股东股权质押情况 - 北京北大青鸟环宇科技股份有限公司累计质押股数约为8799万股，占其所持股份比例为47.16% [1] - 蔡为民累计质押股数约为4090万股，占其所持股份比例为25.98% [1] 公司收入构成 - 2025年1至6月份，消防安全产品行业收入占比95.31% [1] - 2025年1至6月份，消防安全服务业务收入占比2.55% [1] - 2025年1至6月份，其他产品及业务收入占比2.14% [1] 公司市值 - 截至发稿，青鸟消防市值为89亿元 [1]

资金使用额度 - 公司可用不超2亿闲置募集资金现金管理，不超15亿闲置自有资金委托理财，额度12个月循环使用[1] 近期资金操作 - 公司及子公司近期用3.32亿闲置募集资金买产品，赎回2.75亿[2] - 公司及子公司近期用3.287688亿闲置自有资金买产品，赎回1.704326亿[4] 资金管理措施 - 委托理财选合格机构签合同，按风险定规模，受监督审计[5] 资金余额情况 - 截至披露日，闲置募集资金现金管理未到期余额1.66亿，自有资金委托理财未到期余额5.414576亿[7] 资金使用影响 - 闲置自有资金委托理财不影响主营，可提高资金效率获收益[6]

青鸟消防股份有限公司 证券代码：002960 证券简称：青鸟消防 公告编号：2025-070 | 股东名称 | 是否为控股 股东或第一 | 质押股份数 | 占其所 | 占公司 | 是否 | 是否 为补 | | | | 质押 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 持股份 | 总股本 | 为限 | | 质押起始日 | 质押到期日 | 质权人 | | | | 大股东及其 | 量（股） | | | | 充质 | | | | 用途 | | | 一致行动人 | | 比例 | 比例 | 售股 | 押 | | | | | | 北京北大青 鸟环宇科技 | 是 | 11,700,000 | 6.27% | 1.33% | 否 | 否 | 2025-11-25 | 质权人解除 质押登记之 | 华安证券股 | 业务 | | 股份有限公 | | | | | | | | 日 | 份有限公司 | 需要 | | 司 | | | | | | | | | | | 1、控股股东股份质押基本情况 2、控股股东股份解除质押的基本情况 ...

公司与杭州云深处合作 - 公司与杭州云深处达成合作协议，共同开启在消防机器人领域的深度协同合作，实现知识共享、联合研发、产业协同的战略目标 [1] - 双方合作事宜未达到需履行信息披露义务的标准，公司通过官方公众号渠道在合作签署后完成了对外正式宣布 [1] 合作产品与演练 - 公司与云深处联合参与山西省五台山国有林管理局举办的2025年度森林草原智能防灭火综合演练 [1] - 演练过程中所用的“青鸟灵豹-应急救援（灭火）机器人”载具部分使用云深处产品 [1] - 青鸟灵豹产品在演练中实现了从现场感知、数据分析到精准灭火的完整闭环 [1] 公司技术与未来规划 - 从传感器到灭火装备，是公司全链条自主研发能力的集中体现，显著提升了在复杂危险场景下的消防救援能力与安全性 [1] - 未来双方将扎实推进在消防机器人领域的合作，加速机器人在消防领域的商业化落地 [1]

公司产品研发进展 - 公司子公司科力恒研发的5升脉冲炮技术可搭载在消防无人机上 [2] - 该技术目前正在与无人机厂商推进合作研发 [2] 行业技术应用 - 消防无人机领域出现一次喷射量为5升的脉冲炮新技术 [2] - 该技术为无人机厂家与专业公司合作开发的新型消防装备 [2]

项目中标 - 青鸟消防近日成功中标中国移动物联网有限公司消防大模型开发项目 [1]

国七排放标准与市场影响 - 国七标准预计2027年发布，2029年实施，被称为“史上最严环保法规”，旨在更严格控制污染物和温室气体排放[3] - 国七标准下柴油发动机氮氧化物排放量需低于30mg/km，较国六标准降低60%[3] - 国七阶段尾气后处理系统单车价值量较国六提升约50%，催化剂、封装和电控系统占据80%以上份额，预计整体市场规模将突破千亿元[4] - 燃油乘用车需新增核心部件EHC，GPF需结构性升级，三元催化器体积和贵金属用量需增加[4] - 柴油商用车需增加紧耦合SCR、双尿素喷射系统、ASC以及T8/T9氮氧化物传感器，DPF和SCR也需升级[4] 技术路径与增量市场 - 混动车型采用小型化方案，增加小功率EHC，优化TWC和GPF[4] - 尾气后处理系统是最大增量市场，通过催化转化和过滤捕集等技术降低有害排放[26] - 催化单元是系统核心，由催化载体和催化剂涂层组成，活性组分为铂、钯、铑等贵金属[27] 受益公司与投资标的 - 艾可蓝针对国七标准已开展预研和开发工作，拥有尾气后处理四大核心技术[5] - 中自科技主要产品为各类汽油车、柴油机等尾气净化催化剂[5]

