公司基本信息 - 公司成立于2001年6月28日，2015年4月22日在深交所上市，代码300436[13] - 公司注册资本为15,926.70万元[13] 股权结构 - 截至2025年9月30日，总股本159,267,000股，有限售股占14.16%，无限售股占85.84%[14][15] - 截至2025年9月30日，境内自然人持股占比70.41%，福建奥华集团持股17.00%，叶理青持股8.50%等[14][15][16] 财务数据 - 2025年1 - 9月营业收入31583.81万元，净利润 - 11889.95万元[24] - 2025年9月30日资产总额151986.63万元，负债总额105139.12万元[21] - 2025年1 - 9月经营现金流净额 - 4511.27万元，投资 - 2815.71万元，筹资17211.34万元[22] - 2025年9月30日流动比率1.03倍，速动比率0.77倍，资产负债率69.18%[23] - 报告期内扣非后归母净利润持续亏损，经营现金流净额不稳定[72][76] 股票发行 - 2025年拟向特定对象发行不超4778.01万股，上限未超发行前总股本30%[56] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价80%，对象不超35名[46][53] - 募集资金用于创新药研发、中药产业化及补充流动资金[51] 研发与风险 - 公司在研创新药进入临床试验，后续有研发不及预期风险[63] - 新药上市后有销售不及预期风险，核心人员可能流失[64][66] - 知识产权可能被侵害，合作研发有数据及进度风险[67][68] 市场与政策 - 2023 - 2028年全球药品支出预计复合增速6.6%，2028年达约2.2万亿美元[100] - 中国医药市场规模预计2025年达22873亿元，2030年达29911亿元[101] - 国家重视创新药发展，集采政策影响公司药物价格和毛利率[59][61] 公司优势 - 聘任业界专家负责药物开发，部分药物获多个专利授权[106] - GST - HG131和GST - HG141联用有望提高慢乙肝临床治愈比例[108] - 中药传统名方产业化项目利于提升竞争力和影响力[109]

业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为38,576.52万元、42,271.49万元、44,145.77万元和9,760.80万元，扣非后归母净利润分别为 - 13,218.07万元、 - 35,423.28万元、 - 19,953.89万元和 - 3,042.09万元[24] 采购数据 - 2025年1 - 9月，公司向重庆博腾制药采购额3453.06万元，盘锦天源药业690.92万元，湖南华纳大药厂医贸584.37万元，博瑞制药（苏州）497.26万元，宁夏蓝博思化学技术390.27万元[37][38] - 报告期内公司向前五大供应商采购金额分别为3,933.50万元、9,764.19万元、7,982.66万元和789.31万元，占采购总额的比例分别为39.86%、56.57%、60.53%和50.64%[25] 研发投入 - 2025年1 - 9月GST - HG141研发投入1465.80万元，占研发投入比例41.50%，有30名研发人员[106] - 2024年研发投入合计4488.62万元[111] - 2023年研发投入合计3531.63万元[108] 产品销售 - 泰中定2023年度销售额2097.13万元，销售数量5.00万人份；2024年度销售额2890.72万元，销售数量6.94万人份；2025年1 - 9月销售额1347.53万元，销售数量3.62万人份[56] - 公司呼吸系统药物最近一年一期产销率为66.57%、41.35%[28] 财务指标 - 报告期各期末公司存货账面价值分别为6,866.15万元、11,147.56万元、11,447.52万元和12,113.29万元，计提存货跌价准备为326.35万元、234.27万元、3,341.83万元和261.27万元[26] - 报告期各期末发行人资产负债率分别为36.07%、64.74%、72.42%和73.45%，2023年子公司增资22,000万元确认为金融负债[29][30] 未来展望 - 公司有多款创新药在研，获批商业化1个，临床III期1个，临床II期1个，临床I期3个[136] 新产品和新技术 - 公司首款创新药泰中定于2023年11月获批上市销售，2025年1月进入国家医保目录[136] 市场扩张和并购 - 无相关内容 其他新策略 - 公司于2023年1月1日起变更药品资本化时点会计估计[118]

