公司投资动态 - 全资子公司北海睿智创业投资有限公司与专业投资机构投控东海及其他有限合伙人签署合伙协议 共同出资设立深圳市罗湖东海睿智医药产业合伙企业 [1] - 全体合伙人认缴出资总额为20000万元人民币 其中北海睿智作为有限合伙人以自有资金出资5800万元人民币 [1] - 北海睿智占认缴出资总额的29% [1] 基金投资方向 - 合伙企业投资于以创新药 医疗器械为主的医疗健康产业 [1] - 重点投资领域为创新药 [1]

会议情况 - 公司第六届董事会第十一次会议于2025年9月3日通讯召开[1] - 会议应到董事6人，实到6人[1] 投资议案 - 审议通过全资子公司与专业投资机构共同投资议案[1] - 全体合伙人认缴出资总额20000万元[1] - 北海睿智以自有资金出资5800万元，占比29%[1] 议案审议结果 - 议案经相关委员会和专门会议审议通过[2] - 议案以6票同意，0票反对，0票弃权获得通过[2]

出资情况 - 全体合伙人认缴出资总额20000万元，北海睿智出资5800万元占比29%[2] - 投控东海注册资本10000万元，深圳市投控资本认缴6437.50万元持股64.375%[3][4] - 深圳市罗湖产业促进合伙企业注册资本100000万元，深圳市罗湖战略新兴产业投资认缴60000万元持股60%[5][6] - 拟设立基金规模20000万元，深圳市投控东海出资200万元占比1%[7][8] - 深圳市罗湖产业促进合伙企业出资14000万元占比70%[8] - 北海睿智出资5800万元占比29%[9] 出资安排 - 合伙企业经营期限7年，前4年投资期后3年退出期，可延长2年[10] - 首批出资为基金认缴规模20%即4000万元，普通合伙人实缴不低于40万元[10] - 北海睿智首批实缴不低于1160万元[10] - 深圳市罗湖产业促进合伙企业首批实缴不低于2800万元[10] - 合伙人15个工作日内缴付首期出资，后续按通知实缴[12] 违约规定 - 出资违约合伙人自逾期次日起按每日万分之5支付违约金[12] - 逾期超15个工作日未缴清该期认缴出资，自动放弃后续出资权利[13] - 某有限合伙人逾期超6个月未完成首期出资，其他有限合伙人可要求退回全部出资并终止协议[14] 管理费用 - 投资期管理费费率按2.0%/年计提，退出期按1.5%/年计提，延长期不收取[15] - 基金每批实缴资金首年管理费于实缴后20个工作日内支付，以后各年度于每年开始后20个工作日内支付[16] 收入分配 - 合伙企业可分配收入分配采取整体“先回本后分利”和项目“即退即分”原则[17] 责任承担 - 合伙企业亏损由全体合伙人按实缴出资比例分担[18] - 有限合伙人以认缴出资额为限对合伙企业债务承担责任，普通合伙人承担无限连带责任[18] 投资决策 - 投资决策委员会由7名人士组成，管理人委派3名，遴选社会专家1名，北海睿智委派1名，深圳市罗湖产业促进合伙企业委派2名[21] - 合伙企业投资事项等须80%以上投决会委员同意通过方为有效，关联交易事项表决需经全体非关联方投决会委员80%以上同意方可通过[22] - 单个投决会委员15个工作日内未说明正当理由不出席会议或拒绝出席且未在当天表决，视为放弃表决权，有委员放弃表决时项目须经其他参与表决委员一致通过方可投资[22][23] 合伙人变动 - 不同意转让财产份额的合伙人应在收到通知后15个工作日内购买，不购买视为同意转让[27] - 合伙企业合伙人不具备法定人数满三十天应终止并解散[27] - 新合伙人入伙应订立书面入伙协议，按协议与其他同类合伙人按份额享有权利并承担责任[23] - 普通合伙人发生特定情形时当然退伙，有限合伙人可经全体有限合伙人同意变更为普通合伙人或寻找新合伙人入伙[24] - 有限合伙人转让财产份额需满足一定条件，经执行事务合伙人审查同意，其他合伙人有优先购买权[25][26] 协议相关 - 协议经合伙人会议根据约定审议批准后修改，终止需全体合伙人协商同意并书面作出或期限届满清算结束后终止[29] - 因协议引起的争议先协商，协商不成提交原告所在地有管辖权法院诉讼，诉讼费、律师费由败诉方承担[27] 投资影响及风险 - 子公司投资基金可提升公司资本运作能力，赋能创新药产业协同并获投资收益[30] - 投资使用自有资金，不影响公司正常生产经营，无重大不利影响和利益输送[30] - 基金投资存在失败或亏损等不能实现预期收益的风险[30] - 投资事项需工商登记、基金备案，实施情况和进度存在不确定性[30] 其他事项 - 公司将督促基金管理人防范投资风险，减少不确定性[31] - 控股股东等未参与合伙企业份额认购及任职[32] - 子公司与专业投资机构合作不会导致同业竞争及关联交易[32] - 子公司对合伙企业拟投资标的无一票否决权[32] - 投资前十二个月内公司无将超募资金用于永久性补充流动资金情形[33] - 公司将及时履行信息披露义务[33]

