于母公司所有者的净利润比上年同期减少38.75%[8] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额比上年同期减少39.99%[8] - 公司非流动负债合计为1,262,556,357.86元[16] - 2023年第一季度公司净利润为3070.16万元，同比下降29.4%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为9664.98万元，较上期下降40.1%[19] - 投资活动产生的现金流量净额为-4636.22万元，较上期下降49.1%[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为8481.29万元，较上期增加[21] 股东信息 - 股东信息显示，公司前十名股东中，新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业持股比例最高，为32.07%[9] - 公司股东新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业持有397,173,280股[11]

财务表现 - 公司2022年营业收入为153.75亿元，较上一年下降12.39%[10] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为1.32亿元，较上一年下降39.46%[10] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为6.56亿元，较上一年增长118.49%[10] - 公司2022年每股收益为0.11元，同比下降38.89%[11] - 公司2022年末总资产为8,831,554,644.47元，较上年末下降7.74%[11] - 公司2022年第四季度营业收入为3,610,023,825.55元，归属于上市公司股东的净利润为-13,381,013.55元[13] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为139,165,525.75元[14] - 公司2022年非流动资产处置损益为-3,004,589.56元，政府补助为45,659,664.56元[14] - 公司2022年包装制造行业营业收入占比77.31%，产业链服务占比22.69%[27] - 公司2022年瓦楞包装占产品营业收入比例最高，为78.37%[27] - 公司2022年华南地区营业收入最高，占比34.12%[27] - 公司2022年直销模式占营业收入比例100%[27] - 公司2022年瓦楞包装业务收入为120.49亿元，同比下降5.71%[28] - 公司2022年华南地区业务收入为52.45亿元，同比下降11.89%[28] - 公司2022年销售量为139.99亿元，同比下降12.50%[28] - 公司2022年包装制造行业营业成本占比为75.82%[30] - 公司2022年研发投入占营业收入比例为1.92%[34] - 公司2022年经营活动现金流入小计为141.89亿元，同比下降11.62%[34] - 公司2022年投资活动现金流出小计为40.08亿元，同比增长40.30%[35] - 公司2022年筹资活动现金流量净额为-2.86亿元，同比下降1068.27%[35] - 公司2022年年度报告显示，营业外支出为133,477,718.69元，占比21.96%，主要为报废固定资产损失及其他扣款[37] - 公司2022年末货币资金为530,091,753.59元，占总资产比例为6.00%，相较于2022年初增加了0.47%，无重大变动[37] - 公司2022年年度报告显示，投资状况总体情况良好，报告期内投资额为137,624,071.91元，较上年同期增长34.15%[38] 行业发展趋势 - 包装工业是现代工业体系的重要组成部分，具备保护商品、便于流通、方便消费等多重功能，得到广泛应用[16] - 国家政策环境提出推进快递包装绿色转型，加强快递包装绿色治理，推动包装减量化、标准化、循环化[16] - 我国包装行业规模以上企业数量稳步上升，纸包装行业市场占据重要地位，纸包装行业市场竞争加剧，微利势头增加[17] - 包装行业正进行数字化、智能化转型，未来将提升生产效率，解决人力成本问题，环保要求加码将推动可降解生物包装和可回收包装发展[17] 公司经营模式 - 公司主要从事中高档瓦楞纸箱、纸板及缓冲包装材料的研发、设计、生产和销售[18] - 公司采取“统分结合”的采购模式，确保货源充足、质量稳定，降低采购成本[19] - 公司在业内率先与主要供应商签署“供应保障”条款，提升营运资金使用效率[20] - 公司采用“标准化工厂”生产模式，快速复制生产流程，提升生产效率[20] - 公司销售模式为“产品直销、以销定产”，通过VMI和CPS模式与客户建立伙伴关系[20] - 公司通过产业链运营整合客户资源，与合作伙伴共同设立合资公司，实现产能整合[21] 公司发展战略 - 公司2023年将围绕发展目标和重点，识别市场需求变化，以产业转型为抓手，夯实智能制造基础，积极布局海外市场，把握经济复苏的发展机遇，挖掘行业发展需求，抓牢绿色转型趋势，研发绿色环保型包装材料，推进减量化、再利用、可回收、可降解的方向发展[57] - 公司将继续推进海外市场布局，已在新加坡、马来西亚、泰国、印尼、越南等国家和地区设立了海外生产基地[58] - 公司将在提升存量客户份额的同时进一步开拓快消品礼盒、酒包、3C精品盒等需求品类客户，不断扩宽客户渠道[58] - 公司将发展数字可变印刷、数字水印、AR包装等前沿包装技术，满足不断多样化的包装需求[59] 公司治理结构 - 公司董事会成员由7名董事组成，其中3位独立董事，董事会成员及构成符合法律法规和公司章程的要求[62] - 公司董事、监事、高级管理人员变动情况包括黄健雄被选举为独立董事[69] - 公司董事长许晓光拥有5,418,560股股份[68] - 公司董事连续两次未亲自出席董事会[76] - 公司董事在报告期内未提出异议，对公司有关事项未提出异议[76] - 公司董事严格按照相关规定和制度开展工作，提出专业性意见，确保决策科学、及时、高效[77] - 公司董事会于202

