中期分红概况 - A股中期分红热度持续走高，已有近50家公司披露中期分红预案或股东提议 [3] - 行业巨头如中国移动、宁德时代、药明康德等豪掷超10亿元用于分红 [3] - 部分个股股息率超7%，如思维列控按29.8元收盘价计算股息率超7% [7] - 46家A股公司合计分红总额超过720亿元 [4] 高分红公司数据 - 中国移动拟每股派息2.75港元（约2.5元人民币），合计派发594.32亿港元（约540亿元人民币） [4] - 宁德时代、东方雨虹、藏格矿业分别拟派现45.68亿元、22.1亿元和15.69亿元 [5] - 东鹏饮料、药明康德、华利集团中期派现总额预计超10亿元 [6] - 硕世生物拟"10派34元"，分红总额2.85亿元 [3] 业绩支撑情况 - 东鹏饮料上半年营收107.37亿元、归母净利润23.75亿元，同比增幅均超30% [8] - 药明康德上半年营收207.99亿元（+20.64%），归母净利润85.61亿元（+101.92%） [8] - 中国移动上半年营收5437.69亿元（-0.54%），藏格矿业营收16.78亿元（-4.74%） [8] - 东方雨虹上半年营收135.69亿元（-10.84%），归母净利润5.64亿元（-40.16%） [9] 分红进度与特点 - 苏交科、中宠股份、聚灿光电将在下周实施中期分红，分别派现0.25亿元、0.61亿元和转增股本 [10][11] - 常熟银行首次推出中期分红，拟"10派1.5元"累计派现4.97亿元 [12] - 2024年度沪深A股现金分红总额2.4万亿元，较2023年增加9% [12] - 上市公司分红频次增加，多家推出"一年多次"或"特别分红" [12] 行业与市场影响 - 消费、公用事业等成熟行业中高股息是核心吸引力，需关注盈利稳定性 [13] - 成长行业若分红比例提升，需评估是否进入成熟期或盈利模式转型 [13] - 利率下行周期高股息资产更具防御性，经济复苏期兼顾分红与成长性的公司更受欢迎 [14]

市场整体表现 - 上证综指收于3642.10点，涨幅0.07%，位于年线之上 [1] - A股总成交额达10932.89亿元 [1] - 29只A股价格突破年线，显示部分个股技术面走强 [1] 突破年线个股技术特征 - 三一重能乖离率最高达5.29%，涨幅8.70%，换手率3.34% [1] - 万通发展乖离率2.60%，涨幅5.04%，换手率4.05% [1] - *ST亿通乖离率2.59%，涨幅4.74%，换手率4.14% [1] - 腾达科技乖离率2.02%，涨幅5.66%，换手率22.11% [1] - 蓝盾光电乖离率1.78%，涨幅5.94%，换手率13.06% [1] 低乖离率突破个股 - 苏交科乖离率仅0.05%，涨幅0.84%，换手率1.47% [2] - 天华新能乖离率0.07%，涨幅1.38%，换手率2.05% [2] - 克来机电乖离率0.07%，涨幅0.10%，换手率1.27% [2] - 赫美集团乖离率0.09%，涨幅0.63%，换手率0.83% [2] - 正邦科技乖离率0.12%，涨幅0.70%，换手率0.38% [2] 行业分布特征 - 电力行业多只个股突破年线，包括华电国际（乖离率1.94%）、国电电力（1.31%）、长源电力（0.45%）和吉电股份（0.25%） [1][2] - 高端制造领域表现活跃，涵盖三一重能、克来机电、凌霄泵业（乖离率0.80%）等企业 [1][2] - 医药板块有仙琚制药（乖离率0.93%）和百克生物（0.82%）突破年线 [1] - 消费行业代表苏泊尔乖离率0.14%，涨幅0.21% [2]

公司财务表现 - 8月6日收盘价9.55元，下跌1.24%，总市值120.60亿元，滚动市盈率74.45倍 [1] - 2025年半年报营业收入17.76亿元，同比下滑13.75%，净利润9539.48万元，同比下滑39.54%，销售毛利率31.87% [2] - 机构持仓方面，8家机构合计持股43071.43万股，持股市值39.19亿元，其中7家其他机构、1家基金 [1] 行业对比 - 工程咨询服务行业平均市盈率62.48倍，行业中值40.71倍，公司市盈率74.45倍，排名第36位 [1] - 公司市净率1.42倍，低于行业平均4.90倍和行业中值2.50倍 [2] - 同行业可比公司市盈率区间10.05倍（设计总院）至35.67倍（华建集团），公司74.45倍显著高于同业 [2] 公司业务与地位 - 主营业务为工程咨询和工程承包服务的设计、提供和销售，核心产品为工程咨询 [1] - 国内首家工程咨询A股上市公司，工程咨询领域市值持续领先 [1] - 获评国家高新技术企业、国家创新型企业等多项资质，科技创新能力突出 [1] - 2024年位列ENR全球工程设计公司150强第67位、国际工程设计公司225强第85位 [1]

