会议基本信息 - 会议形式为电话会议，于2026年1月26日至28日举行 [2][3][4] - 公司接待人员为董事、副总经理、董事会秘书张君刚及投资者关系助理李彦霖 [2][3][4] - 参与机构包括永赢基金、万家基金、UBS、Citadel、摩根华鑫基金、东方财富证券、泰康资产等数十家海内外投资机构 [2][3][4] 行业景气度与市场前景 - 当前行业景气度较高，公司核心产品电子封装材料处于满产满销状态 [4] - 电子级薄膜材料产能利用率正在逐步提升 [4] - 下游需求强劲，动力来自全球数字化、新基建、电子产品以旧换新政策、5G网络、云计算、数据中心、新能源汽车、AR/VR、工业互联网、AI终端及消费电子等 [4] 产品价格与客户动态 - 公司产品价格调整会综合考虑行业景气度、原材料价格波动等因素 [4] - AI服务器、新能源汽车、机器人、无人机、可穿戴设备等领域需求旺盛，带动电子元器件增长，近期下游客户已开始涨价 [4][5] - 公司正关注市场环境及客户涨价信息，将择机调整产品价格 [4][5] 离型膜业务进展与优势 - **客户优势**：纸质载带客户与离型膜客户高度重叠，为新产品的送样、测试、批量供货提供了有利基础 [6] - **先发与技术优势**：公司是国内最早从事MLCC用离型膜研发生产的企业之一，具备丰富的精密涂布技术经验和人才储备 [6] - 已引进国产、韩国、日本高端离型膜生产线及海外高端人才 [6] - 已投产两条光学级BOPET膜生产线，实现了离型膜产品的产业链纵向一体化 [6] 客户导入与量产情况 - MLCC用离型膜已在国巨、华新科、风华高科、三环集团等主要客户稳定批量供货，并基本完成自制基膜的产品切换 [6][7] - 在宇阳科技、微容电子等国内知名客户端实现批量供货 [6][7] - 已完成韩日系大客户（三星、村田）的验证和批量供货 [6][7] - 韩系客户海外基地已完成产品认证测试，目前正在逐步放量中 [6][7] - 在长期被国外垄断的高端MLCC用离型膜（薄层、高容产品）上取得突破，已实现稳定供货 [7] - 偏光片用离型膜已向主要偏光片生产企业稳定批量供货，并与多家客户签订战略供应协议 [7] 产能扩张与基地建设 - 天津生产基地正处于设备调试阶段，预计2026年一季度内开始试生产 [8] - 项目投产后，将增强对华北地区战略客户三星的就近供货能力，并有望大幅提升在韩系客户的出货量和市场份额 [8] 资本开支与融资计划 - 公司银行授信额度充足，剔除可转债影响，负债率处于正常水平 [8] - 将结合离型膜扩产节奏和资本市场形势，适时开展再融资 [8] 新技术与投资项目进展 - **HVLP铜箔与PCB载体铜箔**：参股公司柔震科技掌握了超薄膜材规模化制备技术，其HVLP铜箔已进入对韩国斗山的送样阶段，测试周期取决于客户评测结果 [8] - **高温超导材料**：公司持有北京临界领域科技有限公司22.5%股权，其团队拥有30余年技术积淀及30余项国家发明专利 [8] - 北京临界领域首条高品质铜基高温超导粉体、靶材和磁悬浮织构块体的量产线已在安徽合肥落地，预计2026年中期建成并试生产，旨在打破国外技术垄断 [8]

市场整体表现 - 2025年1月28日，上证指数报收于4151.24点，上涨0.27%，深证成指报收于14342.9点，上涨0.09% [1] - 其他电子板块当日整体上涨0.01%，表现略强于深证成指但弱于上证指数 [1] 板块个股涨跌情况 - 板块内涨幅居前的个股包括：可立克上涨6.43%，收盘价23.33元 [1]；民德电子上涨6.14%，收盘价27.64元 [1]；香农芯创上涨5.00%，收盘价175.00元 [1] - 板块内跌幅居前的个股包括：沃尔核材下跌10.01%，收盘价29.32元 [2]；京泉华下跌3.15%，收盘价27.40元 [2]；汉朔科技与洁美科技均下跌2.89%，收盘价分别为60.40元和37.92元 [2] 板块资金流向 - 当日其他电子板块整体呈现主力资金与游资净流出，散户资金净流入的态势 [2] - 板块主力资金净流出3.2亿元，游资资金净流出1.24亿元，散户资金净流入4.44亿元 [2] - 个股方面，香农芯创主力资金净流入9.65亿元，主力净占比达12.41%，但同时游资与散户资金呈现净流出 [3]；旭光电子主力资金净流入3914.01万元，主力净占比4.67% [3]；远望谷主力资金净流入3690.08万元，主力净占比6.42% [3] 个股成交活跃度 - 成交量方面，力源信息成交82.65万手，成交额9.22亿元 [1]；英唐智控成交63.08万手，成交额9.52亿元 [1]；远望谷成交64.94万手，成交额5.75亿元 [1] - 成交额方面，香农芯创成交额达77.80亿元，为板块内最高 [1]；沃尔核材成交额达60.72亿元，但股价大幅下跌 [1][2]

