参会信息 - 参与单位及人员包括国寿安保基金、中信建投证券等多家机构及个人投资者共74人 [1][2] - 活动时间为2018年4月3日，地点在深圳市宝安区新桥街道新玉路横岗下大街16号3楼14号会议室 [2] - 上市公司接待人员为副总、董秘余忠和证券事务代表曹茜茜 [2] 活动内容 - 活动包括播放公司宣传片、进行行业介绍、说明17年度公司业绩和答疑 [2] 产能相关 - 2017年IPO募投项目江门二期处于产能快速提升阶段，已实现净利润6212.34万元，2018年12月预计达到预定产能 [3] - 2018年度其它三个工厂利用可转债募集资金，通过技术改造、设备替换提升现有产能 [3] - 珠海崇达2017年购得400亩土地，计划分三期建设，设计年产能640万平方米，正在做环评，拿到批复将启动一期建设，建设期2年 [3] 经营情况 - 2018年一季度业绩平稳，具体关注后续披露的一季度报告 [3] 产品与客户结构 - 产品主要应用在非消费电子领域，技术稳定性要求高，工艺难度大，竞争小，现有客户订单充足，在大客户市场份额小，合作空间大 [3] 成本与毛利率 - 产品成本中原材料成本占70%，因产品应用领域对稳定性和安全性要求高，很多材料为客户指定，且线路板层数高，原材料消耗大 [3][4] - 2017年产品成功向中大批量转型，未来通过“标杆管理、流程优化、绩效量化”活动，降低单位面积成本，提升产品平均层数和附加值，维持较高毛利率和净利率 [4] 下游应用 - 产品广泛应用于通信、工业控制等高科技领域，未来2 - 3年重点深耕，长期来看消费电子是必须涉足领域 [4] 贸易与汇率影响 - 70%多产品出口海外，美洲市场占比约23%（美国占比近20%），中美贸易战有波及但因客户、行业、订单分散影响较小，国内PCB行业也面临同样问题 [4] - 70%多产品出口国外，人民币升值有汇兑损失，通过美元贷款、采购材料设备对冲，17年汇兑损益占年度销售收入0.8%左右 [5] 产品生产 - 新培育的高端产品刚挠结合板增长显著，2017年增速超过50%，主要应用于工控、安防等领域 [5] 人均效率 - 全员人均销售收入、人均创造净利润处于国内PCB一流水平，员工薪酬福利高、流失率低，未来持续推进“提效率、降成本”活动提升全员效率 [5] 行业转移影响 - 在全球PCB产能向大陆转移背景下，公司产能规划清晰，珠海土地为发展打下基础，有望提升经营指标和竞争优势 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研（现场参观），参与单位及个人共33人 [1] - 时间为2018年5月11日，地点在深圳市宝安区新桥街道新玉路横岗下大街16号3楼14号会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事、副总、财务总监、董秘余忠和证券事务代表曹茜茜 [2] 公司经营与产品情况 - 公司PCB产品主要应用于通信、工业控制等非消费电子领域 [2] - 2017年公司产能利用率超90%，2018年通过设备更新等提高现有产能，江门崇达（二期）年底达预定产能6万平方米/月，目前为3万平方米/月 [3] - 2017年公司中大批量占比约67%，客户超1000家，前五十客户多为知名企业，新增订单70%以上来自老客户 [3] - 崇达科技是海外业务接单平台，2017年销售收入18亿但营业利润亏损4000万，对集团合并报表无影响 [3] 行业情况 - 台湾PCB厂占全球市场三分之一份额，内资PCB企业市场份额小，处于成长积累期，细分优势待凸显 [2] - 2017年度PCB行业增速超预期，因下游产业如汽车电子等快速增长带动相关企业结构性增长，但全球总体增长不显著 [5] 财务相关情况 - 公司一季度毛利率与去年持平，因产品往中大批量转型进行策略性定价，但通过提效降本，净利润率提升，净利润增长率在内资PCB上市企业中处一流水平 [3] - 2017年度净利润4.4亿，经营性现金净额7亿，经营性现金流充裕 [4] - 公司自2010年股份制改造至上市前，每年现金分红比例超30%，2016年上市后连续两年约50%，未来保持利润分配政策连续性和稳定性 [4] 资金募集与使用情况 - 可转债募集资金用于建设总部运营及研发中心等项目，按计划投入无特殊变动 [4] - IPO募集资金仅限用于江门二期募投项目，因总部大楼建设及子公司技改项目资金需求大，去年发行可转债 [4] - 公司目前经营性现金流可满足日常发展，未来不排除再融资 [4] 生产设备与竞争情况 - 10年前公司80%生产设备依靠进口，现在约50%在国内采购，大陆设备技术功能和自动化水平提升，降低采购成本 [5] - 内资PCB企业市场占有率小，扩产对全球行业总量影响小，竞争摩擦小，公司短期内以非消费类电子领域为主 [5] 其他活动 - 投资者参观了深圳崇达多层线路板有限公司生产线 [5] - 接待中无未公开重大信息泄露，已按深交所要求签署调研《承诺书》 [6]

行业影响与趋势 - PCB行业环保监管趋严，增加了企业的建设投入和运营成本，抬高了准入门槛，迫使不规范的小企业淘汰出局，优质企业将获得更大市场空间 [2] - 覆铜板价格走势主要受原铜大宗交易价格影响，若原铜价格维持在去年同期水平，覆铜板价格将保持平稳 [2] - 内资PCB企业扩产力度大，但由于市场占比较小，扩产对整个PCB市场总量影响有限，竞争主要在全球NTI百强排名靠前的企业之间展开 [3] - FPC行业增速最快，但软板在整个PCB行业中占比较小，未来FPC不可能取代硬板 [3] - HDI板主要应用于消费电子领域，内资企业在HDI领域还有很大的增长空间 [3] - 未来新能源汽车、物联网等是PCB行业的增量空间 [4] 公司经营与战略 - 公司产品广泛应用于通信、工业控制、医疗设备、安防电子、航空航天、军事工程等工业领域，消费电子类产品占比较少 [4] - 公司70%多的产品出口到国外，通过美元采购原材料、设备、美元贷款等方式对冲人民币升值带来的汇兑损失 [4] - 公司IPO募投项目江门二期2017年实现净利润6,212.34万元，2018年12月预计达到预定产能 [4] - 公司2018年通过技术改造、设备替换提升现有产能，珠海崇达计划分三期建设，设计年产能640万平方米，目前正在做环评 [4] 投资者关系活动 - 2018年4月24日，公司接待了41名投资者，包括远致华信投资、拾贝投资、摩根士丹利华鑫基金等 [1][2] - 活动内容包括播放公司宣传片、行业介绍、公司经营情况介绍及主要问题答疑 [2]

行业介绍 - 全球 PCB 市场每年增量约 2 - 3 个百分点，除中国外其他国家和区域每年平均衰退约 5 个百分点 [5] 收购三德冠相关 - 收购原因：公司愿景是成为世界一流线路板企业，需完善产品布局，三德冠是国内领先挠性线路板制造商和服务供应商，2017 年位列内资 FPC 企业第 5 名，收购可开拓挠性线路板产品布局，拓展应用领域，获得客户资源，发挥协同效应，培育新利润增长点，优化成本，提升业绩和竞争力 [3] - 后续收购计划：未来目标控股三德冠，锁定收购 40% 控制权成本，整体估值 9 亿，用自有资金收购，可能通过股权激励绑定管理层 [4] 产能扩充相关 - 三德冠：在珠海高栏港获近 100 亩工业建设用地建设 FPC 生产基地扩充产能 [4] - 珠海崇达：分三期建设，预计总投资约 25 亿元，设计年产能 640 万平方米/年，一期投资 10 亿元，2018 年 3 月获环评批复，预计 2018 年三季度动工，建设期约两年 [4][5] 客户与市场相关 - 客户资源：公司客户超 1000 家，分布于全球 50 多个国家和地区，珠海崇达未来投产依赖现有客户资源 [5] - 市场竞争：内资 PCB 扩产未达退出产能规模，规模不大，主要抢占台湾 PCB 企业份额，内资企业间竞争较少 [5] 5G 布局相关 - 目前 5G 产品在测试阶段未量产，公司通讯领域主要客户有烽火通信等，产品用于基站，为 5G 量产储备华为等战略客户，产品通过华为测试并达成初步合作意向 [6] 环保影响相关 - 环保政策趋严使环保成本上升，但对优质企业基本可控，且会抬高准入门槛，利于优质企业集中度提升 [6]

