业务发展 - 传统ERP行业增速下降，公司应对策略为互联网思维下的智能化、大规模定制生产能力，即"智能制造" [2] - 公司以"智能工厂 + 智能生产"为主轴，拓展制造业发展空间，协助企业客户在互联网及工业4.0下的升级与转型 [3] - 公司确立"智能制造"、"全渠道零售"、"微企互联网"三大战略方向，积极从管理软件公司转型跨入企业互联网的智能价值公司 [3] 合作与联盟 - 公司与研华科技达成战略结盟，成立智能制造系统集成联盟，共同构建智能制造生态圈 [3] - 公司外延发展方向围绕"智能制造"、"全渠道零售"、"微企互联网"三大战略方向，不排除任何可能形式的合作 [3] 产品与服务 - A1产品目标客群为微企，具备订单管理、进销存及财务功能，未来将增加制造云等增值功能 [4] - A1产品目前免费，未来将逐步通过增值收费 [4] - 客户上云比例中，中大型客户倾向私有云，SaaS模式主要以小微型客户为主 [4] 财务与资源投入 - 公司在大陆与台湾的营收比重为4:6，大陆营收主要来自内资客户 [4] - 2014年公司获得1000万政府补助，主要用于研发补贴及IPO奖励 [5] - 2014年销售费用为4.9亿元，管理费用为2.4亿元，研发费用为1亿元 [5] - 公司成立两家新子公司，注册资本均为5000万元，前期以自有资金投入1000万元 [4] 竞争与市场 - 公司新一代T100产品将与SAP在大项目上竞争，具备本地化及价格优势 [6] - 公司主要客户集中在制造业及流通买卖业，如电子、汽配、照明、家电、家具等行业 [6] 人员与效率 - 公司3500名员工，销售费用高主要由于实施顾问、二次开发、服务及营销费用 [5] - 公司计划通过效率变现、效益变现、知识变现三步走策略提升人均产值 [5]

工业4.0战略 - 公司从传统ERP转型工业4.0，最大优势是坚持自行实施服务，积累大量实施经验和客户需求 [2] - 今年明确转型为智能价值服务公司，以独创的CEBIT实施方法论，与客户聚焦行业关键议题，后续实现知识变现，今年计划打造行业攻略云 [3] - 坚持自行实施使销售费用较高，中国大部分制造业企业ERP渗透率不到1%，需要公司帮助进行工业4.0升级转型 [3] - 大企业也是从小企业成长而来，公司伴随众多企业从小发展，不受大企业增多趋势影响 [3] - 公司选择行业实施，在细分行业深耕，分为策略、扩大战果、优势行业，提升行业市占率 [3] T100推广成效 - T100是新一代智能制造解决方案，融合多种理念与应用，绑定MES通用模块，效率更快，预计明年大面积铺开推广 [4] - 新产品面向新老客户，提供一体化解决方案 [4] - 主要面对电子器件制造、电子原件制造等细分行业客户 [4] - 客户对T100反馈良好，其更能满足当前环境下客户需求 [4] 公司内部经营 - 员工共3600人，两岸各占一半，研发人员占比近30%，实施服务人员占比30%-40% [4] - 两岸客户约4万家，专注制造业、流通业，按行业分类经营，深耕细分行业 [4][5] - 销售模式主要为直销 [5] - 营收大陆占4成，台湾占6成，大陆生产制造ERP市占率仅12% [5] - 大陆业绩比台湾差，原因包括客户和实施顾问成熟度、行业专精度和价值实施服务经验、地理距离、市场营销能力等 [5] - 海外拓展跟随客户脚步，现阶段着眼大中华地区，在东南亚有初步发展，暂不拓展欧美 [5] - 台湾老客户营收占七成，大陆约三成，新客户主要来自流通和制造业，集中在华东、华南 [5][6] 公司竞争力 - 专注制造业及流通买卖业超30年，顾问帮助客户解决信息化问题 [6] - 价值导向的软件创新，完善产品功能，开发行业攻略云，融入行业知识经验 [6] - 效益导向的整合实施，兼具管理咨询与系统实施特色，快速实现交付与效益 [6] - 精进管理的全程服务，针对客户不同阶段问题，有对应服务机制和内容，发展出应用价值成熟度模型 [6] 公司瓶颈与发展 - 上市前瓶颈是市场营销，近两年是实施，提出效率变现、效益变现、知识变现三步走 [6] - 实施人员以自己培养为主，与学校校企合作，新人成长为成熟顾问约需2 - 3年 [7] - 公司成立“战略研究院”，整合资深顾问经验形成解决方案，供资浅顾问使用 [7] - 受新老产品交替影响，营收有滞后性，2016年新产品转换影响将逐步消失 [7]

