分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动编号为2025 - 005号，类别为特定对象调研 [2] - 参与单位众多，包括东方财富、东方资管等多家机构 [2] - 活动时间为2025年6月25日10:00 - 11:00，地点为线上会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书秦亚敏和证券事务代表牛晓敏 [2] 分组2：品牌开店规划及进展 - X - BIONIC门店今年以经销商单品牌店为主，预计三季度陆续开业 [2] - HOUDINI品牌目前有37家门店，今年新开单品店2家、多品牌专区店4家，均为经销商门店 [2] 分组3：门店销售表现 - X - BIONIC上海南京西路店整体表现良好，6月对门店形象及陈列重新调整优化 [2] 分组4：品牌合作情况 - 公司是OAKLEY眼镜的经销商，若OAKLEY国内开售AI眼镜，公司争取第一时间上新 [2] 分组5：定增进展 - 公司向特定对象发行股票项目于6月9日获深圳证券交易所审核通过，已报送中国证券监督管理委员会履行相关注册程序，尚待获批 [3] 分组6：产品对利润率影响 - 公司推出X - BIONIC品牌布里兹系列质价比产品，对利润率影响整体可控 [3] 分组7：品牌运营情况 - 公司全资子公司是Marmot（土拨鼠）中国区总代理，2025年聚焦该品牌货品供应链稳定完善及市场反馈 [3]

公司基本情况 - 公司全称为北京三夫户外用品股份有限公司，股票代码002780，成立于2001年6月22日，注册地址位于北京市昌平区陈家营西路3号院23号楼 [1] - 截至2025年3月31日，公司总股本为157,587,486股，其中无限售条件流通股占比82.91% [13] - 公司控股股东及实际控制人为张恒，直接持股比例为20.74%，本次发行完成后预计持股比例将提升至24.46% [1][13] 本次发行方案 - 本次向特定对象发行A股股票数量不超过7,774,227股，发行价格为9.39元/股，募集资金总额不超过7,300万元 [1] - 募集资金将全部用于补充流动资金和偿还银行贷款 [1] - 发行对象为公司控股股东张恒，构成关联交易 [1] - 本次发行已获得深交所审核通过，尚需中国证监会同意注册 [3] 业务经营情况 - 公司主营业务为代理零售多品牌户外用品和自有品牌运营，产品涵盖户外服装、鞋袜和装备 [15] - 截至2025年3月末，公司拥有零售门店46家，覆盖全国11个省16座城市 [4] - 公司实施"自有品牌+独家代理品牌"矩阵式发展战略，自有品牌包括X-BIONIC、X-SOCKS等 [4] - 报告期内公司户外用品收入分别为74,410.05万元(2024年)和18,581.37万元(2025年1-3月) [3] 行业概况 - 户外用品行业属于"F523纺织、服装及日用品专门零售"类别 [15] - 2022年中国户外用品行业零售总额为262.2亿元，2012-2022年CAGR为6.11% [19] - 行业呈现休闲化、年轻化趋势，90后与95后占比达44% [21] - 滑雪细分赛道保持高景气，2021年市场规模达137.5亿元 [20] 行业竞争格局 - 国际品牌占据中高端市场，如ARC'TERYX、The North Face等 [34] - 国内品牌以泛户外为主，如牧高笛、探路者等 [34] - 行业集中度持续提升，专业户外品牌天猫销售额占比从29.7%提升至53.5% [35] - 公司代理300余个中高端户外品牌，并拥有多个自有品牌 [36]

融资进展 - 公司向特定对象发行股票申请于2025年6月9日获深交所上市审核中心审核通过[2] - 公司会同中介机构对募集说明书等申请文件内容进行更新和修订[2] - 公司本次向特定对象发行股票事项尚需经中国证监会同意注册方可实施[2]

