公司人事变动 - 高争民爆董事乐勇建因工作调动原因辞去公司第四届董事会董事及董事长等职务 [1] - 乐勇建辞职后将不再担任公司及子公司的任何职务 [1] - 公司董事会将尽快完成董事补选和相关后续工作 [1]

公司股东信息 - 截至2023年10月31日，公司股东总数为46,232户 [1]

公司基本情况 - 公司成立于2007年6月8日，于2016年12月9日在深圳证券交易所上市，注册地和办公地均为西藏自治区拉萨市 [1] - 公司是西藏国资委下属的民用爆破龙头企业，在当地民爆市场占据主导地位 [1] - 公司主营业务为民爆器材的销售、配送、工业炸药生产和爆破服务 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为12.6亿元，行业排名10/13，远低于行业第一名广东宏大的145.52亿元和第二名易普力的73.56亿元，也低于行业平均数41.11亿元和中位数25.69亿元 [2] - 主营业务构成中，爆破服务3.78亿元占比48.97%，工业炸药1.71亿元占比22.20% [2] - 当期净利润为1.33亿元，行业排名11/13，远低于行业第一名广东宏大的11.9亿元和第二名江南化工的8.74亿元，低于行业平均数3.38亿元和中位数1.89亿元 [2] - 2025年前三季度实现营收12.6亿，同比增长7.53%，归母净利润为1.26亿，同比增长13.68%，扣非净利润为1.14亿，同比增长15.7% [5] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为57.23%，较去年同期的58.27%有所下降，但高于行业平均44.44% [3] - 当期毛利率为29.32%，较去年同期的26.91%有所上升，且高于行业平均28.51% [3] - 公司盈利能力持续增强，2025年前三季度综合毛利率为29.32%，同比提升2.42个百分点，现金流同比大幅改善 [5] 股权结构与股东情况 - 公司控股股东为西藏建工建材集团有限公司，实际控制人为西藏自治区人民政府国有资产监督管理委员会 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为4.81万，较上期减少1.76%；户均持有流通A股数量为5738.16股，较上期增加1.79% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股102.53万股，为新进股东 [5] 管理层信息 - 董事长乐勇建2024年薪酬为212.95万元，较2023年的123.86万元增加了89.09万元 [4] - 总经理巴桑顿珠2024年薪酬为213.1万元，较2023年的123.86万元增加了89.24万元 [4] 行业前景与机构观点 - 水利、矿采、铁路等重大项目持续推进，公司作为西藏国资委下属的民用爆破龙头或将充分受益雅下水电站建设、矿山开采以及铁路等基建高景气 [5] - 天风证券维持"增持"评级，但考虑到公司前三季度实际经营情况，下调公司25-27年归母净利润至2.1/3.1/4.4亿元（前值2.7/3.9/5.7亿元） [5]

拉萨数字经济发展现状 - 2025年1月至8月，拉萨规上数字经济企业累计实现营业收入57.53亿元 [1] - 截至2025年8月末，拉萨数字经济规上企业累计达35家，占西藏全区总量的58.33% [1] - 2025年1月至9月，拉萨新增99家数字经济企业，累计达到2887家，合计收入59.67亿元，同比增长7.55% [7] 数字基础设施建设 - 拉萨区域性国际通信业务出入口局已开通试运行，国家互联网骨干直连点项目基本建成 [1] - 5G基站累计达7486个，实现行政村5G通达率98.7% [1] - 中国移动西藏公司投资7.39亿元建造中国移动（西藏拉萨）数据中心，全面建成后可提供6600个机架 [3] - 西藏宁算科技集团有限公司打造全球海拔最高的绿色大数据中心，为工业互联网和人工智能平台提供算力服务 [3] 产业数字化转型 - 西藏高争民爆股份有限公司建设环绕式监控平台和5G绿色工厂，实现智能制造"数字孪生" [4] - 西藏华泰龙矿业开发有限公司制定智能化矿山建设规划，规划建设50余个子系统，总投资预算约3.3亿元 [5] - 拉萨高新区通过认定数字化转型骨干企业、培育产业数字化转型示范项目等措施推动企业升级 [4] 公共服务数字化 - 截至2024年6月，拉萨实现网上办事"一次注册、多点互认、全网通行"，接入80余个便民应用 [6] - 拉萨市政务共享交换平台为全市55个政府部门提供数据共享服务，编制1400个政务数据目录 [6] - 开放13个领域数据集489个，数据交换总量达244.48亿条，汇聚数据5.22亿条 [6] - 拉萨市检察院启动数字检察监督平台建设，并运用智慧检务召开线上"云听证" [5][6] 政策支持体系 - 拉萨高新区创新推出"1+6+N"政策组合拳，为企业提供全周期服务 [8][9] - 设立15亿元"拉萨市产业强市母基金"，在高新区构建"1+N"母子基金架构，高新区子基金共计3亿元 [9] - 实施"格桑花行动"计划，围绕企业上市、金融支持等7大领域推出71条精准政策 [9] - 制定落实数字经济电费补贴配套政策，每度电最低仅为0.25元 [11] 资源禀赋优势 - 拉萨年日照时间长达3500小时，太阳能资源极为丰富 [11] - 堆龙德庆邦村200兆瓦牧光互补光伏发电项目正式并网发电，年均发电量约3.52亿千瓦时 [11] - 低温、低压、低氧、低硫、低湿的自然环境是建设运行大型数据中心、智算中心的天然宝地 [11] - 清洁能源保障稳定供电，并显著降低数据中心散热成本 [11][12] 区域合作与招商引资 - 2025年7月，12家企业与拉萨高新区、经开区达成合作协议，签约金额近30亿元 [7] - 拉萨高新区前往北京、成都、深圳等多地开展招商引资，与16家企业进行意向签约，签约金额30余亿元 [8] - 江苏与拉萨携手成立"未来网络高原创新实验室"，在未来网络、数字产业等领域开展深度协同合作 [1]