新策略 - 2025年6月9日公司审议通过设立股权投资全资子公司议案[1] - 公司用1000万元自有资金在广州设全资子公司[1] 新公司情况 - 全资子公司名为广东睿智医药投资有限公司[2] - 注册资本1000万元，成立于2025年8月29日[2] - 近日完成工商登记及手续并取得《营业执照》[2]

财务业绩 - 2025年上半年公司实现营业收入5.34亿元，同比增长14.75% [3] - 归母净利润2538.21万元，同比增长140.35% [3] - 毛利率大幅改善，实现扭亏为盈 [3] - 化学业务收入同比下降2.86%，主要因FTE单价从50余万元降至约40万元 [10] - FTE人数增长超过10%，但未能抵消价格下行影响 [10] 业务结构 - 海外客户收入贡献超过80%，亚太客户贡献约20% [4] - 新模态药物业务占比从去年同期8%升至17% [5] - 客户以中小Biotech为主，MNC客户呈回流趋势 [5] - 药代药动和大分子业务板块收入占比较高 [3] 战略规划 - 推行"靶点至IND"一站式整包服务模式 [3] - 目标在全球千亿美元CXO市场中占据1%份额 [7] - 2027年目标营业收入25亿元，净利润不低于2亿元 [7] - 通过产业基金CVC模式拉动整包订单 [4] - 重点完善CXO全链条服务能力 [7] 技术布局 - AI辅助技术应用于多个核心业务环节 [3] - 已完成Deepseek的AI本地化部署 [9] - 与外部AI专家团队合作完成药物成药性评价AI部署 [9] - C2LP™技术使ADC毒性比传统ADC弱200倍 [9] 里程碑计划 - 联动生物医药产业基金发力整包业务 [8] - 落地波士顿和英国实验室布局 [8] - 打通新药研发全链条 [8] 区域拓展 - 通过波士顿和英国肯特实验室强化欧美市场 [4] - 积极拓展亚太市场提升贡献占比 [4] - 韩国市场上半年增速显著成为区域亮点 [10] 运营优化 - 通过整包业务和新模态业务维持毛利率 [6] - 将成本管理理念融入研发团队 [6] - 争取张江租金优惠政策提升盈利能力 [6] - 整包业务人效和利润率显著高于分包模式 [8]

公司投资动态 - 广东睿智医药投资有限公司于近日成立 注册资本1000万元 [1] - 公司经营范围包含人工智能公共服务平台技术咨询服务 信息技术咨询服务 信息咨询服务等 [1] - 该公司由睿智医药全资持股 [1]

