雅下水电工程相关公告 - 凯龙股份主营业务为民用爆破器材、硝酸铵及复合肥、纳米碳酸钙及石材产品的生产和销售 未来能否参与雅下水电工程项目存在不确定性 [3] - *ST正平拥有三十多年高原地区施工管理经验 在西藏设有两家全资子公司 但能否参与雅下水电工程项目仍不确定 [4] - 华新水泥在西藏有水泥、骨料及混凝土产能 具备为大型基建项目提供材料能力 但能否取得雅下水电站相关业务收入存不确定性 [5] - 大禹节水在西藏有水电站建设经验 但雅下水电项目尚处建设初期 目前业务承接暂不涉及该项目 [6] - ST西发明确表示主营业务为啤酒生产销售 不涉及水电站建设 [7] 公司重大事项 - *ST紫天收到深交所《事先告知书》 拟决定终止公司股票上市交易 [9] - 苏垦农发董事长朱亚东因工作调动辞职 不再担任公司任何职务 [10][11] - 赛意信息拟1000万元增资逗号科技 持股3.23% 提升企业级AI技术连接能力 [12] - ST赛为收到深圳中院《决定书》 启动预重整并指定管理人 [13] - 大连圣亚筹划向特定对象发行股票 可能导致控制权变更 继续停牌不超过3个交易日 [14] - 文科股份拟进行债权重组和债务重组 涉及金额合计约3.07亿元 [15] 业绩公告 - 容知日新预计2025年上半年净利润1400万至1500万元 同比增长2027.62%至2179.59% 主要受益于风电、石化行业收入增长 [16] - 微光股份2025年上半年营业总收入7.5亿元 同比增长10% 净利润1.72亿元 同比增长11.32% [17] 重大合同中标 - 南天信息拟与控股股东工投集团签署5827万元采购框架合同 有效期3年 [18] - 中国通号2025年5-6月中标14.31亿元轨道交通项目 占2024年营收4.41% [19] - 北新路桥子公司合计中标16.29亿元公路项目 [20] 股东减持 - 天成自控遭云南信托减持不超过1%股份 [21] - 保变电气遭兵装财务减持不超过1%股份 [22][23] - 宏昌科技员工持股平台拟合计减持不超过2.56%股份 [24] - 天禄科技实控人之一拟减持不超过2%股份 [25] - 奕瑞科技遭天津红杉、北京红杉合计减持不超过2%股份 [26] - 中汽股份遭悦达集团减持不超过3%股份 [27] - 蓝天燃气股东及董秘拟合计减持不超过261万股 [28] - 高争民爆控股股东在股价异动期间减持12.81万股 [29][30] 股份回购 - 劲仔食品拟5000万元至1亿元回购股份 回购价不超过16元/股 资金来源含专项贷款 [31]

市场扩张 - 公司子公司北新交通和兵团交建中标G217阿拉尔至图木舒克公路三个合同段[2] 业绩相关 - 三个合同段中标金额总计16.28678167亿元[2] - 项目工期为1095日历天[3] 项目信息 - 第一合同段中标金额5.71504855亿元，长度25.2公里[2][4] - 第二合同段中标金额6.1350548亿元，长度29公里[2][4] - 第三合同段中标金额4.43667832亿元，长度31.6公里[2][4] 未来展望 - 项目中标或对未来业绩产生积极影响[5]

中标项目概况 - 公司子公司阿拉尔市北新交通建设科技有限公司和新疆生产建设兵团交通建设有限公司中标G217阿拉尔至图木舒克公路项目第一、二、三合同段 [1] - 中标金额分别为5 72亿元、6 14亿元和4 44亿元，总计16 29亿元 [1] - 项目工期为1095日历天，质量标准为合格 [1] 项目影响 - 该项目的中标将有利于公司提升市场竞争力和市场份额 [1] - 项目对公司未来业绩产生积极影响 [1]

会计师事务所及签字会计师变更 - 公司为推进向特定对象发行股票项目，改聘希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）为审计机构，并变更签字会计师为杨树杰、骆虹宇，原审计机构为永拓会计师事务所（特殊普通合伙），签字会计师为张炜、周超 [2] - 变更前后的会计师事务所及签字会计师均承诺此前签署的文件真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，且相关工作已有序交接，不会对发行申请构成不利影响 [2][3] - 变更后的会计师事务所及签字会计师承诺认可原审计机构签署的文件并承担相应法律责任，确保后续文件真实性、准确性、完整性 [3] 会后事项承诺 - 永拓会计师事务所对公司2024年财务报表出具了标准无保留意见的审计报告，公司律师上海市锦天城律师事务所出具的法律意见中未发现影响发行的情形 [3] - 公司保荐人、会计师、律师等中介机构及签字人员未发生更换，且未受到有关部门处罚，公司未发生重大诉讼、仲裁或股权纠纷 [4] - 公司确认自2025年6月23日审核通过后，未发生影响投资者判断的重大事项，仍符合发行条件、上市条件和信息披露要求，若后续发生重大事项将及时报告监管机构 [5]

