报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][7] 报告的核心观点 - 2025Q1涪陵榨菜总营收7.13亿元（同减5%），归母净利润2.72亿元（同增0.2%），扣非净利润2.57亿元（同减0.6%），公司改变经营思路，主动降低一季度销售占比，合理控制经销商库存，降低经销商压力 [4] - 公司积极变革，业绩持续改善，低价原料储备充足，毛利有望延续高位，预计2025 - 2027年EPS分别为0.76/0.81/0.85元，当前股价对应PE分别为18/17/16倍 [7] 根据相关目录分别进行总结 低价原料红利释放，盈利能力持续提升 - 2025Q1毛利率同增4pct至55.96%，因提高生产效率叠加原料价格处于历史低位，可平滑加量不加价策略对毛利端的影响 [5] - 销售费用率同增1pct至12.94%，因加大线上渠道与门店陈列费用投放，预计品牌认知度持续提升 [5] - 管理费用率同增0.04pct至2.60%，净利率同增2pct至38.19%，盈利能力持续提升 [5] 延续产品搭赠力度，加强渠道价盘区隔 - 产品端：2024年榨菜2元价格带持续夯实，量贩装持续放量，升级后的新品动销持续好转；萝卜产品做技术改造、重塑包装、提升市场推广力度；2025年开展买榨菜搭赠非榨菜等活动，培育非榨菜大单品 [6] - 渠道端：加大线上与线下渠道产品区隔，重新调整货盘，线下增厚渠道利润，线上加强柔性化生产能力，做适应性产品开发；餐饮渠道展开错位竞争，转向非榨菜品类酸菜、豆瓣酱、泡菜等产品，25Q1销量明显攀升 [6] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年主营收入分别为25.78亿、27.52亿、29.24亿元，增长率分别为8.0%、6.7%、6.3% [10] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为8.77亿、9.34亿、9.82亿元，增长率分别为9.7%、6.5%、5.1% [10] - 预计2025 - 2027年摊薄每股收益分别为0.76、0.81、0.85元，ROE分别为9.5%、9.6%、9.6% [10]

近期涪陵榨菜（002507）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下： 经营业绩概览 涪陵榨菜在2025年第一季度实现营业总收入7.13亿元，较去年同期下降4.75%。尽管营业收入有所减 少，但归母净利润达到2.72亿元，同比微升0.24%，扣非净利润为2.57亿元，同比下降0.62%。 盈利能力分析 从盈利能力来看，涪陵榨菜表现出色。本季度毛利率为55.96%，同比增长7.38%；净利率为38.19%，同 比增长5.24%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。 费用控制与现金流 报告期内，公司的销售费用、管理费用及财务费用总计8933.44万元，占营业收入的比例为12.53%，较 去年同期增长了19.19%。值得注意的是，每股经营性现金流由负转正，从-0.03元增至0.02元，增幅达 158.20%，显示出公司经营活动产生的现金流状况得到显著改善。 资产负债情况 截至本季度末，涪陵榨菜的货币资金余额为32.02亿元，较去年同期减少了26.89%；应收账款余额降至 7964.15万元，降幅达50.26%；有息负债则小幅增加至1266.22万元，同比增长7.00%。整体而言，公司 现金 ...

事件：公司发布2025 年一季报，2025Q1 实现营收7.13 亿元，同比-4.75%，实现归母净利润2.72 亿元， 同比+0.24%，实现扣非归母净利润2.57 亿元，同比-0.62%。 成本红利延续，费用持续投放。2025Q1 公司毛利率为55.96%，同比+3.85pct，我们判断主要受益于原 材料青菜头价格下降所带来的成本红利，2024 年青菜头收购价格同比下降约31%。费用率方面， 2025Q1 公司销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.73/+0.03/-0.01/+1.26pct 至 12.94%/2.60%/0.25%/-3.01%，财务费用率提升比率较高主要系报告期收到的银行存单利息同比减少， 2025Q1 公司归母净利率为38.19%，同比+1.90pct。 丰富品类拓渠道，外延并购助力双轮驱动。公司发布发行股份及支付现金购买资产预案，拟通过发行股 份及支付现金购买四川味滋美食品科技有限公司51%股权，交易完成后各交易对方预计持有上市公司股 份不会超过5%。味滋美主要从事川味复合调味料、预制菜的研发、生产和销售，已形成较为完善的"餐 饮门店经营+B 端复合底料+餐饮预制菜+C 端复 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 公司发布2025年一季报，营收7.13亿元同比-4.75%，归母净利润2.72亿元同比+0.24%，扣非归母净利润2.57亿元同比-0.62% [1] - 成本红利延续，2025Q1毛利率55.96%同比+3.85pct，主要受益于青菜头价格下降，2024年收购价同比降约31%；费用率方面，销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.73/+0.03/-0.01/+1.26pct至12.94%/2.60%/0.25%/-3.01%，归母净利率38.19%同比+1.90pct [1] - 公司拟发行股份及支付现金购买四川味滋美食品科技有限公司51%股权，味滋美从事川味复合调味料、预制菜业务，2024年营收2.65亿元同比-6.56%，净利润0.40亿元同比-2.67%，并购可丰富品类拓展“榨菜+”和复调品类，增加规模及收益 [2] - 