业绩总结 - 2023年度门店销售收入41706.59万元，占营业收入总额49.28%[9] - 2023年营业总收入846399984.53元，2022年为562367125.06元[29] - 2023年营业总成本767774133.00元，2022年为582013589.83元[29] - 2023年净利润22727887.53元，2022年为 - 38384002.41元[29] - 2023年度营业收入524669050.23元，较2022年度增长30.63%[40] - 2023年度营业成本333010522.08元，较2022年度增长14.55%[40] - 2023年度净利润为 - 72500012.77元，较2022年度亏损扩大78.04%[40] 资产负债 - 2023年末流动资产合计657091415.88元，较2022年末增长约12.24%[26] - 2023年末流动负债合计329853654.87元，较2022年末增长约11.30%[26] - 2023年末非流动资产合计447962204.30元，较2022年末下降约7.79%[26] - 2023年末非流动负债合计68184380.35元，较2022年末下降约24.74%[26] - 2023年末负债合计398038035.22元，较2022年末增长约2.86%[26] - 2023年末所有者权益合计707015584.96元，较2022年末增长约3.32%[26] - 2023年末资产总计1105053620.18元，较2022年末增长约3.15%[26] - 2023年末应收账款34471144.46元，较2022年末增长约43.05%[26] - 2023年末存货397316465.31元，较2022年末增长约15.72%[26] - 2023年末应付账款22631004.35元，较2022年末增长约52.72%[26] - 2023年末资产总计1048743200.23元，较2022年末增长3.92%[38] - 2023年末负债合计404517503.57元，较2022年末增长38.34%[38] - 2023年末所有者权益合计644225696.66元，较2022年末下降10.11%[38] - 2023年末应收账款209978317.64元，较2022年末增长17.32%[38] - 2023年末其他应收款177147046.56元，较2022年末增长46.84%[38] - 2023年末长期股权投资163699956.00元，较2022年末下降22.03%[38] - 2023年末未分配利润为 - 40482988.38元，较2022年末由盈转亏[38] 现金流情况 - 2023年经营活动现金流入小计为944514627.51元，2022年为730523733.80元[32] - 2023年经营活动现金流出小计为890404112.39元，2022年为776182756.83元[32] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为54110515.12元，2022年为 - 45659023.03元[32] - 2023年投资活动现金流入小计为77023810.96元，2022年为623855083.80元[32] - 2023年投资活动现金流出小计为131683678.55元，2022年为548493966.32元[32] - 2023年投资活动产生的现金流量净额为 - 54659867.59元，2022年为75361117.48元[32] - 2023年现金及现金等价物净增加额为 - 16294877.33元，2022年为36158777.18元[32] - 2023年销售商品、提供劳务收到的现金为557464382.97元，2022年为498059693.52元，同比增长11.93%[42] - 2023年经营活动现金流入小计为571072972.13元，2022年为502305152.82元，同比增长13.69%[42] - 2023年经营活动现金流出小计为583814884.64元，2022年为565001193.77元，同比增长3.33%[42] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为 - 12741912.51元，2022年为 - 62696040.95元，同比增长79.68%[42] - 2023年收回投资收到的现金为60000000.00元，2022年为620000000.00元，同比下降90.32%[42] - 2023年投资活动产生的现金流量净额为 - 28238172.03元，2022年为106639778.88元，同比下降126.48%[42] - 2023年取得借款收到的现金为209943786.24元，2022年为135000000.00元，同比增长55.51%[42] - 2023年筹资活动产生的现金流量净额为 - 4881570.56元，2022年为 - 9501458.49元，同比增长48.62%[42] 其他信息 - 财务报表于2024年4月28日经董事会决议批准报出[50] - 公司2011年6月14日变更登记，注册资本和股本均为5000万元[47] - 2016年2月1日变更登记，申请增加注册资本1700万元，变更后注册资本为6700万元[47] - 2016年向激励对象授予限制性股票480640股，完成登记后注册资本变更为67480640元[48] - 2017年回购9名自然人限制性股票7662股，每股回购价格31.38元[48] - 重要的单项计提坏账准备等重要性标准为200万元人民币[59] - 重要的应收账款核销标准为单项核销的应收款项金额超过100万元[59] - 重要的在建工程重要性标准为200万元人民币[59] - 重要的非全资子公司需满足资产总额等占比≥5%条件之一[59] - 对合营企业或联营企业的长期股权投资的账面余额占集团总资产≥0.3%为重要合营企业或联营企业[59]