业绩总结 - 2022 - 2025年1 - 9月公司营业收入分别为38576.52万元、42271.49万元、44145.77万元、31583.81万元[24] - 2025年1 - 9月公司营业收入31583.81万元，增幅 - 3.21%；2024年度44145.77万元，增幅4.43%[65] - 2025年1 - 9月公司扣非后归属于母公司股东的净利润为 - 11793.73万元，降幅40.81%；2024年度为 - 19953.89万元，增幅43.67%[65] - 2022 - 2024年公司营业收入稳定增长，与同行业可比公司趋势有相似性但有差异[66] - 公司业绩亏损受研发投入、集采政策及其他事项叠加影响[68] 用户数据 无 未来展望 - 公司将通过营销、降本增效、合作等举措提升经济效益[81] 新产品和新技术研发 - 乙肝创新药GST - HG141于2025年6月获批进入III期临床，7月25日首例受试者成功入组给药[87] - 2025年1 - 9月公司与成都华西海圻医药科技合作进行一类创新药GST - HG131等毒理研究[109] - 2025年1 - 9月公司与美迪西普亚医药科技合作进行一类创新药GST - HG131非临床安全性评价研究[109] - 化药一类抗新冠病毒药阿泰特韦片/利托那韦片组合包装对XBB变异株具正面临床疗效[184][185] - 化药一类慢性乙型肝炎治疗药物GST - HG141已纳入突破性治疗品种名单[184] - 用于肿瘤治疗的GST - HG161处于Ⅰb期临床[185] 市场扩张和并购 - 2024年11月，公司控股股东转让5.02%股份引进战略股东[89] 其他新策略 - 2023年1月1日起，公司对药品资本化时点的会计估计进行变更[188] - 化药一类、化药二类资本化时点变更，Ⅱ/Ⅲ期临床联合申报以达成实质性Ⅱ期临床研究目的后至取得生产批件之间费用资本化[188][189] - 中药类别按新规定分类并匹配对应资本化时间点，变更前后资本化时点一致[189][190]

业绩数据 - 2022 - 2024年公司营业收入分别为385765184.73元、422714889.10元、441457673.77元，2025年前三季度为315838085.22元[51] - 2022 - 2024年主营业务收入分别为379758066.36元、413317589.19元、437479836.06元，2025年前三季度为310500372.02元[51] - 2022 - 2024年主营业务收入占比分别为98.44%、97.78%、99.10%，2025年前三季度为98.31%[51] - 2022 - 2024年关联交易合计金额分别为8692378.08元、32488937.41元、15372517.22元，2025年1 - 9月为3330328.71元[64][65] - 2022 - 2024年关键管理人员报酬分别为996.67万元、1049.20万元、994.27万元，2025年1 - 9月为853.87万元[65] 股权结构 - 截至2025年9月30日，奥华集团直接持有公司17.00%股份，为控股股东[37][43][57] - 截至2025年9月30日，李国平、叶理青、李国栋共同控制发行人表决权为40.89%[38] - 截至2025年9月30日，前十大股东合计持股77355682股，持股比例48.57%[43] 公司运营 - 2025年10月13日，公司新设控股子公司广生合癀（漳州）医药有限公司，持股51%，注册资本5000万元[56][88] - 2025年11月21日，公司修订公司章程，调整公司治理结构，监事会职权由董事会审计委员会行使[53][116][118][119][121][122] - 2025年11月21日，职工代表大会选举欧阳昭权为公司董事会第五届职工代表董事[53][119][120][122] 资产与负债 - 截至2025年9月30日，公司拥有6处土地使用权，7处房屋所有权[83][84] - 截至2025年9月30日，生产设备账面价值为132949114.29元，办公工具账面价值为7124203.60元，运输设备账面价值为1287554.68元[101][102] - 发行人及其控股子公司有多笔正在履行的借款合同，借款金额不等[103][104] 合同与交易 - 2025年广生堂与博瑞制药（苏州）签订920万元恩替卡韦原料药采购合同[106] - 2025年中兴药业与国药控股北京有限公司合同金额为1433.84万元[108] - 2025年广生堂等与国药控股河南股份有限公司合同金额为855.20万元[108] 商标情况 - 广生堂拥有境内商标共43项，商品类别涵盖3、5、10等[158][159] - 部分商标专用权期限从2022.11.07至2034.11.20不等[158][159] 发行情况 - 本次发行股票每股面值1.00元，发行价格经相关会议通过且不低于股票面值[26] - 发行对象不超过35名，发行数量上限为47780100股（含本数），不超过公司本次发行前总股本的30%[32] - 本次发行募集资金扣除费用后拟投入“创新药研发项目”“中药传统名方产业化”及补充流动资金[145]

