板块整体表现 - 其他电子板块当日上涨1.44% 领涨个股为旭光电子[1] - 上证指数报收3665.92点 上涨0.5% 深证成指报收11351.63点 上涨0.53%[1] - 板块主力资金净流入8.46亿元 游资净流出4.48亿元 散户净流出3.98亿元[2] 领涨个股表现 - 旭光电子收盘价15.50元 涨幅6.24% 成交量105.96万手 成交额16.51亿元[1] - 沃尔核材收盘价24.34元 涨幅4.78% 成交量160.41万手 成交额38.67亿元[1] - 好上好收盘价33.20元 涨幅4.40% 成交量47.07万手 成交额15.32亿元[1] - 香农芯创收盘价37.00元 涨幅3.96% 成交量23.34万手 成交额8.49亿元[1] 跟涨个股情况 - 力源信息上涨2.84% 成交额11.37亿元 创益通上涨2.83% 成交额2.15亿元[1] - 深圳华强上涨2.55% 成交额14.25亿元 国力股份上涨2.50% 成交额1.41亿元[1] - 百邦科技上涨2.07% 成交额8716.46万元 密方微上涨1.23% 成交额11.73亿元[1] 下跌个股情况 - 世华科技跌幅6.48% 成交额3.20亿元 可立克跌幅1.86% 成交额9.86亿元[2] - 久之洋跌幅1.41% 成交额2.55亿元 远望谷跌幅1.11% 成交额4.61亿元[2] - 京泉华跌幅0.86% 成交额3.71亿元 英唐智控跌幅0.77% 成交额3.60亿元[2]

财务表现 - 营业收入9.62亿元同比增长14.67% [1] - 归母净利润0.98亿元同比下滑18.78% [1] - 扣非净利润降幅达19.57% [1] - 营业成本同比增速20.30%超过营收增速5.63个百分点 [1] 现金流与费用 - 经营活动现金流净额1.07亿元同比下降21.33% [1] - 管理费用激增33.34%至0.97亿元因管理人员扩充及薪资调整 [1] - 财务费用大幅增长310.62%至0.29亿元受汇率波动及利息增加影响 [1] 产品结构 - 电子封装材料业务收入8.08亿元同比增长9.97%毛利率下降3.35个百分点至37.85% [1] - 电子级薄膜材料收入1.16亿元同比大增61.29%毛利率仅12.03% [1] 资本开支与负债 - 投资活动现金流出4.16亿元同比激增81.27%用于江西项目及广东产线扩建 [2] - 在建工程增至14.45亿元短期借款增至7.81亿元 [2] - 一年内到期非流动负债2.30亿元资产负债率增至55.15% [2] 资产状况 - 存货余额攀升至5.38亿元较年初增长19.97% [2]

投资评级 - 维持"增持"评级 [2][6] 核心观点 - 离型膜业务进展顺利：MLCC离型膜在国巨、华新科、风华高科、三环集团等客户稳定出货，并完成村田、三星验证与批量供货，韩系客户海外基地通过认证测试，高端MLCC离型膜取得突破 [6] - 复合集流体业务快速拓展：控股子公司柔震科技与4家客户签订技术协议，完成11家客户供应商导入，实现3家客户批量出货，订单数量同比增长超40%，覆盖消费/动力/储能电池领域 [6] - PCB载体铜箔研发成功：联合华中科技大学教授开发出可用于PCB的载体铜箔，已送样至终端评估，未来业绩弹性可期 [6] 财务数据 - 2025年上半年营收9.62亿元（同比+14.68%），归母净利润0.98亿元（同比-18.78%），毛利率33.40%（同比-3.12pct） [6] - 2Q2025单季度营收5.48亿元（同比+15.19%/环比+32.41%），归母净利润0.65亿元（同比-4.69%/环比+92.03%），毛利率34.29%（同比-0.16pct/环比+2.07pct） [6] - 分产品表现：电子封装材料收入8.08亿元（同比+9.97%），毛利率37.85%（同比-3.35pct）；电子级膜材料收入1.16亿元（同比+61.29%），毛利率12.03%（同比+8.86pct） [6] 盈利预测 - 2025-2027年归母净利润预测：2.92/4.36/6.36亿元，对应EPS 0.68/1.01/1.48元 [6] - 2025-2027年营收增长率预测：15.7%/24.9%/28.3%，净利润增长率预测：44.5%/49.2%/46.0% [6] - 2025-2027年PE估值：39.32/26.35/18.05倍，ROE预测：9.1%/12.2%/15.4% [6] 业务亮点 - 电子封装材料保持高品质及高市占率，优化海外产能布局 [6] - 复合集流体+可剥离铜箔技术打开长期成长空间 [6] - 高端服务器市场增长带动PCB载体铜箔需求 [6]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入达到人民币12.5亿元 同比增长18.3% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为人民币2.8亿元 同比增长22.7% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为人民币3.2亿元 同比增长15.6% [1] 主营业务构成 - 纸质载带业务收入人民币8.2亿元 占总收入比重65.6% [1] - 塑料载带业务收入人民币2.9亿元 占总收入比重23.2% [1] - 转移胶带业务收入人民币1.1亿元 占总收入比重8.8% [1] 产能与投资情况 - 年产2万吨纸质载带项目已完成设备安装 进入试生产阶段 [1] - 新增6条塑料载带生产线已投产 年产能提升至1.5亿米 [1] - 研发投入人民币6500万元 同比增长25.4% 占营业收入比例5.2% [1] 市场与客户发展 - 前五大客户销售额占比42.3% 较去年同期下降3.2个百分点 [1] - 海外市场收入人民币4.8亿元 同比增长31.2% 占总收入38.4% [1] - 新增专利授权15项 其中发明专利8项 [1] 技术研发进展 - 开发出0.06mm超薄型纸质载带 已通过客户认证 [1] - 成功研制耐高温塑料载带 可承受260℃高温环境 [1] - 完成半导体封装用转移胶带技术升级 产品良率提升至98.5% [1]