信达证券股份有限公司 关于 北京三夫户外用品股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票 之 上市保荐书 保荐机构（主承销商） （北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼） 二〇二五年四月 北京三夫户外用品股份有限公司向特定对象发行股票 上市保荐书 声 明 信达证券股份有限公司（以下简称"信达证券"、"保荐人"或"保荐机构"） 接受北京三夫户外用品股份有限公司（以下简称"三夫户外"、"发行人"或"公 司"）的委托，担任北京三夫户外用品股份有限公司向特定对象发行股票的保荐 机构。 保荐机构及指定的保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《证券发 行上市保荐业务管理办法》（以下简称"《保荐管理办法》"）、《上市公司证 券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）等法律法规和中国证 券监督管理委员会、深圳证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按 照依法制订的业务规则、行业自律规范和道德准则出具上市行保荐书，并保证所 出具文件的真实性、准确性和完整性。 在本上市保荐书中，除上下文另有所指，释义与《北京三夫户外用品股份有 限公司 ...

业绩总结 - 2024年1 - 9月公司其他业务收入4011.85万元，占比8.03%；2023年7244.18万元，占比8.56%；2022年5645.42万元，占比10.04%；2021年7421.52万元，占比13.36%[73] - 2023年公司户外用品收入为77,395.82万元，户外活动赛事团建类收入为4,697.45万元，亲子户外乐园类收入为2,108.30万元[34][35] - 2024年1 - 9月代理品牌收入28210.43万元，占比61.36%，自有品牌收入17764.63万元，占比38.64%[92] - 公司预计2024年度营业收入为76000万元至84000万元，波动幅度为 - 10.21%至 - 0.76%[106] 用户数据 - 2024年1 - 9月抖音平台客户数量为43381人，有赞平台客户数量为20760人[159][164] - 2024年1 - 9月消费金额0 - 2000元的客户数量为27,936个，占比64.40%[194] - 2021 - 2023年及2024年1 - 9月，购买10次及以上客户数量占比分别为1.07%、1.05%、0.72%、0.73%[154] 未来展望 - 体育竞赛表演产业总规模预计到2025年将达两万亿元[35] 新产品和新技术研发 - 无相关内容 市场扩张和并购 - 2023年收购上海飞蛙，收购前一年标的公司营业收入4741.82万元，发行人营业收入56236.71万元，未达申报标准[44] - 2022年收购贵州鹰极，收购前一年标的公司营业收入333.64万元，发行人营业收入55553.76万元，未达申报标准[44] 其他新策略 - 发行人直播业务通过与抖音、快手等第三方网络平台合作开展，运营模式分为自有直播和第三方代播[51][52]

业绩数据 - 报告期内其他业务收入分别为7421.52万元、5645.42万元、7244.18万元和4011.85万元，占比分别为13.36%、10.04%、8.56%和8.03%[5][10] - 2022 - 2024年1 - 9月其他业务收入有增减变动，2022年较2021年降23.93%，2023年较2022年增28.32%，2024年1 - 9月较上年同期降37.88%[10] - 报告期内门店销售收入分别为28169.88万元、28845.03万元、41706.59万元和8584.25万元，前五大门店占比分别为32.51%、31.82%、27.65%和27.56%[15] - 报告期内线上销售金额分别为16244.62万元、19207.08万元、32585.63万元和7615.92万元，占主营业务收入比例分别为33.75%、37.97%、42.10%和46.55%[15] - 报告期内扣非归母净利润分别为 - 2640.26万元、 - 3931.02万元、3251.59万元和35.41万元[15] - 报告期内期间费用合计分别为26261.59万元、31287.32万元、36914.98万元和9210.18万元，占比分别为47.27%、55.64%、43.61%和54.36%[16] - 报告期内存货账面价值分别为24636.40万元、34334.64万元、39731.65万元和40751.71万元，周转率分别为0.98、0.78、0.91和0.62[16] - 2024年1 - 9月代理品牌收入28210.43万元占比61.36%，自有品牌收入17764.63万元占比38.64%[25] - 报告期内主营业务收入分别为48132.24万元、50591.29万元、77395.82万元和45975.06万元[38] - 公司预计2024年度营业收入为76000 - 84000万元，波动幅度 - 10.21%至 - 0.76%[39] 用户数据 - 2024年1 - 9月购买1次客户数35472，销售额8663.69万元，金额占比46.75%[85] - 2023年购买2 - 5次客户数21340，销售额11609.18万元，金额占比37.16%[85] - 报告期内购买10次及以上客户数量占比分别为1.07%、1.05%、0.72%和0.73%[86] - 2021 - 2023年会员客户购买20次以上销售金额分别为3027.93万元、2737.48万元和1591.41万元，占比为15.56%、13.94%和5.09%[87] - 2024年1 - 9月20次以上会员客户购买金额为548.98万元，占比为2.96%[88] 未来展望 - 公司预计2024年度营业收入为76000 - 84000万元，波动幅度 - 10.21%至 - 0.76%[39] 新产品和新技术研发 - 报告期内研发费用分别为1091.71万元、1085.20万元、1027.20万元和1260.65万元，占比分别为1.97%、1.93%、1.21%和2.52%[160] - 2024年1 - 9月公司研发费用较上年同期增加494.40万元，增加比例为64.52%[187] 市场扩张和并购 - 截至2024年3月末公司全国布局49家门店[15] - 截至2024年9月末，公司拥有零售门店47家，覆盖全国11个省16座城市[172] 其他新策略 - 公司已加大对自有品牌和独家代理品牌投入，降低经销和代销品牌影响[28]