公司基本信息 - 证券代码 002815，证券简称崇达技术 [1] - 2018 年 9 月 6 - 7 日，35 家投资机构参与特定对象调研和现场参观 [2] - 地点为深圳市宝安区新桥街道新玉路横岗下大街 16 号 3 楼 18 号会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事、副总、董秘余忠和证券事务代表曹茜茜 [2] 业务相关 三德冠业务 - 三德冠生产的 FPC 产品应用于手机、汽车等消费电子领域 [3] - 公司将在附条件成熟后 12 个月内继续收购其 40%股权，合计控股 60%后并表 [3] 产能情况 - 2018 年上半年产能利用率近 90%，产能增长主要来自 IPO 募投项目，年底将满产 [3] - 2018 年上半年已实现 5,057.71 万利润，江门崇达（一期）、大连崇达可转债技改项目投入后生产效率将大幅提升 [3] 业务转型 - 公司从小批量转到中大批量不存在实质性障碍，定位装备制造业领域中大批量板，通过智能化等提升竞争力 [4] 订单情况 - 公司客户超 1000 家，分布于全球 50 多个国家和地区，70% - 80%生产订单是老客户，订单储备丰富 [4] 产品结构 - 珠海崇达分三期建设，设计产能每年 640 万平米，第一期计划投资 10 亿元，建设期约两年，产品覆盖高多层板等 [5] 行业相关 覆铜板价格 - 目前覆铜板价格维持高位徘徊，预计下半年需求旺季来临会略有上涨 [5] 社保新规影响 - 社保“新规”对公司无负面影响，公司无劳务派遣情况，员工社保按规定执行 [4] 内资 PCB 企业前景 - 整体内资 PCB 企业每年以 2 个点的增长速度成长，个体企业每年保持 20% - 40%的增长速度扩张 [5][6] - 目前内资 PCB 企业在全球占比约 21%，预计到 2025 年占比将达 50% [6] 其他 - 投资者参观了深圳崇达多层线路板有限公司生产线 [6] - 接待过程合规，无未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [6]

投资者关系活动基本信息 - 证券代码 002815，证券简称崇达技术，编号 2018 - 006 [2] - 参与单位 17 家机构，包括平安证券、基石资本等 [2] - 时间为某月 21 日，地点在深圳市宝安区新桥街道会议室 [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表曹茜茜 [2] 业务转型与市场策略 - 公司从小批量向中大批量转型无实质性障碍，中大批量流程更顺畅、效率更高，仍定位于工控等装备制造业领域 [2][3] - 公司采用“客户分散、区域分散、行业分散”市场策略，产品应用于通信等工业领域且分布均衡 [3] 产能与利润情况 - 2018 年上半年产能利用率近 90%，产能增长主要来自 IPO 募投项目，年底将满产，上半年已实现 5,057.71 万利润 [3] - 江门崇达（一期）、大连崇达因可转债技改项目生产效率将大幅提升 [3] - 珠海崇达分三期建设，设计产能每年 640 万平米，一期 2018 年第三季度动工，建设期约两年 [3] 募集资金项目建设 - 江门崇达二期（二厂）是 IPO 募投项目，截至 2018 年 6 月 30 日已投入 67,096.21 万元，实现净利润 5,057.71 万元，预计 2018 年 12 月达产 [4] - 崇达技术总部运营及研发中心等可转债募投项目，截至 2018 年 6 月 30 日已投入 23,927.31 万元 [4] 税收优惠 - 公司全资子公司深圳崇达、江门崇达、大连崇达是国家高新技术企业，按 15%税率缴纳企业所得税 [4] 环保与发展 - 公司守法经营，注重环保，投入大量资金用于环保，具备完善环保设施系统，达到广东省清洁生产标准且超国家一级标准 [5] - 环保监管趋严对公司既是挑战更是机遇，促进行业健康发展 [5] 5G 规划 - 目前 5G 产品在测试阶段未量产，公司通讯领域主要客户有烽火通信等，产品应用于基站 [5] - 公司为 5G 量产储备战略客户如华为，产品已通过其测试并达成初步合作意向 [5]

