证券日报网讯12月9日，鹏鼎控股（002938）在互动平台回答投资者提问时表示，股价受市场形势变 化、投资者风险偏好等因素影响，公司在经营层面运营状况正常。公司始终以打造良好的公司基本面作 为市值管理的根本，努力强化经营管理能力，不断提升公司内在价值，也敬请投资者注意投资风险。 ...

市场表现 - 2025年12月9日，AI手机概念股拉升，胜宏科技股价领涨，收盘上涨10.81% [1] - 福蓉科技上午一度涨停，10时55分打开涨停板，最终收涨7.00% [1] - 鹏鼎控股、思泉新材等多只个股同样走高 [1] 技术进展与行业动态 - 2025年12月9日，智谱公司开源其核心AI Agent模型AutoGLM，该模型被视为全球首个具备“Phone Use”（手机操作）能力的AI Agent [1] - AutoGLM能够稳定完成外卖点单、机票预订等长达数十步的复杂操作流程 [1] - 此次开源意味着硬件厂商、手机厂商和开发者均可基于该模型，在自己的设备或系统中复现能“看懂”屏幕并模拟真人操作的AI助手 [1] - 项目支持本地与云端部署，确保数据与隐私控制权掌握在使用者手中 [1] - 智谱公司表示，开源初衷是希望将AutoGLM变成行业共同拥有的公共底座，通过私有化部署让企业和开发者完整掌控数据、日志和权限 [2] - 2025年12月1日，抖音旗下AI助手“豆包”与中兴通讯宣布，搭载豆包手机助手技术预览版的努比亚品牌工程样机启动小批量发售 [2] - 这标志着AI大模型厂商与手机硬件厂商的深度跨界合作进入实质落地阶段 [2] 行业前景与政策支持 - 中信证券研报称，AI手机是大厂高度重视的下一个重大变革，三方大模型厂商积极入局 [3] - 该机构看好2026年成为AI手机元年，并带动智能手机产业链迎来新一轮重大机遇 [3] - 2025年《政府工作报告》首次提出“人工智能手机和电脑” [3] - 2025年8月，国务院印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》提出，推动智能终端“万物智联”，培育智能产品生态，大力发展人工智能手机和电脑等新一代智能终端 [3] - 专家表示，在“人工智能+”战略引领下，我国人工智能手机与电脑产业正迎来前所未有的发展契机 [4] - 端侧AI将重构消费电子价值链，驱动终端设备从“工具型”向“智能伙伴型”跨越升级，带动全产业链步入新一轮增长周期 [4] 应用场景 - AI手机正从概念加速渗透至真实场景，例如在外卖App中智能筛选并完成下单 [2] - 能在云手机里批量处理通知与社交互动 [2] - 能替用户自动执行销售、客服、考勤等场景中重复、繁琐的日常操作 [2]

共封装光学(CPO)概念板块市场表现 - 截至12月9日收盘，共封装光学(CPO)概念板块整体上涨1.64%，位居所有概念板块涨幅第一 [1] - 板块内89只个股上涨，其中陕西华达、德科立等2只个股20%涨停，中瓷电子、超声电子等个股涨停 [1] - 乾照光电、胜宏科技、腾景科技等个股涨幅居前，分别上涨11.40%、10.81%、10.54% [1] - 通宇通讯、特发信息、中富电路等个股跌幅居前，分别下跌8.30%、7.60%、7.09% [1] 板块资金流向 - 当日共封装光学(CPO)概念板块获得主力资金净流入22.84亿元 [2] - 板块内56只个股获得主力资金净流入，其中19只个股主力资金净流入超过1亿元 [2] - 胜宏科技主力资金净流入居首，达13.06亿元，工业富联、中际旭创、鹏鼎控股分别净流入11.67亿元、6.91亿元、5.37亿元 [2] - 中瓷电子、鹏鼎控股、超声电子主力资金净流入比率居前，分别为41.62%、17.69%、15.15% [3] 个股资金流入详情 - 胜宏科技主力资金净流入13.06亿元，净流入比率为6.13%，股价上涨10.81% [3] - 工业富联主力资金净流入11.67亿元，净流入比率为5.96%，股价上涨7.22% [3] - 中际旭创主力资金净流入6.91亿元，净流入比率为3.11%，股价上涨6.32% [3] - 鹏鼎控股主力资金净流入5.37亿元，净流入比率为17.69%，股价上涨6.05% [3] - 生益科技主力资金净流入3.60亿元，净流入比率为9.60%，股价上涨7.43% [3] - 腾景科技主力资金净流入3.55亿元，净流入比率为9.74%，股价上涨10.54% [3] 其他市场概念板块表现 - 福建自贸区、PVDF概念、太赫兹、乳业、海峡两岸等概念板块涨幅居前，分别上涨1.44%、1.39%、1.14%、1.12%、1.04% [2] - 海南自贸区、金属铅、金属锌、金属铜、天津自贸区等概念板块跌幅居前，分别下跌3.33%、3.05%、2.82%、2.58%、2.31% [2]

