业绩总结 - 公司2023年营业总收入达到542.95亿元，同比增长15.3%[2] - 公司2023年规模净利润达到14.62亿元，同比增长42.57%[2] - 公司2023年总资产增长14.35%，规模净利润增长17.28%[2] - 公司2024年第一季度净利润约为57亿元，同比增长8.36%[9] 新产品和新技术研发 - 公司计划投资8亿元筹建数字经济研发中心，并加强与世纪华通的战略合作[9] - 公司在AIGC技术研发上秉持务实原则，成立AR应用研究中心，投资布局虚拟现实和元宇宙领域，未来将推出VR游戏机甲派对[10] 市场扩张和并购 - 公司在海外业务方面取得显著增长，计划在未来持续加强布局[10] 公司治理和社会责任 - 公司持续进行中期分红和回购，董事长金峰先生累计增持超过15亿元[9] - 公司在公司治理方面进行了持续改善和新举措，包括控股权与股权结构更加稳定、总监团队换届交接、组建首席责任官团队等[10] - 公司进行了董事会结构变革，调整独董在董事会中的占比和审计委员会中董事占比，以进一步发挥独董的作用[10] - 公司连续12年编撰社会责任报告，持续关注并履行社会责任，强化了公司的社会形象和影响力[10]

业绩总结 - 公司23年度收入为43.0亿元，同比增长15.3%[1] - 公司23年度归母净利为14.6亿，同比增长42.6%[1] - 公司Q1收入为13亿，同比增长36.9%[2] - 公司Q1归母净利为4.3亿，同比增长47.1%[2] - 公司预计24-26年归母净利分别为17.9/20.7/23.0亿元[3] - 主营业务收入预计在2026年达到6,608亿元人民币，增长率为10.7%[4] 用户数据 - 公司23年度主要收入来源于移动游戏和信息服务业务[2] - 公司23年度移动游戏收入为35.8亿，同比增长13.3%[2] 未来展望 - 公司预计24-26年归母净利分别为17.9/20.7/23.0亿元，对应PE为14.1/12.2/11.0X，维持“买入”评级[3] - 公司主营业务收入预计在2026年达到6,608亿元人民币，增长率为10.7%[4] 新产品和新技术研发 - 毛利率在2026年预计为79.8%，较之前几年有所提高[4] - 净利润预计在2026年达到2,320亿元人民币，净利率为34.8%[4] 市场扩张和并购 - 市场中相关报告投资建议以"买入"为主，历史推荐目标价普遍较市价高[5][6] - 买入评级预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上，增持评级预期在5%-15%之间[6]

业绩总结 - 公司2023年实现营收42.95亿元，同比增长15.30%[1] - 2024年Q1实现营收13.08亿元，同比增长36.93%[2] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到9611.9百万，较2022年增长277.7%[13] - 公司营业收入预计在2026年达到7146.1百万，较2022年增长91.7%[13] - 公司预测2026年净利润将达到2982.9百万，较2022年增长118.1%[13] 并购与市场扩张 - 公司以5.7亿元收购浙江盛和剩余29%股权，并于6月开始实现100%并表，提升公司盈利能力[3] 新产品和新技术研发 - 公司储备产品几十余款，多款产品预计2024年内上线[4] 未来展望 - 公司预计2026年EPS为1.1元，较2022年增长120%[13] - 公司预测2026年ROE为0.2，较2022年增长100%[13] 其他新策略 - 公司对行业整体回报的预期为看好、中性和看淡三种情况[14] - 公司对个股相对沪深300指数的评级包括买入、增持、持有、减持和卖出五种情况[15]

