激励计划时间线 - 2025年2月19日董事会和监事会审议通过激励计划草案等议案[12] - 2025年2月19 - 28日激励对象名单内部公示[12] - 2025年3月7日临时股东大会审议通过激励计划相关议案[13] - 2025年3月10日董事会和监事会审议通过首次授予权益议案[13] - 2025年3月10日为首次授予日[15] 激励计划内容 - 授予价格15元/股，向30名对象授予533.33万份股票期权[16] 授予条件 - 公司财务及内控审计报告无否定或无法表示意见[17][18] - 激励对象近12个月无不良记录[19] 其他情况 - 激励计划已获必要批准授权，授予符合规定[20] - 公司尚需履行信息披露义务[20]

股票期权激励计划 - 2025年授予股票期权总数666.67万份[4] - 公告日期为2025年3月10日[5] 人员获授情况 - 董事周留征等多人获授不同数量期权[4] - 25名其他核心人员获授383.33万份[4] - 预留部分获授133.33万份[4] 中层及核心人员 - 中层管理人员、专业核心人员有赵宏伟等25人[2][3][5]

激励计划基本信息 - 2025年股票期权激励计划首次授予日为2025年3月10日[3] - 股票期权行权价格为15.00元/份[3] - 激励计划拟授予股票期权数量为666.67万份，占公司股本总额1.08%[5] - 激励计划有效期最长不超过48个月[10] 授予情况 - 向30名激励对象首次授予533.33万份股票期权[3] - 首次授予占公司股本总额0.87%，预留授予占0.22%[5] 行权安排 - 等待期为自授权登记完成日起12个月、24个月[10] - 首次和预留授予的行权期分两阶段，行权比例均为50%[12] 考核目标 - 激励计划考核年度为2025 - 2026年[14] - 2025年扣非后净利润目标值5000万元，触发值2000万元[15] - 2026年扣非后净利润目标值10000万元，触发值7000万元[15] 个人考核 - 激励对象个人绩效考核分5档，行权比例不同[16] 流程进度 - 2025年2月19日，董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[18] - 2025年2月19 - 28日，激励对象名单内部公示[19] - 2025年3月7日，股东大会批准激励计划[19] - 2025年3月10日，董事会和监事会审议通过首次授予权益议案[20] 其他数据 - 标的股价为15.21元（2025年3月10日收盘价）[29] - 历史波动率分别为37.76%、31.04%[29] - 无风险利率分别为1.50%、2.10%[29] - 股息率分别为0.00%、0.00%[29] - 授予期权需摊销总费用1458.67万元，各年摊销额不同[29]

会议信息 - 公司于2025年3月10日召开第七届监事会第四次会议[2] - 会议通知于2025年3月7日以电子邮件方式发出[2] - 公司现有监事3人，实际出席3人[2] 激励计划 - 审议通过向2025年股票期权激励计划激励对象首次授予权益的议案[3] - 以2025年3月10日为首次授予日，授予533.33万份股票期权[4] - 行权价格为15.00元/份[4]

股票期权激励计划 - 公司监事会审核2025年股票期权激励计划首次授予激励对象名单[1] - 截止授予日激励对象具备规定任职资格[1] - 本次首次授予激励对象无特定人员且符合条件[2] - 监事会认为激励对象名单人员符合规定条件[3] - 监事会说明日期为2025年3月10日[4]

董事会会议 - 公司于2025年3月10日召开第七届董事会第四次会议[2] - 本次董事会应出席董事7人，实际参加会议并表决董事7人[2] 股票期权激励 - 审议通过向2025年股票期权激励计划激励对象首次授予权益的议案[3] - 确定2025年3月10日为首次授予日[3] - 向30名激励对象授予533.33万份股票期权，行权价格为15.00元/份[3] 议案表决 - 本议案表决同意票数为6票，反对和弃权票数为0票[5] - 关联董事周留征对本议案回避表决[6]

会议安排 - 2025年2月19日董事会审议通过召开2025年第二次临时股东大会议案[5] - 2025年2月20日发布召开股东大会通知公告[5][6] - 2025年3月7日下午14:30在京召开股东大会，采用现场与网络投票结合[7] 参会情况 - 出席股东及代理人共404人，代表股份132,369,576股，占比21.5273%[9] - 现场出席3人，代表股份94,372,317股，占比15.3478%[9] - 网络投票401人，代表股份37,997,259股，占比6.1795%[11] 会议结果 - 股东大会通过《2025年股票期权激励计划（草案）》等3项议案[14] - 会议召集、召开等程序合规，表决有效[16]