发行情况 - 向特定对象发行股票价格为9.39元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[9] - 发行数量不超过7,774,227股，未超过发行前公司总股本的30%[10] - 募集资金总额不超过7,300.00万元，拟全部用于补充流动资金和偿还银行贷款[11] 业绩数据 - 2024年及2025年1 - 3月，户外用品收入分别为74,410.05万元和18,581.37万元，变动比例分别为 - 3.86%和13.57%[16] - 2025年1 - 3月实现归属于母公司股东的净利润1,267.36万元，同比增幅为2,806.26%[21] - 2024年营业收入减少4,613.70万元，降幅为5.45%[22] 财务指标 - 报告期内期间费用总额分别为31,287.32万元、36,914.98万元、39,166.36万元和9,513.03万元[23] - 报告期各期末存货账面价值分别为34334.64万元、39731.65万元、47913.18万元和51841.39万元，占总资产比例分别为32.07%、35.95%、43.12%和45.03%[25] - 报告期各期末短期借款分别为14814.62万元、17924.85万元、16344.54万元和18957.94万元，占负债总额比例分别为38.28%、45.03%、33.39%和36.60%，速动比率分别为0.82、0.79、0.56和0.51[31] 股权结构 - 截至2025年3月末，控股股东张恒持有32676248股，占总股本20.74%，拟质押融资5500万元，需质押12534185股，占其持股比例分别为38.36%和30.99%[28] - 截至2025年3月31日，前十大股东合计持股51,349,635股，占比32.58%，限售股股数26,922,672股[50] - 除张恒外，其余股东持股均未超过5%，股权结构较为分散[54] 业务布局 - 截至2025年3月末，拥有零售门店46家，覆盖全国11个省16座城市[34] - 2024年自有品牌收入规模为32746.80万元，占公司营业收入的比例为40.92%，其中X - BIONIC品牌销售规模超2亿元[100] - 代理、经销300余个户外知名品牌，拥有多个自有品牌[107] 合作与收购 - 2021年以来，完成收购X - BIONIC、X - SOCKS品牌IP中国所有权[114] - 先后独家代理DANNER、MYSTERY RANCH等户外品牌，与Klättermusen AB合作运营Klattermusen品牌[114] - 2024年及2025年1 - 3月，向克拉特慕森采购攀山鼠品牌产品金额分别为3840.35万元和2435.48万元[190] 资产情况 - 截至2025年3月末，固定资产合计账面原值34,526.54万元，累计折旧11,175.70万元，减值准备12,326.57万元，账面价值11,024.27万元，成新率31.93%[151] - 截至2025年3月末，无形资产合计账面原值8248.02万元，累计摊销3629.20万元，账面价值4618.82万元[162] - 截至2025年3月31日，长期股权投资账面价值合计6119.39万元，包括宿迁三夫金鼎、北京乐恩嘉业等[181]

公司基本信息 - 三夫户外成立于2001年6月22日，注册资本157,587,486元，股票代码002780[12] - 截至2025年3月31日，总股本157,587,486股，有限售条件流通股占比17.09%，无限售条件流通股占比82.91%[13] - 截至2025年3月31日，前10名股东持股合计占比32.58%[14] - 截至2025年3月31日，张恒为控股股东及实际控制人，持股占比20.74%[15] 财务数据 - 2015年上市以来筹资净额合计57261.12万元，首发后累计派现1298.84万元[19] - 2025年3月31日资产总计115131.87万元，负债总计51792.30万元，所有者权益合计63339.57万元[25] - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额为 - 440.42万元，投资活动为 - 195.28万元，筹资活动为1042.55万元[28] - 2025年3月31日流动比率1.85倍，速动比率0.51倍，资产负债率44.99%[29] - 2025年1 - 3月营业收入19401.96万元，营业利润1415.25万元，利润总额1420.10万元，净利润1161.73万元[30] - 2025年1 - 3月应收账款周转率21.13次，存货周转率0.52次，总资产周转率0.69次[31] - 2025年1 - 3月息税折旧摊销前利润3145.54万元，利息保障倍数24.34，研发费用占比2.03%[31] - 首发前（2015年9月30日）归属于母公司净资产额20858.34万元，本次发行前（2025年3月31日）为67994.89万元[19] - 2024 - 2022年归属于上市公司普通股股东的净利润分别为 - 2149.41万元、3653.40万元、 - 3317.89万元[21] 发行相关 - 信达证券担任本次向特定对象发行股票项目的保荐机构，指定韩晓坤和李旭为保荐代表人[9] - 本次发行价格为9.39元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[68] - 发行数量不超过7,774,227股，未超过本次发行前公司总股本的30%[70] - 发行对象为张恒，认购股份18个月内不得转让，发行不会导致公司控制权变化[68][69] - 募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金和偿还银行贷款[74] 业务情况 - 截至2025年3月末有52家子公司，线下门店46家，线上覆盖多个渠道[88] - 报告期内存货余额呈增长趋势，2025年3月末为62,504.00万元[89] - 报告期内与部分品牌终止合作，其收入及占比下降[94] - 2024年及2025年1 - 3月户外用品收入分别为74,410.05万元和18,581.37万元，2025年1 - 3月同比增13.57%[95] - 报告期内线上销售收入总体呈增长趋势[98] - 2025年1 - 3月归属于母公司所有者的净利润同比增幅为2,806.26%[100] - 报告期内主营业务毛利率总体较高且稳定[103] - 2024年公司因合作变动营业收入减少4,613.70万元，降幅5.45%[108] - 公司代理零售国内外300余个中高端户外品牌[117][124] 其他 - 2021年以来，公司完成收购X - BIONIC、X - SOCKS品牌IP中国所有权，独家代理多个户外品牌[125] - 张恒拟以不超7300万元认购本次发行股票，拟质押12,534,185股[123]

