会议主要讨论的核心内容 - 公司作为全球最大的PCB公司,主要业务包括消费电子软板、硬板,以及通讯、汽车和服务器用板 [1][2][3] - 公司业绩受下游消费电子行业疲软影响,但近期有所好转,主要得益于手机备货和非手机业务需求改善 [3][4][9] - 公司深度受益于苹果AI创新周期,有望带动公司FPC和硬板产品升级,带来新一轮销量和价值增长 [4][7][8] - 公司正积极布局汽车和服务器领域,已完成高端产品量产,为公司开启第二成长曲线 [8][9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司大客户占比持续提升,对公司业绩有何影响 [4] **公司回答** 公司作为国内PCB行业龙头,大客户占比超80%,深度受益于苹果AI创新周期,有望带来持续增长 [4][7][11] 问题2 **投资者提问** 公司在汽车和服务器领域布局进展如何 [8][9] **公司回答** 公司已完成高端汽车和服务器用板的量产,并正加快海外产能布局,为公司开启第二成长曲线 [8][9] 问题3 **投资者提问** 公司未来在苹果AI创新周期中的机遇和挑战 [5][6][7][10] **公司回答** 公司作为苹果供应链核心,有望深度受益于苹果AI创新,带动公司FPC和硬板产品升级,但也面临产业链持续升级的挑战 [5][6][7][10]

投资评级 - 报告给予鹏鼎控股"增持"评级 [4][7] 核心观点 - AI技术赋能多终端，有望带动ASP增长，开启老用户换机潮，加速新一轮增长周期 [1] - 公司Q2各产品线订单量增长确定性较大，4月和5月营业收入分别实现22.00/21.22亿元，同比分别+52.21%/+23.61% [2][3] - 预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为349.36/392.96/428.37亿元，归母净利润分别为37.87/43.79/48.94亿元 [7] 业务分析 通讯用板 - 4月大客户手机在华销售回暖，出货量同比增长超过50%，降价促销有望保证Q2出货量增长 [3] 消费电子及计算机用板 - 5月初大客户发布全新iPad Pro，搭载M4芯片，加快类AI业务处理速度，有望开启新一轮换机潮 [3] - PC出货量较去年同期有明显提升，非手机类业务增长较明确 [3] 汽车用板 - 雷达运算板、激光雷达及雷达高频天线板已顺利量产，车载产品获得较大幅度成长 [3] - 汽车和服务器用板基数较低，预计未来仍将保持高速增长 [3] 财务数据 - 总市值74889.51百万元，流通市值74778.09百万元 [4] - 52周最高/最低股价为33.99/15.92元，52周涨幅33.07%，52周换手率144.76% [4] - 2024E/2025E/2026E营业收入增长率分别为8.95%/12.48%/9.01% [8] - 2024E/2025E/2026E归属母公司净利润增长率分别为15.20%/15.65%/11.75% [8] - 2024E/2025E/2026E EPS分别为1.63/1.89/2.11元 [8]

会议主要讨论的核心内容 云端算力升级带动PCB版价值提升 - 云端算力升级,服务器和交换机主芯片性能大幅提升,带动下游PCB版层数和材料升级,价值提升5-10倍 [1][2][3] - 终端设备如手机、电脑、平板等也需要提升端测算力,对应的PCB主板和软板价值也会有明显提升 [3][4][5][6][7][8][9] 公司作为PCB龙头将受益 - 公司是全球最大的PCB供应商,主要客户为苹果等高端手机品牌 [10][11] - 公司有望最先受益于端测AI带来的PCB升级需求,包括手机和服务器等领域 [11][12] - 公司近年来也在拓展汽车和服务器等新兴领域,有望从云端算力升级中获益 [11] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

会议主要讨论的核心内容 云端算力升级带动PCB版价值提升 - 云端算力升级,服务器和交换机PCB版价值提升5-10倍 [1][2] - 端测AI算力提升也需要PCB版升级,预计未来3-5年价值翻倍 [3][4][5][6][7] 手机PCB主板和软板价值提升 - 手机主板层数、尺寸、线宽线距等升级,价值有望翻倍 [4][5][6][7] - 手机软板数量增加,规格升级,价值持续提升 [8][9] 公司受益分析 - 公司是全球最大PCB供应商,下游集中于手机等消费电子 [10] - 公司有望最先受益于高端手机PCB版升级趋势 [11] - 公司也有机会受益于云端PCB版升级 [11] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

业绩总结 - 公司2024年5月合并营业收入为212,207万元[2] - 公司2024年5月合并营业收入较去年同期增加23.61%[2]

