公司概况 - 公司专注于芯片设计,在偏专用MCU领域已经在工规级家电MCU、电机控制MCU取得不错的市场份额,处于国产芯片领先群[1] - 锂电池管理芯片在国内市场的销售也处于国产芯片的市场领先地位[1] - AMOLED显示驱动芯片也朝向品牌市场进军[1] - 公司产品逐步高端化、特色化,以服务大品牌客户为主要竞争策略,可以有效摆脱低价的同质化竞争[1] - 公司的芯片具备国际竞争力,也在实现国际大品牌客户及市场的开拓[1] 产品市场 - 白色家电MCU市占率还比较低,有增长空间,瑞萨等外商占比大,国产替代空间大[2] - 白色家电MCU供应链的壁垒很高,产品要求高,产品生命周期长,公司产品品质好,有技术积累的优势[2] - WIFI-MCU新品有市场潜力,符合智能家居的发展趋势[2] - 车规MCU主要用于车身控制,去年已推出产品,今年规划推出一款新品,未来也会研发车规AFE芯片[5] 成本管控 - 2022年的晶圆采购成本较高,已和晶圆厂积极协商争取降低采购成本,预期今年下半年会逐步显现成效[3] 市场拓展 - 持续加大国产替代,公司产品相对于海外大厂,性价比更高,预期白电MCU市场还有翻倍的市场空间[4] - 开拓欧洲和日本的客户主要是家电客户,海外客户有增加,都是大品牌[6] 未来发展 - 中长期的研发规划是车规MCU、车规AFE,切入汽车电子市场及工业物联[9][10] - 公司确立了营收从10亿人民币到10亿美金的跨越的战略目标,如果有合适的并购标的,公司有并购的想法和意愿[13]

业绩总结 - 2023年年度权益分派以340,115,926股为基数，每10股派2元现金，派现68,023,185.20元[3] - 按总股本折算每10股现金分红1.988817元（含税）[4] 未来展望 - 2023年度利润分配方案2024年5月20日获股东大会通过[5] - 股权登记日为2024年6月27日，除权除息日为2024年6月28日[8] 其他 - 分派对象为截止2024年6月27日收市后登记在册全体股东，1,912,435股回购股份不参与[9] - 委托中国结算深圳分公司代派的A股股东现金红利于2024年6月28日划入资金账户[11] - 部分A股股东现金红利由公司自行派发[12] - 咨询机构为公司董事会办公室，电话021 - 61219988 [14]

报告公司投资评级 公司被评为"买入"评级[5] 报告的核心观点 1) 2023年公司业绩同比承压,主要系产品售价大幅下滑,同时采购成本仍居高不下,以及客户库存水平较高导致上半年订单较少[1] 2) 2024年Q1公司营收同比增长,主要系自2023年Q4起智能家电及锂电池管理芯片的市场需求开始复苏,市场需求的健康恢复在一季度得到了延续[1] 3) 2024年Q1公司扣非净利润同比增长,主要系公司收到非经常性政府补助金额同比减少,列属经常性税务加计扣减金额所致[1] 4) 公司是国内家电MCU龙头厂商,在锂电池管理领域布局多年,以锂电池管理领域积累的技术基础进军智能汽车的动力电池管理[5] 5) 公司的智能家电MCU进军海外品牌客户已经实现了由0到1的进展,今年公司规划AMOLED显示驱动芯片进入品牌市场供应链[5] 6) 随着下游需求复苏,公司的业绩有望更上台阶,预计2024-2026年,分别实现归母净利润1.92/3.30/4.10亿元[5] 公司投资亮点 1) 半导体市场复苏,公司新品进展顺利,主要专注在现有智能家电、锂电池管理、WiFi/BLE Combo MCU、AMOLED显示驱动和汽车电子MCU芯片等新产品的开发[2] 2) AMOLED屏渗透率持续提升,公司产品线从手机屏显示驱动芯片二级市场,扩展到国内、外知名品牌穿戴显示驱动芯片[4] 3) 公司AMOLED显示驱动芯片的核心技术在于针对AMOLED屏处理的各种视效算法,目前主要是卖后装市场,新产品已锁定面板厂和品牌厂验证[4] 行业发展趋势 1) 根据SIA公布的数据,2023年全球半导体销售额总计5,268亿美元,同比下降8.2%,但2023年下半年销售额有所回升[2] 2) AMOLED的手机显示驱动芯片市场,当前主要以韩系及中国台湾厂商为主,AMOLED屏体的应用领域逐步扩展普及到中尺寸笔电/平板、车载等应用领域[4] 3) 受益于国家政策对AMOLED产业的支持,AMOLED面板产能的扩大以及更多元的产品应用方向,对公司AMOLED显屏驱动芯片的研发及生产经营产生正向积极的作用[4]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要产品包括MCU、电机控制芯片、锂电池电源管理芯片、AMOLED显示驱动芯片等 [1][2][3][4][5] - 公司在家电、工业、汽车电子等领域有较强的市场地位和竞争力 [3][4][6][7] - 公司重视研发投入,研发费用占销售比重较高,未来会继续加大研发投入 [2][3] - 公司产品质量可靠,有较强的技术实力和专利储备 [10] - 公司业绩在2022年下半年开始受到行业周期性下行的影响,毛利率有所下降 [10][11][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司在家电领域的市场地位和竞争格局如何 [16] **回答** - 公司在家电领域的MCU和电机控制芯片市占率较高,是国内领先厂商 [3][4] - 主要竞争对手包括瑞萨、英威腾等海外厂商,以及韩系厂商ABO VivaPOP等 [4] - 公司在白电和小家电领域的市占率分别约10-20%和20-30%左右 [3] - 未来几年公司在白电和电视机领域有望实现较快增长 [7] 问题2 **提问** 公司在AMOLED显示驱动芯片领域的发展情况如何 [8][14] **回答** - 公司是国内首个实现AMOLED显示驱动芯片量产的企业,主要面向后装市场 - 未来公司将重点突破品牌市场,预计AMOLED市场渗透率将持续提高 - 国内AMOLED产能正在快速释放,未来市场空间广阔 问题3 **提问** 公司在车规级MCU和电池管理芯片领域的布局和发展计划 [13][30][31] **回答** - 公司已经开始布局车规级MCU,并计划在2026年推出相关产品 - 在电池管理芯片方面,公司已经推出手机充电PD协议产品,未来还将推出更多车规级产品 - 公司看好车规级MCU和电池管理芯片的长期发展前景,将持续加大投入

