业务表现与市场分析 - 减水剂聚醚上半年毛利率恢复到10%左右，公司通过产业链完整性和成本控制优势，毛利水平略高于同行 [3] - 切割液业务未随光伏行业同步提升，主要因光伏企业对切割液的极致利用导致需求下降 [3] - 上半年业绩改善主要得益于减水剂行业量价齐升，以及公司对五大生产基地和销售区域的资源整合，降低了管理、采购、库存、生产和物流成本 [3] 新产品与项目进展 - 两万吨锂电池溶剂项目预计年底投产，项目进度稍慢但整体符合预期，设备采购已完成，土建即将启动 [3] - 碳酸乙烯酯项目采用环氧乙烷作为原材料，成本更低，且具备自供优势，工艺上采用中科院院士开发的“离子液体固载化”技术 [4] - 碳酸乙烯酯项目不仅用于锂电池溶剂，还可应用于涂料、清洗剂等环保领域，且原料环保，二氧化碳占比50% [6] 产品差异化与高端化策略 - 公司十三五策略强调“大趋势、大市场、少竞争、高端化”，差异化产品增长28%，但实际目标是高端化 [5] - 高端化产品如环氧乙烷衍生物，毛利可达每吨1万元，预计今年产量300-500吨，明年将增至1000-2000吨 [5] - 公司重点开发以环氧乙烷为原料、高附加值、高技术门槛的产品，未来增长势头良好 [5] 行业趋势与替代空间 - 聚羧酸减水剂市场份额从十年前的1%-2%增长至接近70%，主要受益于高铁和基础设施建设 [7] - 聚羧酸减水剂替代萘系减水剂的速度快，已扩展至民用建筑领域，推动行业快速发展 [7]

市场与产品 - 聚羧酸减水剂在中国减水剂市场的份额占60%以上，而在一些发达国家已达到90% [2] - 聚羧酸减水剂的发展与中国高铁和基础设施建设密切相关，包括水利、道路、桥梁、涵洞、高速公路和跨海大桥等领域 [3] - 聚羧酸减水剂已迅速扩展到民用建筑领域，包括城市建筑和住宅建筑 [3] 公司战略 - 公司战略定位为“立足环氧乙烯创造价值”，坚持“大趋势、大市场、少竞争、高端化”的经营与开发原则 [3] - 公司致力于拓宽产业链，开发高端化、差异化的产品 [3] 项目进展 - 公司2万吨锂电池电解液项目已完成所有定型设备和非标设备的采购工作，但项目施工技术前置手续办理与批复仍在进行中 [3] - 预计“年产2万吨新能源锂电池电解液溶剂项目”可于2017年上半年建成投产 [3] 投资者关系 - 公司在投资者交流接待过程中严格遵守法律法规和公司内部制度，确保信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性 [3] - 参加现场调研的人员签署了《承诺书》，未发生重大信息泄露情形 [3]

财务表现 - 2016年第三季度末公司实现净利润9400多万元，较去年同期亏损业绩大幅增长 [3] - 公司总体销量稳步增长，特别是主导产品减水剂聚醚单体产品销量增长 [2] - 毛利率同比持续提升 [2] - 对外销售环氧乙烷同比大幅增加 [2] - 扬州环氧乙烷装置保持满负荷开工，单位产品生产成本明显降低 [2] 发展战略 - 公司立足"十三五"发展战略与规划，以"共同创造、共同分享"为核心价值观 [3] - 坚持"立足环氧乙烯创造价值"的发展战略和"大趋势、大市场、少竞争、高端化"的开发经营原则 [3] - 全面实施"科技创新、产品经营、资本运作"三轮驱动 [3] - 加强产学研合作与科技创新支撑引领，加速重大科技成果应用转化 [3] - 升级转型产业结构与经营模式，充分借助资本市场并购重组 [3] - 运用互联网+的思维和平台，协调运行奥克沿海沿江战略布局 [3] - 创新开发乙烯衍生新材料、新能源、绿色环保等新业务 [3] - 实现大宗产品流程卓越低成本、高端产品技术领先高效益 [3] - 实现奥克资本市场价值最大化，努力成为具有国际优势竞争力的环氧衍生精细化工新材料的领军企业 [3] 项目进展 - 2万吨锂电池电解液项目已完成所有定型设备和非标设备的采购工作 [3] - 项目施工技术前置手续办理与批复仍在规范进行中，时间进展存在不确定性 [3] - 预计"年产2万吨新能源锂电池电解液溶剂项目"可于2017年上半年建成投产 [3] 投资者关系 - 公司严格按照法律法规及《投资者关系管理制度》、《信息披露制度》等相关规定执行 [4] - 保证了信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性和公平性 [4] - 未发生尚未公开披露重大信息泄露的情形 [4] - 参加现场调研人员签署了《承诺书》 [4]

