投资评级 - 报告对恺英网络的投资评级为"买入/维持" [1] 核心观点 - 回购注销增强股东回报 长期投资价值进一步凸显 [1] - 公司重视股东回报 分红节奏趋于稳定 此次注销回购股份并减少注册资本将增厚每股收益 进一步提升公司长期投资价值 [8] - 公司老游戏运营稳健 持续贡献稳定流水 未来丰富的游戏储备有望驱动业绩增长 [8] 公司概况 - 恺英网络总股本21.53亿股 流通股本19.14亿股 总市值277.24亿元 流通市值246.56亿元 [1] - 12个月内最高价14.75元 最低价8.33元 [1] 回购注销 - 公司拟将2023年8月30日通过的股份回购方案中的回购股份用途由用于后续员工持股计划、股权激励计划 变更为用于注销并减少注册资本 [2] - 截至2023年11月22日 公司以集中竞价交易方式完成上述回购方案 累计回购股份数量约1607万股 占公司总股本的0.75% 成交总金额约2亿元(不含交易费用) [3] 分红情况 - 公司自2023年8月实施半年度现金分红开始 已实现每半年一次现金分红 分红节奏趋于稳定 [3] - 2024年半年度权益分派已完成 向全体股东每10股派发现金红利1元 合计派发现金红利2.13亿元 [3] 管理层增持 - 公司实控人金锋及全体高管承诺未来五年不减持及将公司税后分红所得用于持续每年增持公司股份 [3] - 目前已完成两次现金分红增持 共计增持股份约980万股 增持金额约8977万元 [3] 游戏储备 - 公司储备游戏几十余款 其中《盗墓笔记：启程》于2024年8月7日开启预约 目前官方渠道预约达80.6万 TapTap预约达11万、期待值8.4 [4] - 基于超人气IP的《斗罗大陆：诛邢传说》将于2025年1月15日开启扬帆测试 目前TapTap预约达28万、期待值8.1 [4] - 与盛趣游戏联合发行的3D动作MMORPG手游《龙之谷世界》将于2025年2月20日正式上线 [4] - 2024年下半年《原始觉醒》、《永恒龙族》、《古龙群侠录》等13款游戏依次取得版号 [4] - 公司陆续获得黑猫警长、彩虹岛IP 未来有望推出相关IP正版授权游戏 [4] AI布局 - 公司自研形意大模型在动画和场景制作上取得突破 通过为对应场景生成、数值编辑、动画生成等五大方向分别推出AI应用 形成完整的电子智能体系 实现AI全面赋能游戏研发自动化 [5] - 2024年12月2日公司自研织梦大模型正式取得生成式人工智能服务备案 该模型具备模型对话和角色扮演功能 应用场景为产品研发、商业办公及日常问答等 [5] - 公司战投企业自然选择打造首款3D AI虚拟陪伴应用《EVE》 通过打造3D AI女友形象 以及基于情感陪伴场景下的对话、记忆、情感大模型 并创新性设计3D互动玩法、PGC剧情内容等 为男性用户提供即时恋爱陪伴 [5] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营收分别为53.85/63.14/72.00亿元 对应增速25.37%/17.25%/14.03% [8] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为17.35/20.64/23.22亿元 对应增速18.72%/18.95%/12.51% [8] - 预计公司2024-2026年摊薄每股收益分别为0.81/0.96/1.08元 [10] - 预计公司2024-2026年市盈率分别为16/13/12倍 [10]

证券代码：002517 证券简称：恺英网络 公告编号：2025-003 恺英网络股份有限公司 关于调整 2022 年股票期权激励计划 股票期权行权价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 恺英网络股份有限公司（全文简称"公司"）于 2025 年 1 月 10 日召开第五 届董事会第十一次会议及第五届监事会第十一次会议审议通过了《关于调整 2022 年股票期权激励计划股票期权行权价格的议案》。现将有关情况公告如下： 一、已履行的相关审批程序 1、2022 年 10 月 21 日，公司召开第四届董事会第四十一次会议审议通过了 《关于<恺英网络股份有限公司 2022 年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的 议案》、《关于<恺英网络股份有限公司 2022 年股票期权激励计划实施考核管理 办法>的议案》、《关于提请股东大会授权董事会办理股权激励相关事宜的议案》。 同日，公司召开第四届监事会第三十三次会议审议通过了《关于<恺英网络 股份有限公司 2022 年股票期权激励计划（草案）>及其摘要的议案》、《关于< 恺英网络股份有限公司 2022 年股票期权激 ...