公司概况 - 公司于2001年6月28日成立，注册资本15,926.70万元，2015年4月22日在深交所创业板上市[8] 业绩数据 - 2024年一至三季度公司水飞蓟宾葡甲胺销售额市占率达42.09%，行业排名第2[10] - 2025年9月30日，公司资产总额为151,986.63万元，负债总额为105,139.12万元[13] - 2025年1 - 9月，公司营业收入为31,583.81万元，营业利润为 - 10,625.89万元[14] - 2025年1 - 9月，公司净利润为 - 11,889.95万元，归属母公司股东净利润为 - 11,158.44万元[15] - 2025年9月30日，公司流动比率为1.03倍，速动比率为0.77倍[15] - 2025年9月30日，公司资产负债率为69.18%，应收账款周转率为5.16次[15] - 2025年9月30日，公司存货周转率为1.07次，每股经营活动产生的现金流量净额为 - 0.28元/股[15] - 2025年9月30日，公司每股净现金流量为0.62元/股，归属发行人股东的每股净资产为2.40元/股[15] - 2025年1 - 9月，公司研发费用率为8.72%[15] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额为 - 4511.27万元，2024年为2070.77万元[16] - 2025年1 - 9月归属于母公司所有者净利润加权平均净资产收益率为 - 36.66%，基本每股收益为 - 0.70元/股[17] - 2025年1 - 9月非流动资产处置损益为 - 13.72万元，计入当期损益的政府补助为752.77万元[19] - 2025年1 - 9月非经常性损益净额为703.32万元，其中归属于母公司股东的非经常性损益为635.29万元[20] - 报告期内扣非后归母净利润分别为 - 13218.07万元、 - 35423.28万元、 - 19953.89万元和 - 11793.73万元[34] - 报告期内研发费用分别为18546.27万元、13295.70万元、4405.23万元和2755.38万元[34] - 报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为 - 11967.97万元、 - 17459.56万元、2070.77万元和 - 4511.27万元[37] - 报告期内应付账款余额分别为9311.62万元、22696.45万元、21384.00万元和20834.17万元，占流动负债比例分别为22.79%、37.97%、37.20%和38.97% [38] - 报告期各期末存货账面价值分别为6866.15万元、11147.56万元、11447.52万元和14323.64万元，占流动资产比例分别为17.41%、24.81%、28.11%和25.89% [40] - 报告期各期末计提存货跌价准备金额分别为326.35万元、234.27万元、3341.83万元、864.45万元 [40] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为4725.34万元、6754.32万元、6813.55万元和8296.49万元，占流动资产比例分别为11.98%、15.03%、16.73%和15.00% [41] - 截至2025年9月末，固定资产账面价值为52660.20万元，无形资产账面价值22546.97万元（其中泰中定形成无形资产为12962.45万元） [42] - 报告期各期末商誉账面价值均为5896.84万元[44] - 报告期内研发投入金额分别为18697.72万元、31422.30万元、4488.61万元和3531.63万元[45] - 报告期内销售费用分别为17721.14万元、18979.32万元、19923.76万元和15353.42万元，占营业收入比例分别为45.94%、44.90%、45.13%和48.61%[46] - 报告期各期末流动比率为0.97、0.75、0.71和1.03，速动比率分别为0.80、0.57、0.51和0.77[49] - 募投项目新增固定资产预计为6351.92万元，新增无形资产及长期待摊费用62580.16万元，每年新增固定资产折旧580.21万元，新增摊销6512.58万元，合计影响年税前利润7092.79万元[54] 风险提示 - 产业政策变化可能使公司产品生产管理、市场推广及销售价格受限[21] - 市场竞争加剧，若公司不能保持优势，效益将受影响[22] - 药品带量集采政策使公司抗乙肝病毒药物价格和毛利率受影响[24] - 新药研发可能因受试者、疗效等问题导致项目延期或失败[25] - 新药上市后可能无法满足市场需求或未被接受，推广受不利影响[27] 技术研发 - 子公司广生中霖开发的阿泰特韦片2023年11月获国家药监局附条件批准上市[57] - 