10月23日，睿智医药跌1.91%，成交额1.21亿元。两融数据显示，当日睿智医药获融资买入额795.55万 元，融资偿还1252.64万元，融资净买入-457.09万元。截至10月23日，睿智医药融资融券余额合计1.91 亿元。 资料显示，睿智医药科技股份有限公司位于广东省广州市越秀区东风中路268号交易广场28楼，成立日 期2000年1月26日，上市日期2010年12月22日，公司主营业务涉及医药研发与生产外包服务、微生态营 养、微生态医疗。主营业务收入构成为：医药研发服务及生产外包服务收入99.06%，益生元产品收入 0.52%，租金收入0.35%，其他收入0.07%。 截至10月20日，睿智医药股东户数4.25万，较上期减少0.10%；人均流通股11161股，较上期增加 0.10%。2025年1月-6月，睿智医药实现营业收入5.34亿元，同比增长14.75%；归母净利润2538.21万元， 同比增长140.35%。 分红方面，睿智医药A股上市后累计派现1.80亿元。近三年，累计派现0.00元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，睿智医药十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流 通股东，持 ...

证券日报网讯睿智医药（300149）10月23日在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年10月20日， 公司股东人数是42517户。 ...

CRO概念板块整体表现 - 截至10月15日收盘，CRO概念板块整体上涨2.56%，在所有概念板块中涨幅排名第10 [1] - 板块内共有64只个股上涨，翰宇药业、博腾股份、美迪西涨幅居前，分别上涨7.87%、6.85%、6.28% [1] - 板块获得主力资金净流入3.22亿元，其中45只个股获得主力资金净流入 [2] 个股资金流向 - 翰宇药业主力资金净流入1.72亿元，净流入比率达10.19%，股价上涨7.87% [2][3] - 复星医药、华测检测、海特生物主力资金净流入额居前，分别净流入4096.31万元、3648.23万元、3556.45万元 [2] - 睿智医药、翰宇药业、迦南科技主力资金净流入比率最高，分别为10.21%、10.19%、8.41% [3] 板块内领涨及领跌个股 - 涨幅居前的个股包括翰宇药业（+7.87%）、博腾股份（+6.85%）、美迪西（+6.28%）[1] - 跌幅居前的个股包括英诺激光（-3.16%）、ST未名（-1.74%）、联化科技（-0.51%）[1] - 药明康德上涨3.69%，但主力资金净流出1038.26万元 [6] 资金流出情况 - 博腾股份虽然股价上涨6.85%，但主力资金净流出2134.51万元 [6] - 德展健康、ST诺泰、成都先导主力资金净流出额较大，分别净流出1862.08万元、1729.50万元、1329.53万元 [6] - *ST生物主力资金净流出217.21万元，净流出比率高达-15.48% [6]

公司融资进展 - 睿智医药于2025年9月16日收到深交所关于向特定对象发行股票的审核问询函 [1] - 公司会同中介机构对问询函进行回复并更新了募集说明书等申请文件 相关内容已于10月13日披露 [1] - 本次向特定对象发行股票事项尚需深交所审核通过并获得中国证监会同意注册后方可实施 [1] 审核状态与不确定性 - 本次发行最终能否通过审核及获得同意注册的决定与时间均存在不确定性 [1] - 公司将根据进展情况按规定及时履行信息披露义务 [1]