海峡两岸概念板块市场表现 - 截至12月9日收盘，海峡两岸概念板块整体上涨1.04%，在概念板块涨幅中排名第6位 [1] - 板块内个股表现分化，共有124只股票上涨，其中中创环保、恒信东方等股票涨停（涨幅20%），舒华体育、欣贺股份、龙洲股份等股票涨停（涨幅10%），乾照光电、德艺文创、腾景科技等涨幅居前，分别上涨11.40%、10.68%、10.54% [1] - 板块内亦有股票下跌，跌幅居前的有睿能科技、闽发铝业、福建金森等，分别下跌9.98%、8.06%、7.29% [1] 板块资金流向 - 尽管板块指数上涨，但当日海峡两岸概念板块整体遭遇主力资金净流出，净流出金额为18.49亿元 [2] - 板块内资金流向呈现结构性特征，共有106只股票获得主力资金净流入，其中20只股票净流入资金超过1亿元 [2] - 工业富联是当日板块内主力资金净流入最多的个股，净流入金额达11.67亿元，永辉超市、鹏鼎控股、合力泰紧随其后，分别净流入6.45亿元、5.37亿元、4.78亿元 [2] - 从主力资金净流入比率看，安妮股份、昇兴股份、鸿博股份比率居前，分别为89.83%、70.36%、69.30% [3] 板块内个股详细资金数据 - 工业富联（601138）当日上涨7.22%，主力资金净流入11.67亿元，净流入比率为5.96% [3] - 永辉超市（601933）当日涨停（9.95%），主力资金净流入6.45亿元，净流入比率为15.51% [3] - 鹏鼎控股（002938）当日上涨6.05%，主力资金净流入5.37亿元，净流入比率为17.69% [3] - 合力泰（002217）当日涨停（9.88%），主力资金净流入4.78亿元，净流入比率为14.67% [3] - 沪电股份（002463）当日上涨3.63%，主力资金净流入4.45亿元，净流入比率为5.75% [3] - 鸿博股份（002229）当日涨停（10.01%），主力资金净流入4.17亿元，净流入比率为69.30% [3] - 腾景科技（688195）当日上涨10.54%，主力资金净流入3.55亿元，净流入比率为9.74% [3] - 三安光电（600703）当日上涨5.49%，主力资金净流入3.14亿元，净流入比率为11.88% [4] - 乾照光电（300102）当日上涨11.40%，主力资金净流入2.73亿元，净流入比率为4.54% [4] - 恒信东方（300081）当日涨停（20.04%），主力资金净流入2.16亿元，净流入比率为24.41% [4] - 中创环保（300056）当日涨停（20.05%），主力资金净流入1.39亿元，净流入比率为35.69% [4] - 信隆健康（002105）当日涨停（9.95%），主力资金净流入1.12亿元，净流入比率为52.08% [4] - 厦门港务（000905）当日涨停（10.00%），主力资金净流入1.08亿元，净流入比率为11.28% [4] - 欣贺股份（003016）当日涨停（10.03%），主力资金净流入1.07亿元，净流入比率为20.01% [4] - 德艺文创（300640）当日上涨10.68%，主力资金净流入1.05亿元，净流入比率为11.56% [4] - 昇兴股份（002752）当日涨停（9.99%），主力资金净流入0.47亿元，净流入比率为70.36% [5] - 安妮股份（002235）当日涨停（9.98%），主力资金净流入0.33亿元，净流入比率为89.83% [5] 板块内主力资金净流出居前个股 - 兴业证券（601377）当日下跌5.97%，主力资金净流出10.44亿元，净流出比率为23.60% [18] - 航天发展（000547）当日上涨0.59%，主力资金净流出12.70亿元，净流出比率为9.29% [18] - 合富中国（603122）当日下跌6.85%，主力资金净流出5.50亿元，净流出比率为19.91% [17] - 