公司基本信息 - 公司成立于2001年6月22日，注册资本157,587,486元[8] 财务数据 - 2025年3月31日资产总计115,131.87万元，负债总计51,792.30万元，所有者权益合计63,339.57万元[13] - 2025年1 - 3月营业收入19,401.96万元，净利润1,161.73万元，归属于母公司所有者的净利润1,267.36万元[15] - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额 - 440.42万元，投资活动现金流量净额 - 195.28万元，筹资活动现金流量净额1,042.55万元[17] - 2025年1 - 3月扣非前后基本每股收益均为0.08元/股，加权平均净资产收益率分别为1.88%和1.81%[19] - 2024年营业收入80,026.30万元，营业利润 - 8,358.67万元，利润总额 - 8,403.96万元，净利润 - 8,523.72万元[15] - 2024年经营活动现金流量净额2,574.82万元，投资活动现金流量净额 - 1,533.08万元，筹资活动现金流量净额 - 4,959.39万元[17] - 2024年扣非前后基本每股收益分别为 - 0.14元/股和 - 0.18元/股，加权平均净资产收益率分别为 - 3.17%和 - 4.13%[19] - 2025年3月31日流动比率1.85倍，速动比率0.51倍，资产负债率（合并）44.99%，资产负债率（母公司）41.10%[20] - 2025年1 - 3月应收账款周转率21.13次，存货周转率0.52次，总资产周转率0.69次[20] - 2025年1 - 3月息税折旧摊销前利润3145.54万元，利息保障倍数24.34，研发费用占比2.03%[20] 业务数据 - 截至2025年3月末拥有52家子公司，线下门店46家，线上覆盖多渠道[22] - 截至2025年3月末零售门店覆盖全国11个省16座城市主要户外运动区域[24] - 公司代理零售国内外300余个中高端户外品牌，与主要独家代理品牌合同期限长且到期超一年[30] - 报告期内线上销售收入总体呈增长趋势，2024年及2025年1 - 3月户外用品收入较同期变动比例分别为 - 3.86%和13.57%[28][33] - 报告期内公司归属母公司所有者净利润2025年1 - 3月同比增幅2806.26%[35] - 报告期内主营业务毛利率和户外服装毛利率总体呈上升趋势[37][38] 发行相关 - 本次向特定对象发行股票数量不超7,774,227股，募集资金不超7300万元，发行价格9.39元/股[66][68][61] - 发行对象认购股份18个月内不得转让，发行前滚存未分配利润新老股东共享，决议有效期12个月[67][70][71] - 本次发行构成关联交易，不会导致控制权变化，发行后张恒预计控制比例24.46%[72][73] - 控股股东张恒拟认购，需质押12,534,185股，占发行前后持股比例分别为38.36%和30.99%[58] 其他 - 容诚会计师事务所对2024年年度财报出具标准无保留意见审计报告[90] - 信达证券指定韩晓坤、李旭为保荐代表人，认为公司符合发行条件并承担保荐责任[74][117][118] - 保荐机构将对公司进行持续督导，发行人应配合[114][115]

公司信息 - 公司证券代码为002780，证券简称为三夫户外[1] 融资进展 - 2025年6月9日公司收到深交所关于向特定对象发行股票审核意见告知函[2] - 深交所认为公司符合条件，后续报中国证监会注册[2] - 发行需获中国证监会同意，结果和时间不确定[2]