股份质押 - 蔡为民质押978.4万股，占所持6.22%，占总股本1.12%[1] - 蔡为民解除质押1018.8万股，占所持6.47%，占总股本1.16%[1] 持股情况 - 蔡为民持股1.57419532亿股，比例17.95%[2] 质押后情况 - 蔡为民解除质押后质押4089.83万股，占所持25.98%，占总股本4.66%[2] - 已质押股份限售和冻结4089.83万股，占已质押100.00%[2] - 未质押股份7716.6349万股，占未质押66.23%[2]

核心观点 - 2025年定增市场全面回暖，政策支持与市场活跃度提升共同驱动，新发预案数量及融资规模同比大幅增长，赚钱效应显著增强 [4][5][6] 政策环境分析 - “并购六条”政策开启并购重组宽松周期，提升市场活跃度，增加与并购重组相关的定增项目数量，如发行股份购买资产和配套融资 [4][16] - 《中长期资金入市方案》放宽战略投资者认定，允许公募基金、保险资金等参与定价类定增，预计将提升定价定增市场的活跃度和规模 [4][17] 市场表现与规模 - 2025年1-10月新发竞价定增预案225例，同比增加92.3%，融资规模2191.22亿元，同比增加105.3% [5][21] - 2025年1-10月新发定价定增预案188例，同比增加37.2%，融资规模7625.89亿元，同比大幅增加187.9% [5][21] - 竞价定增中配套融资项目占比从2024年同期的27.35%提升至36.89%，定价定增中融资收购其他资产项目占比从33.58%提升至57.45% [5][21] 发行与收益特征 - 2025年1-10月公告发行的竞价定增84例，融资规模1279亿元，同比增长68%，单项目平均募资额达15.22亿元，同比增长69.63% [6][34] - 2025年竞价定增平均收益率为38.7%，创2020年以来新高，较2024年上升30.4个百分点，超额收益为26.48% [6][37] - 竞价定增平均折价率维持在12.6%的相对高位，较高的折价率和二级市场回暖共同推动收益率快速上行 [36][37] 行业与板块分布 - 2025年新发定增融资预案集中在高端制造行业，前五大行业为电子（61例）、计算机（39例）、机械设备（36例）、电力设备（29例）、汽车（28例） [28][31] - 再融资政策向科技创新倾斜，科创板和创业板定增新发方案187例，占比近五成 [28][31] 审核节奏与项目储备 - 2025年定增审核节奏加速，月均过会项目13例，较2024年同期增长9例，月均获得批文项目14例，增长7例 [33][34] - 截至2025年10月底，现存竞价定增项目438例，涉及融资规模5238亿元，其中34例已获证监会批准，涉及融资规模708亿元 [33][34] 近期市场动态 - 上周（11月10日至14日）A股市场主要指数普跌，中小盘指数表现与大盘指数相近，锂电电解液指数上周涨幅达23.79% [42][46] - 上周新增竞价定增预案3例，融资规模3.00亿元，单项目平均募资1.00亿元，发行1例竞价项目，平均折价率11.8%，平均收益率4.9% [62][65] - 上周股权激励和股份回购热度上升，共披露20例股权激励预案，10家公司推出回购预案，公告回购金额合计18.86亿元 [79][84] 重点推荐主题及个股 - 智能汽车主题推荐沪光股份、瑞鹄模具、新泉股份、芯动联科，关注其在人形机器人、一体化压铸等领域的布局和增长 [8][85][89][91][93] - 高端制造主题推荐奥普特、青鸟消防、罗普特、莱特光电、奥来德、日联科技、铁流股份，聚焦工业AI、视觉技术、新材料等细分领域 [8][52] - 户外用品主题推荐三夫户外，2025年上半年业绩实现高增长 [8][52]

公司担保情况 - 截至公告日 公司及控股子公司不存在对外担保情况 [1] - 公司不存在逾期债务对应的担保情况 [1] - 公司不存在涉及诉讼的担保及因被判决败诉而应承担的担保情况 [1]