投资者关系活动 - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与人员包括左军、孟坚真 [2] - 活动时间为2017年5月25日11:30-14:00 [2] - 活动地点为江苏奥克化学有限公司 [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表张玮敏 [2] 活动内容 - 调研人员参观公司装置厂 [2] - 介绍公司基本情况和发展战略 [2] - 公司严格按照法律法规及公司制度执行信息披露 [2] - 未发生重大信息泄露情形 [2] - 参加现场调研人员签署了《承诺书》 [2] 附件清单 - 附件清单未提供具体内容 [3]

公司业务与产品 - 公司主要产品为聚羧酸减水剂聚醚，广泛应用于基础设施领域，如高铁、高速公路、水利设施等 [3][4] - 其他业务包括切割液、醇醚、差别化乙氧基化物等，2016年环氧乙烷和乙烯的销售占比相对较小 [4] - 公司毛利率目前约为10%，预期未来将趋于合理水平，目标为12%左右 [4] - 公司在减水剂聚醚市场的占有率从2015年到2016年提高了超过5个百分点，2017年目标为继续提高5% [5] 市场布局与战略 - 公司在东北、华北、西北、西南、华东、华南、华中五大区域完成布局，总产能超过100万吨，占全球10% [8] - 公司战略为“立足环氧，创造价值”，专注于环氧乙烷的深加工，产品包括乙二醇、表面活性剂、乙二醇醚等 [6][7] - 公司未来重点关注“一带一路”和雄安新区带来的市场机遇，尤其是基础设施建设的需求 [5][6] 产品应用与市场前景 - 聚羧酸减水剂聚醚在国内市场的增长速度超过其他环氧乙烷衍生产品，公司在该领域的市场份额为40%，目标为超过55% [7][8] - 公司预计未来几年聚羧酸减水剂的市场占有率将继续提高，国内市场的应用比例有望从60%提升至75% [13] - 公司在新能源领域的布局包括锂电池电解液溶剂，未来将重点发展碳酸乙烯酯和碳酸二甲酯项目 [9][12] 技术与创新 - 公司在碳酸乙烯酯和碳酸二甲酯的生产中采用全新的催化技术和原料路线，预期毛利率将高于行业平均水平 [10] - 公司正在研发固体电解质锂电池技术，与环氧乙烷相关的聚乙二醇和聚环氧乙烷有望成为未来新能源领域的重要材料 [12] 原材料与成本控制 - 公司50%的环氧乙烷从中石油、中石化采购，其余通过自购乙烯生产，并与供应商建立了战略合作关系 [11] - 公司通过战略合作和定价机制应对原材料价格波动，确保成本控制的合理性 [11] 行业趋势与竞争 - 国内聚羧酸减水剂的应用比例从2006年的几乎为零增长至2016年的60%，预计未来三到五年将达到75% [13] - 公司在下游产品中观察到粉体减水剂的趋势，这将有助于解决长途运输问题，并推动产品走向国际市场 [13]