实达集团（600734）当日下跌3.43%，主力资金净流出5.00亿元，净流出比率为8.09% [17] - 红相股份（300427）当日上涨5.60%，主力资金净流出4.52亿元，净流出比率为13.29% [17] - 长盈精密（300115）当日下跌3.80%，主力资金净流出4.01亿元，净流出比率为6.85% [17] - 福晶科技（002222）当日上涨5.57%，主力资金净流出3.51亿元，净流出比率为9.21% [17] - 平潭发展（000592）当日下跌5.35%，主力资金净流出2.44亿元，净流出比率为4.47% [17] - 海峡创新（300300）当日下跌5.85%，主力资金净流出2.44亿元，净流出比率为7.52% [17] - 广和通（300638）当日下跌2.42%，主力资金净流出2.25亿元，净流出比率为9.86% [17] - 冰轮环境（000811）当日上涨6.30%，主力资金净流出2.12亿元，净流出比率为8.06% [17] - 榕基软件（002474）当日下跌4.16%，主力资金净流出2.11亿元，净流出比率为8.75% [17] - 华映科技（000536）当日下跌2.91%，主力资金净流出2.01亿元，净流出比率为7.56% [17] - 科森科技（603626）当日下跌4.89%，主力资金净流出1.90亿元，净流出比率为17.36% [17] - 福龙马（603686）当日上涨2.60%，主力资金净流出1.80亿元，净流出比率为5.45% [17] - 安记食品（603696）当日涨停（9.99%），主力资金净流出1.67亿元，净流出比率为12.72% [17] - 睿能科技（603933）当日下跌9.98%，主力资金净流出1.52亿元，净流出比率为14.63% [17] - 福建金森（002679）当日下跌7.29%，主力资金净流出1.46亿元，净流出比率为21.73% [17] - 厦门国贸（600755）当日下跌0.28%，主力资金净流出1.33亿元，净流出比率为11.71% [17] - 龙溪股份（600592）当日下跌3.44%，主力资金净流出1.14亿元，净流出比率为6.05% [17] - 青山纸业（600103）当日下跌2.74%，主力资金净流出1.02亿元，净流出比率为6.96% [17] - 欧菲光（002456）当日下跌1.34%，主力资金净流出1.00亿元，净流出比率为17.61% [17] - 盛屯矿业（600711）当日下跌2.56%，主力资金净流出0.93亿元，净流出比率为4.02% [17]

PCB概念板块市场表现 - 截至12月9日收盘，PCB概念板块整体上涨0.68%，在概念板块涨幅中排名第10位 [1] - 板块内个股表现分化，93只股票上涨，其中天通股份、泰永长征、超声电子涨停，鼎泰高科、胜宏科技、天承科技涨幅居前，分别上涨14.80%、10.81%、9.35% [1] - 跌幅居前的个股包括中富电路、铜陵有色、利和兴，分别下跌7.09%、5.03%、4.95% [1] 板块资金流向 - 当日PCB概念板块获得主力资金净流入37.17亿元 [2] - 板块内74只股票获得主力资金净流入，其中16只股票主力资金净流入超过1亿元 [2] - 胜宏科技主力资金净流入居首，达13.06亿元，鹏鼎控股、合力泰、沪电股份分别净流入5.37亿元、4.78亿元、4.45亿元 [2] 个股资金流入详情 - 天通股份、泰永长征、鹏鼎控股的主力资金净流入比率居前，分别为25.12%、23.93%、17.69% [3] - 主力资金净流入比率较高的个股还包括超声电子（15.15%）、合力泰（14.67%）、深南电路（12.01%）、四创电子（11.33%）等 [3][4] - 生益科技、生益电子、科翔股份、深康佳A等个股的主力资金净流入比率也超过9% [3][4][5] 个股资金流出情况 - 部分个股出现主力资金净流出，净流出金额较大的包括铜陵有色（-4.46亿元）、北方铜业（-2.62亿元）、国际复材（-2.76亿元）等 [12] - 主力资金净流出比率较高的个股有贤丰控股（-18.28%）、ST长园（-18.82%）、世名科技（-21.05%）、同宇新材（-17.83%）等 [10][11] - 光华科技、国光电器、瑞华泰等个股的主力资金净流出比率也超过15% [11][12]

