板块表现 - 工业金属板块单日上涨4.12%，领涨个股为新威凌（涨幅7.60%）[1] - 上证指数上涨1.24%至3812.51点，深证成指上涨3.89%至12590.56点[1] - 板块成交活跃，紫金矿业成交额达85.64亿元，西藏珠峰成交额10.78亿元[1] 个股涨幅 - 新威凌收盘价31.28元，成交量4.88万手，成交额1.49亿元[1] - 白银有色涨幅7.07%至4.09元，成交量488.69万手[1] - 西藏珠峰涨幅7.00%至12.84元，兴业银锡涨幅5.90%至23.32元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入13.6亿元，游资净流出10.63亿元，散户净流出2.98亿元[1] - 紫金矿业主力净流入7.56亿元（占比8.83%），游资净流出3.57亿元[2] - 江西铜业主力净流入1.76亿元（占比9.76%），散户净流出1.31亿元[2] - 南山铝业主力净流入8408.69万元（占比11.51%），云南铜业主力净流入7559.27万元[2]

股价表现 - 9月3日股价下跌5.11%至6.13元/股 成交额3.20亿元 换手率7.11% 总市值54.68亿元 [1] 公司业务构成 - 铝加工产品贡献71.93%主营业务收入 购销业务占18.67% 转移纸占5.98% [1] - 其他业务包括复合纸(1.41%) 其他业务(1.22%) 功能性薄膜业务(0.80%) [1] 基金持仓情况 - 广发中证2000ETF(560220)二季度持有5.79万股 占基金净值比例0.59% 位列第八大重仓股 [2] - 该基金规模5370.22万元 今年以来收益34.45% 近一年收益82.6% 成立以来收益43.31% [2] - 当日持仓浮亏约1.91万元 [2] 基金经理信息 - 基金经理夏浩洋累计任职4年108天 管理规模77.08亿元 [2] - 任职期间最佳基金回报51.79% 最差回报-43.51% [2]

股东结构 - 截至2025年8月29日公司含信用账户合并名册股东总户数为44996户 [1]

公司业务表现 - 功能性薄膜业务上半年营业收入1222.57万元 [1]

公司业务构成 - 主营铝加工业务 [1] - 主营功能性薄膜业务 [1] - 主营纸包装材料业务 [1] 技术发展策略 - 团队持续关注行业技术发展 [1] - 通过研发创新保持细分领域技术领先优势 [1]

核心财务表现 - 营业总收入26.92亿元，同比下降10.11% [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润亏损5306.38万元，亏损同比扩大469% [1][2] - 扣除非经常性损益净利润亏损6908.86万元，亏损同比扩大203.53% [1][2] 现金流显著改善 - 经营活动现金流净额2.35亿元，同比由负转正，改善5.92亿元 [1][2][3] - 投资活动现金流净额-6889.86万元，同比缩减50.1% [3] - 筹资活动现金流净额1.97亿元，同比减少2.21亿元 [3] 资产结构优化 - 货币资金较上年末增加23.87%，占总资产比重上升3.67个百分点 [2] - 存货较上年末减少7.37%，占总资产比重下降0.9个百分点 [2] - 固定资产较上年末减少2.84%，交易性金融资产减少63.43% [3] 财务健康度指标 - 流动比率1.29，速动比率1.05，维持在合理水平 [2] - 总资产103.85亿元，较上年度末增长1.01% [2] - 归属于上市公司股东净资产51.90亿元，较上年度末下降0.94% [2] 盈利能力指标 - 销售毛利率5.33%，销售净利率-1.97% [3] - 营业总成本与营业收入比率102.43%，较一季度100.78%略有上升 [3] - 加权平均净资产收益率-1.02%，同比下降0.85个百分点 [1][2] 运营效率提升 - 存货周转效率提升，库存管理优化缓解资金占用压力 [2][3] - 应收账款管理优化助力现金流改善 [3] - 资产配置更趋审慎，聚焦核心业务发展 [3][4]

