业绩总结 - 2024年前三季度公司营业收入97762万元[1] - 2024年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润8997万元[1] 会议表决 - 《2024年第三季度报告》表决9票同意，0票反对，0票弃权[3]

会议信息 - 2024年10月22日召开第五届监事会第十一次会议[1] - 应出席监事3人，实际出席3人[1] 审议结果 - 以记名投票方式审议通过《2024年第三季度报告》[1] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权[3] 公告信息 - 公告日期为2024年10月23日[4]

营业收入 - 第三季度营业收入为3.24亿元，较上年同期增长10.28%[2][14] - 年初至报告期末营业收入为9.78亿元，较上年同期增长5.95%[2][14] - 三季度实现营业收入32,422万元，同比增长10.28%[14] - 前三季度实现营业收入97,762万元，同比增长5.95%[14] - 营业总收入为977,619,534.41元，较上期增长5.95%[18] 净利润 - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1892.77万元，较上年同期增长35.77%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为8996.56万元，较上年同期下降9.64%[2] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润1,893万元，同比增长35.77%[14] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润8,997万元，同比下滑9.64%[14] 扣非净利润 - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1968.82万元，较上年同期增长40.88%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8742.51万元，较上年同期增长11.99%[2] - 三季度归属于上市公司股东的扣非净利润1,969万元，同比增长40.88%[14] - 前三季度归属于上市公司股东的扣非净利润8,743万元，同比增长11.99%[14] 经营活动现金流量净额 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为1.24亿元，较上年同期增长373.95%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为124,305,929.26元，较上期增长373.98%[21] 资产项目变动 - 预付款项较上年度末下降43.79%，主要因预付款期限变动，重分类所致[5] - 在建工程较上年度末增长56.27%，因子公司在建工程投入增加所致[5] - 短期借款较上年度末增长399.96%，因公司本期银行借款增加所致[5] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数44,715人[9] - 威朗国际集团有限公司持股比例18.49%，持股数量63,110,176股[9] - WIN CHANNEL LIMITED持股比例4.91%，持股数量16,767,396股[9] - 西藏信托有限公司－西藏信托－华芯晨枫一号股权投资集合资金信托计划持股比例3.26%，持股数量11,142,994股[9] - 诚威国际投资有限公司持股比例2.38%，持股数量8,136,710股[9] - 中国人民财产保险股份有限公司－传统－普通保险产品持股比例1.60%，持股数量5,477,421股[9] - 国泰君安证券股份有限公司－国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金持股比例1.54%，持股数量5,262,941股[9] - 中国人民人寿保险股份有限公司－分红－个险分红持股比例1.22%，持股数量4,175,632股[9] - 招商银行股份有限公司－南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股比例1.19%，持股数量4,072,010股[9] - 香港中央结算有限公司持股比例1.13%，持股数量3,843,301股[9] 研发相关 - 前三季度研发费用支出22,673万元，同比微幅增长，占营业收入比例为23.19%[14] - 今年取得发明专利授权5项，累计持有国内外有效发明专利131项[14] - 研发费用为226,727,406.28元，较上期增长0.63%[18] 其他财务指标 - 营业总成本为925,227,523.05元，较上期增长7.40%[18] - 公允价值变动收益为1,591,162.18元，较上期增长213.17%[19] - 资产减值损失为-15,422,598.00元，较上期增长36.28%[19] - 销售商品、提供劳务收到的现金为1,089,446,173.56元，较上期增长5.30%[21] - 收回投资收到的现金为520,038,042.59元，较上期增长183.80%[21] 现金流量活动净额 - 投资活动现金流入小计（2024年第三季度）为522,052,497.07元，投资活动现金流出小计为652,366,714.17元，投资活动产生的现金流量净额为-130,314,217.10元[22] - 筹资活动现金流入小计（2024年第三季度）为79,964,652.10元，筹资活动现金流出小计为77,723,360.14元，筹资活动产生的现金流量净额为2,241,291.96元[22] - 2024年第三季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为10,178,594.76元，现金及现金等价物净增加额为6,411,598.88元[22] - 2024年第三季度期初现金及现金等价物余额为148,035,176.00元，期末现金及现金等价物余额为154,446,774.88元[22] 未来展望 - 四季度营业收入可望转强[14]