产品策略与市场定位 - 目前在大陆地区使用A1产品不收费，未来可能通过大数据应用和客户升级实现盈利 [2] - 小微客户使用A1产品时基本不需要实施，中大型产品则需要实施 [2] - 公司在大陆的市占率不到10%，而在台湾公开发行公司中的市占率超过60% [3] - 公司专注于智能生产，未来发展方向是贯穿智能工厂、智能生产及智能互联三大环节 [3] 合作与并购 - 不排除与BAT（百度、阿里巴巴、腾讯）进行合作 [3] - 公司不排除任何形式的合作，包括股权合作 [3] - 公司战略规划明确，强项在智能生产、智能制造及智能互联，不排除与其他公司进行并购 [4] 盈利模式与收入结构 - 公司希望通过为客户导入ERP软件，帮助客户产出管理效益，实现效益变现 [3] - 软件服务收入占比约为40% [4] - 技术服务毛利率较高，主要因为实施服务成本归类于营业费用 [4] 股权结构 - 公司股权结构相对分散，单一股东持股比例均低于30% [4] - 创始股东等一致行动人持股约22.50%，神州数码持股约21.80%，剩余30%由PE Fund分别持有 [4] 其他 - 公司暂时不考虑进入互联网金融领域，认为应从企业管理议题与经营痛点入手 [4]

工业4.0与MES系统 - MES是工业4.0中最关键的部分，上接ERP系统，下接自动化生产，是生产制造中的重要环节 [2] - ERP系统是整个生产制造环节的核心枢纽，负责规划企业的产销人发财 [2] - 未来工业4.0的模式将从B2C转向C2B，消费者的需求直接驱动生产 [2] 鼎捷软件的差异化优势 - 鼎捷软件通过应用价值的软件创新，帮助客户产生效益 [3] - 2014年推出的新产品E10结合行业管理议题指标树，获得2014年度中国软件和信息服务最佳解决方案奖 [3] - 鼎捷软件采用效益导向的实施方法，通过CeBIT方法论解决客户的管理痛点 [3] - 公司提供全程服务，涵盖客户从设立到成长到转型的各个阶段 [3] 产品与技术创新 - 新产品更加开放，在工业4.0框架下实现从单项应用到全面集成的深层次应用 [5] - 鼎捷软件通过跨平台与系统集成优势，为客户创造效益 [5] 与研华的合作 - 鼎捷软件与研华合作，共同服务垂直市场应用，贯穿智能工厂、智能生产及智能互联三大环节 [5] - 通过合作，鼎捷软件帮助客户实现自动化生产，并与ERP系统串联，提升企业效益 [5]