公司对审核问询函的回复 - 公司就深圳证券交易所关于向特定对象发行股票的审核问询函进行了回复 [1] - 立信会计师事务所作为审计机构对相关问题进行了审慎核查 [1] 业绩表现与波动原因 - 报告期内公司营业收入分别为132,658.43万元、113,836.58万元、97,020.48万元和53,379.80万元 [2] - 报告期内毛利率分别为25.42%、25.94%、21.80%和29.01% [2] - 报告期内净利润分别为36,241.80万元、-91,693.90万元、-22,651.23万元和2,534.54万元 [2] - 2022至2024年受创新药行业及市场竞争影响公司营收和毛利率下降2025年1至6月开始回升 [2] - 净利润波动受业务调整、商誉减值等因素影响 [2] - 化学业务因市场竞争及客户研发方向转变而减少 [2] - 大分子业务因市场环境及客户融资问题订单获取不及预期但2025年上半年随市场回暖收入增长 [2] - 药效药动业务2023年因平台扩建收入增长2024年受市场需求疲软影响未达预期2025年上半年随行业研发回暖而增长 [2] 业绩改善措施与未来展望 - 公司受益于外部行业环境改善创新药产业链景气度回升投融资活跃订单量增加 [3] - 公司优化治理、商业模式和管理能力拓展合作模式加强业务拓展推进精细化成本费用管控 [3] - 商誉和长期资产减值主要原因已于2024年消除未来业绩预期稳定增长 [3] 境外业务与毛利率分析 - 公司境外业务以美国客户为主各期占比超70% [4] - 境外业务毛利率逐年提升主要因毛利较高的药效药动业务占比提高及大分子业务毛利率上升 [4] - 境内业务毛利率2022至2023年持平2024年因大分子CDMO业务亏损骤降2025年上半年随市场回暖回升 [4] 研发费用情况 - 报告期内研发费用逐年降低系公司结合行业环境和业务需求对研发策略进行结构性调整 [4] - 研发策略聚焦主营相关项目优化资源配置 [4] - 未来研发将聚焦现有项目动态适配业务需求招聘专业人才 [4] - 公司研发投入占比未显著低于可比公司不会对未来业绩产生不利影响 [4] 财务状况分析 - 应收账款方面公司对嘉立医疗等客户单项计提坏账准备符合会计准则 [5] - 前五大客户应收账款回款情况良好账龄1年以内占比下降因营收减少及管理加强 [5] - 坏账准备计提充分且及时高于同行业可比公司 [5] - 公司流动比率、速动比率低于同行业可比公司平均水平资产负债率高于平均水平 [5] - 偿债指标差异主要因前次募资久远、业绩亏损及存货占比低、借款占比高 [5] - 公司货币资金稳定有一定偿债能力通过多种方式安排债务偿还 [5] - 存货跌价准备计提方法符合准则因CDMO订单不足及战略聚焦对长库龄原材料和过期商品计提比例较高 [5] - 存货跌价计提充分高于同行业可比公司 [5] 关联交易与公司治理 - 公司采购、销售、租赁等关联交易具备必要性、合理性和公允性 [6] - 关联方应收应付款为日常经营往来形成不存在资金占用且履行了决策和信息披露程序 [6] - 承租和出租关联方房屋不存在办公场所、资产、人员混同情形 [6] - 固定资产折旧政策符合行业惯例CDMO业务相关资产减值计提合理且充分 [7] - 前五大客户总体稳定前五大供应商变动主要因工程类采购原材料供应商较稳定 [7] - 新增客户和供应商具有商业合理性 [7] - 报告期内公司董监高及核心技术团队人员变动未对公司经营、客户和供应商合作造成重大不利影响 [7] - 实控人WOO SWEE LIAN具有丰富经验有利于公司业务发展控制权稳定 [7]

业绩总结 - 最近三年公司营业收入持续下降，净利润由盈转亏[4] - 2025年1 - 3月，公司营业收入和归母净利润同比增长11.37%和126.09%[4] - 报告期内公司毛利率各业务板块均呈下降趋势[4] - 2025年上半年公司实现营业收入53379.80万元，同比增长14.75%[57] - 2025年上半年公司扣非归母净利润同比增长110.61%[57] 用户数据 - 公司客户中生物科技研发公司约占80%，制药企业约占16%，科研院所约占4%，境内外客户收入构成相近[72] 未来展望 - 公司未来研发聚焦现有与主营相关项目，推动成果转化[77] - 假设2025 - 2027年营收增长率10%，2027年末流动资金缺口为18745.71万元[104][106] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 2025年6月，公司拟用自有资金1,500万元设立全资子公司睿盈投资和睿莲安美[10] - 2025年9月3日，公司公告子公司北海睿智拟认缴出资5,800.00万元参与设立投资合伙企业[10] 其他新策略 - 公司销售定价按“成本＋合理利润”原则，根据研发要求、项目成本估算和市场行情确定[65] - 公司标准账期30天，战略性客户可延长至60天[65]