股东大会出席情况 - 出席股东105人，代表股份33783307股，占总股份21.4378％[3] - 现场会议股东1人，代表股份32676248股，占总股份20.7353％[3] - 网络投票股东104人，代表股份1107059股，占总股份0.7025％[5] 议案表决情况 - 《补选独立董事议案》同意33598393股，占出席有表决权股份99.4526％[6] - 中小投资者同意922145股，占出席中小股东有表决权股份83.2968％[6]

会议信息 - 公司于2025年5月12日召开第五届董事会第十五次会议审议召开股东大会议案[3] - 5月13日公告相关通知[3] 议案情况 - 本次股东大会审议《关于补选第五届董事会独立董事的议案》[4] 股东出席 - 出席现场会议股东代表1名，代表股份32,676,248股，占比20.7353%[6] - 通过网络投票股东104名，代表股份1,107,059股，占比0.7025％[6] - 出席中小投资者104名，代表股份1,107,059股，占比0.7025％[7] 投票时间 - 现场投票时间为2025年5月28日，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[8] 表决结果 - 议案表决同意33,598,393股，占出席有效表决权股份总数99.4526％[9] - 议案表决反对159,314股，占出席有效表决权股份总数0.4716％[9] - 议案表决弃权25,600股，占出席有效表决权股份总数0.0758％[9] - 中小股东表决同意922,145股，占出席中小股东有效表决权股份总数83.2968％[11]

发行情况 - 向特定对象发行股票价格为9.39元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[6] - 发行数量不超过7,774,227股，未超过发行前公司总股本的30%[7] - 募集资金总额不超过7,300.00万元，拟全部用于补充流动资金和偿还银行贷款[8] 股权结构 - 截至2025年3月31日，控股股东张恒直接持股比例为20.74%，发行完成后预计控制股份比例为24.46%[11] - 截至2025年3月31日，公司前十大股东合计持股51,349,635股，占比32.58%，其中限售股股数26,922,672股[48] 业绩数据 - 2024年及2025年1 - 3月，公司户外用品收入分别为74,410.05万元和18,581.37万元，较同期变动比例分别为-3.86%和13.57%[13] - 报告期内，公司净利润分别为-3,317.89万元、3,653.40万元、-2,149.41万元和1,267.36万元，2025年1 - 3月同比增幅为2,806.26%[17][18] - 报告期内，公司营业收入分别为56,236.71万元、84,640.00万元、80,026.30万元和19,401.96万元，2024年减少4,613.70万元，降幅为5.45%[19] 费用与资产 - 报告期内，公司期间费用总额分别为31,287.32万元、36,914.98万元、39,166.36万元和9,513.03万元，呈上升趋势[20] - 报告期各期末存货账面价值分别为34334.64万元、39731.65万元、47913.18万元和51841.39万元，占总资产比例分别为32.07%、35.95%、43.12%和45.03%[22] - 报告期各期末速动比率分别为0.82、0.79、0.56和0.51，呈下降趋势[28] 门店情况 - 截至2025年3月末公司拥有零售门店46家，覆盖全国11个省16座城市[31] 未来展望 - 公司未来计划拓展现有业务，扩大规模，增强综合实力与盈利能力[163] - 户外用品方面，坚持“自有品牌+独家代理品牌”战略，聚焦自有品牌X - BIONIC，推动独家代理品牌中国市场运营[164] - 户外服务方面，以户外活动赛事团建、亲子青少年综合素质教育项目为主要方向[165] 品牌与合作 - 公司推出SANFO PLUS、ANEMAQEN等自有品牌，拥有X - BIONIC、X - SOCKS品牌IP中国所有权[115] - 截至2025年3月末，公司与CRISPI、Klattermusen等品牌合作，合作起始时间从2005年到2023年不等[114] 财务投资 - 最近一期末公司不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）的情形[35] - 自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在新实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情况[35] 现金流 - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额为 - 440.42万元，投资活动现金流量净额为 - 195.28万元，筹资活动现金流量净额为1042.55万元，现金及现金等价物净增加额为406.86万元，期末余额为7915.59万元[198] 2025年1 - 3月经营数据 - 2025年1 - 3月营业收入19401.96万元，同比增加2460.44万元，增幅14.52%；营业成本7842.16万元，同比增加485.90万元，增幅6.61%[200] - 2025年1 - 3月销售费用6608.61万元，同比增加380.49万元，增幅6.11%；管理费用2133.51万元，同比减少52.14万元，降幅2.39%；研发费用394.33万元，同比减少15.86万元，降幅3.87%[200]