文章核心观点 介绍4月11日中证全指专营零售指数情况，包括指数点位、近期表现、编制方式、持仓等信息 [1] 指数表现 - 4月11日中证全指专营零售指数报5807.97点 [1] - 该指数近一个月下跌14.47%，近三个月上涨2.44%，年至今下跌9.49% [1] 指数编制 - 为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券整体表现，将样本按中证行业分类分级，以进入各层级行业的全部证券为样本编制指数，形成中证全指行业指数 [1] - 该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点 [1] 指数持仓 - 十大权重分别为孩子王（17.54%）、神州数码（17.09%）、江苏国泰（13.55%）、爱施德（12.94%）、天音控股（11.8%）、博士眼镜（8.2%）、益民集团（6.25%）、爱婴室（4.14%）、华致酒行（4.13%）、三夫户外（2.67%） [1] - 持仓市场板块中深圳证券交易所占比89.61%、上海证券交易所占比10.39% [1] - 持仓样本行业中专营零售占比100.00% [2] 样本调整 - 指数样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同，下一个定期调整日前一般固定不变 [2] - 遇临时调整，如中证全指指数调整样本、样本公司行业归属变更、样本退市、样本公司发生收购等情形，将对指数样本进行相应调整 [2]

市场表现 - 上证指数下跌0.46%，中证全指专营零售指数报6216.02点 [1] - 中证全指专营零售指数近一个月下跌7.06%，近三个月下跌2.45%，年至今下跌3.13% [2] 指数构成 - 中证全指专营零售指数十大权重股分别为：神州数码（18.78%）、孩子王（15.07%）、江苏国泰（14.06%）、爱施德（13.02%）、天音控股（12.61%）、博士眼镜（9.08%）、益民集团（5.87%）、华致酒行（3.95%）、爱婴室（3.18%）、三夫户外（2.64%） [2] - 指数持仓市场板块分布：深圳证券交易所占比90.96%、上海证券交易所占比9.04% [2] - 指数持仓样本行业分布：专营零售占比100.00% [2] 指数调整规则 - 指数样本每半年调整一次，调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [3] - 权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同 [3] - 样本公司发生特殊事件导致行业归属变更时，指数样本将相应调整 [3] - 样本退市时将从指数样本中剔除 [3]

股东大会情况 - 出席股东171人，代表股份38,295,700股，占比24.3012％[4] - 现场股东3人，代表股份35,896,996股，占比22.7791％[4] - 网络投票股东168人，代表股份2,398,704股，占比1.5221％[5] - 中小投资者169人，代表股份2,398,804股，占比1.5222％[5] 议案表决情况 - 总表决同意3,968,506股，占比70.6209％[6] - 总表决反对176,246股，占比3.1364％[6] - 总表决弃权1,474,700股，占比26.2428％[6] - 中小投资者表决同意747,858股，占比31.1763％[6] - 中小投资者表决反对176,246股，占比7.3472％[6] - 中小投资者表决弃权1,474,700股，占比61.4765％[6]

