业绩总结 - 公司2023年营业收入为13.0亿元，同比下降18.8%[1] - 公司2023年全年整体承压，但第四季度有明显修复，实现营收3.8亿元，同比增长9.2%，环比增长28.4%[1] - 公司2019-2023年营业收入复合增速为11.7%，归母净利润复合增速为-0.4%，2023年净利润同比下降42.3%[9] - 公司2023年毛利率为35.6%，工业控制/消费电子毛利率分别为42.2%/11.9%，同比下降8.7pp/19.7pp[11] - 公司2023年经营活动现金流净额为-0.3亿元，同比下降948.3%，主要受库存水平影响[13] 用户数据 - 公司MCU业务营收占比接近五成，家电和小家电需求增长明显，有望延续，新品车规级MCU销量接近翻倍[2] - 公司锂电池管理芯片营收占比接近三成，手机市场需求持续，动力市场好转迹象明显[3] - 公司AMOLED显示驱动芯片有望在手机客户产生营收，2024-2026年营业收入和归母净利润有望增长[4] 未来展望 - 公司2024-2026年预计工业控制领域出货量将分别增长25%/20%/15%，消费电子领域出货量将分别增长20%/30%/25%[15] - 公司2024年PE为35倍，目标价23.45元，预计未来三年归母净利润复合增速超34%，给予“买入”评级[16] - 公司的营业利润增长率在2024年将达到279.83%，2025年为432.04%，2026年为523.10%[19] 新产品和新技术研发 - 公司MCU业务营收占比接近五成，家电和小家电需求增长明显，有望延续，新品车规级MCU销量接近翻倍[2] - 公司锂电池管理芯片营收占比接近三成，手机市场需求持续，动力市场好转迹象明显[3] - 公司AMOLED显示驱动芯片有望在手机客户产生营收，2024-2026年营业收入和归母净利润有望增长[4] 市场扩张和并购 - 公司2023年营业收入为13.0亿元，同比下降18.8%；工业控制占比77.7%，消费电子占比22.3%[8] - 公司2024年PE为35倍，目标价23.45元，预计未来三年归母净利润复合增速超34%，给予“买入”评级[16] - 兆易创新、必易微和天德钰三家公司2024年PE平均值为61倍[17]

公司基本信息 - 公司注册地址为上海市长宁区金钟路767弄3号，办公地址同样为上海市长宁区金钟路767弄3号，公司网址为http://www.sinowealth.com/ [8] - 公司的股票简称为中颖电子，股票代码为300327，法定代表人为宋永皓 [7] 公司财务状况 - 公司2023年营业收入为1,300,231,731.10元，较上年下降18.83% [9] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为186,306,896.48元，较上年下降42.32% [9] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为-29,700,624.90元，较上年下降948.26% [9] - 公司2023年末资产总额为2,183,027,380.12元，较上年增长10.38% [9] 公司产品情况 - 公司的工规级MCU产品在家电领域市占率领先，已开始开拓海外家电品牌市场 [15] - 公司的锂电池管理芯片被国内一线安卓手机品牌大厂广泛采用，处于领先地位 [15] - 公司的AMOLED显示驱动芯片已开发多款新品针对品牌市场规格，将推动品牌客户验证及新品量产导入 [16] - 公司主要产品区分为工业控制芯片和消费电子芯片，工业控制芯片销售占比为78%，消费电子芯片占比为22% [17] 公司发展战略 - 公司2024年展望：预计半导体行业将逐步进入恢复周期，芯片售价已调整到上涨前水平，存货水平预计将有效下降 [20] - 公司市场开拓策略：持续抢占智能变频大家电市场份额，推广WiFi/BLE Combo MCU，扩大锂电池管理芯片在手机及动力应用市场占有率 [22] - 公司新产品开发情况：推出首款车规级MCU并实现小量销售，WiFi/BLE Combo MCU即将推广，AMOLED显示驱动芯片已与品牌客户合作验证 [24] 公司治理结构 - 公司董事会在2023年举行了多次会议，符合公司法、深交所规定 [71] - 公司监事会设监事3名，能够认真履行职责，对公司进行监督 [72] - 公司制定了薪酬与考核委员会议事规则，将工作绩效与收入挂钩 [73] 公司社会责任 - 公司员工参加了无偿献血活动，积极参与社区志愿者活动，连续2年参与新春圆梦微心愿活动，共收到54项心愿 [117] - 公司通过上海市慈善基金会捐赠9.34万元援建云南山区7所学校的教室灯光改造，帮扶了80位困难家庭的大学生 [118]