财务数据 - 公司2023年营收达到42.95亿元，同比增长15.30%[1] - 公司2024年Q1营收达到13.08亿元，同比增长36.93%[1] - 公司2023年净利润为1025万元，净资产收益率为22.9%[5] - 公司2024年归母净利润为14.62亿元，同比增长42.57%[1] - 公司2024年Q1归母净利润为4.26亿元，同比增长47.06%[1] - 公司2026年预计每股收益为1.28元，净资产为4.96元[7] - 公司2026年预计营业总收入将达到6927百万元，营业利润为3140百万元[7] - 公司2026年预计净利润率为39.8%，资产回报率为21.1%[7] 业绩展望 - 公司计划2024年每10股派发1元现金红利，持续高分红回馈投资者[1] - 公司主营业务持续向好，新品储备丰富，包括多款表现出色的新产品[2] - 公司预测2024-2026年EPS分别为0.90元、1.07元和1.28元，给予公司2024年19-21倍动态PE估值[5] - 公司2023-2026年净利润预测分别为1462万元、1939万元、2307万元、2759万元，净利润同比增长率逐年提升[5] - 公司2023-2026年全面摊薄EPS分别为0.68元、0.90元、1.07元、1.28元，毛利率逐年提升[5] 风险提示 - 公司风险提示包括新游上线推迟、在营游戏流水下滑风险、行业竞争加剧风险[4] 其他信息 - 分析师声明独立客观，不受第三方影响，数据来源于市场公开信息[8] - 分析师负责的股票研究范围包括恺英网络在内的多家公司[9] - 投资评级标准中，优于大市的股票相对基准指数涨幅在10%以上[9] - 市场基准指数的比较标准中，预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上[10] - 法律声明中指出本报告仅供公司客户使用，不构成投资建议[11] - 市场有风险，投资需谨慎，报告中的信息仅供特定客户参考[13] - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[14] - 海通证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[14]

业绩总结 - 公司2023年实现营收42.95亿元，同比增长15.30%[1] - 公司2024Q1实现营收13.08亿元，同比增长36.93%[4] - 公司2023年归母净利润为14.62亿元，同比增长42.57%[3] - 公司2024Q1实现归母净利润4.26亿元，同比增长47.06%[4] 研发投入 - 公司2023年研发投入5.27亿元，占营收比重12.26%，持续探索AIGC技术，应用于实际研发场景中[1] - 公司重视多维度、立体化研发体系建设，研发投入占营业收入比例为12.26%，通过AIGC技术的探索提升效率[21] - 公司自研的“形意”大模型已应用于实际研发场景中，提供图像生成能力和文本内容理解与处理[23] 新产品与市场表现 - 公司推出的《敢达争锋对决》在市场上受到欢迎，取得了不错的成绩[5] - 公司合作项目《纳萨力克之王》上线后表现稳定，获得较高排名[6] - 公司旗下VR游戏《Mecha Party》已登陆PlayStation北美服与Steam平台[7] 市场扩张与并购 - 公司国内平台买量业务流水稳步增长，核心游戏用户粉丝覆盖超过300万[10] - 公司在海外市场取得成功，产品在中国香港与中国台湾地区上线后迅速取得排名第一[12] - 公司投资方向业务主要聚焦游戏行业上下游产业链，投资标的主要为具有差异化特色及创意玩法的研发工作室[14]

业绩总结 - 公司2023年实现营收42.95亿元，同比增长15.30%[1] - 公司2024Q1实现营收13.08亿元，同比增长36.93%[1] - 公司2023年境外收入达1.17亿元，同比增长619.54%[1] 产品及新技术研发 - 公司产品储备充沛，积极关注新游上线进展及表现[1] 市场扩张和并购 - 公司持续增强研运实力，销售费用率提升主要系新游上线加大推广所致[1] 未来展望 - 公司资产总计预计在2026年将达到11,804万元，较2023年增长78.8%[3] - 预计2026年每股净资产将达到4.56元，较2023年增长87.7%[3] - 预计2026年ROIC为25.20%，较2023年下降4.75%[3] - 预计2026年P/E比率为10.92，较2023年下降37.03%[3]

业绩总结 - 公司2023年实现营收42.95亿元，同比增长15.30%[1] - 公司2023年归母净利润达14.62亿元，同比增长42.57%[1] - 公司2023年境外收入达1.17亿元，同比增长619.54%[1] - 公司毛利率在2023年为83.47%，2024Q1为82.05%，呈现稳定提升趋势[1] 新产品和新技术研发 - 公司持续推出新游如《斗罗大陆：诛邪传说》等，预计将驱动业绩增长[1] 未来展望 - 公司2026年预计营业总收入为6,576亿元，较2023年增长53.3%[3] - 公司2026年预计净利润为2,473亿元，较2023年增长56.3%[3] - 公司2026年预计每股收益为1.08元，较2023年增长58.8%[3] - 公司2026年预计ROIC为25.20%，较2023年下降4.75%[3] - 公司2026年预计P/E比率为10.92，较2023年下降37.1%[3]