证券简称：睿智医药 证券代码：300149.SZ 关于睿智医药科技股份有限公司 申请向特定对象发行股票的审核问询函 之回复报告 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二五年十月 深圳证券交易所： 贵所《关于睿智医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询 函》（审核函〔2025〕020051 号）（以下简称"问询函"）已收悉。睿智医药 科技股份有限公司（以下简称"睿智医药"、"发行人"或"公司"）会同中信 证券股份有限公司（以下简称"保荐人"）、北京市竞天公诚律师事务所和立信 会计师事务所（特殊普通合伙）就问询函所提问题进行了逐项落实并回复，同时 按照要求对《睿智医药科技股份有限公司 2024 年度向特定对象发行股票募集说 明书》（以下简称"募集说明书"）进行了修订和补充，现回复如下，请贵所予 以审核。 说明： 一、如无特别说明，本回复报告中的简称与募集说明书中的简称具有相同的 含义。 | 黑体： | 问询函所列问题 | | --- | --- | | 宋体： | 对问询函所列问题的回复 | | 楷体： | 对募集说明书的引用 | | 楷体加粗： | 对募 ...

中信证券股份有限公司 关于 睿智医药科技股份有限公司 2024 年度向特定对象发行股票 之 上市保荐书 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 2025 年 10 月 睿智医药科技股份有限公司 上市保荐书 声 明 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐人"或"本保荐 人"）及其保荐代表人周游、王栋根据《中华人民共和国公司法》（下称《公司 法》"）、《中华人民共和国证券法》（下称"《证券法》"）、《上市公司证 券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）《证券发行上市保荐 业务管理办法》（以下简称"《保荐管理办法》"）等有关法律、法规和中国证 券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）的有关规定以及深圳证券交易所 （以下简称"深交所"）的有关业务规则，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法 制定的业务规则和行业自律规范出具本上市保荐书，并保证上市保荐书的真实、 准确、完整。 如无特别说明，本上市保荐书中所涉简称与《睿智医药科技股份有限公司 2024 年度向特定对象发行股票募集说明书》一致。 3-3-1 | 声 | 明 1 | | --- | --- | | ...