证券代码：002517 证券简称：恺英网络 公告编号：2025-004 恺英网络股份有限公司 关于 2022 年股票期权激励计划 第二个行权期行权条件成就的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、本次符合行权条件的激励对象共计 21 名，可行权的股票期权数量为 9,857,208 份，占公司目前股本总额 2,152,517,634 股的 0.46%，行权价格为 4.56 元/股； 2、本次行权采用集中行权模式； 3、本次可行权股票期权若全部行权，公司股份仍具备上市条件； 4、本次行权事宜需在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司的手续办 理结束后方可行权，届时将另行公告，敬请投资者注意。 恺英网络股份有限公司（以下简称"公司"、"恺英网络"）于 2025 年 1 月 10 日召开第五届董事会第十一次会议及第五届监事会第十一次会议审议通过 了《关于 2022 年股票期权激励计划第二个行权期行权条件成就的议案》。现将 2022 年股票期权激励计划（以下简称"本次激励计划"）有关情况公告如下： 一、公司 2022 年股票期权激励计划 ...

证券代码：002517 证券简称：恺英网络 公告编号：2025-007 恺英网络股份有限公司 关于变更回购股份用途并注销的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 恺英网络股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 10 日召开的第五 届董事会第十一次会议审议通过《关于变更回购股份用途并注销的议案》，同意变 更 2023 年 8 月 30 日公司第五届董事会第四次会议审议通过的《关于回购公司股 份方案的议案》的回购股份用途，由原方案"用于后续员工持股计划、股权激励计 划"变更为"用于注销并减少公司注册资本"。本议案尚需提交公司股东大会审议。 现将相关情况公告如下： 一、回购股份方案及实施情况 公司于 2023 年 8 月 30 日召开了第五届董事会第四次会议，审议通过了《关 于回购公司股份方案的议案》，公司将以集中竞价交易方式回购公司股份，用于回 购股份的资金总额不超过（含）人民币 20,000 万元且不低于（含）人民币 10,000 万元；回购股份价格不超过人民币 21.78 元/股，回购期限自董事会审议通过回购 股份方案之日起不超 ...

激励计划 - 监事会同意2022年股票期权激励计划行权价格调整[1] - 同意办理2022年股票期权激励计划第二个行权期行权事宜[3] 员工持股计划 - 公司第二期员工持股计划第二个锁定期2025年1月4日届满，解锁2520900股，占总股本0.12%[4] - 第三期员工持股计划第二个锁定期2025年1月9日届满，解锁15782775股，占总股本0.73%[5] - 55名第三期员工持股计划持有人解锁系数100%，1名暂不解锁[5] 股份事项 - 监事会同意变更回购股份用途并注销，待股东大会审议[7]

会议时间 - 2025年第一次临时股东大会现场会议时间为2月7日14:00[1] - 网络投票时间为2月7日9:15 - 15:00[1] - 现场会议登记时间为2月6日9:30 - 11:30、13:30 - 17:00[6] 股权登记 - 股权登记日为2025年1月21日[3] 审议事项 - 会议审议变更回购股份用途并注销等议案[4] 投票信息 - 投票代码为"362517"，投票简称为"恺英投票"[15] 其他 - 会期半天，与会者食宿及交通费用自理[9]

