会议信息 - 公司第六届董事会第二次（临时）会议于2025年1月10日召开[2] - 会议应出席董事7人，实际出席7人[2] 激励计划 - 调整2024年限制性股票激励计划预留授予价格为4.89元/股[3] - 向46名预留激励对象授予48.13万股限制性股票，授予日为2025年1月10日[4]

股权激励 - 2024年限制性股票激励计划预留授予46名核心骨干[2] - 核心骨干获授权益48.13万股，占预留授予权益总数100%[2] - 核心骨干获授权益占预留授予日公司股本总额0.10%[2] - 有效期内股权激励计划标的股票未超公司股本总额10%[2] - 激励对象获授限制性股票未超公司股本总额1%，不含特定人员[2]

会议信息 - 2025年第一次临时股东大会现场会议于1月10日14:30召开，网络投票时间为9:15 - 15:00[3] - 出席会议股东及代表共90人，代表股份219,586,797股，占比46.8924%[4] 利润分配 - 2024年前三季度利润分配方案获出席股东有效表决权过半数通过[5] - 同意股数219,578,054，比例99.9960%[10] - 中小股东同意股数50,389,660，比例99.9827%[10]

会议出席情况 - 出席会议股东及代理人90名，代表股份219,586,797股，占比46.8924%[9] - 现场10名代表182,353,447股，占比38.9412%[10] - 网络投票80名代表37,233,350股，占比7.9511%[12] - 中小投资者84名代表50,398,403股，占比10.7625%[13] 利润分配方案表决 - 总体219,578,054股同意，占比99.9960%[17] - 中小投资者50,389,660股同意，占比99.9827%[17]

激励计划 - 2024年限制性股票激励计划获股东大会批准实施[17] - 2025年调整预留授予价格为4.89元/股[24] - 2025年1月10日授予46名对象48.13万股[26][28] 股利分配 - 2024年多次拟派发现金股利[22][23] - 2024年12月拟派现方案2025年1月通过[23]

激励计划 - 2024年1月8日通过激励计划相关议案[2] - 2024年1月25日股东大会通过激励计划相关议案[3][4] - 2024年3月14日首次授予登记完成，344人获758.70万股[4] 权益分派 - 2024年1月31日实施2023年前三季度权益分派，每10股派3元[6] - 2024年5月29日实施2023年度权益分派，每10股派2.5元[6] - 2024年8月28日实施2024年半年度权益分派，每10股派3元[6] - 2024年前三季度拟每10股派3元，2025年1月10日股东大会通过[6][7] 价格调整 - 2025年1月10日通过调整预留授予价格等议案，调整后为4.89元/股[5][7] - 本次调整符合规定，不影响财务和经营，不损害股东利益[8]

激励计划时间线 - 2024年1月8日审议通过激励计划相关议案[12] - 2024年1月9 - 18日公示首次授予激励对象[12] - 2024年1月25日股东大会批准激励计划[13] - 2024年3月14日披露首次授予登记完成公告[14] - 2025年1月10日通过预留授予相关议案[15] 激励计划数据 - 首次授予登记完成人数344人，股数758.70万股[14] - 预留授予数量48.13万股，对象46人[18] - 预留授予价格调整后为4.89元/股[18] - 核心骨干获授权益占预留100%，占股本0.10%[18] - 首次授予激励对象调为349名，股数调为765.93万股[19] - 首次及预留授予价格调为5.74元/股[19] - 取消7.23万股首次授予，剩余1.87万股预留不授予[20][21]

激励计划 - 拟授予核心骨干员工预留限制性股票[1] - 激励对象主体资格合法有效，获授条件已成就[2][4] - 监事会同意2025年1月10日为预留授予日[4] - 向46名对象授予48.13万股，授予价4.89元/股[4]

股东大会时间 - 2025年第一次临时股东大会于1月10日召开，现场会议14:30开始[2] - 股权登记日为2025年1月3日[3] - 深交所交易系统投票时间为1月10日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[13] - 深交所互联网投票系统投票时间为1月10日9:15 - 15:00[14] 会议相关事项 - 审议2024年前三季度利润分配方案的议案[3] - 会议和登记地点为四川省成都市龙泉驿区北京路899号[3][5] - 投票代码为362749，投票简称为国光投票[12] 登记相关 - 现场登记时间为2025年1月8日9:00 - 11:30、13:30 - 16:30[5] - 信函或传真件登记须于1月8日16:30前送达[5] - 已填妥及签署的参会股东登记表应于1月8日16:30前送达公司[22] - 公司不接受电话登记参会股东[22] - 参会股东登记表剪报、复印件或按格式自制均有效[22]

投资评级 - 报告给予国光股份"优于大市"评级，合理估值区间为15.96-17.64元，相对于当前股价有12%-23.79%的溢价空间 [1][3][6] 核心观点 - 国光股份是国内植物生长调节剂行业龙头企业，拥有130多个调节剂登记证，全国占比约8%，行业地位稳固 [2] - 公司推出以调节剂为核心的作物全程解决方案，2024年推广目标100万亩，长期市场空间广阔 [3] - 公司经营稳健，2015-2023年归母净利润CAGR为10.69%，2024年前三季度归母净利润同比增长21.18% [1] - 公司重视股东回报，2015-2023年股利支付率均值69.51%，2023年分红比例达79.87%，股息率4.59% [1] 公司概况 - 国光股份是国内植物生长调节剂登记品种最多的企业，也是国内植物生长调节剂制剂销售额最大的公司 [61] - 公司通过内生式发展和外延式并购并举，不断扩大原药产能，目前拥有原药产能1.45万吨/年，在建产能1.5万吨/年 [77][78][79] - 公司管理团队行业经验丰富，核心高管在公司任职超过20年，并实施了多次股权激励计划 [26] 行业分析 - 植物生长调节剂行业规模较小但增速较快，2012-2022年中国植物生长调节剂行业市场规模CAGR为7.59%，高于全球作物农药行业3.41%的增速 [54] - 中国植物生长调节剂使用率较低，2022年人均用量和每公顷用量分别为1.70克和4.76克，远低于全球平均水平 [57] - 植物生长调节剂登记费时费力，原药登记周期在四年以上，制剂登记周期在三年以上，行业准入壁垒较高 [64][65] 财务表现 - 2024-2026年公司归母净利润预计为3.65/4.30/5.01亿元，摊薄EPS为0.84/0.99/1.15元，当前股价对应PE为16.6/14.1/12.1x [3] - 2024年上半年公司农药业务毛利率已修复至49.92%，高于2018-2020年间的毛利率水平 [74] - 公司资产负债率低，2024年三季度末为14.94%，在手现金达12.72亿元，现金流质量较高 [39]