公司开发了阿德福韦酯、恩替卡韦、替诺福韦等多种药物的核心技术[58] - 公司开发了水飞蓟宾类药物、泰中定、乙肝创新药等核心技术[59] - 公司持续推进品种创新升级，开展仿制药与创新药研发，加大研发投入[60] - 公司自2015年上市推动创新发展战略，向创新药企转型，开展前沿创新药物研发[61] - 截至2025年9月30日，公司拥有授权专利288项，其中境内131项，境外157项；发明专利266项，占比92.36%[62] 股票发行 - 本次向特定对象发行A股股票，每股面值1元[63] - 发行采用向特定对象发行A股股票方式，在有效期内择机发行[64] - 发行对象为不超过35名特定投资者，最终由董事会与保荐机构协商确定[66] - 证券投资基金等管理二只以上产品认购视为一个发行对象，信托公司以自有资金认购[66] - 本次向特定对象发行A股股票数量不超过47,780,100股，未超过发行前总股本30%[69] - 本次发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[68] - 发行对象认购股份自发行结束之日起6个月内不得转让[70] - 本次拟募集资金总额不超过97,686.65万元，用于创新药研发等项目[71] - 创新药研发项目投资63,100.60万元，拟使用募集资金59,837.60万元[72] - 中药传统名方产业化投资10,525.29万元，拟使用募集资金8,849.05万元[72] - 补充流动资金拟使用募集资金29,000.00万元[72] - 本次发行决议有效期为自股东大会审议通过之日起12个月[75] - 本次发行方案已经公司第五届董事会第七次会议、2025年第一次临时股东大会审议通过[87][88] - 保荐机构认为发行人符合相关法律法规和规定，其本次发行股票具备在深交所上市条件[111] - 保荐机构愿意推荐发行人股票在深交所上市交易并承担保荐责任[111] 其他 - 截至签署日，控股股东及其一致行动人合计持有公司65131292股，合计质押及冻结34490000股，质押及冻结股份占其所持公司股份比例为52.95%，占公司总股本21.66%[55] - 截至2025年9月30日，公司不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资情形[104] - 公司审议本次发行的首次董事会召开距前次募集资金到位时间间隔为46个月，已满18个月[105] - 持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度[108]

金额数据 - 公司存在金额为1,438,807,956.07的相关数据[1] - 有金额为574,775,157.40的数据体现[1] - 出现金额65,990,600.62的相关情况[1] - 存在159,267,000.00的金额记录[1] - 有255,200,000.00的金额相关要点[1] - 出现金额为11,622,817.96的数据[1] - 存在10,800,322.76的金额情况[1] - 有金额42,173,098.48的相关要点[1] - 出现金额为208,341,656.31的数据[1] - 存在534,668,763.56的金额记录[1] 营收利润数据 - 2025年1 - 9月营业总收入为3.1583808522亿元，2024年1 - 9月为3.2631636625亿元[4] - 2025年1 - 9月营业总成本为4.1595271993亿元，2024年1 - 9月为4.0541389588亿元[4] - 2025年1 - 9月营业利润为 - 1.0625885075亿元，2024年1 - 9月为 - 0.6207732921亿元[4] - 2025年1 - 9月利润总额为 - 1.0715628470亿元，2024年1 - 9月为 - 0.6979005086亿元[4] - 2025年1 - 9月净利润为 - 1.1889948165亿元，2024年1 - 9月为 - 0.7375737798亿元[4] - 2025年1 - 9月归属于母公司所有者的净利润为 - 1.1158441143亿元，2024年1 - 9月为 - 0.7063993831亿元[4] - 2025年1 - 9月少数股东损益为 - 0.0731507022亿元，2024年1 - 9月为 - 0.0311743967亿元[4] - 2025年1 - 9月基本每股收益为 - 0.7006，2024年1 - 9月为 - 0.4435[4] - 2025年1 - 9月稀释每股收益为 - 0.7006，2024年1 - 9月为 - 0.4435[4] - 2025年1 - 9月综合收益总额为 - 1.1889948165亿元，2024年1 - 9月为 - 0.7375737798亿元[4] - 2025年1 - 9月营业收入为141,460,443.79美元，2024年1 - 