内生增长上主力榨菜产品优化上市，多品类发展，2024年低基数下收入有望提速；外延并购味滋美助力“拓品类+拓渠道”；低价青菜头成本红利延续，毛利率增长可期，预计2025 - 2027年归母净利润分别同比+8.5%/+8.2%/+7.9%至8.7/9.4/10.1亿元 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,450|2,387|2,579|2,790|3,021| |增长率yoy（%）|-3.9|-2.6|8.0|8.2|8.3| |归母净利润（百万元）|827|799|867|938|1,013| |增长率yoy（%）|-8.0|-3.3|8.5|8.2|7.9| |EPS最新摊薄（元/股）|0.72|0.69|0.75|0.81|0.88| |净资产收益率（%）|10.0|9.2|9.5|9.8|10.0| |P/E（倍）|18.9|19.5|18.0|16.6|15.4| |P/B（倍）|1.9|1.8|1.7|1.6|1.5| [4] 股票信息 - 行业：调味发酵品Ⅱ - 前次评级：买入 - 04月25日收盘价（元）：13.53 - 总市值（百万元）：15,612.52 - 总股本（百万股）：1,153.92 - 自由流通股（%）：99.57 - 30日日均成交量（百万股）：15.19 [5] 财务报表和主要财务比率 资产负债表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|6934|7360|7854|8595|9390| |现金|3680|3272|3783|4468|5199| |应收票据及应收账款|11|8|22|24|26| |其他应收款|4|5|9|10|10| |预付账款|5|5|10|10|11| |存货|495|562|512|554|604| |其他流动资产|2739|3508|3518|3529|3539| |非流动资产|1835|2034|1832|1596|1350| |长期投资|0|0|0|0|0| |固定资产|1056|982|800|578|346| |无形资产|489|479|479|479|479| |其他非流动资产|291|573|553|539|525| |资产总计|8769|9394|9686|10192|10740| |流动负债|430|586|446|482|524| |短期借款|0|0|0|0|0| |应付票据及应付账款|147|236|152|164|179| |其他流动负债|284|350|295|318|345| |非流动负债|95|110|109|109|109| |长期借款|0|0|0|0|0| |其他非流动负债|95|110|109|109|109| |负债合计|525|696|555|591|633| |少数股东权益|0|0|0|0|0| |股本|1154|1154|1154|1154|1154| |资本公积|2937|2937|2937|2937|2937| |留存收益|4154|4607|5040|5510|6016| |归属母公司股东权益|8244|8698|9131|9600|10107| |负债和股东权益|8769|9394|9686|10192|10740| [9] 利润表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|2450|2387|2579|2790|3021| |营业成本|1207|1170|1249|1351|1473| |营业税金及附加|38|37|40|43|46| |营业费用|328|324|350|377|405| |管理费用|88|94|101|103|106| |研发费用|6|11|8|8|9| |财务费用|-101|-102|-102|-105|-111| |资产减值损失|0|-2|0|0|0| |其他收益|6|26|28|30|32| |公允价值变动收益|11|19|11|11|11| |投资净收益|67|43|47|50|54| |资产处置收益|1|2|3|3|3| |营业利润|976|942|1022|1106|1194| |营业外收入|0|2|2|2|2| |营业外支出|1|1|1|1|1| |利润总额|975|943|1022|1107|1195| |所得税|148|143|155|168|182| |净利润|827|799|867|938|1013| |少数股东损益|0|0|0|0|0| |归属母公司净利润|827|799|867|938|1013| |EBITDA|912|889|1204|1297|1390| |EPS（元/股）|0.72|0.69|0.75|0.81|0.88| [9] 现金流量表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|435|817|978|1161|1239| |净利润|827|799|867|938|1013| |折旧摊销|115|112|284|296|307| |财务费用|-80|-79|0|0|0| |投资损失|-67|-43|-47|-50|-54| |营运资金变动|-338|43|-112|-9|-12| |其他经营现金流|-21|-15|-14|-14|-14| |投资活动现金流|271|-1096|-32|-6|-2| |资本支出|-112|-258|-67|-57|-56| |长期投资|202|-940|0|0|0| |其他投资现金流|181|102|34|50|54| |筹资活动现金流|-339|-347|-434|-469|-506| |短期借款|0|0|0|0|0| |长期借款|0|0|0|0|0| |普通股增加|266|0|0|0|0| |资本公积增加|-266|0|0|0|0| |其他筹资现金流|-339|-347|-434|-469|-506| |现金净增加额|367|-626|512|685|731| [9] 主要财务比率 