市场趋势与竞争 - MCU 市场呈现弱复苏趋势，逐步向好 [2] - 小家电市场竞争激烈，部分客户回流 [2] - 终端大厂自产 IC 芯片的模式不可行，可能导致产品品质不可控 [2] - 通用型 MCU 和小家电低端市场价格战激烈，可能淘汰小型公司 [4] 产品与技术 - WiFi/BLE-COMBO 产品预计年底前流片，结合多款 MCU 开拓市场 [2] - 车规 MCU 有机会开始贡献销售，AFE 产品预计 2024 年下半年推出 [3] - AMOLED 显示驱动芯片厂商需与面板厂紧密合作，国产面板厂产能释放利好进口替代 [4] 销售与库存 - 去年销售 7 亿多颗芯片，与前年持平 [4] - 库存分布与销售比例差异不大，半成品约占四成 [3] - 国外市场销售开始开拓，长期趋势可望增长 [3] 毛利率与价格 - 一季度毛利率同比下滑明显，主要受产品组合影响 [3] - 晶圆代工价格趋势易跌难涨，行业产能充裕 [3] 未来增长方向 - 短期增长与经济恢复相关，新产品推出将带来增量 [3] - 芯片进口替代趋势乐观，总体环境有利于公司扩大份额 [3] - 大家电市占率估计已超一成，扩展空间仍大 [4] 竞争对手 - 大家电领域主要竞争对手包括瑞萨-NEC、英飞凌、德仪等国外大厂 [4] - 国内同类型厂商市场推展情况与公司存在一定差距 [4]

行业与市场情况 - IC行业产品长期价格和成本呈下降趋势，2020年前十多年半导体周期性不明显，过去几年周期性波动大，市场规模因技术革新带来成本下降而增长 [2] - AMOLED显示驱动芯片市场规模增长快，毛利目前偏低，长远看比TFT LCD成本便宜，市场足够大，国内产能不断增加 [3] - 市场处于缓慢复苏状态 [3] 公司产品优势与定位 - 产品可靠性强，锂电池管理芯片行业领先，在各项指标的取舍整合上有优势 [2] - 小家电MCU市场竞争激烈，公司扮演价格维护者角色，白色家电MCU更注重产品品质 [3] - 产品品质稳定，在白电领域追赶海外大厂，有本土化服务优势，份额逐步扩大 [2][3] 市场竞争与替代情况 - 白电和锂电池管理芯片有其他厂家，但公司市场占有率更高，预期未来仍有较好国产替代空间 [3] - AMOLED显示驱动芯片国内外厂家都有，公司在安卓维修市场占比较大 [3] 公司业务进展与现状 - AMOLED显示驱动芯片产品在开发中，今年有机会进入品牌手机 [3] - 公司有偏高库存，投片控制，逐步去库存，客户端基本无过剩库存，订单转化率逐步提高，客户端较保守 [3] - 正常情况下订单能见度约一个月 [3]

市场与价格趋势 - 预计今年产业晶圆代工价格趋势逐步降低，公司成本采用加权平均法，后续降低会逐步反映 [2] - 年初公司及竞争对手存货充足，产品市场价格竞争激烈，年初部分产品售价下调 [3] - 由于消费不振，屏厂 IC 厂家库存在高位，竞争激烈，市场压力大 [4] - 产品很难涨价，通常在半导体产能短缺时较可能出现 [4] 产品研发与进展 - BMIC 芯片计划明年下半年推出，推出后需验证及导入 [2] - 车规 MCU 产品在做 AEC - Q100 流程验证，已对多个客户送样工程品 [2] - AMOLED 显示驱动芯片在开发中，产品主要销售后装市场 [3] - MCU + Wifi 产品在研发中，未来会结合，产品出来后和白电厂商做方案 [4] 库存情况 - 销售的大类产品有相近比例的库存，库存高点可能在一或二季度，投产量今年有节制放缓 [2][3] - 公司长期存货水平希望是 110 - 120 天，现在库存较多 [4] 市场前景与格局 - 动力锂电池端市场恢复较好，今年锂价降低，动力端使用锂电池比例会提高，有助于锂电池管理芯片市场复苏 [3][4] - 动力锂电池需求有改善，小型客户恢复快一点 [4] - 公司在锂电、白电行业处于国内领先，AMOLED 市场竞争激烈 [4] - 智能家居会越来越成熟，将来某个时间段会有一波加速换机机遇 [4] 公司性质与策略 - 公司是大陆上市公司，是本土化企业，遵循市场化竞争策略 [4] - 投资方向以芯片设计领域且和公司有偕同效应为主，比较不会考虑上下游 [3] 其他情况 - 公司有模拟工程师，BMIC 产品有纯模拟的也有数模混合 [3] - 质量事故已结束，责任理清，主要是供应商单一责任事故，公司加强质量管控，客户基本重建信心 [3] - 员工奖金部分与盈利挂钩，今年人数预计小幅增加，但费用支出预计同比相差不大 [3] - 显示驱动产品常态毛利较低，因有单一产品量大的特性 [4] - 毛利率降低主要因年初主要产品响应市场竞争降价，未来主要看产品组合 [4]