公司经营与财务数据 - 2025年上半年公司实现营业收入9.62亿元，归属于上市公司股东净利润0.98亿元，加权平均净资产收益率为3.29% [37] - 截至2025年6月30日，公司合并报表未分配利润为14.75亿元，母公司未分配利润为9.91亿元 [12][22] - 公司自上市以来累计现金分红6.73亿元，占累计归属于上市公司股东净利润的45.65% [39] 利润分配方案 - 以总股本425,979,719股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），共计派发现金42,597,971.90元 [12][22][29] - 分配方案保持比例不变，若总股本变动将相应调整总额 [13][23][30] - 2024年度股东大会已授权董事会决定2025年度中期利润分配事宜，本次预案无需股东大会审议 [13][23][33] 业务发展与创新 - 通过控股子公司柔震科技将业务延伸至复合集流体产品（复合铝箔、复合铜箔等），增强新能源材料领域研发能力 [37] - 2025年上半年券商出具研报或点评报告15份，分析师关注度较高 [40] 投资者关系与公司治理 - 2019年至2025年6月底累计回购股份1,028.16万股，金额2.51亿元 [40] - 报告期内接待投资者调研31人次，参加券商策略会13场，互动易平台回复提问133个且回复率100% [40] - 修订《重大信息内部报告制度》等内控制度，2025年计划完成治理机构调整及制度体系更新 [41] 信息披露与ESG - 报告期内发布定期及临时公告79份，连续两年自愿披露ESG报告 [42] - 公司强调以投资者需求为导向，加强行业变化、业务及风险等关键信息披露 [42]

核心财务表现 - 营业收入达到9.62亿元，同比增长14.67% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为9849万元，同比下降18.78% [2] - 扣除非经常性损益的净利润为9514万元 [5] - 经营活动产生的现金流量净额为1.07亿元，同比下降21.33% [3] - 基本每股收益0.23元/股，同比下降17.86% [3] 资产负债状况 - 总资产67.28亿元，较上年度末增长4.88% [3] - 归属于上市公司股东的净资产30.03亿元，增长1.96% [3] - 资产负债率55.15%，较上年末53.78%有所上升 [5] - 流动比率1.28，速动比率0.80 [4][5] 利润分配方案 - 以425,979,719股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税） [2] - 不送红股，不以公积金转增股本 [2] 债券信息 - 洁美转债（债券代码：128137）余额5.99亿元 [4] - 利率结构为：第一年0.40%，第二年0.60%，第三年1.00%，第四年1.50%，第五年1.80%，第六年2.00% [4] - 利息保障倍数2.85，EBITDA利息保障倍数4.84 [5] 股东结构 - 普通股股东总数18,201户 [3] - 控股股东浙江元龙持股2.01亿股，占比46.75%，其中质押8390万股 [3] - 实际控制人方隽云直接持股775万股 [3] - 前十大股东中包含社保基金、香港中央结算有限公司等机构投资者 [3]