现金管理 - 公司任一时点加总理财产品总金额不超80,000万元闲置自有资金进行现金管理，投资期限42个月[2] 结构性存款购买 - 子公司2024年7 - 10月多次购买招行、华一银行结构性存款，金额从600万到3014万不等，预计收益率1.2% - 2.2%[3][4] - 公司2024年8、9月购买华一、招行结构性存款，金额3000万、1000万，预计收益率1.2% - 2.21%[3][4]

业绩总结 - 2012 - 2023年营收从2.64亿增至13.00亿，增长392%[2] - 2012 - 2023年净利润从2436万增至18631万，增长665%[2] - 上市以来累计派现约11.05亿，回购约6599万[5] 未来展望 - 聚焦主业，提升销售推动业绩增长[2] - 扩大国内进口替代份额，拓展海外市场[4] - 探索优化股东回报机制，加强投资者沟通[5] 其他 - 2023年4月回购191.2435万股完毕[5] - 连续3年披露社会责任报告[7] - 连续3年获深交所信披A级考核[8] 产品 - 主要产品为工规、车规MCU及AMOLED驱动芯片[1]

业绩总结 - 今年营收两位数增长有落差，oled前装市场大概率明年贡献业绩[3] - 上半年销售同比增长约4%，扣非净利同比增长约6%，归母净利润同比下滑17.03%[5] 新产品和新技术研发 - 变频电机控制芯片在白色家电领域大量量产，关注工业及机器人领域[2] - 快充协议芯片新产品主要应用场景在手机内[4] - 重点投入研发新能源汽车相关芯片及柔性AMOLED显示驱动芯片[5] 市场扩张和并购 - 持续寻找合适并购对象，考量经营理念及产品或市场互补性[4] 其他新策略 - 如有回购股票计划会按法律法规要求公告[2] - 有合作稳定供货商，长期加大本地化采购比例[3] - 通过优化产品结构与提高生产效率提高盈利能力[3] - 下半年销售通常更好，持续加大研发投入[3]