业绩总结 - 中颖电子2023Q4业绩同比高增，实现营收13.00亿元，归母净利润1.86亿元[1] - 预计2024/2025/2026年归母净利润为2.53/3.61/4.81亿元，EPS为0.74/1.05/1.41元[1] - 预计2024年营业收入将增长27.2%，归母净利润将增长35.9%[4] 用户数据 - 公司资产总计在2026年预计将达到3636百万元[5] - 预计2026年的净利润为458百万元，同比增长了47.4%[5] - 预计2026年每股收益将达到1.41元[5] 未来展望 - 下游需求逐渐回暖，新品量产带来充足成长动力，客户库存较低，需求有望进一步回暖[3] - 预计2026年每股收益将达到1.41元[5] 新产品和新技术研发 - 公司各产品营收、毛利均短暂承压，工业控制芯片实现营收10.12亿元，同比-14.06%[2] - 公司库存高企叠加保持高研发投入，业绩短暂承压，存货为7.10亿元，同比+27.44%[2] 市场扩张和并购 - 预计2026年的净利润为458百万元，同比增长了47.4%[5] - 公司的ROE分别为21.0%、7.5%、12.2%、14.6%和16.2%[5]

公司基本信息 - 公司股票简称为中颖电子，股票代码为300327[7] - 公司注册地址位于上海市长宁区金钟路767弄3号，办公地址相同[8] - 公司网址为http://www.sinowealth.com/，电子信箱为ir@sinowealth.com[8] 公司财务状况 - 公司2023年营业收入为1,300,231,731.10元，较上年下降18.83%[9] - 归属于上市公司股东的净利润为186,306,896.48元，较上年下降42.32%[9] - 公司2023年末资产总额为2,183,027,380.12元，较上年增长10.38%[9] - 公司2023年第四季度营业收入为377,520,836.32元，较第一季度增长30.61%[9] 行业发展趋势 - 2023年中国进口集成电路3,494亿美元，高于原油的3,375亿美元，显示进口替代的市场空间和机遇仍然巨大[13] - 2023年中国集成电路设计企业数量为3,451家，预计销售额为5,773亿元，同比增长8%[13] - 2023年全球半导体销售额总计5,268亿美元，与2022年相比下降了8.2%，但第四季度销售额有所回升[14] - SIA预测2024年全球半导体市场有望实现两位数反弹，WSTS预估2024年市场将增长13.1%[14] 公司产品及市场 - 公司自2002年起专注开发自有品牌产品，主要产品线为工规级MCU、锂电池管理芯片及AMOLED显示驱动芯片[15] - 公司的工规级MCU在家电领域市占率领先，已在国际竞争平台上站稳脚跟，正积极开拓海外市场[15] - 公司的锂电池管理芯片被国内一线安卓手机品牌大厂广泛采用，处于领先地位，主要竞争对手为TI[15] - 公司的AMOLED显示驱动芯片主要经营二级市场，已开发多款新品针对品牌市场规格，将推动品牌客户验证及新品量产导入[16] 公司经营策略 - 公司2024年市场需求展望：智能家电芯片市场需求回暖，锂电池管理芯片市场有增量，AMOLED显示屏驱动芯片需求预计增长17%[20] - 公司市场开拓策略：持续抢占智能变频大家电市场份额，推广WiFi/BLE Combo MCU，扩大锂电池管理芯片在手机及动力应用市场占有率[20] - 公司主要产品经营策略包括智能家电芯片、变频电机控制芯片、锂电池管理芯片等多个领域，致力于拓展市场份额和产品品类[22] 公司财务报告 - 公司报告期内营业收入为13亿元，同比下滑18.8%[19] - 公司归属于上市公司股东的净利润为1.86亿元，同比下滑42.3%[19] - 公司毛利率降至35.62%，同比降低了10.15%[19] - 公司研发费用为3.18亿元，占公司收入比重为24.5%[19] - 公司产品市场价格竞争激烈，AMOLED显示驱动芯片销售额下滑逾3成[19] 公司现金流及资产状况 - 2023年经营活动现金流入小计为1,524,722,525.18元，同比下降16.43%[51] - 2023年经营活动现金流出小计为1,554,423,150.08元，同比下降14.64%[51] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为-29,700,624.90元，同比下降948.26%[51] - 资产减值为-46.07百万元，占利润总额比例为-34.79%，主要是计提存货跌价备抵增加[53] - 资产构成中，货币资金为281.40百万元，占总资产比例为12.89%，较年初下降7.55%[53] 公司治理结构 - 公司董事会设有审计委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会和战略委员会四个专门委员会，独立董事占比达到三分之二[70] - 公司共召开了6次监事会，会议均由监事会召集、召开[72] - 公司制订了《薪酬与考核委员会议事规则》、《董事、监事、高级管理人员薪酬管理办法》，进一步完善了董事、监事、高级管理人员绩效考评体系和薪酬制度[73] 公司股东情况 - 公司2023年年度报告显示，前10名股东中，威朗国际集团有限公司持有63,110,176股人民币普通股[164] - 香港中央结算有限公司持有16,688,071股人民币普通股，占比4.88%[163] - 西藏信托有限公司持有11,863,059股人民币普通股，占比3.47%[163]