（一）会议召开情况 证券代码：300353 证券简称：东土科技 公告编码：2025-047 北京东土科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示: 1、本次股东大会无否决提案的情况； 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1、会议召开时间： 现场会议时间：2025年3月7日 下午14:30。 网络投票时间：2025年3月7日。其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网 络投票的时间为2025年3月7日9:15-9:25，9:30-11:30和13:00-15:00；通过深圳证券 交易所互联网系统投票的具体时间为2025年3月7日9:15-15:00。 2、会议召开地点：北京市石景山区实兴大街30号院2号楼15层会议室。 3、会议召开方式：以现场会议与网络投票相结合的方式召开。 4、会议召集人：公司董事会。 5、会议主持人：董事长李平。 6、会议召开的合法、合规性：本次会议的召集、召开与表决程序符合法律、 行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定 ...

激励计划 - 公司于2025年2月19日审议通过2025年股票期权激励计划相关议案并披露公告[2] 自查情况 - 自查期间为2024年8月19日至2025年2月19日[4] - 自查期间1名内幕信息知情人、6名激励对象有买卖股票行为，均无违规情形[6][7] - 未发现激励计划相关人员利用内幕信息交易或泄露信息情形[8] 备查文件 - 包括《信息披露义务人持股及股份变更查询证明》《股东股份变更明细清单》[10]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价为 16.17 元 [8][19] 报告的核心观点 - 看好国产替代背景下 2025 年公司工业 OS 营收高增长，以及机器人量产化带动工控产品起量 [1] - 公司业务结构性调整持续推进，盈利改善可期 [2] - 工业 OS 国产替代有望加速软件营收放量 [3] - 工业控制产品有望受益于机器人量产化 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024 年实现营收 10.29 亿元（yoy -11.52%），归母净利 3863.35 万元（yoy -85.16%），扣非净利 923.44 万元（同比扭亏）；Q4 实现营收 4.62 亿元（yoy -10.29%，qoq +213.32%），归母净利 1.89 亿元（yoy -54.57%，环比扭亏） [1] 各业务收入情况 - 2024 年工业网络通信业务收入 6.61 亿元，同比 -3.87%；智能控制器及解决方案业务收入 2.27 亿元，同比 -37.43%；工业操作系统及相关软件服务收入 1.40 亿元，同比 +25.80% [2] 政策利好与业务合作 - 2024 年 9 月 20 日，工信部印发指南，要求 2027 年完成 80 万套工业操作系统和 200 万套工业软件更新换代任务；2024 年公司基于工业 OS 鸿道 3.0，与 20 余家企业签订规模化应用协议 [3] 机器人相关产品 - 2024 年 3 月公司推出与大模型结合的 AI 控制器；研发了用于具身智能机器人的工业软件 MaVIEW Robo，适配主流机械臂伺服驱动器及人形机器人关节电机，应用于多种场景 [4] 盈利预测与估值 - 下调收入预测，预计 2025 - 2027 年 EPS 分别为 0.13、0.23、0.33 元（2025 - 2026 年前值 0.16、0.25 元） [5] - 采用分部估值法，软件业务给予 2026E 10.5x PS，对应市值 59.8 亿元；工业硬件业务给予 2026E 24.4x PE，对应市值 39.6 亿元；给予公司 2026 年目标市值 99.4 亿元，上调目标价至 16.17 元 [5][17][18] 经营预测指标 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|1,163|1,029|1,309|1,671|2,021| |+/-%|5.28|(11.52)|27.22|27.63|20.94| |归属母公司净利润 (人民币百万)|260.28|38.63|80.32|143.74|201.39| |+/-%|1,190|(85.16)|107.91|78.95|40.11| |EPS (人民币，最新摊薄)|0.42|0.06|0.13|0.23|0.33| |ROE (%)|16.60|1.80|3.65|6.21|8.10| |PE (倍)|32.79|220.92|106.26|59.38|42.38| |PB (倍)|4.02|3.95|3.81|3.58|3.30| |EV EBITDA (倍)|22.01|52.63|40.15|28.23|23.92|[7] 可比公司估值 - 软件业务可比公司平均 2026E 4.9x PS，预计公司 2025 - 2026 年软件业务营收 CAGR 为 102%，高于可比公司均值 14% [17] - 工业硬件业务可比公司平均 2026E 24.4x PE [18]