报告核心观点 - 机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节，其信息具备披露及时、信息多维深入的优势，是对基本面信息的重要补充 [3][10][11] - 从行业视角看，近期汽车、医药生物、通信的机构调研热度有所上升 [1][3][12] - 从个股视角看，太力科技、洁美科技、天禄科技、泰和新材等公司近期受到市场较多关注 [4][27] 行业调研热度分析 - **周度整体情况**：上周（1月19日-1月25日）全A被调研总次数达244次，环比微微下跌，但高于2025年同期的182次，调研热度持续低迷 [13] - **周度热门行业**：按被调研总次数排序，电子（40次）、机械设备（36次）、医药生物（26次）、汽车（23次）和基础化工（18次）的关注度较高 [13][19] - **周度边际变化**：相较前一周（1月12日-1月18日），汽车（增加13次）、医药生物（增加12次）、通信（增加6次）、轻工制造（增加6次）、建筑装饰（增加5次）、传媒（增加2次）的调研总次数均有所上升 [13][19] - **月度整体情况**：2025年12月，全A月度被调研总次数达1661次，环比回落，且低于2024年同期的1882次 [20] - **月度热门行业**：最近一个月（12月25日-1月25日），按被调研总次数排序，机械设备（149次）、电子（136次）、医药生物（79次）、基础化工（71次）和电力设备（70次）的关注度较高 [20][26] - **月度边际变化**：基础化工、有色金属、通信、环保、钢铁的关注度同比上升 [21] 个股调研热度分析 - **周度热门个股**：上周被调研总次数较高的公司包括太力科技（6次）、洁美科技（6次）、天禄科技（5次）、泰和新材（5次）、潍柴动力（4次）等 [28][29] - **月度热门个股**：最近一个月被调研总次数较高的公司包括泰和新材（14次）、汇川技术（9次）、超捷股份（8次）、博盈特焊（8次）、太力科技（8次）等 [33][34] - **重点公司细节**：泰和新材业务横跨绿色化工、高端纺织、高性能纤维、新能源材料等领域，其芳纶产品可应用于商业航天（如整流罩、蜂窝结构），芳纶纸可应用于电网改造和算力中心的变压器 [4][32]

（编辑 王雪儿） 证券日报网讯 1月27日，洁美科技发布公告称，公司于今日接到公司控股股东浙江元龙股权投资管理集 团有限公司通知，获悉浙江元龙对其所持有的公司部分股份进行了质押。本次质押股份6，000，000 股，占其持股2.98%，占公司总股本1.39%。 ...

控股股东股份质押 - 控股股东浙江元龙于2026年1月26日将其持有的公司600万股股份质押给国金证券股份有限公司 [1] - 本次质押股份占浙江元龙持股的2.98%，占公司总股本的1.39% [1] - 质押期限至2029年1月23日，用途为对外投资 [1] 质押后股权结构 - 本次质押后，浙江元龙持有公司股份2.01亿股，累计质押股份数量为6880万股 [1] - 累计质押股份占浙江元龙持股的34.15%，占公司总股本的15.97% [1] - 控股股东及其一致行动人合计质押8380万股，占公司总股本的19.45% [1]

证券代码：002859 证券简称：洁美科技 公告编号：2026-004 债券代码：128137 债券简称：洁美转债 浙江洁美电子科技股份有限公司 关于公司控股股东部分股份质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江洁美电子科技股份有限公司（以下简称"洁美科技"或"公司"）于今日接到公司控 股股东浙江元龙股权投资管理集团有限公司（以下简称"浙江元龙"）通知，获悉浙江元龙 对其所持有的公司部分股份进行了质押，具体事项如下： | | 是否为控 | | | | | 是否 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东 | 股股东或 | 本次质 | 占其所 | 占公司 | 是否 | 为补 | | | | 质押 | | 名称 | 第一大股 | 押数量 | 持股份 | 总股本 | 为限 | 充质 | 质押起始日 | 质押到期日 | 质权人 | 用途 | | | 东及其一 | （股） | 比例 | 比例 | 售股 | 押 | | | | | ...