业绩总结 - 公司23年度收入为43.0亿元，同比增长15.3%[1] - 公司23年度归母净利为14.6亿，同比增长42.6%[1] - 公司23年度主要收入来源为移动游戏和信息服务业务[2] - 公司23年度移动游戏收入为35.8亿，同比增长13.3%[2] - 公司23年度归母净利率同比增加6.5个百分点至34.0%[2] - 公司23年度扣非净利率同比增加5.8个百分点至31.4%[2] - 公司主营业务收入预计在2026年达到6,608亿元人民币，增长率为10.7%[4] - 公司2026年毛利率预计为79.8%[4] - 公司2026年净利润预计达到2,320亿元人民币，净利率为34.8%[4] 市场评级 - 市场中相关报告投资建议以"买入"为主，得分最高[5] - 历史推荐中，市价与目标价之间存在一定差距，投资建议多为"买入"[6] 报告信息 - 报告产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了报告初次公开发布时的判断[8] - 客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突[8] - 本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级的投资者使用[9]

业绩总结 - 恺英网络2023年实现营业收入42.95亿元，同比增长15.30%[1] - 公司2024Q1实现营业收入13.08亿元，同比增长36.93%[1] - 公司2023年海外收入达1.17亿元，同比增长620%[3] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为18.18/21.67/24.01亿元[1] 新产品和技术研发 - 公司新上线产品表现亮眼，有望带来可观业绩增量[2] - 公司储备游戏包括《斗罗大陆：诛邪传说》等，有望为公司带来可观流水与业绩增量[2] - 公司自研的“形意”大模型应用于实际研发场景中，有望进一步打开公司长期成长空间[4] 市场扩张和全球化 - 公司积极布局全球化发行，旗下产品在中国香港与中国台湾地区取得优异成绩[3] 财务展望 - 公司2024年预计EPS为0.84元，对应PE为14.0倍[5] - 公司2026年预计EPS为1.12元，对应PE为10.6倍[5] - 公司2026年预计营业收入为7322百万元，较2022年增长了96.4%[6] - 2026年预计净利润为3119百万元，较2022年增长了129.2%[6] - ROE预计在2026年为23.0%，较2022年略有下降[6] - 营业利润率在2026年预计为9.8%，较2022年有所下降[6] - 每股收益预计在2026年为1.12元，较2022年有所增长[6]

业绩数据 - 2023年公司营业收入42.95亿元，同比增长15.30%[4] - 2023年归属于上市公司股东的净利润14.62亿元，同比增长42.57%[4] - 2023年末公司总资产66.10亿元，比上年度末增长14.35%[5] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产52.44亿元，比上年度末增长17.28%[5] - 2024年第一季度公司营业收入13.08亿元，同比增长36.93%[5] - 2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润4.26亿元，同比增长47.06%[5] - 2024年3月末公司总资产72.12亿元，比上年度末增长9.10%[5] - 2024年3月末归属于上市公司股东的净资产56.83亿元，比上年度末增长8.36%[5] - 2023 - 2024年一季度公司毛利率在80%以上，较2022年前稳定提升[8] - 2023年公司研发投入5.27亿元，占营业收入比例12.26%[10] - 2023年公司销售费用11.77亿元，同比增长46.46%[12] 市场与产品 - 2023年境外收入1.17亿元，占营业收入2.71%，同比增长619.54%[5] - 《仙剑奇侠传：新的开始》小程序版本上线后稳定在微信小程序游戏畅销榜、人气榜前十[5] - 2024年初公司旗下VR游戏《Mecha Party》登陆PlayStation北美服与Steam平台[11][12] - 2024年新上线游戏《怪物联萌》进入小程序畅销榜前十[13] 人员与版号 - 截至2023年末，公司员工总数1869人，较2022年增长9.8%；研发人员1295人，较2022年增长12.71%[11][12] - 自2011年至今公司游戏产品版号获批近百款，目前申报中10余款，2023年13款、2024年截至4月底2款游戏取得版号[12] 合作与模型 - 2023年10月8日公司与世纪华通签署《战略合作协议》，2024年1月10日推进双方从业务合作至股权合作的战略升级[8] - 公司自研的“形意”大模型已应用于实际研发场景[10] 分红情况 - 2023年年中公司现金分红2.13亿元，2023年度提议每10股派发现金红利不低于1元，2024年内分红总金额不高于2.2亿元[7]