股价表现 - 8月27日收盘价6.44元，较前一交易日下跌0.39元 [1] - 当日开盘价6.80元，最高价6.95元，最低价6.42元，全天振幅达7.76% [1] - 成交量111万手，成交金额7.39亿元，换手率为15.43% [1] 公司基本情况 - 主营业务为功能性薄膜材料研发制造，产品应用于包装、电子、建筑等领域 [1] - 注册地位于广东省汕头市，总市值57.45亿元 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出7405.76万元，占流通市值的1.6% [1] - 近五个交易日累计净流入3532.79万元，占流通市值的0.76% [1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入26.92亿元，同比下降10.11% [1] - 归母净利润-5306.38万元，同比下降469% [1] - 第二季度营业总收入12.31亿元，同比下降28.15%，归母净利润-4642.09万元，同比下降668.44% [1] 盈利能力指标 - 毛利率5.33%，同比减少6.47个百分点 [1] - 净利率-1.97%，同比下降350.76% [1] - 扣非净利润-6908.86万元，同比下降203.53% [1] - 每股收益-0.06元，同比下降485.29% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.46亿元，三费占营收比5.43%，同比增11.56% [1] - 财务费用/近3年经营性现金流均值达277.04% [19] - 营业税金及附加同比增59.64%，因上缴税费及出口免抵税额增加 [3] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.26元，同比增167.04% [1] - 经营活动现金流量净额增165.7%，主要因销售回款较多 [3] - 货币资金20.67亿元，同比减6.56% [1] - 货币资金/流动负债比例为54.85% [19] 资产负债结构 - 有息负债34.71亿元，同比增4.2% [1] - 有息资产负债率达33.42% [19] - 应收账款14.98亿元，基本持平 [1] - 每股净资产5.82元，同比减2.51% [1] 特殊项目影响 - 投资收益增159.72%，因处置现金管理资产及外汇合约平仓收益 [4] - 公允价值变动收益降120.21%，因外汇及铝期货合约收益减少 [6] - 所得税费用增114.9%，因未确认递延所得税资产的可抵扣亏损较多 [3] - 政府补助增102.38%，推高其他收益 [3] 业务运营背景 - 铝加工业务国内加工费同比下降，外销取消出口退税 [6] - 国内外铝价倒挂影响销售毛利率 [6] - 近10年ROIC中位数2.61%，2024年ROIC为-1.32% [17] - 公司上市14年来亏损3次，生意模式较脆弱 [17]

核心财务表现 - 2025年上半年总营业收入26.92亿元 同比下降10.11% [3] - 归属于上市公司股东的净利润-5,306.38万元 同比下降469% [3] - 铝加工业务营业收入23.98亿元 同比增长12% [4] - 纸包装材料业务营业收入2.23亿元 同比增长17% [5] - 功能性薄膜业务营业收入1,222.57万元 同比下降62% [6] 铝加工业务 - 铝箔销量5.1万吨 同比略降4.7% 其中江苏基地3.3万吨/安徽基地1.7万吨 [4] - 铝板带销量8.5万吨 同比增长25% [4] - 成功开发高延伸/高达因/超薄电池铝箔新产品 其中高延伸产品已批量供货 [4] - 安徽中基10万吨电池箔项目进入设备调试阶段 [4] - 项目全部建成后将形成铝箔25.5万吨/铝板带26万吨总产能 [4] 纸包装材料业务 - 销量1.7万吨 同比增长12% [5] - 高端专版转移纸产品销量增长较快 带动毛利水平提升 [5] 功能性薄膜业务 - 销量139.9万平方米 同比下降46% [6] - 调整产品结构 减少毛利倒挂产品 聚焦汽车调光天幕导电膜市场 [6] - 打造车衣膜/节能膜自主品牌 推进光伏高阻隔膜/复合铜箔产业化 [6] 经营环境挑战 - 铝加工业务受国内外铝价倒挂加剧/行业加工费下降/取消出口退税/新产能爬坡等因素影响 [3]

公司治理 - 第六届监事会第十五次会议于2025年8月23日以现场会议方式召开 全体3名监事均参与表决 [1] - 会议审议通过《2025年半年度报告全文及摘要》 监事会确认报告编制符合法规要求且真实反映公司经营状况 [1] - 会议审议通过《2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》 监事会认定募集资金使用符合监管规定且报告内容客观真实 [2] 决议结果 - 《2025年半年度报告》议案获得全体监事一致通过 赞成票3票 反对票0票 弃权票0票 [2] - 募集资金专项报告议案获得全体监事一致通过 赞成票3票 反对票0票 弃权票0票 [2]