证券代码：002517 证券简称：恺英网络 公告编号：2025-001 恺英网络股份有限公司 第五届董事会第十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 恺英网络股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 6 日以电子邮 件方式发出召开第五届董事会第十一次会议的通知，会议于 2025 年 1 月 10 日 以现场结合通讯方式召开。根据《公司章程》的规定，会议应出席董事 8 名，实 际出席董事 8 名；公司监事和部分高级管理人员列席会议。会议的召开符合《公 司法》、《公司章程》及相关法律、法规的有关规定，会议决议合法有效。 根据《公司章程》规定，本次会议由董事长金锋先生主持，与会董事就会议 议案进行了审议、表决，审议通过如下议案： 一、审议通过《关于调整 2022 年股票期权激励计划股票期权行权价格的议 案》 鉴于公司 2023 年年度利润分配方案以及 2024 年中期利润分配方案已实施 完毕，董事会同意将 2022 年股票期权激励计划股票期权行权价格由 4.76 元/股 调整至 4.56 元/股。 具体内容详见公司同日披露在 ...

恺英网络股份有限公司 章 程 二〇二五年一月 | 目录 | | --- | | 第一章 | 总则 3 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 4 | | 第三章 | 公司股份 5 | | 第一节 | 股份发行 5 | | 第二节 | 股份增减和回购 5 | | 第三节 | 股份转让 7 | | 第四章 | 股东和股东大会 8 | | 第一节 | 股东 8 | | 第二节 | 股东大会的一般规定 11 | | 第三节 | 股东大会的召集 15 | | 第四节 | 股东大会的提案与通知 17 | | 第五节 | 股东大会的召开 18 | | 第六节 | 股东大会的表决和决议 22 | | 第五章 | 董事会 27 | | 第一节 | 董事 27 | | 第二节 | 董事会 30 | | 第六章 | 总经理及其他高级管理人员 36 | | 第七章 | 监事会 38 | | 第一节 | 监事 39 | | 第二节 | 监事会 39 | | 第八章 | 财务会计制度、利润分配和审计 41 | | 第一节 | 财务会计制度 41 | | 第二节 | 内部审计 45 | | 第三节 | 会计师事务所 ...

北京国枫律师事务所 关于恺英网络股份有限公司 2022 年股票期权激励计划第二个行权期行权条件成 就及调整行权价格的 法律意见书 国枫律证字[2022]AN250-5 号 北京国枫律师事务所 Grandway Law Offices 北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层、8 层 邮编：100005 电话（Tel）：010-88004488/66090088 传真（Fax）：010-66090016 北京国枫律师事务所 关于恺英网络股份有限公司 2022 年股票期权激励计划第二个行权期行权条件成就 及调整行权价格的 法律意见书 国枫律证字[2022]AN250-5 号 致：恺英网络股份有限公司 北京国枫律师事务所（以下称"本所"）接受恺英网络股份有限公司（以 下称"恺英网络"或"公司"）委托，担任恺英网络实施 2022 年股票期权激励 计划（以下称"本次股权激励计划"）的专项法律顾问，并已出具了"国枫律 证字[2022]AN250-1号"《北京国枫律师事务所关于恺英网络股份有限公司实施 2022 年股票期权激励计划的法律意见书》、"国枫律证字[2022]AN250-2 号" 《北京国枫律师事务所关 ...

二〇二五年一月 上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 关于 恺英网络股份有限公司 2022 年股票期权激励计划 第二期行权相关事项 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问： 上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告 | | | | 第一章 | 声 明 3 | | --- | --- | | 第二章 | 释 义 5 | | 第三章 | 基本假设 6 | | 第四章 | 本激励计划履行的审批程序 7 | | 第五章 | 本激励计划第二个行权期行权条件成就的说明 10 | | | 一、关于本激励计划第二个行权期行权条件成就的说明 10 | | | 二、本激励计划第二个行权期的行权安排 11 | | | 三、本次实施的股权激励计划与已披露的股权激励计划差异情况说明 12 | | | 四、本次行权对公司的影响 13 | | 第六章 | 独立财务顾问核查意见 14 | 2 上海信公轶禾企业管理咨询有限公司 独立财务顾问报告 第一章 声 明 上海信公轶禾企业管理咨询有限公司接受委托，担任恺英网络股份有限公 司（以下简称"恺英网络"或"上市公司"、"公司"）2022 年股票期权激励 计划（以下简称"本激励计划"）的独立财务 ...