经营业绩 - 2016年公司产品总销量增长46.60%，达到42.61万吨，同比增长22.40% [5] - 营业总收入434,712.06万元，同比增长38.41% [5] - 聚醚单体销量36.11万吨，同比增长28.03%，营业收入279,013.59万元 [5] - 切割液产品销量3.31万吨，同比下降21.49%，营业收入24,871.52万元 [5] - 差异化产品销量3.18万吨，同比增长43.49%，营业收入22,644.9万元 [5] - 环氧乙烷销量7.32万吨，同比增长69.79%，销售收入5.27亿元 [5] 财务状况 - 流动资产261,272.23万元，比年初增加25.2% [7] - 总资产532,281.52万元，比年初下降6.77% [7] - 流动负债186,415.01万元，比年初增加136.32% [7] - 总负债246,018.03万元，比年初增加30.17% [7] - 经营活动产生的现金流量净额21,632.30万元，上期发生额119.95万元 [9] 产业形势 - 2016年全球环氧乙烷总消费量约2750万吨，乙二醇占77% [14] - 2016年我国环氧乙烷消费结构中，乙二醇占58.8%，减水剂聚醚占18.2% [16] - 非离子表面活性剂占9.3%，聚醚多元醇占4.9% [16] 资本运作 - 并购辽宁会福化工63%股权 [24] - 参股中建材中岩科技5%股权 [24] - 股权置换参与吉和昌定增 [24] - 股权转让吉林奥克，实现净收益382万元 [24] - 收购江苏阜宁利仁新能源100%股权 [24] 科技创新 - FMEE催化剂制备工艺优化，实现公斤中试放大 [36] - 新型粉体聚羧酸减水剂项目完成本体聚合实验 [36] - 乙氧基化催化精馏技术项目确定改进方向 [36] - 一步法催化乙烯齐聚制备聚烯烃润滑油技术推进 [36] 市场分析 - 2016年国内基建行业固定资产投资规模同比增长15.8% [20] - 2017年一季度基建行业固定资产投资规模同比增长18.7% [20] - 2016年国内锂电池产量达到78.4亿只，同比增长36% [22] - 2016年国内电解液产量达到9.8万吨，同比增长48% [22] 组织架构 - 2017年奥克股份组织机构变革为六大职能要素为主体的总部机构模式 [30] - 子公司机构整齐划一，总部机构实现以要素为单一维度划分的管理模式 [30] 新产品发布 - FMEE产品具有低泡沫、高浊点、冷水溶速度快等特点 [37] - 粉体聚羧酸减水剂具备高减水率、高保坍性等技术性能 [46] - 乙氧基化反应/催化精馏技术已成功用于150多种产品的工业化生产 [52] - 一步法催化乙烯齐聚制备聚烯烃润滑油技术推进 [53]

公司战略与产业链 - 公司没有向上游乙烯延伸的战略考虑，战略目标是突破环氧资源瓶颈 [3] - 公司十三五期间培育第二个产业链，开发乙烯衍生的高端化工新材料 [3] - 公司第一个产业链是环氧乙烷精深加工产业链，第二个产业链是乙烯衍生的高端化工新材料 [3] 项目进展与规划 - 公司两万吨锂电池电解液溶剂项目为中试项目，预计明年上半年建成投产 [4] - 项目进度受环评因素影响，主要设备合同已定，部分设备已加工完毕 [5] - 碳酸乙烯酯项目技术路线和催化技术先进，市场前景广阔但存在不确定性 [5] 市场与产品 - 公司大宗产品经营中心整合经营，议价能力全面提升 [4] - 减水剂市场总量约600万吨，聚羧酸减水剂占比61%到65% [6] - 聚羧酸减水剂在高铁、奥运场馆、核电站等国家工程中强制使用 [6] 光伏与切割液业务 - 公司晶硅切割液业务受光伏行业影响，市场份额约70% [7] - 切割液业务未来发展取决于下游变化，公司在新切割技术方面有竞争力 [7] 财务与风险管理 - 公司通过债务重组避免应收账款风险，成功降低损失 [8] - 公司缩减光伏业务规模，安装金太阳工程五兆瓦屋顶电站降低生产经营成本 [8]

投资者关系活动 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员为天风证券股份有限公司刘子栋 [2] - 活动时间为2017年9月5日13:30-15:00 [2] - 活动地点为江苏奥克化学有限公司（江苏省扬州化学工业园区沿江路3号） [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表张玮敏 [2] 公司经营情况 - 公司介绍了2017年上半年经营情况 [2] - 公司严格按照法律法规及《投资者关系管理制度》、《信息披露制度》执行，确保信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性和公平性 [2] - 未发生尚未公开披露重大信息泄露的情形 [2] 其他事项 - 公司按照深圳证券交易所的相关规定，请参加现场调研人员签署了《承诺书》 [3] - 附件清单无 [3]