市场整体表现 - 沪指12月9日下跌0.37% [1] - 申万一级行业中，今日上涨的有5个，涨幅居前的行业为综合、通信，涨幅分别为3.45%、2.23% [1] - 电子行业位居今日涨幅榜第三 [1] - 跌幅居前的行业为有色金属、钢铁，跌幅分别为3.03%、2.47% [1] 市场资金流向 - 两市主力资金全天净流出529.92亿元 [1] - 主力资金净流入的行业仅有3个，商贸零售行业净流入资金11.43亿元，综合行业净流入资金4.32亿元，银行行业净流入资金7057.87万元 [1] - 主力资金净流出的行业有28个，有色金属行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金79.37亿元 [1] - 计算机行业净流出资金56.16亿元，净流出资金较多的还有机械设备、非银金融、电力设备等行业 [1] 电子行业整体表现 - 电子行业今日上涨0.78% [2] - 电子行业全天主力资金净流出8.44亿元 [2] - 该行业所属的个股共472只，今日上涨的有171只，涨停的有4只，下跌的有292只，跌停的有1只 [2] - 以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有145只 [2] 电子行业个股资金流入 - 电子行业净流入资金超亿元的有25只 [2] - 净流入资金居首的是胜宏科技，今日净流入资金13.06亿元 [2] - 紧随其后的是工业富联、鹏鼎控股，净流入资金分别为11.67亿元、5.37亿元 [2] - 资金流入榜前列个股包括：胜宏科技（涨10.81%，换手8.09%）、工业富联（涨7.22%，换手1.48%）、鹏鼎控股（涨6.05%，换手2.54%）、合力泰（涨9.88%，换手15.65%）、沪电股份（涨3.63%，换手5.51%）等 [2] 电子行业个股资金流出 - 电子行业资金净流出超亿元的有27只 [2] - 净流出资金居前的有寒武纪-U、中芯国际、和而泰，净流出资金分别为5.11亿元、4.86亿元、4.84亿元 [2] - 资金流出榜前列个股包括：寒武纪-U（涨1.28%，换手2.17%）、中芯国际（跌-0.75%，换手1.86%）、和而泰（跌-4.07%，换手10.60%）、兆易创新（跌-1.37%，换手3.15%）、海光信息（跌-0.72%，换手0.95%）等 [3]

文章核心观点 - 谷歌与XREAL联合发布智能眼镜Project Aura，其硬件研发、制造及供应链高度依托中国团队与长三角地区，此消息刺激A股市场AI眼镜概念股集体走强 [1] 市场表现 - A股AI眼镜概念股集体走强，福蓉科技、齐心集团涨停（10CM） [1] - 星星科技股价上涨超过7% [1] - 英唐智控股价上涨超过6% [1] - 慈文传媒、鹏鼎控股股价上涨超过5% [1] - 品茗科技股价上涨超过4% [1] - 浩云科技、惠伦晶体、三安光电、聚辰股份股价上涨超过3% [1] 产品与发布信息 - 谷歌与XREAL在The Android Show上联合发布智能眼镜Project Aura [1] - Project Aura采用XREAL自研的X1S空间计算芯片 [1] - 产品预计将在2026年正式面向市场 [1] 研发与供应链 - Project Aura的硬件研发和制造几乎全部依托中国团队完成 [1] - Prism™光学系统由中国团队独立研发并实现量产 [1] - X1S空间计算芯片由XREAL自研设计 [1] - 供应链体系扎根于中国长三角地区 [1] - 上海将成为XREAL全球研发与未来AI终端创新中心 [1]

核心观点 - 策略核心：当前正处于康波周期下的科技竞赛阶段，参考90年代美股互联网牛市，中国科创板块的估值上限仍有继续打开的空间[3][14] “十五五”规划首次提出“抢占科技发展制高点”，政策聚焦于卡脖子领域（如集成电路、工业母机）和未来产业（如量子科技、具身智能）[3][14] - AI产业链：端侧硬件（如苹果链、机器人链）增长稳健可持续，应用侧当前应重点关注ToB端的商业化落地[3][15] 从PEG和资本开支两个视角筛选，显示器、计算机硬件、半导体设备、PCB、光学元件、集成电路封测、电子终端品等行业值得重视[3][16] - 行业动态：11月人工智能板块整体表现偏弱，CS人工智能指数下跌3.5%，人工智能指数下跌4.0%[22] 