行业活动信息 - 投资者关系活动类型为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位有方正证券等14家机构 [2] - 活动时间为2018年10月 [2] - 活动地点在深圳市宝安区新桥街道新玉路横岗下大街16号3楼18号会议室 [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表曹茜茜 [2] 产能相关 - 2018年前三季度公司产能利用率保持较高水平，产能增长主要来自IPO募投项目江门崇达（二期），年底将满产，目前处于产能爬坡阶段 [2][3] - 江门崇达（一期）、大连崇达因可转债技改项目投入，生产效率将大幅提升 [3] - 珠海崇达2018年第三季度动工建设，计划分三期建设，设计年产能640万平方米/年，建设期约两年，预计明年年底试生产 [3] 客户与市场相关 - 公司客户超1000家，分布于全球50多个国家和地区，珠海崇达未来投产依赖现有客户资源 [3] - 公司产品主要应用于工业领域，现有客户订单需求量充足，在很多大客户市场份额小，未来合作空间大 [4] - 公司产品广泛应用于通信等高科技领域，未来2 - 3年重点深耕，长期将涉足消费电子，已收购三德冠20%股权，并约定附条件成熟后12个月内继续收购40%股权 [5] 设备相关 - 以前公司生产设备主要进口，近几年国产PCB设备技术功能和自动化水平提升，成本降低，目前国产设备接近一半 [4] 财务与战略相关 - 公司目前经营性现金流充裕，经营成果可满足珠海崇达现阶段建设需求，未来不排除再融资 [4] - 公司3年前提出“积极开拓中大批量市场”方向，2017年转型成功，2018年继续拓展，未来将通过管理活动降低成本，提升附加值，保持毛利率和净利率 [4][5] 5G规划相关 - 目前5G产品在测试阶段，未到量产，公司通讯领域主要客户有烽火通信等，产品应用于基站，已为5G量产储备华为等战略客户，产品通过其测试并达成初步合作意向 [5] 参观活动相关 - 投资者参观了深圳崇达多层线路板有限公司生产线 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位有广发基金等 22 家机构 [2] - 活动时间为 2018 年 11 月 21 日 [2] - 活动地点在深圳市宝安区新桥街道新玉路横岗下大街 16 号 3 楼 14 号会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书余忠和证券事务代表曹茜茜 [2][3] 产能相关情况 - 2018 年前三季度公司产能利用率保持较高水平，今年产能增长来自 IPO 募投项目江门崇达（二期）产能释放，江门崇达（一期）、大连崇达因可转债技改项目投入生产效率大幅提升，珠海崇达一期于 2018 年 10 月动工建设 [3] - 珠海崇达计划分三期建设，设计年产能 640 万平方米/年，第一期建设期约两年 [3] 客户与市场相关情况 - 公司客户数量超 1000 家，分布于全球 50 多个国家和地区，珠海崇达未来订单依赖现有客户资源 [3][4] - 公司 70%多产品出口海外，美国客户占比约 19%，实际交付至美国货物收入占比预计低于对美出口收入占比，出口产品 90%以上采用 FOB 方式在香港交货 [4] - 公司产品主要应用于通信设备等工业领域，分布均衡分散 [5] - 公司在通讯领域主要客户有烽火通信、康普、Calix、中国普天等 [6] 贸易争端与宏观经济影响 - 中美贸易争端使公司对美出口加征 10%关税，若争端升级会对公司对美出口业务有不利影响，但公司采取措施分散风险，预计不会对经营活动和盈利能力产生重大不利影响 [4][5] - 短期内宏观经济波动对 PCB 企业影响不明显，内资 PCB 企业经营保持快速成长，公司生产经营持续稳步增长，订单正常 [6] 行业竞争与设备情况 - 2017 年度内资 PCB 企业在全球份额仅 21.3%，NTI 百强中内资 PCB 企业每年增长率在 20%左右，PCB 属定制化产品，出现产能过剩可能性不大 [5] - 目前约 50%以上国产设备可替代进口设备，大陆 PCB 生产设备技术功能和自动化水平提升快，能满足生产需求并降低采购成本 [6] 人均产值情况 - 公司人均产值在行业内高，原因是有效成本控制和精细化管理，以及保持员工薪酬福利行业一流水准，未来将继续推进成本管控活动提升全员效率 [7] 其他活动 - 投资者参观了深圳崇达多层线路板有限公司生产线 [7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位有中银资管等13家机构 [2] - 