公司业绩与经营情况 - 2020年上半年，公司受疫情影响，一季度业绩下滑，但二季度通过创新经营，补回了一季度的损失，上半年盈利超过去年同期 [4] - 1月至8月的经营指标也超过了去年同期 [4] - 2020年上半年，公司聚醚单体毛利率为15.75%，同比上升4.32%，净利润为1.37亿元，同比增长2.77% [8] - 公司近三年的现金分红比例高达61.64%，远高于预设的30% [9] - 公司资产负债率低于同行业公司，现金流充裕，净资产收益率保持平稳 [9] 公司战略与发展规划 - 公司提出到2035年建成世界一流的环氧衍生精细化工新材料制造商的目标 [5] - 公司将继续坚持“立足环氧乙烯创造价值”的基本发展战略，坚持“大市场、大趋势、少竞争、高端化、集约化”的发展原则 [6] - 公司计划在“十四五”期间进一步巩固和壮大主业产业链，延伸产业链并拓宽产品群，发展环氧相关的高端电子化学品、锂电池等新能源添加剂和高端化工新材料 [6] - 公司正在制定“十四五”发展规划，拟对扬州新增投资数十亿元 [12] 技术创新与研发 - 公司在环氧灭菌市场开拓方面取得进展，董事长朱建民在今年两会上提出了环氧灭菌的议案 [9] - 公司计划加大科技研发投入，制定“书架”和“货架”目标，将实验室技术转化为市场需求的产品 [9] - 公司在环氧乙烷与环氧丙烷功能化、高端化新产品开发方面取得进展，包括乙烯衍生物等高端材料 [10] - 公司多相催化工艺处于国际领先水平，未来计划将中试装置从2万吨扩展至20万吨 [11] 市场与行业趋势 - 公司市占率约为40%，行业向大企业集中的趋势明显，小规模企业受环保要求影响逐渐被淘汰 [11] - 公司下游客户逐渐向规模企业集中，苏博特等下游大企业的壮大将带动上游企业成长 [11] - 公司计划延长产业链，发挥产业链和产业规模优势，提升竞争力并保持现金流 [12] 未来展望与目标 - 公司计划到2035年成为全球环氧加工领域的一流强企，对标国际领先企业 [14] - 公司正在加速培养80后青年骨干队伍，为未来十五年规划做准备 [15] - 公司总结了五条发展经验：文化聚人、战略致胜、创新驱动、科学管理、和谐发展 [15] 投资者关系与信息披露 - 公司严格按照法律法规及公司《投资者关系管理制度》、《信息披露制度》执行，保证信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性和公平性 [16]

公司发展与战略 - 奥克股份的战略定位为“立足环氧，创造价值”，并逐步升级为“立足环氧乙烯，创造价值” [4] - 公司从1988年的硕士论文课题起步，经过26年发展，成为国内环氧乙烷精深加工领军企业，并在2014年成为全球规模最大的企业 [4] - 奥克股份在全国9个省设有工厂，扬州工厂是全球单体规模最大的环氧乙烷精深加工项目，年产能达20万吨 [4] - 公司过去五年年均增长约30%，2018年上半年同比增长超过40% [4] - 奥克股份计划到2035年成为世界一流的环氧衍生精细化加工新材料制造商 [7] 技术创新与产品布局 - 奥克股份在环氧乙烷精深加工领域持续创新，率先开发了切割液，占据国内市场75%的份额，并推动了国家光伏产业的发展 [5] - 公司主导产品聚羧酸减水剂聚醚从2007年的790吨增长到2017年的42万吨，2018年上半年达到24万吨 [5] - 奥克股份正在开发环氧乙烷和二氧化碳资源化利用技术，预计未来三年至五年内形成重要支撑 [5] - 公司计划通过产学研合作和技术并购，加快乙烯高端化产业链的开发 [6] 财务表现与市场地位 - 2018年上半年，奥克股份销量达40.35万吨，同比增长31.86%；营业收入33.37亿元，同比增长40% [8] - 公司毛利率逐年提升，2018年上半年毛利率高于行业平均水平，盈利能力持续增强 [8] - 奥克股份在国内环氧乙烷精深加工市场占有率达30%以上，全球市场份额达11% [7] - 公司计划通过资本市场的支持，进一步扩大产能和提升盈利能力 [13] 未来规划与挑战 - 奥克股份计划通过“一带一路”战略开拓国际市场，重点布局东南亚和欧洲市场 [9] - 公司正在推进二氧化碳资源化利用项目，预计未来在新能源和涂料领域有较大应用潜力 [12] - 奥克股份面临的主要挑战包括环氧乙烷价格波动、市场竞争加剧以及环保政策的影响 [10] - 公司计划通过并购重组和技术创新，进一步提升产业链的盈利能力和市场竞争力 [13] 投资者关系与资本市场 - 奥克股份在2018年中期业绩说明会上与多家投资机构进行了深入交流，展示了公司的发展战略和未来规划 [2][3] - 公司计划通过资本市场的支持，加快产业链延伸和技术创新，提升股东回报 [13] - 奥克股份的股权质押率较低，截至2018年仅为15.93%，显示出较强的财务稳健性 [8]