公司概况 - 公司专注于芯片设计，在偏专用MCU领域处于国产芯片领先群 [2] - 锂电池管理芯片在国内市场的销售处于国产芯片的市场领先地位 [2] - 显示驱动芯片朝向品牌市场进军 [2] - 公司产品逐步高端化、特色化，以服务大品牌客户为主要竞争策略 [2] 产品线及市场表现 - 工控MCU占公司销售介于5至6成 [3] - 锂电池管理芯片在动力电池端增长较好，总体略有衰退 [3] - AMOLED显示驱动芯片去年后装市场不太好，产品售价下滑 [3] - 公司产品具备国际竞争力，正在开拓国际大品牌客户及市场 [2] 未来展望 - 预期全年公司的销售可望实现2.5倍增长 [3] - 工控MCU、锂电池管理芯片及AMOLED显示驱动芯片的销售都呈现同比市场恢复 [3] - 车规MCU今年规划推出一款新产品 [3] - 未来三到五年，MCU市场会慢慢回升，白电MCU的市场占有估计超过一成 [3] - 公司预期市场会有一定程度的复苏，主要产品竞争力强，未来市场份额可望扩充 [4] 新产品及技术 - 今年预计量产一款车规MCU，采用ARM32位的内核 [3] - WIFI MCU今年主要在市场推广阶段，产品定义符合客户期待 [4] - 3C锂电池管理芯片今年预计会推出迭代产品，更有竞争力，会针对笔电领域进行推广 [4] 市场及需求 - 家电需求端去年四季度恢复得比较好，今年全年看会复苏 [3] - 公司产品进口替代的空间仍然广阔，将持续在进口替代的道路上发力 [2] - 由于国家的产业政策支持，产品市场空间广阔，公司管理层对公司的长期发展前景看好 [2]

证券代码：300327 证券简称：中颖电子 中颖电子股份有限公司投资者关系活动记录表 编号2023-015 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者来访类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 天风证券、浙商资管、浦银安盛基金、兴业证券、农银汇理基金、星石投资、鲍尔赛 参与单位名称及 嘉、国海证券、人保资产、太平洋证券资管、富邦瑞锦、长城证券、大家资产、华安 人员姓名 基金 时间 2023年 11月24日 地点 会议室 上市公司接待人 潘一德、徐洁敏、黄杜 员姓名 首先由董事会秘书潘一德先生向分析师摘要介绍公司的情况、产品市 场和公司未来发展的展望: 潘一德 摘要介绍：公司专注于芯片设计,在偏专用MCU 领域,已经在工 规级家电 MCU、电机控制 MCU 取得不错的市场份额,处于国产芯片领先群。 锂电池管理芯片在国内市场的销售也处于国产芯片的市场领先地位。 ...