但板块估值仍处于历史中等偏上水平，如CS人工智能指数10年PE分位为71%[23] 策略观点 - 估值空间：参考1995-2000年美国互联网牛市，信息技术板块估值在康波周期上行中普遍创下新高，中国当前科创估值上限打开程度与彼时仍有差距，整体估值或仍有上行空间[3][14] 例如，在上一轮牛市中，思科、微软等公司PE提升倍数显著（如思科从8.2倍升至31倍）[18] - 政策导向：“十五五”规划明确要抢占科技发展制高点，具体方向包括突破集成电路、工业母机等卡脖子领域核心技术，以及培育量子科技、具身智能等未来产业[14][19] - 投资视角： - PEG视角：筛选26年预测净利润增速分位高于当前PE分位的TMT三级行业，包括显示器、计算机硬件、半导体设备、游戏、物联网、电信应用、消费电子零部件等[16][20] - 资本开支视角：筛选资本开支/折旧摊销力度大于1.5且26年预测净利润增速大于30%的行业，包括半导体材料/设备、光学元件、显示器、PCB、集成电路封测、电子终端品等[16][21] 电子行业 - 行业景气：Scaling law依旧有效，多模态和Agent模型不断推出，推动AI算力需求加速向上[3][33] 英伟达FY26Q3营收达570亿美元，同比增长62%，并已锁定Blackwell与Rubin平台相关的5000亿美元营收可见度[38][39] - 投资建议：AI基础设施仍处早期，PCB需求有望维持高增长[33][40] PCB产业链重资产属性强，产能释放与产品结构优化可推动业绩非线性提升，应关注产能储备充足、受益新技术发展的标的[33][40] 推荐景旺电子、东山精密、胜宏科技、工业富联、生益电子、生益科技、沪电股份和鹏鼎控股等[33][40] 计算机行业 - 竞争阶段：新模型密集落地，AI竞争进入“强推理+原生多模态”阶段[3][33] - 重点模型： - 月之暗面Kimi K2 Thinking：11月6日发布并开源，采用混合专家架构，总参数量1万亿，支持256K上下文窗口，在多项基准测试中超越GPT-5等闭源模型[34][41] 其API定价具有竞争力，输入价格仅为每百万tokens 0.15美元（缓存命中）[42] - 谷歌Gemini 3：11月19日发布，以1501分登顶LMArena排行榜，并推出增强推理的Deep Think模式[34][43][44] - 谷歌Nano Banana Pro：11月20日发布，实现文本到图像生成的原生多模态突破，支持4K分辨率输出[34][45] - DeepSeek V3.2：12月1日发布，其标准版推理能力达GPT-5水平，Speciale长思考增强版在IMO、ICPC等国际竞赛中斩获金牌[34][46][47] 传媒行业 - 长期观点：长期看好AI产品应用落地及商业化进度加速[3][35] - 关注方向：建议关注AI Agent（生产力方向）、AI陪伴（泛娱乐方向）、AI多模态（音视频、3D）、AI教育（付费意愿高）及AI端侧等方向[35][57] - 重点公司动态： - 阿里巴巴：通义千问Qwen3-Max上线深度思考模式，并开源高效图像生成模型Z-Image[51] - 快手：可灵2.6全量上线，支持“音画同出”，并发布数字人2.0版本[54] - 字节跳动：豆包手机助手与中兴通讯达成合作，引发市场关注，中兴通讯A股当日涨停（+10%）[56] - 投资建议：建议关注阿里巴巴、腾讯控股、阜博集团、快手、美图等标的[35][57][59] 人形机器人行业 - 投资逻辑：以基本面为锚，寻找估值弹性，产业正从概念验证迈向商业化落地[3][36] - 市场审美：对细分方向的偏好排序为：增量零部件 > 特斯拉相关供应链 > 国产机器人供应链 > 丝杠 > 其他零部件 > 设备 > 场景，反映了市场对“确定性”与“弹性”的权衡[36][62] - 行情回顾：自2023年以来，人形机器人指数共经历五次主要行情，均与特斯拉Optimus进展、国内厂商入局及产业链扩产等催化密切相关[62] 汽车行业 - 核心事件： - 智驾量产：全球首搭地平线HSD及征程6P的星途ET5于11月28日上市，售价14.99万元，标志着顶级智驾底座进入规模化部署阶段[37][63] - 公司上市：文远知行与小马智行相继于11月登陆港交所[37][70] 小马智行港股IPO募资额（绿鞋后）可达77亿港元，成为2025年全球自动驾驶行业最大IPO[65][70] - 