权益分派方案 - 公司2025年半年度权益分派方案以总股本1,262,827,774股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.200000元人民币（含税）[1] - 不同股东类型适用差异化税率：通过深股通持有的香港市场投资者及境外机构每10股派0.180000元，个人及证券投资基金根据持股期限计税[1] - 个人股东股息红利税实行差别化税率征收，持股1个月以内每10股补缴0.040000元，1个月至1年补缴0.020000元，超过1年免征[2] 股权登记与除权除息 - 股权登记日为2025年8月11日，除权除息日为2025年8月12日[2] 分派对象与方法 - 分派对象为截至2025年8月11日深交所收市后登记在册的全体股东[2] - 现金红利将于2025年8月12日通过股东托管机构直接划入资金账户[2] 其他信息 - 咨询机构为江苏省南京市建邺区富春江东街8号，联系人潘岭松、姚晓萍，电话025-86576542[3]

公司权益分派方案 - 2025年半年度权益分派以总股本1,262,827,774股为基数[2] - 向全体股东每10股派发现金红利0.200000元人民币（含税）[2] - 股权登记日为2025年8月11日 除权除息日为2025年8月12日[2]

权益分派方案 - 2025年半年度以总股本1,262,827,774股为基数，每10股派0.2元现金（含税）[3] - 深股通投资者等每10股派0.18元[3] - 不同持股时间补缴税款不同[4] 时间安排 - 股权登记日为2025年8月11日，除权除息日为8月12日[4] - 分派对象为8月11日收市后在册全体股东[5] - 代派A股股东现金红利8月12日划入账户[7] - 业务申请期间为8月4日至8月11日[8] 其他信息 - 咨询地址在江苏南京建邺区，有咨询和传真电话[9] - 备查文件含第六届董事会第六次会议决议[9] - 公告发布于2025年8月5日[11]

公司股价与估值 - 8月5日收盘价9.67元，上涨2.44%，总市值122.12亿元 [1] - 滚动市盈率PE达75.39倍，高于行业平均62.05倍和行业中值40.58倍 [1] - 市净率1.44倍，低于行业平均4.88倍但高于行业中值2.47倍 [2] 资金流向 - 8月5日主力资金净流入1485.62万元，但近5日净流出467.01万元 [1] 公司业务与行业地位 - 主营业务为工程咨询和工程承包服务的设计与销售，核心产品为工程咨询 [1] - 国内首家工程咨询A股上市公司，市值持续领先 [1] - 获评国家高新技术企业、国家创新型企业等多项资质 [1] - 2024年ENR全球工程设计公司150强第67位，国际工程设计公司225强第85位 [1] 财务表现 - 2025年半年报营业收入17.76亿元，同比下滑13.75% [2] - 净利润9539.48万元，同比下降39.54%，销售毛利率31.87% [2] 行业对比 - 工程咨询服务行业PE平均62.05倍，中值40.58倍，公司PE排名第36位 [1] - 总市值122.12亿元，显著高于行业平均48.02亿和中值31.24亿 [2] - 可比公司PE区间：设计总院10.07倍至华建集团34.96倍 [2]

股权受让计划 - 珠实集团计划2025年5 - 8月受让不超2525.65万股，不超总股本2.0000%[2] - 受让计划于2025年7月31日实施完毕[4] 股权受让情况 - 2025年6 - 7月多次受让，合计2525.65万股，占总股本2.0000%[3][4][5] - 交易后珠实集团持股316678294股，占比25.0769%[5] - 交易后国发基金持股23313799股，占比1.8462%[5] 交易价格与影响 - 交易价格均为9.02元/股[5] - 权益变动未影响控股股东、实际控制人及公司治理经营[6]

交易概况 - 苏交科于7月31日发生大宗交易，成交量为97.14万股，成交金额为876.2万元，占当日总成交额的2.29% [1] - 成交价格为9.02元，较市场收盘价9.62元折价6.24% [1] 交易细节 - 买方营业部为中国中金财富证券有限公司广州分公司，卖方营业部为万联证券股份有限公司广州寺右新马路证券营业部 [2] - 证券代码为300284，证券简称为苏交科 [2]