9月为185,588,744.74美元[11] - 2025年1 - 9月营业成本为83,288,423.41美元，2024年1 - 9月为110,933,693.67美元[11] - 2025年1 - 9月营业利润为 - 48,476,297.75美元，2024年1 - 9月为 - 24,004,902.58美元[11] - 2025年1 - 9月利润总额为 - 48,672,584.15美元，2024年1 - 9月为 - 24,118,372.98美元[11] - 2025年1 - 9月净利润为 - 48,672,584.15美元，2024年1 - 9月为 - 24,118,372.98美元[11] 现金流量数据 - 2024年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为371,163,677.73美元，2025年1 - 9月为344,549,305.95美元[1] - 2024年1 - 9月投资活动产生的现金流量净额为18,183,267.19美元，2025年1 - 9月为18,173,702.57美元[1] - 2024年1 - 9月筹资活动产生的现金流量净额为94,124,069.72美元，2025年1 - 9月为362,723,008.52美元[1] - 2024年1 - 9月偿还债务支付的现金为113,462,823.60美元，2025年1 - 9月为112,909,215.22美元[1] - 2024年1 - 9月取得借款收到的现金为157,008,210.98美元，2025年1 - 9月为191,890,801.52美元[1] - 2025年1 - 9月销售商品收到的现金为200,993,787.86元，2024年同期为150,992,813.90元[13] - 2025年1 - 9月经营活动现金流入小计为214,305,990.52元，2024年同期为157,157,285.07元[13] - 2025年1 - 9月经营活动现金流出小计为134,103,968.97元，2024年同期为202,344,103.47元[13] - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为80,202,021.55元，2024年同期为 - 45,186,818.40元[13] - 2025年1 - 9月投资活动现金流入小计为110,410,655.48元，2024年同期为111,111,951.33元[13] - 2025年1 - 9月投资活动现金流出小计为105,421,596.25元，2024年同期为61,798,488.98元[13] - 2025年1 - 9月投资活动产生的现金流量净额为4,989,059.23元，2024年同期为49,313,462.35元[13] - 2025年1 - 9月筹资活动现金流入小计为155,700,000.00元，2024年同期为170,000,000.00元[13] - 2025年1 - 9月筹资活动现金流出小计为177,169,238.85元，2024年同期为246,616,412.28元[13] - 2025年1 - 9月筹资活动产生的现金流量净额为 - 21,469,238.85元，2024年同期为 - 76,616,412.28元[13] 资产负债数据 - 2025年12月30日流动资产为359,564,177.15美元，2024年12月31日为364,049,587.27美元[9] - 2025年12月30日流动负债为333,949,367.53美元，2024年12月31日为362,688,103.61美元[9] - 2025年12月30日长期股权投资为747,695,979.91美元，2024年12月31日为717,300,443.41美元[9] - 2025年12月30日固定资产为375,717,380.06美元，2024年12月31日为404,064,383.64美元[9] - 2025年12月30日无形资产为64,171,756.93美元，2024年12月31日为78,097,169.95美元[9]

事项进展 - 公司2025年6月13日收到深交所审核问询函[2] - 会同中介机构对问询函回复等申请文件补充、更新和修订[2] - 因2025年三季报披露同步更新申请文件中财务数据[2] - 相关公告文件2026年1月13日在巨潮资讯网披露[2] 发行条件 - 公司向特定对象发行股票需通过深交所审核并获证监会同意注册方可实施[3]