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力| | | | | | |营业收入(%)|-3.9|-2.6|8.0|8.2|8.3| |营业利润(%)|-7.5|-3.4|8.5|8.2|7.9| |归属母公司净利润(%)|-8.0|-3.3|8.5|8.2|7.9| |获利能力| | | | | | |毛利率(%)|50.7|51.0|51.6|51.6|51.3| |净利率(%)|33.7|33.5|33.6|33.6|33.5| |ROE(%)|10.0|9.2|9.5|9.8|10.0| |ROIC(%)|8.2|7.6|8.5|8.8|9.1| |偿债能力| | | | | | |资产负债率(%)|6.0|7.4|5.7|5.8|5.9| |净负债比率(%)|-44.6|-37.6|-41.4|-46.5|-51.4| |流动比率|16.1|12.6|17.6|17.8|17.9| |速动比率|12.8|11.4|16.2|16.4|16.5| |营运能力| | | | | | |总资产周转率|0.3|0.3|0.3|0.3|0.3| |应收账款周转率|304.9|255.4|170.2|121.2|121.3| |应付账款周转率|7.7|6.1|6.4|8.6|8.6| |每股指标（元）| | | | | | |每股收益(最新摊薄)|0.72|0.69|0.75|0.81|0.88| |每股经营现金流(最新摊薄)|0.38|0.71|0.85|1.01|1.07| |每股净资产(最新摊薄)|7.14|7.54|7.91|8.32|8.76| |估值比率| | | | | | |P/E|18.9|19.5|18.0|16.6|15.4| |P/B|1.9|1.8|1.7|1.6|1.5| |EV/EBITDA|14.1|14.7|9.8|8.6|7.5| [9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 公司发布2025年一季报，营收7.13亿元同比-4.75%，归母净利润2.72亿元同比+0.24%，扣非归母净利润2.57亿元同比-0.62% [1] - 成本红利延续，2025Q1毛利率55.96%同比+3.85pct，主要受益于青菜头价格下降，2024年收购价同比降约31%；费用率方面，销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.73/+0.03/-0.01/+1.26pct至12.94%/2.60%/0.25%/-3.01%，归母净利率38.19%同比+1.90pct [1] - 公司拟发行股份及支付现金购买四川味滋美食品科技有限公司51%股权，味滋美从事川味复合调味料、预制菜业务，2024年营收2.65亿元同比-6.56%，净利润0.40亿元同比-2.67%，并购可丰富品类拓展“榨菜+”和复调品类，增加规模及收益 [2] - 内生增长上主力榨菜产品优化上市，多品类发展，2024年低基数下收入有望提速；外延并购方面味滋美助力“拓品类+拓渠道”；成本红利延续，毛利率增长可期，预计2025 - 2027年归母净利润分别同比+8.5%/+8.2%/+7.9%至8.7/9.4/10.1亿元 [3] 根据相关目录分别总结 财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,450|2,387|2,579|2,790|3,021| |增长率yoy（%）|-3.9|-2.6|8.0|8.2|8.3| |归母净利润（百万元）|827|799|867|938|1,013| |增长率yoy（%）|-8.0|-3.3|8.5|8.2|7.9| |EPS最新摊薄（元/股）|0.72|0.69|0.75|0.81|0.88| |净资产收益率（%）|10.0|9.2|9.5|9.8|10.0| |P/E（倍）|18.9|19.5|18.0|16.6|15.4| |P/B（倍）|1.9|1.8|1.7|1.6|1.5| [4] 股票信息 - 行业为调味发酵品Ⅱ，前次评级买入，2025年04月25日收盘价13.53元，总市值15,612.52百万元，总股本1,153.92百万股，自由流通股占比99.57%，30日日均成交量15.19百万股 [5] 财务报表和主要财务比率 资产负债表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|6934|7360|7854|8595|9390| |现金|3680|3272|3783|4468|5199| |应收票据及应收账款|11|8|22|24|26| |其他应收款|4|5|9|10|10| |预付账款|5|5|10|10|11| |存货|495|562|512|554|604| |其他流动资产|2739|3508|3518|3529|3539| |非流动资产|1835|2034|1832|1596|1350| |长期投资|0|0|0|0|0| |固定资产|1056|982|800|578|346| |无形资产|489|479|479|479|479| |其他非流动资产|291|573|553|539|525| |资产总计|8769|9394|9686|10192|10740| |流动负债|430|586|446|482|524| |短期借款|0|0|0|0|0| |应付票据及应付账款|147|236|152|164|179| |其他流动负债|284|350|295|318|345| |非流动负债|95|110|109|109|109| |长期借款|0|0|0|0|0| |其他非流动负债|95|110|109|109|109| |负债合计|525|696|555|591|633| |少数股东权益|0|0|0|0|0| |股本|1154|1154|1154|1154|1154| |资本公积|2937|2937|2937|2937|2937| |留存收益|4154|4607|5040|5510|6016| |归属母公司股东权益|8244|8698|9131|9600|10107| |负债和股东权益|8769|9394|9686|10192|10740| [9] 