核心观点 - 7月政治局会议延续呵护经济政策基调，强调破除“内卷”、服务消费、稳定外贸，巩固经济和资本市场回稳向好势头 [2] - 票据市场利率兼具资金和信贷属性，会随资金市场利率波动，也会在银行信贷投放力度加大时下行 [3] - 煤化工行业结构性调整与产业升级并行，供需格局有望持续优化，相关企业将受益 [4] - 镁价下行拖累宝武镁业业绩，但镁铝价格比持续小于1，汽车和机器人轻量化领域提供增长动能 [5] - 苏交科传统业务下滑，新兴业务待培育，汇兑损失使财务费用率提升，业绩承压，公司持续深化低空业务布局 [6] - 药明康德半年报超出市场预期，TIDES业务发展迅速，毛利率改善，上调归母净利润预测并维持“买入”评级 [8] 总量研究 宏观 - 7月政治局会议延续呵护经济政策基调，强调破除“内卷”、服务消费、稳定外贸，巩固经济和资本市场回稳向好势头，为“十五五”打下基础 [2] 债券 - 票据市场利率具有资金和信贷属性，会随资金市场利率波动，银行信贷投放力度加大时票据利率会下行 [3] 行业研究 石化 - 国家针对反内卷、稳增长发声，煤化工行业结构性调整与产业升级并行，供需格局有望持续优化，建议关注宝丰能源、华鲁恒升、鲁西化工、诚志股份、中国旭阳集团 [4] 公司研究 有色 - 镁价下行拖累宝武镁业业绩，镁铝价格比近11个月持续小于1，汽车轻量化应用空间打开，镁合金优势为汽车和机器人领域提供增长动能，原料端充裕保障，一体化布局优势显著，预计2025 - 2027年归母净利润为2.11亿元/2.83亿元/4.23亿元 [5] 建材 - 苏交科2025年半年报显示，营业收入17.8亿元、归母净利润1.0亿元、扣非归母净利润0.7亿元，同比-13.8%/-39.5%/-50.9%，传统业务下滑，新兴业务待培育，汇兑损失使财务费用率提升，业绩承压，公司持续深化低空业务布局 [6] 医药 - 药明康德2025年半年报实现营业收入207.99亿元，扣非归母净利润55.8亿元，超出市场预期，考虑TIDES业务发展、毛利率改善和出售股票收益，上调2025 - 2027年归母净利润预测为151.4/155.4/180.2亿元，2025 - 2027年A股对应PE为19/18/16倍，H股对应PE为19/19/16倍，均维持“买入”评级 [8] 市场数据 A股市场 - 上证综指收盘3615.72，涨0.17%；沪深300收盘4151.24，跌0.02%；深证成指收盘11203.03，跌0.77%；中小板指收盘6961.64，跌0.47%；创业板指收盘2367.68，跌1.62% [7] 股指期货 - IF2508收盘4147.00，涨0.04%；IF2509收盘4136.40，涨0.04%；IF2512收盘4105.20，涨0.08%；IF2603收盘4074.40，涨0.13% [7] 商品市场 - SHFESHFE黄金收盘773.78，涨0.30%；SHFESHFE燃油收盘2956，涨1.34%；SHFESHFE铜收盘78930，涨0.11%；SHFESHFE锌收盘22670，涨0.07%；SHFESHFE铝收盘20625，涨0.10%；SHFESHFE镍收盘121720，跌0.07% [7] 海外市场 - 恒生指数收盘25176.93，跌1.36%；国企指数收盘9038.27，跌1.18%；道琼斯收盘44461.28，跌0.38%；标普500收盘6362.90，跌0.12%；纳斯达克收盘21129.67，涨0.15%；德国DAX收盘24262.22，涨0.19%；法国CAC收盘7861.96，涨0.06%；日经225收盘40654.70，跌0.05%；韩国综合收盘3254.47，涨0.74% [7] 外汇市场 - 美元兑人民币中间价7.1441，跌0.1；欧元兑人民币中间价8.2703，跌0.43；日元兑人民币中间价0.0482，跌0.05；港币兑人民币中间价0.9101，跌0.1 [7] 利率市场 回购市场 - DR001前加权平均利率1.3152%，跌4.81BP；DR007前加权平均利率1.5176%，跌4.67BP；DR014前加权平均利率1.6043%，跌3.1BP [7] 二级市场 - 一年期国债YTM1.3957%，跌1.54BP；五年期国债YTM1.5859%，跌2.48BP；十年期国债YTM1.718%，跌2.86BP [7]