市场与合作 - 国内自动化厂商在HMI、自动化硬件解决方案竞争激烈，但在数据上传和对接企业内部营运方面是鼎捷强项，公司选择与研华科技合作 [2] - 与研华合作签约以鼎捷来签，研华会根据客户所在行业推荐SI合作伙伴一并调研 [3] - 与艾码科技最早从个案开始合作，已有5年，因ERP集成不顺畅及工业4.0相关整合议题，促成更紧密资本合作 [4] 产品情况 - T100已绑定制造业通用的MES功能，跨度比市面上其他产品大，但MES需按行业划分，如离散制造行业可部分替代MES功能，化工行业需专业MES对接 [3] - 鼎捷的APS产品过去是不同产品，现在已集成在新一代产品T100 [3] - T100推进速度较快，归因于中大型客户对信息化需求更迫切 [3] 业务运营 - 目前没有大幅度招人的动作，认为应通过效率、效益及知识变现解决人的产能问题，公司实施服务坚持自己做，积累了大量实施经验和客户需求 [3] - 飞毛腿是T100成功案例客户，7月与研华发布会后已有10多个整体解决方案案子在同步进行，T100实施约需6个月 [3] 客户与收入 - 主要客户是大制造业，如电子器件制造、电子原件制造、通用设备、金属、汽配、输配电等 [3][4] - T100新客户占比较高 [4] - 依照会计原则，按照实施的阶段性目标确认收入 [4] - 软件系统维护费用一般按照软件价格的15%收取 [4] - 老客户收入来源包括扩厂的信息化需求扩大、旧产品升级、遇到新管理问题需要解决等 [4] 竞争与应对 - T100替代国外竞争对手主要是SAP、甲骨文，国内是用友金蝶，携手研华会形成更具竞争力的信息化解决方案 [4] - 经营面向高端客户，积极推出新一代产品以满足大型、大型集团及超大型企业信息化需求 [4] 经济周期影响 - 企业对信息化投入的看法不同，若认为是支出，大环境不好时可能缩编；若认为是投入，此时更有动力强化自身体质，鼎捷坚持强调价值实施，以实现客户应用效益为目标 [5]

工业4.0发展策略 - 服务云平台不以鼎捷软件为核心，以制造业企业ERP为基础应用，与企业互联网结合 [2] - 鼎捷扮演智能制造的核心智能生产角色，下接智能工厂，上承智能互联，协助企业创新与转型，从传统管理软件公司转型为企业互联网的智能价值公司 [2][3] - 架构企业互联生态链，企业上下游只需一个端口，在互联网+思维下与外部对接 [3] - 鼎捷作为行业专家，通过MES、APS等系统帮助企业解决管理议题和痛点，从效率变现转为效益变现，最终知识变现 [3] 业务布局 - 产品公司已有部分产品，会根据行业定位在细分行业加快并购脚步 [3] - 推出新一代ERP产品E10，站在管理经营角度，更贴近效益收费模式 [3] - 并购围绕智能制造、微企互联网和全渠道零售三个方面，不排斥与BAT平台合作 [4] 各领域工作推广与布局 - 智能工厂偏向硬件部分，需寻求合作伙伴；智能生产教会客户优化生产，智能互联帮助客户整合上下游形成生态圈 [4] - 智能互联通过寻求合作伙伴针对细分行业进行拓展 [4] - 全渠道零售致力于帮助零售企业借助互联网与上下游链接，在流通买卖业支付方式上与第三方支付串接，战略是与互联网+更好结合 [4][5] 行业相关问题 - 行业攻略云是承载行业知识的载体，行业方案是针对不同行业的解决方案包 [5] - 实现智能互联需积累足够多客户资源，会分细分行业进行 [5] 收费模式与效益 - 传统ERP行业按模块、人天数计费，公司往效益变现方式转型，去年推出的中型产品T10按效益变现计价，平均客单价提升约30%以上 [5] - 效益收费按细分行业逐步推行，依据行业平均KPI和管理议题，通过四大步骤实现交付与创造实施效益 [5] - 效益收费模式可持续，客户会因管理议题持续使用，台湾营收7成来自老客 [6] 市场与客户 - 公司在制造行业经营30多年，真正深化应用的有4万多家，市场仍很大 [6] - 中型产品对应营收5千万到5亿元的客户，大型产品对应营收5亿 - 50亿元的客户，也有50亿以上的客户 [6] 合作与其他计划 - 与口袋科技合作，小客户是培育池，获取小客户大数据有很大想象空间 [6] - 企业互联网刚萌芽，可能以行业别方式形成平台型公司 [6] - 供应链金融方面，认为应从解决企业管理议题和痛点下手，暂时不考虑互联网金融 [7]