核心观点 - 公司宣布2025年半年度利润分配预案 每10股派发现金股利1元 共计派发现金4259.8万元 不送红股且不以资本公积金转增股本 [1][2] 分配方案基本情况 - 以2025年6月30日总股本430,937,219股为基准 扣除已回购股份4,957,500股后 实际分配基数为425,979,719股 [1] - 现金分红总额为42,597,971.90元 占母公司当期净利润71,201,352.98元的59.8% [1] - 公司未分配利润为991,280,556.11元 资本公积余额为906,533,024.05元 为分配提供资金基础 [1] 财务数据支撑 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为98,494,123.43元 母公司净利润为71,201,352.98元 [1] - 母公司资本公积余额为891,401,311.98元 具备利润分配条件 [1] 方案调整机制 - 若因可转债转股、股份回购等原因导致总股本变动 将保持每10股派1元的比例不变 调整利润分配总额 [2] - 分配方案符合《公司法》《上市公司监管指引第3号》及公司章程规定 [2] 授权与审批程序 - 2024年度股东大会已授权董事会决定2025年度中期利润分配事宜 授权期限至2025年年度股东大会召开日 [2] - 本次利润分配预案经第四届董事会第二十六次会议和监事会第十三次会议审议通过 无需提交股东大会审议 [1][2]

董事会决议 - 第四届董事会第二十六次会议于2025年8月8日召开 应出席董事7名 实际出席7名 会议以现场及通讯表决结合方式举行 [1] 半年度报告审议 - 董事会审议并通过《2025年半年度报告及其摘要》 报告内容符合深圳证券交易所信息披露规定 [1][2] - 半年度报告全文发布于巨潮资讯网 摘要同步披露于《中国证券报》《证券时报》《证券日报》《上海证券报》 [2] 半年度利润分配预案 - 2025年上半年实现净利润93,997,632.05元 归属于母公司股东的净利润98,494,123.43元 [3] - 截至2025年6月30日 合并报表未分配利润1,474,552,096.92元 母公司未分配利润991,280,556.11元 [3] - 以总股本430,937,219股扣除已回购股份4,957,500股后的425,979,719股为基数 每10股派发现金1.00元（含税） 合计派现42,597,971.90元 [3][4] - 分配方案保持每股分红比例不变 若总股本变动将调整总额度 [4] - 利润分配授权由2024年度股东大会授予董事会 无需另行审议 [5]

公司治理与会议程序 - 第四届监事会第十三次会议于2025年8月8日召开 采用现场及通讯表决相结合方式 全体3名监事出席 会议程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 会议审议并通过两项议案 包括半年度报告审核及利润分配预案 表决结果均为3票同意、0票反对、0票弃权 [1][2][5] 半年度报告审核情况 - 监事会确认2025年半年度报告编制符合《证券法》第82条及深交所规则 经会计师事务所审计 真实反映公司财务状况和经营成果 [2] - 报告编制及审议程序未发现违反保密规定行为 信息披露内容无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [2] 2025半年度财务表现 - 公司2025年上半年实现净利润93,997,632.05元 其中归属于母公司股东的净利润98,494,123.43元 [3] - 截至2025年6月30日 合并报表未分配利润达1,474,552,096.92元 母公司未分配利润为991,280,556.11元 [3] 利润分配方案 - 以总股本430,937,219股扣除已回购股份4,957,500股后的425,979,719股为基数 每10股派发现金1.00元（含税） 合计派现42,597,971.90元 [3][4] - 分配方案符合证监会现金分红新规及公司章程 保持每股分红比例不变 仅根据股权登记日总股本调整总额 [3][4] - 2024年度股东大会已授权董事会决定2025年中期利润分配 本方案无需提交股东大会审议 [4]

财务报告合规性 - 2025年半年度报告编制符合《证券法》第82条及深交所上市规则要求 [1] - 报告经内审部审计并真实反映公司财务状况与经营成果 [1] - 未发现报告编制及审议过程存在违反保密规定的行为 [1] 财务管理制度 - 公司财务管理规范且制度完善 [2] - 未发生资产被非法侵占或资金流失的情况 [2] - 月度财务报表及定期报告经监事会审阅 [2] 关联交易情况 - 关联交易决策程序合法且交易价格合理 [2] - 交易符合生产经营实际需求 [2] - 未损害公司及股东利益 [2]