董事会会议情况 - 2024年公司召开10次董事会会议，独立董事全出席并赞成[4] - 董事会战略、审计、提名委员会分别开会1、5、3次[6] 独立董事履职情况 - 出席4次股东大会，2次现场、8次通讯表决董事会会议[4][5] - 与审计、财务等部门沟通，监督关联交易等事项[7][8]

独立董事任职 - 花荣军、毕超任职时间为2024年1月1日—12月31日[1] - 刘云平任职时间为2024年12月25日—12月31日[1] - 林晓安任职时间为2024年1月1日—4月25日[1] - 何云任职时间为2024年1月1日—12月25日[1] 独立性核查 - 独立董事2024年度自查并提交报告[1] - 确认满足独立性要求，董事会评估符合规定[1][2] - 董事会2025年3月26日发布意见[3]

激励计划登记情况 - 2024年限制性股票激励计划预留授予登记完成，授予日2025年1月10日，上市日2025年3月7日[3] - 预留授予登记人数45人，登记数量47.28万股，授予价格4.89元/股[3] - 2024年首次授予登记完成人数344人，股数758.70万股，上市日2024年3月18日[6] 激励对象与权益占比 - 中层管理人员及核心骨干45人获授47.28万股，占预留实际授予权益总数100%，占公司股本总额0.10%[8] 限售与考核 - 预留授予的限制性股票限售期为12个月、24个月，解除限售比例均为50%[9] - 授予预留的限制性股票考核年度为2025 - 2026年，2025年营业收入增长率设定目标值为44%，2026年为72%[10] 解除限售规则 - 公司层面按实际营业收入增长率占目标值比例确定可解除限售比例M[10] - 个人层面按考核结果确定可解除限售比例N[11] - 激励对象个人当年实际解除限售额度＝个人当年计划解除限售额度×M×N[11] 调整情况 - 首次授予激励对象由364名调整为349名，限制性股票总数由803.58万股调整为765.93万股，授予价格由6.04元/股调整为5.74元/股[14] - 预留授予价格调整为4.89元/股，向46名激励对象预留授予48.13万股，1.87万股到期自动作废[15] 资金与股本 - 截至2025年2月14日，收到45名激励对象472,800股出资款2,311,992元，增资后注册资本和实收资本均为468,751,200元[17] - 有限售条件股份由45,470,203股增至45,943,003股，比例由9.71%增至9.80%；股份总数由468,278,400股增至468,751,200股[20] - 总股本由468,278,400股增至468,751,200股，按新股本摊薄计算2023年度每股收益为0.6443元/股[23] 费用与资金用途 - 授予47.28万股预留限制性股票，需摊销总费用409.44万元，2025 - 2027年分别摊销299.65万元、107.31万元、2.48万元[25] - 筹集资金全部用于补充流动资金[19]

新产品和新技术研发 - 子公司国光园林获《发明专利证书》，专利号ZL202211647053.3[2] - 专利申请于2022年12月21日，期限20年[2] - 专利转化不影响2025年经营业绩[2]