财务表现 - 公司25年前三季度实现归母净利润1.26亿元，同比增长13.68% [1] - 公司25年前三季度实现扣非净利润1.14亿元，同比增长15.7% [1] - 公司25年第三季度单季度实现归母净利润0.57亿元，同比增长1.83% [1] - 公司25年第三季度单季度实现扣非净利润0.52亿元，同比下降3.08% [1] - 研报下调公司25-27年归母净利润预测至2.1亿元、3.1亿元、4.4亿元，此前预测值为2.7亿元、3.9亿元、5.7亿元 [1] 行业前景与公司定位 - 公司为西藏国资委下属的民用爆破龙头企业 [1] - 公司或将充分受益于雅下水电站建设、矿山开采以及铁路等基建领域的高景气度 [1]

公司财务表现 - 25年前三季度实现归母净利润1.26亿元，同比增长13.68% [1] - 25年前三季度实现扣非净利润1.14亿元，同比增长15.7% [1] - 25年第三季度单季实现归母净利润0.57亿元，同比增长1.83% [1] - 25年第三季度单季实现扣非净利润0.52亿元，同比下降3.08% [1] - 研报下调公司25-27年归母净利润预测至2.1亿元、3.1亿元、4.4亿元 [1] 行业与业务前景 - 公司为西藏国资委下属民用爆破龙头企业 [1] - 公司或将充分受益于雅下水电站建设 [1] - 公司或将受益于矿山开采及铁路等基建领域的高景气度 [1]