市场策略与竞争 - 工业家电MCU以进口替代为策略，突破海外厂家垄断，凭借性价比高和服务好的优势，在白电市场有机会提高可持续性渗透率 [2] - AMOLED显示驱动芯片进入品牌需与面板厂、品牌厂事先洽谈，从国民机市场入手进入品牌客户，国内面板厂产能释放、良率提升后，长期市场份额将占四成以上 [3] - 芯颖主要做手机后装市场，AMOLED模组长期理论成本降低后更利于进入品牌手机市场 [3] 产品相关 - 车规MCU是偏通用市场，公司循序渐进投入车规产品线，兼顾投资回报和团队培养 [2] - 正在研发AFE车规锂电池模拟前端保护芯片，计划2024年下半年推出产品，国产AFE芯片有进口替代机会 [4] - 在电动自行车的电动马达电机控制芯片上，公司占市场份额估计过半 [4] - AMOLED显示驱动芯片用12寸晶圆，MCU新品和锂电池管理芯片部分也会向12寸晶圆转移，目前占比低 [4] 市场需求与库存 - 去年锂电池价格高抑制终端需求，现在价格回落刺激市场消费，终端厂商恢复生产意愿强烈 [2] - 公司库存一季度上升，峰值预计在一季度或二季度末 [3] - 家电、动力电池端客户及经销商库存正常，无进一步去化压力，库存主要在IC设计公司 [4] 财务相关 - 去年下半年因供应商单一一次性问题出现品质事故，正与供应商协商索赔，将加强供应商质量管控 [3] - 毛利率下滑受多产品组合影响，预计长期成本端改善或有助于提高毛利率 [4] 合作与订单 - 与国内8寸产能晶圆厂合作居多，未来更多产品向12寸晶圆转移 [4] - 公司目前没有订单能见度，需等市场恢复 [4]

市场与竞争 - 公司部分产品因市场竞争激烈，售价有所下调 [1] - 2022年晶圆代工价格处于峰顶，存货成本较高 [1] - 公司与主要客户采用年度议价模式，后续产品交易价格趋向稳定 [1] - 上游代工供应链产能利用率宽松，预期委外代工成本可能下调 [1] 库存与成本管理 - 公司库存处于偏高水平，目标自下半年起缓步降低存货水位 [1][2] - 公司库存中的家电、锂电管理芯片产品生命周期长，减值风险不大 [2] - 公司积极争取降低产品成本 [2] 产品质量与供应链 - 公司因供应商质量问题导致的产品隐患已排除，正在与供应商协商赔偿 [2] - 公司后续将严格把控产品质量检测，完善质量检测流程 [2] - 公司依约履行长期产能协议，未来可能进行部分调整 [2] 产品研发与市场拓展 - 公司首款车规级MCU工程品已在多个客户端送样、测试及进行应用开发 [2] - 公司计划由工控级锂电池管理芯片延伸到车规级应用领域 [2] - 公司于2022年下半年推出首款针对品牌市场的AMOLED显示驱动芯片，计划今年推出改版产品 [3] 股份回购与激励机制 - 公司拟使用自有资金回购股份，用于实施股权激励计划或员工持股计划 [3] 行业趋势与市场复苏 - 动力电池应用端客户的去库存接近尾声，锂电池电芯价格较年初明显下滑，产业有望复苏 [2]