| 证券代码：002228 | 证券简称：合兴包装 | 公告编号：2023-034 | 号 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：128071 | 债券简称：合兴转债 | | | 厦门合兴包装印刷股份有限公司 关于举行 2022 年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 厦门合兴包装印刷股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2023 年 4 月 21 日在巨潮资讯网上披露了《2022 年年度报告》及《2022 年年度报告摘要》。为便 于广大投资者进一步了解公司 2022 年年度经营情况，公司定于 2023 年 5 月 10 日 （星期三）下午 15:00-17:00 在"价值在线"（www.ir-online.cn）举办 2022 年度网 上业绩说明会，与投资者进行沟通和交流，广泛听取投资者的意见和建议。 一、业绩说明会安排 1、召开时间：2023 年 5 月 10 日（星期三）下午 15:00-17:00 2、召开方式：网络互动方式 3、公司出席人员：董事长兼总经理许晓光先生，财务总监蔡丽容女士 ...

公司竞争优势 - 标准化工厂建设管理及集团化、精细化管理有效降低运营成本 [1] - "合兴"品牌在行业内的知名度较高 [1] - 公司在全国拥有70多家生产基地，是行业内全国布点最多的包装企业 [1] - 公司在瓦楞包装方面具有较强的技术和研发实力 [1] - 公司积累了一批优秀的专业技术和管理人才 [1] 客户与市场 - 下游客户分布在众多领域，包括家电IT、食品饮料、日化、医药等 [2] - 家电IT客户包括格力、美的、海尔、小米、惠普、谷歌、富士康等 [2] - 食品饮料客户包括星巴克、娃哈哈、英博百威、青啤、伊利、今麦郎等 [2] - 日化客户包括宝洁、蓝月亮等 [2] 价格与成本管理 - 上游原纸价格调整会传导至中下游企业，价格转嫁存在滞后 [2] - 公司采购价为随行就市，产品售价也会相应调整 [2] 毛利率提升策略 - 优化产品结构，提升高毛利产品销售占比 [2] - 强化销售体系和拓宽业务渠道，实现多元化客户群 [2] - 增强技术创新数码产品和智能包装服务，提高产品附加值及客户黏性 [2] 数字印刷与创新 - 数字印刷是增加消费者参与和实现创新的关键解决方案 [3] - 公司湖北汉川生产基地拥有HP PageWide Web Press T400S数字印刷机生产线 [3] - 数字印刷旨在实现个性化、定制化印刷品的大规模生产需求 [3] 市场份额提升策略 - 我国包装行业集中度较低，未来行业整合空间大 [3] - 公司通过实施战略升级，抓住行业整合趋势和机会 [3] - 通过创新业务模式的发展，提高市场份额，创造新的增量 [3]

项目情况 - 长泰智能环保包装项目因当地政府产业规划调整，无法取得原计划用地而终止 [1] 产能情况 - 公司新老工厂综合产能利用率超 70% [1] 业务拓展 - 公司持续探索新领域，开拓纸浆模塑包装和数字化印刷等业务，建设智能工厂 [2] 疫情影响 - 近期国内疫情多发，预计对公司生产经营有一定影响，公司将统筹防控与发展 [2] 发展方向 - 公司未来围绕“可持续发展、产品优化、智能制造、市场开拓”四个维度，做大做强主营业务，提升市占率 [2]

公司战略与布局 - 公司采用"集团化、大客户"的蓝海战略，通过全国多厂布局满足客户需求 [1][2] - 公司生产基地从2008年的4家扩展到23家，覆盖华南、华中、华北、华东、西南等地 [2][3] - 公司未来将根据客户需求实施经济区域布点，提供配套服务 [3] 客户与市场 - 公司TOP5客户收入从去年的7.6亿元提升至今年的9.3亿元 [3] - 公司通过标准化工厂和可复制生产模式，满足集团大客户需求 [3] - 公司未来业务增长主要依靠老客户的增量及新客户的挖掘 [2] 产品与竞争 - 公司产品价格与竞争对手差异不大，行业处于充分竞争状态 [2] - 公司通过产品研发、技术和服务提升竞争力 [2] - 公司提供整体包装解决方案（CPS），涵盖设计、选材等环节 [3] 供应链与运营 - 公司原纸供应商包括玖龙、理文等，各地公司也会配套当地供应商 [2] - 公司采购周期一般为一个月 [2] - 公司应收账款占比较大，账期通常为60至90天月结 [2] 财务与资本 - 公司定向增发目前处于中国证监会审核阶段，发行时间将根据审核情况安排 [4] 管理与技术 - 公司具备异地多厂管控能力，积累了行业管理及技术人才 [3] - 公司专注于纸箱包装行业20多年，拥有标准化工厂和可复制生产模式 [3]