公司基本情况 - 公司专注于芯片设计，在偏专用MCU领域，于工控、电机控制MCU取得不错市场份额，处于国产芯片领先群 [2] - 锂电池管理芯片在国内市场销售处于国产芯片市场领先地位 [2] - 显示驱动芯片朝向品牌市场进军 [2] 公司发展战略 - 产品逐步高端化、特色化，以服务大品牌客户为主要竞争策略，摆脱低价同质化竞争 [2] - 持续推出新产品，在进口替代道路上发力，开拓国际大品牌客户及市场 [2] 公司前景预期 - 因国家产业政策支持、产品市场空间广阔，公司管理层看好长期发展前景 [2] 问答环节要点 销售市场 - 各产品线销售旺季不同，目前订单能见度一个多月，今年公司营收预计有两位数增长 [3] 终端大厂自研芯片 - 芯片是市场化产业，要有规模效益，内制化在产品品质和市场规模上不一定有竞争优势 [3] 产品价格 - 平均售价进入平稳阶段，IC供应充足，客户会平衡供应商比例，统筹产品品质和价格因素 [3] 成本端 - 2021年三季度晶圆厂产能吃紧时签订长期产能协议，现根据实际行情协商修订，预计今年下半年成本端下降 [3] 库存情况 - 库存晶圆比例高，逐季消化，有机会减掉三分之一 [3]

上海市锦天城律师事务所 关于 中颖电子股份有限公司 2023 年年度股东大会 的 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于中颖电子股份有限公司 2023 年年度股东大会 上海市锦天城律师事务所 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9、11、12 楼 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 的法律意见书 致：中颖电子股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受中颖电子股份有限公司（以 下简称"公司"）委托，就公司召开 2023 年年度股东大会的有关事宜，根据《中 华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《上市公司股东大会规则》等法律、 法规和其他规范性文件以及《中颖电子股份有限公司章程》（以下简称《公司章 程》）的有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师对本次股东大会所涉及的相关事项进行了必 要的核查和验证，审查了本所律师认为出具该法律意见书所需审查的相关文件、 资料，并参加了公司本次股东大会的全过程。 鉴此，本所律师根据上述法律、法规及规范性文件的要求，按照律师行业公 认的业 ...

证券代码：300327 证券简称：中颖电子 公告编号：2024-025 中颖电子股份有限公司 关于回购注销 2020 年限制性股票激励计划 所涉及部分限制性股票暨减资的债权人公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、 误导性陈述或重大遗漏。 2024 年 5 月 20 日，中颖电子股份有限公司（以下简称"公司"）召开 2023 年 年度股东大会，审议通过了《关于拟回购注销 2020 年限制性股票激励计划部分限 制性股票的议案》和《关于拟回购注销 2020 年限制性股票激励计划首次授予部分 第四个解锁期部分限制性股票的议案》（第五届董事会第十次会议审议通过）。 公司 2020 年限制性股票激励计划首次授予的部分激励对象因个人原因离职，根 据相关规定，公司对其持有的尚未解锁的限制性股票 56,266 股进行回购注销。 2020 年限制性股票首次授予部分第四个解除限售期的公司业绩考核未达 A 等， 根据相关规定，只能解除限售比例 50%，公司拟回购注销 118 名激励对象合计持有 的尚未解锁的限制性股票 573,704 股；部分激励对象因 2023 年度个人考核等级未 达到 A ...