利润表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|2450|2387|2579|2790|3021| |营业成本|1207|1170|1249|1351|1473| |营业税金及附加|38|37|40|43|46| |营业费用|328|324|350|377|405| |管理费用|88|94|101|103|106| |研发费用|6|11|8|8|9| |财务费用|-101|-102|-102|-105|-111| |资产减值损失|0|-2|0|0|0| |其他收益|6|26|28|30|32| |公允价值变动收益|11|19|11|11|11| |投资净收益|67|43|47|50|54| |资产处置收益|1|2|3|3|3| |营业利润|976|942|1022|1106|1194| |营业外收入|0|2|2|2|2| |营业外支出|1|1|1|1|1| |利润总额|975|943|1022|1107|1195| |所得税|148|143|155|168|182| |净利润|827|799|867|938|1013| |少数股东损益|0|0|0|0|0| |归属母公司净利润|827|799|867|938|1013| |EBITDA|912|889|1204|1297|1390| [9] 现金流量表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|435|817|978|1161|1239| |净利润|827|799|867|938|1013| |折旧摊销|115|112|284|296|307| |财务费用|-80|-79|0|0|0| |投资损失|-67|-43|-47|-50|-54| |营运资金变动|-338|43|-112|-9|-12| |其他经营现金流|-21|-15|-14|-14|-14| |投资活动现金流|271|-1096|-32|-6|-2| |资本支出|-112|-258|-67|-57|-56| |长期投资|202|-940|0|0|0| |其他投资现金流|181|102|34|50|54| |筹资活动现金流|-339|-347|-434|-469|-506| |短期借款|0|0|0|0|0| |长期借款|0|0|0|0|0| |普通股增加|266|0|0|0|0| |资本公积增加|-266|0|0|0|0| |其他筹资现金流|-339|-347|-434|-469|-506| |现金净增加额|367|-626|512|685|731| [9] 主要财务比率 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入(%)|-3.9|-2.6|8.0|8.2|8.3| |成长能力 - 营业利润(%)|-7.5|-3.4|8.5|8.2|7.9| |成长能力 - 归属母公司净利润(%)|-8.0|-3.3|8.5|8.2|7.9| |获利能力 - 毛利率(%)|50.7|51.0|51.6|51.6|51.3| |获利能力 - 净利率(%)|33.7|33.5|33.6|33.6|33.5| |获利能力 - ROE(%)|10.0|9.2|9.5|9.8|10.0| |获利能力 - ROIC(%)|8.2|7.6|8.5|8.8|9.1| |偿债能力 - 资产负债率(%)|6.0|7.4|5.7|5.8|5.9| |偿债能力 - 净负债比率(%)|-44.6|-37.6|-41.4|-46.5|-51.4| |偿债能力 - 流动比率|16.1|12.6|17.6|17.8|17.9| |偿债能力 - 速动比率|12.8|11.4|16.2|16.4|16.5| |营运能力 - 总资产周转率|0.3|0.3|0.3|0.3|0.3| |营运能力 - 应收账款周转率|304.9|255.4|170.2|121.2|121.3| |营运能力 - 应付账款周转率|7.7|6.1|6.4|8.6|8.6| |每股指标 - 每股收益(最新摊薄)|0.72|0.69|0.75|0.81|0.88| |每股指标 - 每股经营现金流(最新摊薄)|0.38|0.71|0.85|1.01|1.07| |每股指标 - 每股净资产(最新摊薄)|7.14|7.54|7.91|8.32|8.76| |估值比率 - P/E|18.9|19.5|18.0|16.6|15.4| |估值比率 - P/B|1.9|1.8|1.7|1.6|1.5| |估值比率 - EV/EBITDA|14.1|14.7|9.8|8.6|7.5| [9]

一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2025年一季报 | 2024年一季报 | 本年比上年增减(%) | 2023年一季报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | 0.2400 | 0.2400 | 0 | 0.2300 | | 每股净资产（元） | 7.77 | 7.38 | 5.28 | 9.03 | | 每股公积金(元) | 2.54 | 2.54 | 0 | 3.61 | | 每股未分配利润(元) | 3.82 | 3.48 | 9.77 | 4.03 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 7.13 | 7.49 | -4.81 | 7.6 | | 净利润(亿元) | 2.72 | 2.72 | 0 | 2.61 | | 净资产收益率(%) | 3.08 | 3.24 | -4.94 | 3.31 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 49863.8万股，累计占流通股比： 43.41%，较上期变化： -813.27万股 ...