公司股价表现 - 1月27日，洁美科技股价上涨0.64%，报收39.05元/股，成交额3.42亿元，换手率2.17%，总市值168.28亿元 [1] - 公司股价已连续9天上涨，区间累计涨幅达31.44% [1] 公司基本情况 - 公司全称为浙江洁美电子科技股份有限公司，成立于2001年4月9日，于2017年4月7日上市 [1] - 公司主营业务为电子元器件薄型载带的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：电子封装材料占83.94%，电子级薄膜材料占12.02%，其他业务占4.04% [1] 基金持仓情况 - 国投瑞银基金旗下国投瑞银新兴产业混合(LOF)A（161219）重仓持有洁美科技 [2] - 该基金在四季度减持了15.48万股，截至四季度末持有67.06万股，占基金净值比例为4.22%，为基金第七大重仓股 [2] - 1月27日当天，该基金持仓洁美科技浮盈约16.77万元；在洁美科技连续9天上涨期间，该基金持仓浮盈累计达626.34万元 [2] 相关基金信息 - 国投瑞银新兴产业混合(LOF)A（161219）成立于2011年12月13日，最新规模为4.38亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为6.53%，同类排名3651/8861；近一年收益率为40.7%，同类排名2907/8126；成立以来收益率为558.31% [2] - 该基金的基金经理为王鹏，累计任职时间10年293天，现任基金资产总规模5.42亿元，任职期间最佳基金回报为161.41%，最差基金回报为3.45% [2]

公司战略定位与业务布局 - 公司致力于成为全球电子元器件封装所需耗材及制程一站式服务和整体解决方案提供商，并成为电子级薄膜材料、电子化学品、新能源相关材料领域的领先企业 [3] - 公司通过技术积累，掌握了薄型载带专用原纸生产技术，打破了国外企业近乎垄断的市场格局，目前纸质载带市占率全球领先 [3] - 公司在电子封装材料纵向一体化后，着力打造电子级薄膜材料产业链一体化，并向电子元器件制程材料、光电显示及新能源领域延伸，实现了离型膜、流延膜、复合集流体等产品的量产 [3] 行业景气度与市场需求 - 目前行业景气度高，公司核心产品电子封装材料处于满产满销状态，电子级薄膜材料产能利用率也在逐步提升 [4] - 全球数字化进程加速，叠加“新基建”及电子产品“以旧换新”等政策，5G网络、云计算及数据中心建设加速，新能源汽车、AR/VR、工业互联网、AI终端、消费电子等市场需求持续放量，为电子元器件行业发展奠定基础 [4] - AI服务器、新能源汽车、机器人、无人机、智能可穿戴设备等新兴应用领域需求旺盛，带动电子元器件需求持续增长，近期下游客户如国巨电子、风华高科已陆续对其电子元器件产品开始涨价 [5] 核心产品进展与客户拓展 - MLCC用离型膜产品已在国巨、华新科、风华高科、三环集团等主要客户稳定批量供货，且基本完成了自制基膜的产品切换，并在宇阳科技、微容电子等国内知名客户端实现批量供货 [5] - 公司已顺利完成韩日系大客户（三星、村田）的验证和批量供货，其中韩系客户海外基地通过了对公司产品的认证测试，目前正在逐步放量中 [5] - 对于长期被国外企业垄断的高端MLCC用离型膜也取得了突破，目前已实现客户端薄层、高容产品的稳定供货 [5] - 偏光片用离型膜已向主要偏光片生产企业稳定批量供货，与多家客户签订了产品供应战略协议，公司持续开展多型号、多应用领域的高端离型膜研发和试制，以进一步打破国外产品垄断 [6] 新能源材料业务进展（柔震科技） - 公司于2025年8月完成对江西柔震科技有限公司的收购，该公司专注于聚合物基金属复合膜材料的研发与生产，该产品可取代传统金属铝箔和铜箔作为锂离子电池集流体，有助于提高电池能量密度和安全性能 [6] - 柔震科技产品包括复合铝箔（PET铝箔）、复合铜箔（PET铜箔、PP铜箔、PI铜箔）、高端超薄铜箔、PCB载体铜箔等，下游对接消费类锂电池、动力电池、储能电池客户及覆铜板生产企业 [7] - 目前柔震科技的HVLP铜箔已经给韩国斗山送样，新产品送样测试周期取决于客户评测结果 [7] - 柔震科技相关铜箔产品设计年产能500万平米，铜箔产品相关生产设备交付周期短，后续扩产速度会比较快 [7] 投资者关系与市场活动 - 从1月16日以来，公司陆续接受山西证券、汇添富、天弘基金等数十家机构调研 [1] - 公司每年都会莅临深圳国际薄膜与胶带展（FILM & TAPE EXPO）现场参观交流，预计2026年将吸引更多头部电子薄膜材料专业观众组团参观、交流与采购 [4]