产品相关 - T100是针对大型、大型集团以及超大型企业在智能制造领域的新解决方案，与SAP就大项目竞争，目标客户包括新老客户，目前新客户占比较高 [2][3] - T100推广前期培养灯塔案例，实施周期长，7月发布会后全面铺开，客单价和客单量明显增长 [4] - 大型产品因需辅导无法试用，不采取试用营销策略 [4] 人均产能相关 - 公司人均产能约30万，台湾人均产能是大陆的1.5倍，原因包括人员流动低、地域小、客户信息化成熟度等 [4] - 公司将行业划分为策略、扩大战果、优势三种，新一代产品T100平均提升30%产能，签约依据客户自动化、智能化要求调整 [4] 变现策略相关 - 公司提出效率、效益、知识变现三步走解决产能和人员流动问题，效率变现是复制成功案例盈利，效益变现是卖管理议题包，知识变现是打造行业攻略云累积知识 [5] 财务相关 - 公司将收款列为重要工作，改变激励指标，新产品推出拉长实施时间增加应收账款，今年现金流比去年好转 [5] 业务合作相关 - 销售软硬件结合，硬件由合作伙伴提供，鼎捷统包后转合作伙伴 [5] - 与口袋合作目前仅应用财务、订单管理功能，未进入供应链，预计明年增加制造云模块 [5] 行业转型相关 - 软件公司获利需积累行业知识并快速复制扩散，公司从管理软件公司转型跨入企业互联网的智能圈，深耕企业信息化后做产业互联网和产业生态 [3][4] 市场环境相关 - 客户对信息化投入看法不同，若视为投入，在经济环境不好时更有动力强化自身，公司坚持价值实施，以实现客户应用效益为目标 [2] - 新产品实施前期时间长，后续会加快，公司希望通过变现策略解决人力瓶颈问题 [2]

工业4.0与智能制造 - 公司与研华在智能工厂领域合作，双方意识到软硬件结合的重要性，未来将加快在行业、市场、区域的合作 [2] - 面对工业4.0，ERP与MES等ERPII的整合以及与硬件的整合是关键议题 [2][3] - 工业4.0的愿景是通过淘宝等平台下单，数据经过ERP系统调配生产，实现按需生产 [3] 产品与技术 - 新产品E10集成了MES模块，关键是与ERPII的接口更加开放，实现智能生产与智能互联 [2] - 公司与艾玛合作已有5年，发现ERP与MES集成不顺畅，因此推出新一代产品 [2] - 公司针对微型企业的产品A1与口袋科技合作，旨在累积客户数并培育未来升级使用中大型产品的客户 [3] 市场与营收 - 公司主要营收来自制造业，约占70% [5] - 公司计划加快在互联网方向的并购动作，使用部分募集资金 [5] - 公司在大陆27个城市设有营运点，全部采取租赁方式，上海办公楼每年租金约850万元 [5] 实施与服务 - 实施服务需要到工厂实地进行，第一家实施后形成行业解决方案，后续可重复利用 [3] - 公司通过行业攻略云储存行业知识经验，逐步迈向知识变现，应对人员流失造成的经验流失 [4] - 大陆实施顾问本地化，两岸知识共享频繁，资源调度顺畅 [4] 战略与未来 - 公司深耕制造业，同时拓展流通买卖业，整合线上线下实现全渠道零售 [4] - 公司计划在上海购置总部大楼，作为未来中长期运营与成长所需的运维中心、研发中心 [5] - 公司认为应从企业管理的“因”入手，解决管理议题与经营痛点，而非仅仅解决资金等“果”的问题 [4]