公司战略合作 - 睿智医药与海优生物正式达成战略合作 [1] - 合作聚焦新型递送系统开发与升级 [1] - 共同推动小核酸药物应用边界拓展 [1] 技术领域布局 - 合作发挥双方小核酸药物研发与创新递送技术优势 [1] - 围绕肝外递送行业前沿方向开展合作 [1] - 为肝外组织疾病治疗带来更多可能 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入5.34亿元 同比增长14.75% 第二季度营收2.73亿元 同比增长18.2% [1] - 归母净利润2538.21万元 同比大幅增长140.35% 第二季度净利润1874万元 同比增长150.05% [1] - 扣非净利润679.23万元 同比转正增长110.61% 去年同期为亏损6403.86万元 [1] - 毛利率29.01% 同比大幅提升77.98个百分点 净利率4.75% 同比提升135.07个百分点 [1] - 三费占营收比20.19% 同比下降6.51% 费用控制效果显著 [1] 资产与现金流 - 货币资金3.57亿元 同比增长12.54% 应收账款1.85亿元 同比下降2.93% [1] - 有息负债1.59亿元 同比下降1.55% 财务结构保持稳定 [1] - 每股经营性现金流0.13元 同比下降7.73% 每股净资产2.49元 同比下降9.47% [1] 历史业绩对比 - 公司近10年ROIC中位数6.47% 2023年ROIC为-32.58% 投资回报波动较大 [2] - 上市14年来出现3次亏损年份 生意模式存在一定脆弱性 [2] 战略与管理变革 - 推进管理体系优化升级 建立稳定高效组织架构 核心管理层保持稳定 [3] - 商务团队规模从10余人扩充至近30人 重组美国团队并新建欧洲团队 构建全球商务网络 [3] - 强化品牌建设力度 通过行业论坛和专业展会提升影响力 开展数字化传播 [3] - 确立"整包服务"为核心战略 聚焦靶点发现至IND申报的一站式服务能力 [3][4] - 整合内部资源打造差异化整包服务体系 解决传统分包模式环节割裂问题 [3][4]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入5.34亿元 同比增长14.75% [1] - 归母净利润2538.21万元 较去年同期亏损6290.65万元实现扭亏 同比增幅140.35% [1][3] - 销售毛利率29.01% 较去年同期16.30%提升12.71个百分点 [2] - 第二季度单季营收2.73亿元 同比增长18.2% 归母净利润1874万元 环比增长182% [3] - 经营活动现金流量净额6533.51万元 总资产19.81亿元 归母净资产12.38亿元较上年度末增长2.0% [3][4] 业务板块表现 - 大分子业务收入1.05亿元 同比增长54.68% 主要受益于ADC及双特异性抗体研发需求增长 [4] - 药效药动业务收入2.93亿元 同比增长13.44% 服务客户数量增至475家 [4] - 化学业务收入1.31亿元 与去年同期基本持平 主要受市场竞争加剧及客户转向生物药影响 [4] 战略与技术布局 - 强化"整包式服务"模式 整合靶点发现至IND申报全流程 [6] - ADC/XDC平台累计设计合成2000+个Linker-payload 完成10000+批次偶联服务 助力100+早期研发项目 [6] - 超过30个ADC/XDC候选药物进入临床前及临床研究阶段 涉及20+不同靶点 [6] - 与淇嘉科技合作类器官平台技术 提升药物毒性及疗效预测准确性 [6] - 与璃道医药建立五年期战略合作 覆盖化学及生物学研究等领域 [6] - 与圣诺医药达成十年期合作 共同推进小核酸药物研发 [7] 组织与全球化 - 全球BD团队从10余人扩充至近30人 深耕美国波士顿市场并加速欧洲渗透 [7] - 研发生产服务团队近1700人 其中30%以上拥有硕士及以上学历 [7] - 通过海外引进方式培养具备丰富药物研发经验的业务负责人 [7] 行业环境 - 全球CRO市场规模增长率约8.5% 中国CRO市场增速保持双位数但较前几年放缓 [1] - 大型跨国药企研发预算增长放缓 生物技术公司融资环境改善带来新增长动力 [1] - 行业呈现复苏态势 药明康德营收208亿元同比增长20.64% 康龙化成营收预计增长14.39% 昭衍新药归母净利润6093万元实现扭亏 [7]

CRO概念股表现 - A股市场CRO概念股普遍拉升 皓元医药涨超15% 成都先导涨超11% 美迪西涨超10% 毕得医药涨超8% 博腾股份和药明康德涨超7% 阳光诺和涨超6% 百诚医药 凯莱英 诺思格涨超4% [1] - 皓元医药涨幅达15.19% 总市值147亿元 年初至今涨幅95.07% [2] - 成都先导涨幅11.02% 总市值107亿元 年初至今涨幅116.70% [2] - 美迪西涨幅10.54% 总市值87.52亿元 年初至今涨幅115.91% [2] - 毕得医药涨幅8.39% 总市值59.86亿元 年初至今涨幅36.61% [2] - 博腾股份涨幅7.51% 总市值136亿元 年初至今涨幅58.02% [2] - 药明康德涨幅7.43% 总市值3034亿元 年初至今涨幅90.82% [2] - 阳光诺和涨幅6.32% 总市值84.56亿元 年初至今涨幅100.86% [2] - 百诚医药涨幅4.97% 总市值62.95亿元 年初至今涨幅51.90% [2] - 凯莱英涨幅4.49% 总市值390亿元 年初至今涨幅43.98% [2] - 诺思格涨幅4.35% 总市值51.88亿元 年初至今涨幅7.82% [2] - 药石科技涨幅4.23% 总市值96.01亿元 年初至今涨幅35.27% [2] - 睿智医药涨幅4.21% 总市值64.14亿元 年初至今涨幅100.62% [2] - 百花医药涨幅4.07% 总市值35.38亿元 年初至今涨幅39.61% [2] 技术指标信号 - MACD金叉信号形成 相关个股涨势表现强劲 [2]