核心观点 机构调研活动显示，当前市场关注度高度集中于以机械设备、电子、电力设备为代表的制造业领域，这些行业是近期机构调研的热点[1][9][12] 在热门公司层面，**大金重工**、**耐普矿机**和**洁美科技**等公司因强劲的业绩增长、技术突破或产能扩张计划而受到机构密集调研，其业务亮点和未来增长潜力成为市场焦点[2][3] 机构调研热门行业情况 - **近5天（2026年1月19日-1月23日）行业热度**：按机构被调研总次数排序，关注度最高的前四个一级行业依次为**机械设备、电子、汽车、基础化工**，其中**机械设备和电力设备**的调研机构家数较多[1][9] - **近30天（2025年12月24日-2026年1月23日）行业热度**：按机构被调研总次数排序，关注度最高的前五个一级行业依次为**机械设备、电子、基础化工、电力设备、汽车**，其中**机械设备和计算机**的近一个月调研机构家数较多[1][12] 机构调研热门公司情况 - **按近5天调研次数排名**：调研次数较多且机构评级家数大于10家的公司包括**洁美科技**（调研6次，评级15家）、**鸿路钢构**（调研3次，评级17家）、**耐普矿机**（调研3次，评级12家）[2][19] - **按近5天调研家数排名**：调研机构家数较多且机构评级家数大于10家的公司包括**大金重工**（209家，评级24家）、**耐普矿机**（132家，评级12家）、**润丰股份**（97家，评级13家）[2][17][18] - **按近30天调研次数排名**：调研次数较多且机构评级家数大于10家的公司包括**冰轮环境**（9次，评级11家）、**汇川技术**（9次，评级24家）、**洁美科技**（7次，评级15家）[2][20][21] - **按近30天调研家数排名**：调研机构家数较多且机构评级家数大于10家的公司包括**大金重工**（209家，评级24家）、**耐普矿机**（132家，评级12家）、**美好医疗**（125家，评级18家）[2][21][22] 重点公司调研情况梳理 1. 大金重工 - **业绩高速增长**：预计2025年归母净利润达**10.5亿–12.0亿元**，同比增长**121.58%–153.23%**，创历史新高[3][23] - **海外业务强劲驱动**：2025年上半年出口收入占比达**78.95%**，欧洲市场单桩基础份额提升至**29.1%**，位居第一；在手海外订单超**100亿元**，交付集中在2026–2027年[3][24] - **商业模式与全球布局**：向“建造+运输+本地化安装”系统服务商转型，单位净利提升至**4500元/吨以上**；正重点拓展英国、德国、荷兰等市场，并参与英国AR7（8.4GW）等项目竞标[3][24] 2. 耐普矿机 - **全球首创产品即将推广**：公司研发的**高合金锻造复合衬板**为全球首创，实测显示其使用寿命延长**1–2倍**、磨机台效提升**10%以上**、整体重量减轻**20%–30%**、能耗降低**3%–7%**、拆装便利性提升**50%**，计划于2026年上半年启动全球大规模推广[3][25][26] - **海外产能快速扩张**：智利工厂即将投产，秘鲁年产**1.2万吨**新材料选矿耐磨备件制造项目预计2027年8月建成；两地产能完全投产后，公司全球产能规模预计达**25亿–30亿元人民币**，其中拉美地区产能增幅超**340%**[3][26] - **可转债支持发展**：公司于2026年1月16日完成**4.5亿元**可转债发行，募集资金主要用于秘鲁生产基地建设及补充流动资金[3][27] 3. 洁美科技 - **行业高景气与国产替代突破**：电子元器件封装材料行业景气度处于高位，核心产品满产满销；MLCC用离型膜已实现对国内外主流客户的批量供货或认证，高端产品实现国产替代突破[3][28] - **新产能即将投产**：天津生产基地预计2026年第一季度试生产，将增强对华北及韩系客户的就近服务能力[3][28] - **布局新能源材料**：通过控股子公司切入新能源材料领域，其研发的聚合物基金属复合膜已向韩国斗山送样，年设计产能**500万平米**[3][28] 重点公司盈利预测 根据报告提供的预测数据： - **大金重工**：预计2025/2026/2027年净利润分别为**10.9亿元**、**15.5亿元**、**20.7亿元**，对应市盈率（PE）分别为**35.6倍**、**24.9倍**、**18.7倍**，总市值**387.5亿元**[29] - **耐普矿机**：预计2025/2026/2027年净利润分别为**1.0亿元**、**1.6亿元**、**2.2亿元**，对应市盈率（PE）分别为**68.6倍**、**44.1倍**、**31.6倍**，总市值**70.3亿元**[29] - **洁美科技**：预计2025/2026/2027年净利润分别为**2.7亿元**、**3.9亿元**、**5.3亿元**，对应市盈率（PE）分别为**58.2倍**、**40.0倍**、**29.1倍**，总市值**155.1亿元**[29]

证券日报网讯1月21日，洁美科技（002859）在互动平台回答投资者提问时表示，截至2026年1月20日收 市，公司持有人数(已合并)：12721户。 ...