延江股份 - 公司前三季度实现营业收入12.95亿元，同比增长22.99%，归属于上市公司股东的净利润4250.18万元，同比增长27.95% [1] - 第三季度单季实现营业收入4.52亿元，同比增长16.6%，归属于上市公司股东的净利润1666.26万元，同比增长209.1% [1] - 公司主营业务是一次性卫生用品面层材料的研发、生产和销售，所属行业为美容护理–个护用品–生活用纸 [1] 大北农 - 公司前三季度实现营业收入207.44亿元，同比增长2.99%，归属于上市公司股东的净利润2.57亿元，同比增长92.56% [1] - 第三季度单季实现营业收入71.84亿元，同比增长1.94%，归属于上市公司股东的净利润2169.10万元，同比减少92.50% [1] - 公司拟每10股派发现金红利0.3元（含税），主营业务是种业、饲料、生猪、疫苗动保等相关产品的生产与销售，所属行业为农林牧渔–饲料–畜禽饲料 [1][2][3] 高争民爆 - 公司前三季度实现营业收入12.60亿元，同比增长7.53%，归属于上市公司股东的净利润1.26亿元，同比增长13.68% [3] - 第三季度单季实现营业收入4.89亿元，同比增长9.12%，归属于上市公司股东的净利润5684.54万元，同比增长1.83% [3] - 公司拟每10股派发现金股利0.7元（含税），主营业务是民爆器材生产销售运输和爆破服务业务，所属行业为基础化工–化学制品–民爆制品 [3][4][5] 台基股份 - 公司前三季度实现营业收入2.71亿元，同比增长5.85%，归属于上市公司股东的净利润5668.53万元，同比增长205.58% [5] - 第三季度单季实现营业收入9260.68万元，同比增长9.24%，归属于上市公司股东的净利润1695.69万元，同比下降13.6% [5] - 公司主营业务是功率半导体器件的研发、制造、销售及服务，所属行业为电子–半导体–分立器件 [5][6][7] 乾照光电 - 公司前三季度实现营业收入27.50亿元，同比增长46.36%，归属于上市公司股东的净利润8794.97万元，同比增长80.17% [7] - 第三季度单季实现营业收入10.07亿元，同比增长65.80%，归属于上市公司股东的净利润1871.55万元，同比增长56.01% [7] - 公司主营业务是半导体光电产品的研发、生产和销售业务，所属行业为电子–光学光电子–LED [7][8][9] 未来电器 - 公司前三季度实现营业收入4.13亿元，同比增长7.86%，归属于上市公司股东的净利润7131.84万元，同比增长10.61% [9][10] - 第三季度单季实现营业收入1.25亿元，同比下降0.49%，归属于上市公司股东的净利润2287.17万元，同比增长15.39% [10] - 公司主营业务是低压断路器附件的研发、生产和销售，所属行业为电力设备–电网设备–配电设备 [10] 恒烁股份 - 股东董翔羽拟减持不超过145.09万股（占公司总股本的1.75%），中安庐阳拟减持不超过57.39万股（占0.69%），天鹰合胜拟减持不超过46.31万股（占0.56%），三位股东合计拟减持股份不超过3% [10] - 本次减持原因为股东自身资金需求，公司主营业务是芯片的研发、设计和销售，所属行业为电子–半导体–数字芯片设计 [10][11] 三柏硕 - 股东J.LU INVESTMENTS LLC拟通过协议转让方式，将其持有的1380万股公司股份（占公司总股本的5.66%）转让给浙江启厚资产 [11] - 本次转让完成后，J.LU的持股比例将由19.52%降至13.86%，浙江启厚资产将成为公司持股5%以上的股东 [11] - 公司主营业务是休闲运动和健身器材系列产品研发、设计、生产和销售，所属行业为轻工制造–文娱用品–娱乐用品 [11][12] 天齐锂业 - 全资子公司成都天齐锂业有限公司拟以自有资金认缴2.5亿元，参与设立总认缴出资额为5亿元的合伙企业，占基金总认缴出资额的50% [12] - 此次投资旨在深化公司在新材料、新能源产业链的布局，探索循环发展机会 [12] - 公司主营业务是硬岩型锂矿资源的开发、锂精矿生产销售以及锂化工产品的生产销售，所属行业为有色金属–能源金属–锂 [12][13] 川环科技 - 公司前三季度实现营业收入10.49亿元，同比增长12.08%，归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，同比下降7.13% [13] - 第三季度单季实现营业收入3.61亿元，同比增长21.61%，归属于上市公司股东的净利润3837.08万元，同比下降21.94% [13] - 公司主营业务是传统燃油汽车、新能源汽车、摩托车用橡塑软管及总成的研发、设计、制造和销售，所属行业为汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统 [13][14] 荣旗科技 - 公司前三季度实现营业收入2.09亿元，同比下降8.52%，归属于上市公司股东的净利润522.28万元，同比下降71.66% [14] - 第三季度单季实现营业收入9318.73万元，同比下降5.72%，归属于上市公司股东的净利润1039.01万元，同比大增130.46% [14] - 公司主营业务是智能装备的研发、设计、生产、销售及技术服务，所属行业为机械设备–通用设备–仪器仪表 [14][15] 力合科技 - 公司前三季度实现营业收入5.58亿元，同比增长5.15%，归属于上市公司股东的净利润2198.96万元，同比增长2.18% [15] - 第三季度单季实现营业收入1.98亿元，同比增长6.17%，归属于上市公司股东的净利润691.67万元，同比下降16.80% [15] - 