发行情况 - 本次发行股票面值1元/股，价格5.27元/股，不超过60,019,704股，不超发行前总股本30%[8][11][14] - 发行对象为睿联投资，以现金认购，定价基准日为第六届董事会第五次会议决议公告日[10][11] - 发行股票自结束日起十八个月内不得转让，方案决议有效期为股东会审议通过日起十二个月内[15][19][20] - 发行完成后公司资本实力将加强，但业务发展或对管理提出更高要求，存在业绩指标被摊薄风险[31][32] - 发行尚需经深交所审核通过并获中国证监会同意注册批复，存在审批不确定性[33] 业绩数据 - 报告期各期末应收账款账面价值分别为34,149.46万元、26,385.25万元、17,671.93万元和18,484.42万元，占比分别为25.74%、23.18%、18.21%和17.31%[27] - 报告期各期境外收入占比分别为70.45%、82.73%、83.04%和79.92%[28] - 2022 - 2024年公司净利润分别为36262.50万元、-91675.27万元、-22647.48万元，最近三年年均可分配利润为-26020.08万元[166] 股权结构 - 截至2025年6月30日，公司总股本497,963,992股，有限售条件股份占比4.70%，无限售条件流通股份占比95.30%[44] - 截至2025年6月30日，前十大股东合计持股20,583.95万股，占比41.34%，第一大股东WOO SWEE LIAN持股5,548.21万股，占比11.14%[46] - 截至募集说明书签署日，WOO SWEE LIAN直接持有公司11.14%股份，间接持有9.91%股份，合计控制21.05%股份，其及其一致行动人合计持有21.18%股份，为控股股东、实际控制人[47] 行业数据 - 2024年全球医药市场规模为1.65万亿美元，预计2028年以复合年增长率4.98%增长至2.00万亿美元，2032年以复合年增长率4.00%增长至2.34万亿美元[62] - 2024年中国医药市场规模约1.74万亿元，预计2028年以复合年增长率6.16%增长至2.21万亿元，2032年以复合年增长率4.64%增长至2.65万亿元[65] - 2023年全球临床前CRO市场规模为243.6亿美元，预计2026年和2030年分别达332.5亿美元和487.5亿美元，2023 - 2026年及2026 - 2030年复合年增长率分别为10.9%及10.0%[77] - 2023年中国临床前CRO服务市场规模为405.8亿元人民币，预计2026年及2030年分别达528.6亿元人民币和899.3亿元人民币，2023 - 2026年及2026 - 2030年复合年增长率分别为9.2%和14.2%[79] 公司业务 - 公司是生物药、化学药一站式医药研发及生产服务提供商，CRO/CDMO业务是核心业务，聚焦临床前研究阶段[108][110] - 化学业务可提供小分子药物临床前全方位服务，药效药动业务有3800平方米啮齿类和4500平方米大动物中心[111][112][113] - 大分子业务可提供从药物发现到商业化生产一站式服务[114] - 采购分备库物料和项目需求采购，有完善采购管理内控制度，营销通过参加展会等获取客户[116][118][120][121][122] 财务资产 - 截至2025年6月30日，公司固定资产账面价值为31375.70万元，无形资产账面价值为3274.97万元[128] - 公司其他流动资产中待认证进项税额3645.37万元，占比98.84%；预缴税费42.83万元，占比1.16%[139] - 交易性金融资产等多项资产合计35878.63万元，占比28.98%，财务性投资金额3103.90万元[140] - 截至2025年6月30日，公司其他应收款账面价值为4096.70万元，其他权益工具投资账面价值为1000.00万元[146][147] 分红回购 - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排，现金分红在本次利润分配中所占比例最低达80%[156] - 公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%[157] - 2021 - 2022年公司使用自有资金回购股份，2024年注销181.29万股回购股份，注册资本由49977.69万元减至49796.40万元[163][164] 其他事项 - 报告期内公司存在被证券监管部门采取监管措施情况，已对相关责任人进行内部批评教育[31] - 2022年4月28日江苏睿智因未按规定开展自行监测被处罚59,600元[174] - 2024 - 2025年公司收到深交所关于商誉减值损失、存货跌价准备计提的年报问询函[175][176]