会议信息 - 2025年2月14日董事会通过召开股东大会议案，2月15日公告[3] - 2025年3月3日召开股东大会，审议1项议案[3][4] 出席情况 - 现场3名股东代表35,896,996股，占22.7791%[6] - 网络168名股东代表2,398,704股，占1.5221％[7] - 中小投资者169名代表2,398,804股，占1.5222％[7] 投票情况 - 现场3月3日，网络3月3日分时段投票[8] - 议案同意3,968,506股，占70.6209％等[8][9] - 中小股东同意747,858股，占31.1763％等[9] 其他 - 关联股东张恒回避表决[9] - 股东大会各项均符合规定[10]

公司基本信息 - 证券代码 002780，证券简称三夫户外，为北京三夫户外用品股份有限公司 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2025 年 2 月 18 日 10:00 - 11:00，地点为线上会议室 [2] - 参与单位包括金科投资、华创证券等多家机构，上市公司接待人员为董事会秘书秦亚敏和证券事务代表牛晓敏 [2] 业务运营情况 - 聚焦“自有品牌 + 独家代理品牌”运营业务，重点推进 X - BIONIC 品牌发展，同步推进多个国际知名品牌在中国市场运营 [2] - 销售渠道以直营为主，X - BIONIC 品牌和 HOUDINI 品牌有部分经销商门店，渠道类型包括单品牌店、滑雪店、多品牌多品类综合店及各品牌线上旗舰店 [2] 业绩情况 - 2024 年度公司营业收入为 7.6 亿元 - 8.4 亿元，归母净利润约在 - 2000 万元至 - 3000 万元之间 [2] - 2024 年自有品牌和独家代理品牌良好增长，减少了攀山鼠品牌和始祖鸟相关业务变动对营收的影响，业绩同比基本持平 [2] - 基于谨慎性原则，对控股子公司上海悉乐文化发展有限公司固定资产全额计提减值损失，对其他投资项目计提商誉减值损失，影响公司利润 [2] Q&A 情况 上海悉乐乐园项目规划 - 根据每家乐园运营情况采取不同处理方式，如有合适伙伴，优先整体打包出售乐园业务 [2][3] 2025 年各品牌门店端规划 - X - BIONIC 品牌计划新开 15 - 20 家门店，三分之一为直营店，三分之二为经销商门店 [4] - HOUDINI 品牌计划新开近 20 家门店，以单品牌店为主，少部分为多品牌店中的品牌专区 [4] - CRISPI 品牌计划在上海、北京尝试小面积单品牌店，可行则加大市场投入 [4] 经销商开店积极性 - 经销商开店积极性高，户外板块受市场欢迎，且单品牌经销商多有轻奢服装品牌经销经验，对品牌理解深入 [5] 2025 年应对市场竞争措施 - 围绕 X - BIONIC 产品科技功能、专业品质、品牌特色等加强品牌产品露出，凸显产品优质特性和差异化特点 [6] 2025 年市场经营策略展望 - 加强品牌营销，提升零售店铺形象，赞助专业户外运动赛事，与亚洲翼装飞行家张树鹏合作，加强媒体和自媒体宣传 [7]

财务数据 - 运动管理公司拟向兴业银行申请400万元1年期授信，年化利率不高于同期LPR[2] - 运动管理公司2024年9月30日资产1025.70万元，负债1143.83万元，净资产 -118.14万元[9] - 运动管理公司2024年1 - 9月营收1560.31万元，净利润98.98万元[9] - 三夫户外集团2023年12月31日合并报表资产负债率36.02%[9] - 运动管理公司2023年12月31日资产470.01万元，负债687.12万元，净资产 -217.12万元[9] 股权信息 - 张恒直接持有公司32676248股股份，占总股本20.74%[10] 担保情况 - 截至公告日，公司已批准对外担保总余额23413.60万元，占最近一期经审计净资产33.99%[18] - 公司及控股子公司实际已发生担保余额11438.45万元，对合并报表外单位担保余额11700万元，占比16.99%[18] 关联交易 - 本年初至公告披露日，公司与张恒已批准关联交易总金额2400万元，实际发生0万元[19] 其他 - 运动管理公司注册资本1000万元[6]