证券代码：300327 证券简称：中颖电子 公告编号：2024-024 中颖电子股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无变更、否决议案，或涉及变更前次股东大会决议的情况。 2、本次股东大会采取现场投票、网络投票相结合的方式召开。 3、为尊重中小投资者利益，提高中小投资者对公司股东大会决议的参与度， 本次股东大会对中小投资者进行单独计票，中小投资者指除公司董事、监事、高 级管理人员以及单独或者合计持有上市公司 5%以上股份股东以外的其他股东。 一、会议召开情况 中颖电子股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2024 年 4 月 24 日以 公告的形式通知召开 2023 年年度股东大会，并于 2024 年 5 月 17 日发布了《关 于召开 2023 年度股东大会的提示性公告》。本次会议采用现场投票、网络投票 相结合的方式召开。 1、 会议召开时间 2024年5月20日上午9:15-9:25，9:30-11:30，下午13:00-15:00； ② 通过深圳证券交易所互联网投票 ...

证券代码：300327 证券简称：中颖电子 公告编号：2024-023 中颖电子股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 中颖电子股份有限公司（以下简称 "公司"）于 2024 年 4 月 24 日在中国证 监会指定信息披露网站披露了《关于召开 2023 年年度股东大会的通知》（公告编 号：2024-022），公司将于 2024 年 5 月 20 日（星期一）下午 14:30 召开 2023 年年度股东大会。本次股东大会将采取现场投票和网络投票相结合的方式召开， 根据相关规定，现将有关事项再次提示如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2023 年年度股东大会； 2、股东大会的召集人：公司董事会； 3、会议召开的合法、合规性：公司第五届董事会第十次会议审议通过了《提 议召开2023年年度股东大会的议案》，本次股东大会会议的召开、召集程序符合 有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程等的规定； 4、会议召开的日期、时间： （1）现场会议时间：2024年5月20日（星期一）下午 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6] 报告的核心观点 - 中颖电子低点已过，收入、毛利率和存货持续向好，需关注下游复苏及成本协商进展；MCU进军海外市场、新品打开空间；锂电池管理芯片手机品牌端市占率提升且有序布局车规；AMOLED显示驱动芯片24年有望上量；公司是大陆家电绝对龙头，生态自制，大家电份额有提升空间，车规MCU等布局将带动相关业务进入汽车市场 [6] 根据相关目录分别进行总结 基本状况 - 总股本342百万股，流通股本339百万股，市价19.63元，市值6714百万元，流通市值6660百万元 [6] 财务数据 - 2022 - 2026年预计营业收入分别为1602、1300、1588、1913、2286百万元，增长率分别为7%、 - 19%、22%、20%、19%；净利润分别为323、186、182、341、410百万元，增长率分别为 - 13%、 - 42%、 - 2%、87%、20% [6] - 2023 - 2026年预计货币资金分别为281、948、1420、1498百万元；应收账款分别为214、248、284、333百万元；存货分别为710、443、366、732百万元等 [2] 投资要点 - 24Q1营收3.19亿元，同增10%、环降16%，归母净利润0.31亿元，同降9%、环降6%，毛利率34%，24Q1末存货6.9亿元，较23Q4末的7.1亿元环比下降 [6] - 收入方面自23Q4同比增长，虽因季节性环比下降但后续有望提升；毛利率方面成本端有望下降，预计毛利率扭转向好；存货开始下降，预计全年持续向好 [6] - MCU方面，在大家电市场份额有望提高，发力海外市场取得海外知名品牌新客户订单，新品在工业及机器人等领域延伸，首款车规MCU完成开发并推广，用于车身控制的已通过认证并小量销售 [6] - 锂电池管理芯片方面，手机产品进入国内头部品牌，笔电产品将推迭代版本，动力端应用于多领域，下游市场向好，公司国内领先且增长空间大 [6] - AMOLED显示驱动芯片方面，产品从手机后装扩展到穿戴等产品，已与品牌客户安排导入验证，24年将推多款新品，全球智能手机屏渗透率提升，内需市场持续增长 [6] 投资建议 - 考虑需求疲软，调整24/25/26年净利润为1.8/3.4/4.1亿元，对应PE为36/19/16倍，维持“买入”评级 [6]