公司基本信息 - 公司全名为睿智医药科技股份有限公司，英文名为ChemPartner PharmaTech Co., Ltd，股票代码300149.SZ，2000年1月26日成立，注册资本497,963,992元，法定代表人为WOO SWEE LIAN（胡瑞连）[16] - 注册地址为江门市江海区胜利南路164号，办公地址为广州市越秀区东风中路268号交易广场28楼[17] - 包括成都睿智、凯惠睿智、江苏睿智、生和堂等子公司[9] 发行相关 - 2024年度向特定对象发行股票，保荐人为中信证券股份有限公司，律师是北京市竞天公诚律师事务所，会计师是立信会计师事务所（特殊普通合伙）[9] - 2025年8月12日，发行项目通过中信证券内核委员会审议[23] - 发行经公司第六届董事会第三次会议、第六届董事会第五次会议和2024年年度股东会审议通过[32] - 发行数量不超过60019704股（含本数），不超过发行前公司股份总数的30%[46][50] - 发行对象不超过35名[43] - 发行完成后，WOO SWEE LIAN先生及其一致行动人合计持股数将上升至165494173股，持股比例为29.66%[46] - 募集资金扣除发行费用后的净额将全部用于补充流动资金、偿还银行借款[51] 历史融资 - 2010年11月30日，江门量子高科生物股份有限公司获首次公开发行股票并在创业板上市批复，发行1700万股，每股面值1元，发行价28元，募集资金47600万元，扣除费用后净额44217万元[37] - 公司使用首次发行股票结余募集资金（含利息）5222.81万元和超募资金（含利息）7727.72万元，合计12950.53万元及其后续滚存利息支付2018年重大资产重组部分现金对价[38] 业绩数据 - 报告期各期末应收账款账面价值分别为34149.46万元、26385.25万元、17671.93万元和18484.42万元，占营业收入比例分别为25.74%、23.18%、18.21%和17.31%（年化）[60] - 报告期各期境外收入占比分别为70.45%、82.73%、83.04%和79.92%[61] 用户数据 - 截至2025年6月末公司累计为近4000家客户提供医药研发及生产服务[80] 未来展望 - 未来三年持续深化AI技术在CRO业务中应用，2025年初步构建AI驱动业务体系[67] - 全面推广“整包式”服务模式[66] 新产品和新技术研发 - XDC研发一站式服务平台累计设计合成两千多个Linker - payload，完成上万批次各类ADC/XDC偶联和体内外表征服务，助力完成上百个ADC早期研发项目，涉及20多个不同靶点，超30个ADC/XDC候选药物进入临床前和临床研究阶段[70][71] - 生物药工艺开发与生产已累计为近400个项目提供服务，IND申报通过率100%，助力28个项目取得临床试验批件，其中25个为中国NMPA批件、14个为美国FDA批件，13个为中美双报项目[73] - 化学业务创建并完善含800万个小分子的数据库用于虚拟筛选，2025年持续拓展多肽化学相关业务及小核酸药物研发平台建设[75] 市场相关数据 - 2024年全球医药市场规模为1.65万亿美元，预计2028年以4.98%复合年增长率增长至2.00万亿美元，2032年以4.00%复合年增长率增长至2.34万亿美元[81][82] - 2024年中国医药市场规模约1.74万亿元，预计2028年以6.16%复合年增长率增长至2.21万亿元，2032年以4.64%复合年增长率增长至2.65万亿元[84] - 2023年全球临床前CRO市场规模为243.6亿美元，预计2026年和2030年将分别达332.5亿美元和487.5亿美元，2023 - 2026年及2026 - 2030年复合年增长率分别为10.9%及10.0%[95] - 2023年中国临床前CRO服务市场规模为405.8亿元人民币，预计2026年及2030年将分别达528.6亿元人民币以及899.3亿元人民币，2023 - 2026年以及2026 - 2030年复合年增长率分别为9.2%和14.2%[99] 风险提示 - 公司业绩增长得益于国内外客户持续的研发投入，若下游客户对医药研发服务外包需求降低，将对公司产生重大不利影响[55] - 公司境外业务若因政策、国际关系等因素受影响，将给全球业务带来潜在不利影响[58] - 公司存在知识产权保护、应收账款回收、汇率变动、未来业绩下滑、管理、即期回报被摊薄、审批等风险[59][60][61][62][63][64][65] - 本次向特定对象发行股票实施后，总股本和净资产增加，短期每股收益、净资产收益率等指标有被摊薄风险[64] 其他 - 截至2025年6月30日，中信证券自营业务股票账户持有睿智医药股票816381股，全资子公司合计持有2560014股，保荐人及其关联方持有发行人股份总计不超过1%[18] - 截至2025年6月30日，发行人已持有的财务性投资金额为3103.90万元，占合并报表归属于母公司净资产的2.51%[47] - 公司在证券监管方面曾被采取监管措施，已进行整改公告[63] - 江苏启东CDMO基地抗体原液车间可承接500L到2000L原液生产项目，年生产37批次；制剂车间可承接2R到20R水针和冻干项目，水针年生产1000万支、冻干200万支[73] - 药理药效服务在生物化学储备超700种靶点相关实验，细胞生物学储备超840株肿瘤细胞株和超1000种功能性实验，体内肿瘤药效拥有超1000种模型，免疫学研发服务可进行临床前转化医学研究，离体电生理学拥有超30种离子通道功能测试平台，神经药理学能为超100种动物模型提供测试[76] - 截至2025年6月末公司拥有员工近1700名，超30%员工拥有硕士及以上学历[79]