业绩数据 - 报告期内公司营业收入分别为38,576.52万元、42,271.49万元、44,145.77万元和9,760.80万元[5] - 扣非后归母净利润分别为 - 13,218.07万元、 - 35,423.28万元、 - 19,953.89万元和 - 3,042.09万元[5] - 公司主要产品抗乙肝病毒药物集采模式下药品销售单价2023年度相较2022年度下降33.33%，最近三年毛利率分别为18.54%、2.59%、8.57%[5] 采购数据 - 报告期内，公司向前五大供应商采购金额分别为3,933.50万元、9,764.19万元、7,982.66万元和789.31万元，占采购总额的比例分别为39.86%、56.57%、60.53%和50.64%[6] - 2025年1 - 9月，公司前五大原材料供应商采购额分别为3453.06万元、690.92万元、584.37万元、497.26万元、390.27万元[19] 研发数据 - 最近三年，公司研发人员数量分别为112人、91人、76人，研发费用分别为18,546.27万元、13,295.70万元、4,405.23万元和610.22万元，研发费用率分别为48.08%、31.45%、9.98%和6.25%[10] - 2025年公司研发投入合计3531.63万元，GST - HG141研发投入1465.80万元，占比41.50%[112][114] 资产数据 - 报告期各期末，公司资产负债率分别为36.07%、64.74%、72.42%和73.45%，流动比率分别为0.97倍、0.75倍、0.71倍和0.69倍，速动比率分别为0.80倍、0.57倍、0.51倍和0.47倍[12] - 2024年末公司对近效期泰中定库存商品全额计提减值3178.90万元，存货账面余额8725.21万元，账面价值5546.31万元[41][43] 产品数据 - 2023 - 2025年1 - 9月泰中定销售数量分别为5.00、6.94、3.62万人份，销售金额分别为2097.13、2890.72、1347.53万元[35] - 2025年1 - 9月保肝护肝药物产量34368.71万片/粒，销量32847.83万片/粒，产销率95.57%[185] 未来展望 - 需量化研发投入和集采政策对业绩影响[14] - 结合产品管线和现金流适度控制投入规模[162] 新产品新技术研发 - 公司已获批商业化创新药1个，临床III期1个，临床II期1个，临床I期3个[146] - GST - HG141于2024年12月被CDE纳入突破性治疗品种名单，2025年6月获得Ⅲ期临床试验伦理审查批件[160] 市场扩张和并购 - 未提及相关内容 其他新策略 - 2023年1月1日起，公司对药品资本化时点的会计估计进行变更[128] - 公司期末按存货成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备[96][98][101]

公司融资进展 - 广生堂于2025年6月13日收到深圳证券交易所关于向特定对象发行股票的审核问询函 [1] - 公司已会同中介机构对问询函回复内容、募集说明书等申请文件进行了补充、更新和修订，并同步更新了涉及的财务数据 [1] - 本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核并获得中国证监会同意注册，最终结果及时间存在不确定性 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年1月9日盘中，公司股价上涨2.04%，报92.93元/股，总市值148.01亿元，成交额4.25亿元，换手率3.44% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出5033.10万元，其中特大单净流出2116.70万元，大单净流出2876.75万元 [1] - 年初以来股价上涨4.24%，近5个交易日上涨4.24%，近20日上涨1.40%，但近60日下跌22.56% [2] 公司基本概况与业务构成 - 公司全称为福建广生堂药业股份有限公司，成立于2001年6月28日，于2015年4月22日上市 [2] - 公司主营业务为核苷类抗乙肝病毒药物的研发、生产与销售，其主营业务收入中肝胆疾病药物占比98.54%，其他业务占比1.46% [2] - 公司所属申万行业为医药生物-化学制药-化学制剂，涉及概念板块包括熊去氧胆酸、辅助生殖、肝炎治疗、生物医药、医药电商等 [2] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为4.58万户，较上期大幅增加125.95%，人均流通股为2985股，较上期减少55.74% [2] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进股东，位列第七，持股174.63万股，中欧医疗健康混合A基金位列第九，持股70.81万股，较上期减少113.65万股 [3] - 公司A股上市后累计派现8464.85万元，但近三年累计派现0.00元 [3] 公司近期经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.16亿元，同比减少3.21% [2] - 同期归母净利润为-1.12亿元，亏损同比扩大57.96% [2]