发行进展 - 2023年度向特定对象发行股票申请于2025年6月23日经深交所审核通过[2] 审计变更 - 改聘希格玛为审计机构，变更签字会计师[2] - 变更前为永拓，变更后为希格玛[3] 合规情况 - 保荐人、律所出具无影响发行意见[6] - 公司及其控股股东、实控人无重大违法违规[7] 公司状况 - 财务正常，报表无异常变化[8] - 主营业务未变，管理层及核心技术人员稳定[10]

发行进展 - 2023年度向特定对象发行股票申请于2025年6月23日经深交所审核通过[1] 审计变更 - 发行项目审计机构由永拓变更为希格玛，签字会计师变更[1][2] 财务状况 - 希格玛、永拓对财报均出具标准无保留意见审计报告[4] - 公司财务状况正常，报表无异常变化[6] 公司稳定 - 主营业务未变更，管理层及核心技术人员稳定[8][9] - 未发生重大架构变化、诉讼纠纷等[7][10]

发行进展 - 2023年度向特定对象发行股票申请于2025年6月23日经深交所审核通过[1] 审计变更 - 改聘希格玛为审计机构，变更签字会计师[1] - 变更前审计机构为永拓，变更后为希格玛[2] 合规情况 - 公司及其控股股东、实控人无重大违法违规行为[6] - 不存在影响发行的重大诉讼、仲裁和股权纠纷[12] 公司状况 - 财务正常，报表无异常变化[7] - 主营业务未变，人员稳定[9] - 除审计外中介和签字人员未更换[11]

融资进展 - 公司2023年度向特定对象发行股票申请于2025年6月23日经深交所审核通过[1] 审计变更 - 改聘希格玛会计师事务所为审计机构，签字会计师变更为杨树杰、骆虹宇[1][2] - 变更前审计机构为永拓会计师事务所，签字会计师为张炜、周超[2] 其他情况 - 公司及其控股股东、实际控制人无重大违法违规行为[5] - 公司财务状况正常，报表项目无异常变化[6] - 公司主营业务未变更，管理层及核心技术人员稳定[8] - 公司未做盈利预测，无重大诉讼、仲裁和股权纠纷[11]