财务表现 - 2023年第一季度，中颖电子营业收入为28.9亿元，同比下降37.73%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为3.4亿元，同比下降73.37%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-5.1亿元，同比下降208.06%[5] - 净利润为2.8亿元，同比下降77.42%[7] - 归属于母公司所有者的净利润为3.4亿元，同比下降73.37%[7] - 公司报告期内实现营业收入28,896万元，同比下滑37.73%，净利润同比下降73.37%至3,418万元[15] - 中颖电子2023年第一季度综合收益总额为2784.22万，较上年同期减少了98.8%[25] 资金情况 - 公司本期个税返还774,040.61元[5] - 本期现金管理产生的投资收益为325,848.66元[6] - 公司拟向全体股东按每10股派发现金股利4.00元（含税）[20] 资产状况 - 公司2023年03月31日流动资产中，货币资金为401,205,341.82元，应收账款为194,798,622.55元[21] - 公司2023年第一季度持有存货655,052,247.54元，其他流动资产为59,048,845.44元[22] 产品市场 - 公司主要产品线工控MCU在智能家电领域被国内一线品牌广泛采用，有国产化替代空间[16] - 公司在锂电池管理芯片领域保持领先地位，市场空间成长趋势明确[17] - 公司的AMOLED显示驱动芯片产品主要用于智能手机，随着AMOLED屏技术提升，国内市场有进口替代机会[18] 研发投入 - 公司2023年第一季度研发投入达7,038万元，占营业收入24.36%[19] - 公司2023年第一季度研发费用为70,384,229.28元，净利润为28,389,522.72元[24] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-51.21亿，较上期同比增长8.9%[26] - 投资活动产生的现金流量净额为3.62亿，较上期同比增长242.9%[27]

产品与技术进展 - 变频电机控制芯片已广泛应用于白色家电领域，并在变频空调领域于2022年开始大量量产 [2] - WiFi芯片具备WiFi+蓝牙功能，预计2023年流片，2024年进行市场推广 [2] - 首款车规级MCU工程品已在多个客户端送样、测试及进行应用开发，AECQ100质量认证正在进行中 [3] - 2022年下半年推出首款针对品牌市场规格设计的AMOLED显示驱动芯片，2023年将推出改版产品 [3] 市场与价格策略 - 公司经营策略以服务大客户为主，采用年度议价模式，后续将积极争取降低产品成本 [3] - 部分产品市场呈现价格竞争激烈格局，公司会根据市场情况进行价格调整以保持或提高市场份额 [2] 供应链与库存管理 - 公司依约履行长期产能协议，并根据环境变化积极调整 [2] - 客户端的库存去化周期预计在2023年上半年进入尾声，下半年智能家电产销有望逐步恢复景气 [3] - 公司库存处于偏高水平，目标自2023年下半年起缓步降低存货水位 [3] 公司治理与未来发展 - 公司实施专业经理人制度，有良好的梯队传承，以建设制度助力企业长期可持续发展 [3] - 子公司芯颖科技目前新增资方以财务投资人为主，不排除引入产业投资方的可能 [3] 供应链质量事故 - 公司主要赔偿客户因此产生的一次性损失，仍在与供应商进行赔偿协商洽谈 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300327，证券简称中颖电子，编号 2023 - 003 [2] - 投资者来访时间为 2023 年 4 月 4 日，地点在会议室，接待人员为潘一德、徐洁敏 [2] 产品竞争力与定位 - 公司产品以高性价比、高可靠性、低不良率、高直通率为核心竞争力，定位附加价值高、高可靠性和极低返修率产品，紧跟客户需求规划迭代产品 [2] 产品应用与研发 锂电池管理芯片 - 分智能端和动力端，智能端用于智能手机和笔记本电脑，动力端用于电动自行车、扫地机器人、5G 基站等储能、电动工具产品 [2] 车规 MCU - 首款车规级 MCU 工程品已在多个客户端送样、测试及进行 AECQ100 质量认证 [2] AMOLED 显示驱动芯片 - 2022 年下半年推出首款针对品牌市场规格设计的产品，交付验证后部分指标需修改，今年将推出改版产品 [3] 智能家居配套 MCU - 配套 MCU 应用于 IIOT 的 WiFi - COMBO 预计今年流片，明年有营收贡献 [3] 产品价格与成本 - MCU 产品因市场竞争有价格压力，与大客户采取年度议价模式，后续积极降低产品成本 [2] 库存情况 - 预期客户端库存去化周期在 2023 年上半年进入尾声，下半年智能家电产销逐步恢复景气，家电、锂电管理芯片产品生命周期长，减值风险不大 [3] 研发人员情况 - 研发人员市场情况好转，持续增加人才招聘，有完整留才体系，人员相对稳定，有少部分海外研发人员，内网加设防火墙防止技术外流 [3] 质量问题 - 本次是供货商单一质量重大事故，隐患已排除，会与供货商协商赔偿，日常会强化质量体系建设 [3] 销售模式 - 轻资产型公司，产品一般通过经销商销售，多数情况直接为大客户提供工程服务，少部分显示驱动芯片直销，可加速产品推广、提供工程服务支持、开拓市场及培育小客户、有效管理回款账期 [3] 战略投资规划 - 目前芯颖无引入面板厂做战投规划，未来不排除，有实力产业投资方加入对芯颖有帮助 [4] 现金流情况 - 2022 年因备货大幅增加及合肥第二总部大楼建设资金持续投入，影响经营活动现金流 [4]