战略与业务布局 - 公司提出“一线三环互联”战略，推动流通企业从感知化、信息化、智能化到服务化、社会化的全渠道转型 [2][3] - 公司通过智能制造和全渠道零售两大业务模块，推动两化深度融合，实现企业内外部资源互联互通 [3] - 公司成立智互联子公司，推动“互联”战略落地，并发布互联中台产品，落实“三环”战略 [4] 财务与业绩 - 公司过去净利润率一般在10%左右，14、15年因产品更迭导致业绩下滑，但Q1营收已呈现增长，亏损减少 [3] - 公司预计大陆区域营收增长率为20%，台湾区域为5% [6] - 公司通过股权激励推动净利润增长，预计未来收入增长将主要依赖大陆区域 [6] 产品与技术 - 公司推出T100产品，全面应用于智能制造领域，并在流通领域选定重要行业进行推广 [5] - T100产品具有开源优势，客户可根据自身需求进行定制化修改，区别于SAP等竞争对手 [6] - 互联中台作为万用插座，帮助企业对接互联网应用，并将信息传导至ERP系统，保证企业运作流畅 [6] 市场与竞争 - 公司对标SAP，优势在于更了解国内零售业态，解决方案更接地气，且开放源代码 [5] - 公司在流通行业的客户形态多样，包括直营店、大卖场、百货超市等，信息化机会丰富 [5] - 公司在智能制造领域的T100产品接单情况良好，70%的客户为新客户 [5][6] 行业趋势与展望 - 流通零售业整体增速趋缓，但消费规模持续放大，预计2020年消费支出将达到40-50万亿元 [3] - CIO们预计信息化投入将增加6%，信息化投入被视为投资而非费用 [4] - 公司未来3-5年将分阶段实现“一线三环互联”战略，重点推动智能制造和全渠道零售 [4] 股权与资本 - 公司流通股占比25%，剩余75%中约1/3为董事长及创始股东，1/3为神州数码，30%为台湾私募基金 [7] - 私募基金因资金需求和基金期限，计划通过大宗交易或协议转让方式减持，以减少对市场的影响 [7]

公司业绩 - 2021年上半年，公司实现营业收入7.23亿元，同比增长20% [1] - 公司实现净利润3,419万元，同比扭亏为盈 [1] - 扣非净利润2,530万元，同比扭亏为盈 [1] - 智能制造业务收入1.12亿元，同比增长33.3%，营收占比15.49% [1] - 研发费用8,685万元，同比增长14% [1] 智能制造与工业互联网 - 公司围绕"智能制造"和"工业互联网"战略布局，聚焦垂直行业深度经营 [1] - 智能制造业务收入1.12亿元，同比增长33.3%，营收占比15.49% [3] - 公司聚焦半导体、电子组装、五金机加、汽车零部件、注塑加工及机械装备等优势行业 [3] - 半导体行业的智能制造业务收入同比翻倍 [3] 云业务与数字化转型 - 公司深化发展云与工业互联网业务，完善工业互联网领域布局 [3] - 通过鼎捷DAP开发平台、业务中台、数据中台与智能中台的赋能，研发企业IT+OT融合的SaaS化云原生新应用 [3] - 公司荣获"2021年度华为云产业生态优秀伙伴"及"华为云优秀严选SaaS伙伴奖" [4] 合作与创新 - 公司与工业富联合作，携手打造细分行业头部客户的灯塔工厂 [2] - 联合工业富联卓越制造顶层规划，为客户提供智能工厂解决方案 [2] - 公司与华为合作，共建数字产业生态，推动企业上云 [4] 行业拓展与市占率 - 公司深耕半导体数字化及智能制造领域20余年，积累了丰富的数字化改造经验 [4] - 2021年上半年，公司大陆区域聚焦优势行业的订单签约量同比增长60% [5] - 公司持续专注半导体、电子组装、五金机加、汽车零部件、注塑加工及机械装备等优势行业 [5] 毛利率与实施周期 - 公司整体毛利率基本保持稳定，未来不存在大幅下降的可能 [3] - 半导体行业实施周期一般为3个月至1年不等 [3]