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买味滋美51%股权[1] 其他 - 2025年4月25日召开第五届董事会第二十八次会议审议相关议案[1] - 审议交易方案董事会召开日前十二个月内无购买、出售相关资产情况[1] - 无需纳入本次交易累计计算范围[1]

重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司 董事会关于本次交易符合《上市公司重大资产重组管理办法》 第十一条和第四十三条规定的说明 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份及 支付现金购买四川味滋美食品科技有限公司（以下简称"味滋美"）51%股权（以 下简称"本次交易"或"本次重组"）。公司于 2025 年 4 月 25 日召开第五届董 事会第二十八次会议审议通过了《关于本次交易符合<上市公司重大资产重组管 理办法>第十一条和第四十三条规定的议案》。 （二）本次重组不会导致公司不符合股票上市条件； （三）本次重组标的资产的交易价格将以符合法律法规规定的资产评估机构 出具的评估结果为基础，由交易各方协商确定，所涉及的资产定价公允，不存在 损害公司和股东合法权益的情形； （四）本次重组的标的资产为味滋美的 51%股权，交易对方已经合法拥有标 的资产的完整权利，不存在限制或者禁止转让的情形，资产权属清晰，资产过户 或者转移不存在法律障碍，相关债权债务处理合法； （五）本次重组有利于公司增强持续经营能力，不存在可能导致公司重组后 主要资产为现金或者无具体经营业务的情形； （六）本次重组有利于公司在业务、资 ...

一、关于本次重组履行法定程序的说明 截至本次董事会召开前，本次交易符合相关法律法规规定： 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司 董事会关于本次交易履行法定程序完备性、合规性及提交法 律文件有效性的说明 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份及 支付现金购买四川味滋美食品科技有限公司（以下简称"味滋美"）51%股权（以 下简称"本次交易"）。公司于 2025 年 4 月 25 日召开第五届董事会第二十八次 会议审议通过了《关于本次交易履行法定程序完备性、合规性及提交法律文件有 效性的议案》。 公司董事会就本次交易履行法定程序的完备性、合规性及提交的法律文件的 有效性说明如下： 1、公司与交易对方就本次交易事宜进行磋商以及达成初步意向期间内与本 次交易相关各方均采取了严格的保密措施，限定相关敏感信息的知悉范围，确保 信息处于可控范围之内。 综上，公司董事会认为，公司就本次交易已履行了现阶段必需的法定程序， 该等法定程序合法、有效，符合相关法律法规、部门规章、规范性文件及《公司 章程》的规定，公司就本次交易提交的相关法律文件合法有效。 特此说明。 5、2025 年 4 月 25 日，公司召开第五 ...

根据公司审慎自查，本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号——上市公司 筹划和实施重大资产重组的监管要求》第四条的规定，具体分析如下： 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司 1.本次交易标的资产为味滋美 51%股权，不涉及立项、环保、行业准入、用 地、规划、建设施工等有关报批事项。公司已在《重庆市涪陵榨菜集团股份有限 公司发行股份及支付现金购买资产预案》中详细披露已向有关主管部门报批的进 展情况和尚需呈报批准的程序，并对报批事项可能无法获得批准的风险作出特别 提示。 董事会关于本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号——上 市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》第四条规定的 说明 2.根据交易对方的书面确认，味滋美不存在出资不实或者影响其合法存续的 情况，交易对方已经合法拥有标的资产的完整权利，不存在限制或者禁止转让的 情形。 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份及 支付现金购买四川味滋美食品科技有限公司（以下简称"味滋美"）51%股权（以 下简称"本次交易"）。公司于 2025 年 4 月 25 日召开第五届董事会第二十八次 会议审议通过了《关于本次交易符合<上市公司监管指引第 9 ...