活动信息 - 公司将参加2024年上海辖区上市公司投资者集体接待日暨中报业绩说明会[1] - 活动采用网络远程方式，2024年9月13日14:00 - 16:30直播[2] 出席人员 - 董事长傅启明、董事会秘书兼财务总监潘一德出席[1] 参与方式 - 投资者可通过“全景路演”网站等参与[2] 活动内容 - 公司高管将在线就2024年度中报业绩等问题与投资者交流[2]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司整体费用变动不大,研发费用保持强劲,毛利率有望在下半年转好 [4] - MCU 产品稳步推进,AMOLED DDIC 正在导入前装市场 [4] - MCU 和锂电池管理芯片需求有望在下半年逐步恢复 [4][5] - 公司在部分应用领域处于国产芯片领先地位,竞争格局开始优化 [5] - 公司新产品逐步放量,打开市场增长新空间 [5] 财务数据总结 - 预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 14.5/17/20 亿元,归母净利润分别为 1.7/2.2/3 亿元 [6] - 公司当前股价对应 2024-2026 年 PE 分别为 35/27/20 倍 [6] 风险提示 - 新产品、新技术的研发风险 - 高端技术人力资源瓶颈及人力成本提高 - 市场风险和供应链风险 [7]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年Q2公司利润同比高速增长,主要系智能家电MCU及动力锂电池市场需求恢复及公司在前述市场的占有率提升 [2] - 2024年Q2公司毛利率为35.01%,同比增长0.39pct,环比增长1.16pct,预期与晶圆代工厂的积极协商可望逐渐展现成效,毛利率在下半年将可望扭转向好 [2] - 2024年Q2公司净利率为8.52%,同比下降3.91pcts,环比增长0.97pct [2] 公司新产品进展 - 公司主要专注在现有智能家电、锂电池管理、WiFi/BLE Combo MCU、AMOLED显示驱动和汽车电子MCU芯片等新产品的开发 [2] - 2024年上半年,公司推出针对家电市场更具成本竞争优势的ARM cortex-M0+内核的0.11um通用产品,针对微波炉市场推出资源更大的新品,预计在下半年量产 [2] - 公司工规WiFi/BLE MCU产品已进入样品验证阶段,预计下半年完成验证,并进入量产推广 [2] - 2024年下半年,公司预计推出车规级触摸MCU芯片及快充协议芯片新品,一款手机锂电池计量芯片,一款手机锂电池保护芯片,另有一款手机锂电池保护芯片和用于笔记本的计量芯片正在研发中 [2] AMOLED业务进展 - AMOLED屏渗透率持续提升,公司在手机AMOLED显示驱动芯片的二级市场上处于领先群,公司转向推进品牌手机客户的产品策略 [5] - 截至2024年8月23日,公司应用于品牌智能手机的产品已经通过面板厂验证,正在积极开拓市场,未来也规划研发用于中尺寸平板及笔电的显示驱动芯片 [5] - 2024年下半年,公司计划完成两款用于品牌智能手机及一款用于品牌智能穿戴的AMOLED显示驱动芯片设计 [5] 财务数据总结 - 2024年公司预计实现营收14.96亿元,同比增长15.1%;实现归母净利润1.62亿元,同比下降12.9% [1] - 2025年公司预计实现营收17.72亿元,同比增长18.4%;实现归母净利润2.55亿元,同比增长57.0% [1] - 2026年公司预计实现营收21.27亿元,同比增长20.1%;实现归母净利润3.26亿元,同比增长28.1% [1] - 公司2024-2026年EPS分别为0.48元、0.75元和0.96元,当前股价对应PE分别为37X、24X和19X [5]

投资评级 - 中颖电子的投资评级为增持 [2] 核心观点 - 2024Q2 中颖电子营业收入和毛利率环比有回升趋势 [10] - MCU 行业价格竞争压力预期趋缓 [10] - 中颖电子 MCU 产品持续迭代,重点布局 BMS 和 AMOLED 芯片 [10] 公司业绩 - 2024H1 中颖电子营业收入约 6.53 亿元,同比增长 4%;毛利率约 34.4%,同比下降 2.1个百分点;归母净利润约 0.71 亿元,同比下降 17% [10] - 2024Q2 中颖电子营业收入约 3.35 亿元,环比增长 5%,同比下降 2%;毛利率约 35.0%,环比增加 1.2个百分点,同比增加 0.4个百分点;归母净利润约 0.40 亿元,环比增长 28%,同比下降 22% [10] 产品布局 - 面向家电市场推出更具成本竞争优势的 Arm cortex-M0+内核的 0.11 微米通用产品,市场反馈良好 [10] - 面向微波炉市场推出资源更大的新品,预计 2024H2 量产 [10] - 面向变频电机控制推出 55nm 高主频电机应用迭代产品,处于样品验证阶段,预计 2025H1 进入量产 [10] - 工规 WiFi/BLE MCU 产品已进入样品验证阶段,预计 2024H2 完成验证并进入量产推广 [10] - 预计 2024H2 将推出车规级触摸 MCU 和快充协议芯片、一款手机锂电池计量芯片、一款手机锂电池保护芯片 [10] - 正在研发一款手机锂电池保护芯片、一款笔记本锂电池计量芯片、两款手机 AMOLED 显示驱动芯片、一款可穿戴 AMOLED 显示驱动芯片 [10] 财务数据 - 预计中颖电子 2024/2025/2026 年 EPS 分别为 0.62/0.77/0.81 元 [10] - 截至 2024 年 8 月 27 日收盘,中颖电子总市值约 59 亿元,对应 2024/2025/2026 年 PE 分别为 27.7/22.3/21.2 倍 [10] 风险提示 - 市场需求复苏不及预期 - 市场竞争格局恶化 - 新产品研发进度不及预期 [10]