会议主要讨论的核心内容 - 公司4月份营收规模达22亿元,同比增长52%以上,各产品类销量同比均有增加,整体表现超市场预期[4][6][7] - 预计5月和6月营收同比也将保持正增长,主要是由于电子产品需求基本恢复,以及新产品发布带来的拉动[6][7][8][9] - 全年来看,公司将跟随行业基本恢复,预计营收将实现个位数增长[7][9] - 下半年新机型发布存在一定不确定性,但公司有信心实现同比增长[8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 询问公司5月和6月的营收环比情况[10][11] **公司回答** 5月和6月的营收环比情况目前还不太好说,但同比肯定会实现增长,因为去年基数较低[11][12] 问题2 **投资者提问** 询问公司各产品线的营收占比情况[12][13] **公司回答** FPC占营收比重约80%,其余20%为高端硬盘等其他产品[13] 问题3 **投资者提问** 询问公司对AI手机趋势的看法,对公司材料、价值量、限宽等方面的影响[14][15][16][17] **公司回答** AI手机是一个确定性的变化趋势,公司正在积极应对,但具体客户信息暂不方便透露[15][16][17] 问题4 **投资者提问** 询问公司SLP产品在大客户的份额提升情况和预期[18][19][20][21] **公司回答** SLP产品在大客户的需求正在逐步增加,未来一两年内有望实现较快增长[20][21] 问题5 **投资者提问** 询问公司在AI服务器领域的布局和产能规划[29][30][31][32] **公司回答** 公司去年在AI服务器领域营收超5亿元,未来两三年内将继续加大投入,预计到2025年底可实现30多亿元产值[30][31][32][36] 问题6 **投资者提问** 询问公司未来资本开支和折旧情况[41][42] **公司回答** 未来两三年内资本开支维持在35亿元左右,折旧费用在30亿元出头[42] 问题7 **投资者提问** 询问公司毛利率的趋势[43][44][45][46] **公司回答** 公司毛利率和净利率控制较好,未来将维持在20%和10%左右的水平,其中汽车服务器板块毛利率会略高于平均水平[45][46][48]

会议主要讨论的核心内容 - 公司4月份营收规模超市场预期,同比增长52%以上,各产品类销量均有增加[2][3] - 公司预计5月6月营收同比仍将正增长,主要受益于消费电子基本恢复以及新产品发布[3][4] - 公司全年PCB行业预计恢复5%,公司有望跟随行业基本恢复[4] - 公司看好下半年AIG销售,有望带动公司业绩[4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **编号3306参会者提问** - 公司在AI服务器的布局和产能爬坡情况[11][12] **侯总回答** - 公司AI服务器和汽车电子业务去年全年营收超5亿,今年一季度同比增长近3倍,占比3%[11] - 公司在泰国新建2.5亿美元产能项目,预计2025年下半年可量产[12] - 公司现有产能主要在大陆3大园区,总产值约380亿左右[13][14] 问题2 **参会者提问** - 公司是否有供应英伟达SDI板,以及与华为在服务器领域的合作[17][18] **侯总回答** - 公司通过ODM客户已经供应了英伟达H100、B100等产品,但需要等泰国产能建成后才能获得英伟达直接认证[17][18] - 公司也在与华为进行服务器产品的认证,但尚未正式供货[18] 问题3 **参会者提问** - 公司费用率情况,未来趋势如何[19][20][21] **侯总回答** - 公司费用率控制较好,研发费用占营收比例维持在4%左右,销售和管理费用相对较低[19][20][21] - 未来费用率可能会随着营收规模增长而有所波动,但整体保持在合理水平[21]

业绩总结 - 公司2024年6月5日收到子公司2023年度利润分配款20亿[1] - 分红增母公司2024年净利润，不增合并报表净利润[1] - 分红不影响公司2024年整体经营业绩[1]

利润分配 - 2023年以2309090916股为基数，每10股派现金红利5元，共派1154545458元[3] - 按总股本折算每10股现金分红（含税）4.979578元[4] - 除权除息每股参考价=除权除息日前一日收盘价 - 0.4979578元[4] - 不同投资者每10股派现金额不同[7] - 不同持股时间补缴税款情况不同[8] - 股权登记日为2024年6月12日，除权除息日为2024年6月13日[8] - A股股东现金红利2024年6月13日划入资金账户[10] 股份变动 - 2024年审议通过回购注销2021年部分限制性股票议案，注销1877000股，总股本减至2318560816股[6] 会议审议 - 2024年3月29日董事会、4月24日股东大会审议通过2023年利润分配预案[5] - 2024年3月29日董事会、监事会及4月24日股东大会审议通过回购注销部分限制性股票议案[6] 咨询信息 - 咨询电话为0755 - 29081675[14]

限制性股票回购注销 - 2024年4月24日年度股东大会批准回购注销187.7万股限制性股票[11] - 因8名激励对象离职回购注销15万股限制性股票[13] - 因1名激励对象考核为C回购注销6000股限制性股票[14] - 因2023年公司业绩未达标回购注销249名激励对象172.1万股限制性股票[15] - 本次合计回购注销187.7万股，回购价格16.44元/股[16] - 回购价款总额3085.788万元，资金来源于自有资金[17] - 2024年6月4日完成注销，股份总数由23.20437816亿股减至23.18560816亿股[18] - 回购注销后有限售条件流通股本比例从0.2296%降至0.1488%，无限售条件流通股本比例从99.7704%升至99.8512%[19] 过往回购注销情况 - 2022年3月16日决定对10名已离职激励对象320,000股限制性股票予以回购注销，价格16.44元/股[6] - 2023年3月28日决定对19名已离职激励对象718,000股限制性股票予以回购注销，价格16.44元/股[8] 激励计划调整与授予 - 2021年6月15日调整激励计划，授予287名激励对象1,008.5万股限制性股票，授予价格由16.94元/股调整为16.44元/股[5] - 自激励计划授予日至登记日，实际授予限制性股票数量调整为1,004.5万股，实际授予对象调整为286名[6] 解除限售事宜 - 2022年4月28日同意为符合条件的激励对象办理2021年限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售事宜[7] - 2023年4月28日同意为符合条件的激励对象办理2021年限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售事宜[9]