公司概况 - 公司主要从事家电、工控和车载电子领域的MCU及锂电池管理芯片的研发和销售 [1] - 公司今年库存水平偏高,主要为家电和锂电管理芯片的产成品,生命周期长,减值风险不大 [1] - 公司三季度毛利率已经比二季度略有好转,主要是年初普遍性降价对全年毛利率有一定影响 [2] 产品价格情况 - MCU及锂电池管理芯片产品主要与大客户采取年度议价模式,价格相对稳定 [3] - AMOLED显示屏驱动芯片价格主要跟随市场价格波动 [3] - 公司正积极争取降低产品成本,以应对价格压力 [3] 产品结构调整 - 公司32位MCU产品占比逐步提高,随着市场需求增加 [4] - 锂电池管理芯片在手机应用的市场份额预计明年会有所增加 [5] - 车用电子MCU芯片可用于散热风扇、车内空调及车窗控制等领域 [6] 市场表现 - 公司专用型MCU产品价格相对稳定,通用型MCU价格波动较大 [7] - 4季度家电MCU市场需求转好,公司将推入更多国际品牌客户 [8] - 其他产品销售量较为平稳 [8]

证券代码：300327 证券简称：中颖电子 中颖电子股份有限公司投资者关系活动记录表 编号2023-013 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者来访类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称及 中泰证券、人保养老、盛钧投资、东证资管、财通资管、申万菱信、国寿 人员姓名 资管、东方证券、高鑫资管、申万证券、东海证券、兴银资管 时间 2023年 11月7日 地点 会议室 上市公司接待人 潘一德、徐洁敏、黄杜 员姓名 首先由董事会秘书潘一德先生向分析师摘要介绍公司的情况、产品市 场和公司未来发展的展望： 潘一德 摘要介绍：公司专注于芯片设计,在偏专用MCU 领域,已经在工 规级家电 MCU、电机控制 MCU 取得不错的市场份额,处于国产芯片领先群。 锂电池管理芯片在国内市场的销售也处于国产芯片的市场领先地位。 AMOLED 显示驱动芯片也朝向品牌市场进军。 ...

财务表现 - 2023年第三季度，中颖电子营业收入为294,008,902.36元，同比下降16.95%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为13,940,960.12元，同比下降74.76%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-45,375,937.42元，同比下降155.66%[5] - 公司第三季度营业收入为92271万元，同比下滑26.55%，净利润为9956万元，同比下滑67.95%[17] - 营业总收入为922,710,894.78元，较上期下降26.6%[22] - 净利润为64,306,976.27元，较上期大幅下降79%[23] 资金状况 - 公司货币资金减少36.26%，主要用于购买理财产品[7] - 公司预付款项增加48.69%，主要是预支付电梯安装款[7] - 公司少数股东权益增长2800.14%，主要是子公司股权融资[7] - 公司税金及附加收入下降32.52%，投资收益减少[7] - 公司资产减值损失增加374.78%，主要是计提存货跌价损失增加[7] - 公司经营活动产生的现金流量净额下滑155.66%，主要是销售下滑所致[7] - 中颖电子2023年第三季度流动资产合计为1,408,608,232.35元，较年初增长8.7%[21] - 公司固定资产为66,198,394.47元，较上期略有下降[21] 公司发展 - 公司持有国内外有效发明专利125项，展现持续创新实力[18] - 公司管理层对公司长期发展前景充满信心，计划加强技术创新、新产品开发，开拓海外市场，实现长期持续增长[18] 现金流量 - 中颖电子2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-4.54亿元[25] - 中颖电子2023年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.26亿元[26] - 中颖电子2023年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为9.22亿元[26]

证券代码:300327 证券简称:中颖电子 | --- | --- | |------------------------------------------|---------------| | 中颖电子股份有限公司投资者关系活动记录表 | | | | 编号 2023-012 | | ■特定对象调研 □分析师会议 | | □媒体采访 □业绩说明会 投资者来访类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称及 人员姓名 申万证券、民生证券、湘财基金、国寿安保基金、长信基金、朱雀基金、 招商信诺基金 时间 2023 年 9 月 13 日 | --- | --- | |----------------------|----------------| | 地点 | 会议室 | | 上市公司接待人员姓名 | 潘一德、徐洁敏 | 首先由董事会秘书潘一德先生向分析师摘要介绍公司的情况、产品市 场和公司未来发展的展望。然后回答了提问,具体内容如下: 1、 来宾问:三季度市场有所复苏,公司情况如何? 潘一德:上半年,公司的销售由一季度的谷底开始呈现缓慢复苏。市 场中长期趋势是在缓慢复苏,期间仍可能受到季节性波 ...