活动时间为2019年2月20日，地点在深圳市宝安区新桥街道新玉路横岗下大街16号3楼18号会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书余忠和证券事务代表曹茜茜 [2] 公司业务情况 - 客户数量超1100家，分布于全球50多个国家和地区，产品下游主要应用于通信设备等工业领域，市场需求平稳 [3] - 产品主要应用于工业领域，消费类电子产品涉及较少；收购20%股权的三德冠是FPC生产厂商，2018年业绩增长较快 [5] - 目前在通讯领域的主要客户有烽火通信等，近期引进罗森伯格等5G战略客户 [6] 产能建设情况 - 珠海崇达计划分三期建设，设计年产能为640万平方米，第一期去年第三季度动工，建设期约两年 [3] - 2017年度公司总产能为280万平方米，2018年产能利用率保持较高水平，产能增长主要来自江门崇达（二期）产能释放 [3] - 三德冠在珠海高栏港获得近100亩工业建设用地，设计产能约200万平米，产值约为30亿元 [6] 成本及管理情况 - 近期环保监管严格，环保成本上升，但公司可通过提效率降成本吸收，环保成本基本可控，且有利于优质企业集中度提升 [4] - 人均产值高依赖有效成本控制和精细化管理，未来将继续推进成本管控活动提升全员效率 [4][5] 股权收购计划 - 收购三德冠时未进行业绩对赌，约定条件成就后12个月内将继续收购其40%股权，成本锁定，整体估值9亿，用自有资金收购 [5] 市场竞争情况 - 内资PCB厂商规模不大，主要抢占台湾PCB企业份额，公司与其他内资厂商产品定位有差异，打“价格战”情况较少 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为业绩说明会 [1] - 参与单位 24 家机构 [1] - 活动时间为 2019 年 3 月 28 日，地点在深圳市宝安区新桥街道新玉路横岗下大街 16 号 3 楼 14 号会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书余忠和证券事务代表曹茜茜 [1][3] 三德冠业绩及客户情况 - 2018 年三德冠净利润同比上涨 207.70%，受益下游市场需求增长和产品良率管控措施 [3] - 三德冠拥有业内领先技术和研发团队，获评多家企业最佳供应商，已向深圳柔宇科技、北京维信诺供应折叠手机 FPC 产品 [3] 公司产能情况 - 2018 年公司生产和销售 PCB 面积分别为 303.24 万平方米、290.29 万平方米，产销率 95.73% [4] - 产能增长来自 IPO 募投项目江门崇达（二期）产能释放，2018 年实现净利润 11450.19 万元 [4] - 江门崇达（一期）、大连崇达 2018 年分别实现效益 3367.17 万元和 1458.14 万元 [4] - 珠海崇达生产基地年设计产能 640 万平方米，项目分三期建设，第一期计划投资 10 亿元 [4] 客户资源情况 - 公司客户数量超 1100 家，分布于全球 50 多个国家和地区，生产订单中 70%-80% 是长期合作老客户 [4][6] 中大批量生产影响 - 2018 年公司在中大批量（20 平米以上）领域销售面积占比达 70%，新增订单金额中 70% 是中大批量订单 [5] - 转中大批量生产同一产品单价会下降，但成本和规模优势明显，公司将采取措施确保毛利率和净利率水平 [5] 中美贸易争端影响 - 公司 70% 多产品出口到海外，美国客户占比约 19%，实际交付至美国的货物收入占比预计低于对美国的出口收入占比 [5] - 出口产品 90% 以上采用 FOB 方式在香港交货，征税主体为客户 [5] - 若贸易争端升级会有不利影响，公司将采取措施分散风险，预计不会对经营和盈利能力产生重大不利影响 [6] 公司战略规划 - 公司愿景是成长为世界一流的电子电路制造企业，需全面布局 PCB 产品线 [6] - 2018 年收购三德冠布局 FPC，未来会继续用并购方式布局其它 PCB 产品 [6] 覆铜板价格走势 - 目前覆铜板价格维持高位徘徊，整体增长趋势稳定，增幅变化不大 [7] 公司研发投入情况 - 2018 年公司研发经费同比增加 29.12%，高频高速高层板、刚挠结合板增速均超过 50% [7] - 公司将在相关领域继续加大研发投入，提高研发实力 [7]