公司运营与发展 - 加强与集团大客户粘性靠全国化布局和研发优势，前期全国战略性布局费用投入大致业绩增速放缓，产能布局完成、新客户增加和产能利用率提升后利润会增长 [1] - 集团大客户增加可增强业务稳定性并产生边际效应 [2] - 公司未来会根据客户需求和实际情况在相应经济区域布点提供配套服务 [4] - 公司未来收入增长来自老客户增量及占有率提升和挖掘新潜在客户 [4] 行业竞争情况 - 全国多地布点设厂且规模接近的瓦楞纸箱包装外资企业有国际纸业和永丰余两家 [2] - 包装行业市场容量大，竞争基本无交叉，主要竞争是各区域单厂龙头 [2] 客户与供应商情况 - 集团大客户的供应商一般有2 - 4家，个别有独家情况但不多，公司会从风险管控考虑不依赖特定行业或客户 [2] - 公司是小米手机外包装箱主供应商，业务量会随小米手机出货量增加而增加 [3] 工厂相关情况 - “标准化工厂”是采用先进理念、设备和手段对工厂内部资源科学整合与标准化管理，以降低成本、提升效益 [2] - 新设厂产能利用率达50%左右可实现盈亏平衡 [3] 并购相关情况 - 产业并购基金目的一是放大投资能力、增加储备项目、提高市场占有率和品牌辐射力，二是提前整合规范、消除并购前期风险 [3] - 未来收并购企业方式根据标的对象具体情况灵活选择 [3]

非公开发行股票 - 非公开发行股票预案价格为不低于7.84元/股，最终价格需待证监会核准后以市场询价确定 [1] - 此次定向增发大股东未参与，计划向不超过10名特定对象发行股票 [2] 并购与收购 - 公司深入谈过的并购项目有四五十个，其中较为成熟的项目有3-5个 [2] - 公司主要关注主业相关的横向收购，特别是集团化大客户和电子商务等新兴市场 [2] - 公司未来会通过收并购方式拓展彩盒相关业务 [3] 业务拓展与战略 - 公司未来会加大高成长性、高盈利能力客户的开发与投入 [2] - 公司计划参与客户包装自动化改造，提供整体包装设计解决方案 [3] - 公司未来将着力开发智能包装、数字化包装、媒体化包装，实现高端彩印包装布局 [3] 产品与市场 - 公司目前主要做小米的瓦楞包装盒或箱，未来会拓展彩盒包装 [3] - 公司80%以上的业务为运输包装，未来运输包装和销售包装将越来越多融合 [3] 其他 - 公司目前不成熟于互联网接单印刷模式，未来会考虑涉足互联网行业 [3]

公司战略规划 - 创新行业服务模式：通过智能包装集成服务（PAAS），实现行业工业互联网战略，整合策划设计、采购、生产和数据分享，打造行业资源整合及分享平台 [1] - PAAS项目切中客户痛点，帮助客户实现非核心业务剥离，节约包装环节成本，提高管理效率，聚焦核心业务发展 [2] - PAAS项目将深化客户合作关系，满足个性化需求，增强客户黏性，扩大品牌影响力，创造万亿级市场空间 [2] - 尽快实现个性化包装O2O项目及智能化包装产品的应用，满足中小企业便捷化、个性化、多样化的包装需求 [2] - 积极探索互联网供应链金融，以资金为纽带，整合资源，控制风险 [3] - 继续加大并购力度，借助外力实现跨越式发展 [3] 财务表现 - 2015年上半年净利润不理想，主要受宏观环境影响及新业务前期销售费用、研发费用增加 [3] - 2015年第二季度实现销售收入797,501,280.51元，创历史最高值 [3] - 2015年全年销售收入需综合考虑市场经济情况及新业务开展情况 [4] 生产与采购 - 公司目前已有25家生产基地 [3] - 主要原材料采用集中采购方式 [3] - 原纸供应商包括玖龙、理文等，各地公司也会根据自身需要配套当地供应商 [3] 市场竞争 - 包装行业市场容量大，竞争基本没有交叉，主要竞争对手为各区域单厂龙头 [3]