公司主营业务是环境监测系统研发、生产和销售及运营服务，所属行业为环保–环保设备Ⅱ–环保设备Ⅲ [15][16] 华民股份 - 公司前三季度实现营业收入7.16亿元，同比下降5.71%，归属于上市公司股东的净亏损1.03亿元 [16] - 第三季度单季实现营业收入2.60亿元，同比下降10.02%，归属于上市公司股东的净亏损2183.02万元 [16] - 公司主营业务是光伏新能源产品制造、应用，所属行业为电力设备–光伏设备–硅料硅片 [16][17][18] 津膜科技 - 公司前三季度实现营业收入1.63亿元，同比下降3.71%，归属于上市公司股东的净利润134.10万元，实现扭亏为盈 [18] - 第三季度单季实现营业收入5523.94万元，同比增长52.60%，归属于上市公司股东的净利润112.59万元 [18] - 公司主营业务是中空纤维膜材料及膜组件、膜分离及水处理设备的研发与应用，所属行业为环保–环境治理–水务及水治理 [18][19] 泽润新能 - 公司前三季度实现营业收入6.33亿元，同比下降1.80%，归属于上市公司股东的净利润5295.54万元，同比下降46.80% [19] - 第三季度单季实现营业收入1.85亿元，同比下降18.01%，归属于上市公司股东的净亏损385.61万元 [19] - 公司主营业务是专注于新能源电气连接、保护和智能化技术领域，专业提供光伏组件接线盒产品一体化解决方案 [19][20] 航天智装 - 公司前三季度实现营业收入6.96亿元，同比下降2.62%，归属于上市公司股东的净亏损1.58亿元，由盈转亏 [20] - 第三季度单季实现营业收入2.02亿元，同比下降15.36%，归属于上市公司股东的净亏损402.39万元 [20] - 公司主营业务是铁路车辆运行安全检测及检修业务、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件业务、核工业及特殊环境自动化装备业务，所属行业为计算机–计算机设备–其他计算机设备 [20][21] 振东制药 - 公司前三季度实现营业收入22.15亿元，同比减少2.42%，归属于上市公司股东的净利润2036.41万元，同比下滑49.25% [21] - 第三季度单季实现营业收入7.58亿元，同比下降2.42%，归属于上市公司股东的净利润1243.28万元，同比增长31.34% [21] - 公司主营业务是肿瘤、皮科、消化、泌尿、心脑等仿制药、创新药的研发、生产、销售，以及种子种苗抚育、种植、加工、仓储、饮片于一体的中药材全产业链，所属行业为医药生物–中药Ⅱ–中药Ⅲ [21][22] 海特生物 - 公司前三季度实现营业收入4.22亿元，同比减少6.45%，归属于上市公司股东的净亏损1.58亿元 [22] - 第三季度单季实现营业收入1.47亿元，同比下降11.74%，归属于上市公司股东的净亏损1.19亿元 [22] - 公司主营业务是大分子生物药、小分子化学药、原料药与医药中间体的生产销售，同时也为国内外的制药企业提供制剂和原料药的CRO、CMO和CDMO技术服务，所属行业为医药生物–医疗服务–医疗研发外包 [22][23] 精锻科技 - 公司前三季度实现营业收入约14.92亿元，同比增长1.67%，归属于上市公司股东的净利润9188.19万元，同比下滑20.85% [23] - 第三季度单季实现营业收入5.05亿元，同比增长9.73%，归属于上市公司股东的净利润3128.29万元，同比增长38.94% [23] - 公司拟向其全资孙公司太平洋精锻科技（泰国）有限公司增加投资2.5亿元，用于扩大新能源汽车及工程机械齿轴的生产产能 [23] - 公司主营业务是汽车零部件研发、制造和销售，所属行业为汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统 [23] 曲江文旅 - 公司董事会审议通过了由业绩承诺方回购公司持有的无锡汇跑体育有限公司55%股权的议案，将合理利润由原年利率10.37%调整为约7% [23] - 交易完成后，公司可收到股权款7701.25万元，无锡汇跑将不再纳入公司合并报表范围 [23] - 公司主营业务是景区运营管理业务、历史文化主题酒店管理(含餐饮管理)业务、旅行社业务、演出演艺业务、文化旅游商品业务及其他新型旅游业务、房地产的开发和销售，所属行业为社会服务–旅游及景区–人工景区 [23]

公司2025年第三季度财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入48897556006元 [2] - 2025年第三季度营业收入同比增长912% [2] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为5684535032元 [2] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长183% [2]

财务业绩 - 公司第三季度实现营业收入4.89亿元，同比增长9.12% [1] - 公司第三季度归母净利润为5684.54万元，同比增长1.83% [1] - 公司前三季度累计营业收入12.6亿元，同比增长7.53% [1] - 公司前三季度累计归母净利润1.26亿元，同比增长13.68% [1] 股东回报 - 公司拟每10股派发现金股利0.7元（含税） [1]

公司利润分配预案 - 公司提出2025年前三季度利润分配预案 以总股本277,046,000股为基数 向全体股东每10股派发现金股利0.7元（含税）[1] - 本次利润分配共计派发现金19,393,220.00元 不实施送红股及以公积金转增股本[1] - 分配预案基于公司目前的经营与财务状况及自身战略发展规划 旨在保证正常经营和持续发展的前提下进行[1]