市场表现 - 沪指7月22日上涨0.62%，申万行业中22个上涨，煤炭、建筑材料涨幅居前，分别为6.18%、4.49%，建筑装饰行业涨幅第三 [1] - 建筑装饰行业上涨3.38%，主力资金净流入5.19亿元，行业157只个股中95只上涨，16只涨停，52只下跌，1只跌停 [1] 资金流向 - 建筑装饰行业66只个股资金净流入，12只净流入超5000万元，中国交建净流入3.93亿元居首，中国电建、北新路桥分别净流入2.66亿元、1.58亿元 [1] - 行业资金净流出个股中8只超5000万元，中交设计、成都路桥、海南发展净流出居前，分别为1.74亿元、1.70亿元、9635.26万元 [1] 个股表现 - 中国交建涨停，涨幅10.01%，换手率1.66%，主力资金流入3.93亿元 [1] - 中国电建涨停，涨幅10.02%，换手率0.95%，主力资金流入2.66亿元 [1] - 北新路桥涨停，涨幅10.07%，换手率10.27%，主力资金流入1.58亿元 [1] - 中交设计涨幅2.86%，换手率14.70%，主力资金流出1.74亿元 [2] - 成都路桥涨幅1.99%，换手率26.32%，主力资金流出1.70亿元 [2] - 海南发展涨幅5.47%，换手率14.20%，主力资金流出9635.26万元 [2] 行业数据 - 建筑装饰行业资金流入榜显示，中国建筑、浙江建投、中国能建等12只个股净流入超5000万元 [1] - 资金流出榜显示，深水规院、重庆建工、汇通集团等8只个股净流出超5000万元 [2][3]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[5] 报告的核心观点 - 本周建筑指数上涨 0.32%，沪深 300 板块上涨 1.07%，建筑板块跑输大盘 0.75pct，专业工程、建筑设计、基建板块涨幅靠前[1][4] - 6 月基建投资延续托底，能源类基建及水利投资仍保持强度，交通类基建有所回暖，宏微观层面验证基建景气度仍可持续，而央国企当前估值仍处于较低水平，需重点关注[1] - 建筑央国企二季度订单有回暖趋势，中西部基建景气度较高，实物工作量有望加速回暖，建筑板块整体估值处于历史相对底部，具备较大提升空间[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 宏微观验证基建景气回升，重点关注低估值央国企 - 6 月基建投资增速放缓或与 5 月基建类财政支出下滑以及天气扰动因素相关，交运数据回升明显，水电燃热投资增速仍在高位，基建投资仍在经济稳增长中发挥重要作用，25 年 1 - 6 月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别 -11.2%/+4.6%/+8.9%/+7.5%，6 月单月同比分别 -12.4%/+2%/+5.3%/+5.1%（增速环比 -0.01/-3.1/-3.9/-2.7pct）[1][13] - 基建细分板块中，1 - 6 月交通仓储邮政投资同比 +5.6%，单月同比 +9.5%（增速环比 +5.2pct）；水电燃热投资同比 +22.8%，单月同比 +17%（增速环比 -8.2pct）；水利环境公共设施投资同比 +3.5%，单月同比 -5.2%（增速环比 -8.9pct）[14] - 1 - 6 月地产销售面积、新开工面积、竣工面积同比分别 -3.5%、-20%、-14.8%，单月同比分别 -6.5%、-9.5%、-2.1%（增速环比 -2、+9.2、+17pct），施工面积同比 -9.1%，单月同比 +4.8%（增速环比 -243.4pct），销售、新开工等地产数据仍处于下探趋势，施工数据单月回正[17] - 本周（7 月 19 日）水泥出货率 45.9%，环比 +2.4pct，本周（7 月 16 日）石油沥青装置开工率为 32.8%，环比 +0.1pct，反映基建开工整体仍有支撑[23] - 建筑央企订单二季度环比一季度有回暖趋势，如中国中铁 25Q1 订单同比下滑 9.9%，25H1 订单同比增速转正为 2.8%，Q2 单季度订单同比增速为 20.08%；地方国企不同区域呈现分化，中西部基建景气度较高，如四川路桥 25H1 公司订单同比增速 22.20%，环比 25Q1 提升 3.33pct，基建订单同比增速为 25.88%[2][27] - 截至 7 月 18 日收盘，建筑 PE（TTM）和 PB（LF）分别排在全部一级行业倒数第二（仅次于银行），SW 建筑 PE（TTM）为 11.12 倍，自 2010 年以来的分位值为 48.50%，对比 7 月 18 日沪深 300 PE 为 13.39 倍，地产 PE 为 41.25 倍；SW 建筑指数目前 PB（LF）为 0.76 倍，自 2010 年以来的分位值为 8.90%，对比沪深 300 整体的 PB（LF）为 1.41 倍，建筑板块估值具备较高性价比且 PB 后续提升空间大[3][29] - 纵向来看，建筑央企估值仍处于历史较低分位水平，如中国化学估值分位为 8.3%，中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国化学 PB 分位分别为 5.9%、3.1%、1.6%、5.2%；地方国企中安徽建工、广东建工等估值仍低于 1 倍，PB 分位值处于历史低位[30] 本周行情回顾 - 本周（0714 - 0719）建筑指数上涨 0.32%，沪深 300 板块上涨 1.07%，建筑板块跑输大盘 0.75pct，专业工程、建筑设计、基建板块涨幅靠前，个股中涨幅较为靠前的有延华智能（+24.04%）、时空科技（+17.83%）、汇通科技（+12.70%）、尤安设计（+12.35%）、海波重科（+9.92%）[4][33] 投资建议 - 基建实物量改善带来的顺周期机会：关注基建产业链实物工作量转化节奏，关注水利、铁路和航空等重大交通领域建设以及四川、浙江等区域性机会，重点推荐四川路桥、浙江交科、安徽建工等，建议关注新疆交建、北新路桥等[38] - 顺周期专业工程标的：看好钢结构行业智能化改造，推荐鸿路钢构；关注新疆煤化工项目，重点推荐三维化学、东华科技、中国化学，关注航天工程[39] - 重视建筑板块转型及新兴业务方向的景气度提升：算力板块推荐海南华铁，建议关注甘咨询、宁波建工、城地香江；洁净室板块推荐柏诚股份、圣晖集成，建议关注亚翔集成[40] - 关注重大水电工程、深海经济、低空经济等主题性投资机会：重大水电工程建议关注中国电建、中国能建等；深海经济推荐中油工程、利柏特，关注海油工程、中海油服等；低空经济推荐苏交科、华设集团等，建议关注中化岩土[41]