业务进展：小马智行Q3财报显示，其第七代Robotaxi在广州实现单车盈利转正，日均订单达23单/辆[65] 文远知行Q3 Robotaxi业务营收3530万元，同比增长7.61倍[66] - 投资建议： - 整车：重点推荐吉利汽车（低估值修复），关注比亚迪，并重点推荐江淮汽车（新品多、弹性大）[37] - 智驾：推荐地平线机器人，关注禾赛科技、速腾聚创、小马智行等[37] - 机器人：推荐拓普集团、敏实集团、银轮股份、双环传动等[37] 精选组合 - 华创证券人工智能研究中心12月精选组合为：上游-生产工具：卓易信息；上游-算力基础：景旺电子、地平线机器人；下游-端侧硬件：恒立液压、信捷电气；下游-场景应用：阿里巴巴[4][11]

12月6日，PCB龙头企业鹏鼎控股发布月度经营数据。公告显示，公司2025年11月合并营业收入约为 381,935万元，较去年同期的合并营业收入减少5.58%，出现短期业绩波动。 在当前电子信息产业加速向智能化、高端化演进的大趋势下，鹏鼎控股正积极进行前瞻性战略布局，以 培育未来增长新动能。一方面，公司正投资80亿元建设淮安产业园，重点布局人工智能（AI）服务 器、高性能计算等高端PCB产品产能，紧抓全球AI产业发展带来的增量需求。另一方面，通过收购无锡 华阳科技53.68%股权，公司成功切入汽车电子领域，尤其是智能座舱、自动驾驶相关的高密度互联板 市场，实现业务结构的多元化拓展，增强抗周期能力。 行业分析认为，PCB作为电子信息产业的基石，其需求与技术创新、产业升级紧密相连。随着5G通 信、人工智能、智能汽车、物联网等新兴产业的快速发展，对高端PCB产品的技术要求和市场需求将持 续提升，行业具备长期成长潜力。 12月6日，PCB龙头企业鹏鼎控股发布月度经营数据。公告显示，公司2025年11月合并营业收入约为 381,935万元，较去年同期的合并营业收入减少5.58%，出现短期业绩波动。 尽管月度营收有所调整 ...

文章核心观点 - AI算力爆发式增长正强力驱动PCB产业进入需求远超以往任何时期的新阶段 对PCB产品需求的拉动超过以往任何一个时代 [1][2] - PCB技术因AI需求而快速升级 行业呈现头部集中趋势 中国内地产量已占全球份额的56% [4][6] - 未来算力基础设施与AI端侧应用将共同带动PCB需求持续成长 鹏鼎控股作为行业龙头正全面拥抱AI并设定明确发展目标 [7] AI成为PCB行业核心驱动力 - 全球算力需求井喷是PCB行业在资本市场表现抢眼的核心促发因素 相关上市公司涨幅最高达5倍以上 涨幅前五均与AI算力相关 [3] - 北美大厂近两年在算力上的巨额资本开支导致高端PCB板产能不足 带动了整个行业从盈利能力到市场估值的重塑 [3] PCB技术因AI需求快速升级 - AI服务器对PCB要求极高 层数从传统服务器的十数层跃升至70多层甚至100多层 HDI产品也需达到6阶以上 材料、工艺、框架全面升级 产品迭代周期大幅缩短 [4] - 消费电子领域 AI手机、AI眼镜、自动驾驶等端侧产品追求“轻薄短小” 推动PCB向更高精密度和功能化发展 [4] - PCB正从单纯的连接和承载部件向集成化方向发展 功能化趋势显著 [5] - 芯片与封装技术的进步 要求PCB具备更高密度、更高速低损的材料特性 [5] 行业竞争格局与市场规模 - PCB行业已呈现明显的头部集中趋势 “大者恒大 强者恒强”态势日益显著 [6] - 目前中国内地产量已占全球份额的56% [6] - 鹏鼎控股已连续八年位居全球最大PCB企业 2024年营收达351亿元人民币 [6] 鹏鼎控股的AI布局与经营表现 - 公司可提供从软板、SLP、HDI到高多层板等全系列高端产品的一站式服务 正全面拥抱AI [7] - 公司AI相关产品收入占比预计将从去年的45%提升至今年70%以上 [7] - 通过智能化与自动化改造 在营收翻番的同时 员工人数仅增长不到20% 实现了人均产值近翻番 [7] - 公司财务状况稳健 持续高比例分红 高度重视ESG建设 是大陆唯一入选标普全球企业可持续年鉴的PCB企业 [7] - 公司目标是保持软板全球第一 并在2030年实现HDI板全球第一、高多层板进入全球前十 [7] 未来PCB需求展望 - 算力是“基础设施” AI手机、AI眼镜、自动驾驶以及具身智能机器人等“端侧”产品是必不可少的落地应用 将共同带动PCB需求持续成长 [7]