公司概况 - 证券代码 002749，证券简称国光股份，活动编号 2025 - 004，活动时间为 2025 年 2 月 19 日，地点在公司龙泉办公区，形式为电话会议 [2] 公司优势 行业竞争力 - 专注植物生长调节剂 40 余年，能把握行业、产品、技术发展方向，是国内植物生长调节剂原药及制剂登记产品最多的企业 [2] 持续发展能力 - 上市九年来，营业收入从上市当年的 6 亿元增加到 2023 年的 18.6 亿元，年复合增长率 15.1%；归母利润从 1.1 亿元增加到 2023 年的 2.9 亿元，年复合增长率 10.7% [2] 股东回报 - 上市九年多累计派现 13 次，金额 14.55 亿元，占累计归属于上市公司股东净利润的 64.67%；累计融资 2 次，融资金额 7.238 亿元，派现融资比为 200.984% [2] 竞争优势 - 国内较早进入植物生长调节剂领域，有先发和品牌优势 [3] - 产品多、产品线长，应用技术积累深厚 [3] - 渠道覆盖广，物流配送快 [3] - 技术服务能力强 [3] - 人力资源管理能力强，能管理各地技术服务和营销人员 [3] - 用户粘性较强，因调节剂使用不当影响大，用户认可后不愿更换 [3] 市场相关 市场规模 - 植物生长调节剂总市场容量约为 630 亿元 [3] 增速原因 - 植物生长调节剂在国内应用时间不长，有很多空白市场和空白作物，市场容量较大 [3] 登记证情况 - 截至 2024 年 12 月 31 日，国内植物生长调节剂登记证共计 1734 个，登记证在 10 个以上的 33 家企业持有 632 个登记证，公司占其中的 22.5% [3] 人员需求 需求原因 - 技术服务模式对终端推广人员需求大，开展培训会需宣传全程解决方案，对营销人员专业能力要求高 [4] - 主要通过地推销售产品，覆盖更多空白市场和作物需要增加人员 [4] 招聘计划 - 2025 年计划招聘 300 名来自农业院校的 2025 届毕业生，截至 2024 年底已完成校园招聘计划 [5]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][4] 报告的核心观点 - 2025年中央一号文件聚焦粮食安全首提“农业新质生产力”，提高农业单产重要性突出 [2] - 国光股份大田全程解决方案增产增收效果好，有望推动公司增长，其是国内植调剂龙头企业，布局大田作物蓝海市场，大田领域收入有望带动整体业绩高增长 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年2月23日中央一号文件发布，大篇幅聚焦粮食安全并首提“农业新质生产力” [1] 一号文件内容 - 聚焦三农问题，第一章节九方面聚焦粮食安全与农产品稳保供给，强调提升粮食单产，扩大单产提升工程规模，推广高产高效模式，推进水肥一体化 [2] - 在“推进农业科技力量协同攻关”部分首次提出因地制宜发展“农业新质生产力”，内涵涉及农业新品种培育等10大重点领域，“高效种植养殖”目标包括粮油棉糖作物大面积单产提升 [2] 公司情况 - 植物生长调节剂是实现农业现代化的先进科技手段和“新质生产力”，国光股份凭借植调剂证件储备和作物调节技术，形成以植调剂为核心的作物调控和全程解决方案 [3] - 公司自23年加快全程解决方案在大田领域推广，24年推广约70万亩，未来将加大推广力度，有望成新增长点 [3] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,860|2,254|2,723|3,280| |增长率（%）|12.8|21.2|20.8|20.5| |归属母公司股东净利润（百万元）|302|374|465|578| |增长率（%）|165.9|23.8|24.3|24.3| |每股收益（元）|0.64|0.80|0.99|1.23| |PE|21|17|13|11| |PB|3.5|3.4|3.1|2.8|[6] 公司财务报表数据预测汇总 - 利润表、资产负债表、现金流量表等多方面指标呈现增长趋势，如营业收入增长率2024 - 2026E分别为21.19%、20.81%、20.46%，净利润增长率分别为23.81%、24.25%、24.30%等 [7][8]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][4] 报告的核心观点 - 2025年中央一号文件聚焦粮食安全首提“农业新质生产力”，提高农业单产重要性突出 [2] - 国光股份大田全程解决方案增产增收效果好，有望推动公司增长，其是国内植调剂龙头企业，布局大田作物蓝海市场，大田领域收入有望带动整体业绩高增长 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年2月23日中央一号文件发布，大篇幅聚焦粮食安全并首提“农业新质生产力” [1] 一号文件内容 - 聚焦三农问题，第一章节九方面聚焦粮食安全与农产品稳保供给，强调提升粮食单产，扩大单产提升工程规模等 [2] - 在“推进农业科技力量协同攻关”部分首次提出因地制宜发展“农业新质生产力”，内涵涉及10大重点领域，“高效种植养殖”目标为粮油棉糖作物单产提升 [2] 公司情况 - 国光股份是国内植物生长调节剂龙头企业，凭借证件储备和技术形成作物调控和全程解决方案 [3] - 23年以来加快全程解决方案在大田领域推广，24年推广约70万亩，未来将加大推广力度，有望成新增长点 [3] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,860|2,254|2,723|3,280| |增长率（%）|12.8|21.2|20.8|20.5| |归属母公司股东净利润（百万元）|302|374|465|578| |增长率（%）|165.9|23.8|24.3|24.3| |每股收益（元）|0.64|0.80|0.99|1.23| |PE|21|17|13|11| |PB|3.5|3.4|3.1|2.8| [6] 公司财务报表数据预测汇总 - 利润表、资产负债表、现金流量表等多方面数据展示了公司2023A - 2026E的财务预测情况，包括营业总收入、成本、费用、利润等指标及成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率等财务指标 [7][8]

股东股份情况 - 股东胡利霞持股20,449,170股，占总股本4.37%[3] - 胡利霞拟减持不超5,112,293股，占总股本1.092%[3][5] - 颜亚奇与胡利霞合计持股40,898,340股，占总股本8.73%[3] 减持相关规定 - 任意90自然日内，集中竞价减持不超总股本1%，大宗交易不超2%[6] - 减持期为公告次日起十五个交易日后三个月内[6] 其他说明 - 若公司破发、破净，颜亚奇和胡利霞不通过二级市场减持[6] - 本次减持不导致控制权变化，不影响持续经营[8] - 公告日期为2025年2月20日[10]

作物种植管理全程方案 - 2024 年推广约 70 万亩 [2] - 2025 年力争推广面积实现较大突破 [2] 利润分配 - 2024 年进行半年度和前三季度利润分配，第三季度末货币资金余额为 1,171,531,131.48，未分配利润余额为 915,494,908.70，现金分红条件充分 [2] - 根据相关指引，中期分红有利于稳定投资者分红预期，将按《未来三年（2024—2026 年）股东回报规划》持续回报股东 [2][3] 人员招聘 - 技术服务模式对终端推广人员需求大，2025 年计划招聘 300 名 2025 届农业院校毕业生，截至 2024 年底已完成校园招聘计划 [3] 并购规划 - 立足植物生长调节剂领域，凭借核心竞争优势达成产业一体化协同效应与资源互补效应，有符合发展战略的标的会积极考虑并购机会 [3]

新产品和新技术研发 - 子公司国光园林获《发明专利证书》，专利为提高草坪草抗旱性的方法[2] - 专利申请于2023年01月06日，期限20年[2] - 专利转化尚需时间，不影响2025年经营业绩[2]