产品研发与进度 - 引进WIFI团队快3年，今年预计有产品流片 [1] - 首款32位车规级MCU工程品已送样、测试及进行应用开发，AECQ100质量认证正在进行中 [3] - 2022年下半年推出首款针对品牌市场规格设计的AMOLED显示驱动芯片，今年将推出改版芯片 [2] - 配套MCU应用于IIOT的WiFi - COMBO预计今年流片 [2] - 变频电机已具备多种伺服马达的硬件技术、软件技术及算法，机器人中步进马达部分正在研发 [4] 市场与业绩 - 国产替代是长期趋势，难以确定特定年份有本质突破；MCU市场份额仍以外资为主 [1] - 车规产品市场空间大，品类多，主要被国际大厂占据，国产友商一时难以替代完 [2] - 估计目前国产AMOLED屏厂采购AMOLED驱动芯片市场规模达数十亿元，未来将突破百亿元 [2] - 变频控制芯片在家电领域市场规模约20亿元 [3] - 一季度公司经营正常，业绩情况可关注4月20日第一季度报告 [3] - 未来把握国产替代良机扩大国内市场占有率，加速海外市场拓展 [3] 人员与人才 - 研发人员市场情况好转，公司持续增加人才招聘，有完整留才体系，人员相对稳定 [2] - 持续加大研发投入，招募更多高端研发人才 [3] 产品质量与管理 - 公告涉及供货商单一质量重大事故，公司将与供货商协商赔偿 [2][3] - 日常经营中会有客户反映质量问题，是公司质量管理精益求精的动力 [2][3] - 公司将加大品质管控力度，降低类似品质事故风险 [4] 其他业务情况 - 公司暂未涉及AIGC、ChatGPD相关领域 [3] - 蓝牙MCU芯片主要应用于无线医疗产品，用于手机竞争力不足 [4] - 公司主要研发领域为智能家电芯片、变频电机控制、锂电池管理芯片、OLED显示驱动芯片及汽车电子芯片相关技术 [4]

公司基本信息 - 公司股票代码为300327[7] - 公司注册地址为上海市长宁区金钟路767弄3号，办公地址相同[8] - 公司的法定代表人为傅启明[8] - 公司的外文名称为Sino Wealth Electronic Ltd.[7] 公司财务状况 - 公司2022年营业收入为1,601,894,105.25元，同比增长7.23%[9] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为322,999,516.38元，同比下降12.86%[9] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为3,501,365.76元，同比增长5.93%[9] - 公司2022年末资产总额为1,977,670,056.23元，同比增长15.97%[9] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为1,480,142,555.07元，同比增长12.72%[9] 行业发展趋势 - 集成电路产业是公司所处行业，行业发展处于快速发展阶段，公司需遵守相关行业信息披露要求[14] - 2022年全球半导体市场销售额增长3.3%，2023年市场可能经历周期性下滑，但长期发展趋势乐观[15] - 2022年我国集成电路进口总额27,663亿元，较上年下降0.9%，出口总额10,254亿元，较上年上涨3.5%[15] 产品及市场 - 公司主要产品线包括工控级微控制芯片和AMOLED显示驱动芯片，销售同比呈现增长，但动力锂电池管理芯片和家电主控芯片销售下滑[21] - 公司主要产品为工业控制级别的微控制器芯片和AMOLED显示驱动芯片[22] - 2023年智能手机出货量预计接近12亿部，AMOLED显示驱动芯片出货量预计将年同比增长12%[23] 研发投入及专利 - 公司持续加大研发投入力度，研发费用占比由去年同期的17.7%提高到20.2%[21] - 公司累计获得国内外有效的授权专利120项，其中118项为发明专利[35] - 公司研发人员数量在2022年增加至401人，占比83.00%，较2021年增长16.23%[61] 公司治理结构 - 公司严格按照法律法规要求建立了股东大会、董事会、监事会及经营管理层的分层治理结构[88] - 公司董事会设有审计委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会和战略委员会四个专门委员会，各委员会提供科学和专业的意见和参考[88] - 公司董事会下设的薪酬和考核委员会负责对公司的董事、监事和高级管理人员进行绩效评价，将工作绩效与收入直接挂钩[91] 社会责任 - 公司成立了中颖志愿芯团队，向区长者照护之家捐赠价值10万元的日用品和食品，向所属居委的困境儿童征集微心愿，公司布置心愿树墙、专区，附上孩子及家庭的介绍，激发大家对弱势群体的体恤和关爱[135]